天弘先进制造混合型证券投资基金 2024年第4季度报告 2024年12月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2025年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘先进制造 基金主代码 011851 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年04月22日 报告期末基金份额总额 206,153,843.34份 本基金通过优选先进制造相关的优质股票，在严格 投资目标 控制投资组合风险的前提下，追求基金资产长期稳 定增值，并力争实现超越业绩基准的投资回报。 主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、 投资策略 债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生 品投资策略。 业绩比较基准 申银万国制造业指数收益率*70%+恒生指数收益 率（经汇率调整）*5%+中证全债指数收益率*25% 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于 货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本 风险收益特征 基金还可投资港股通标的股票，会面临港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则 等差异带来的特有风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘先进制造A 天弘先进制造C 下属分级基金的交易代码 011851 011852 报告期末下属分级基金的份额总 155,702,383.71份 50,451,459.63份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日) 天弘先进制造A 天弘先进制造C 1.本期已实现收益 10,610,044.45 3,425,347.53 2.本期利润 543,619.55 215,671.57 3.加权平均基金份额本期利润 0.0034 0.0041 4.期末基金资产净值 155,606,460.16 49,680,999.70 5.期末基金份额净值 0.9994 0.9847 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘先进制造A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 0.22% 2.00% 5.77% 1.85% -5.55% 0.15% 过去六个月 10.53% 1.91% 19.17% 1.69% -8.64% 0.22% 过去一年 -2.34% 1.86% 11.80% 1.52% -14.14% 0.34% 过去三年 -21.95% 1.65% -11.52% 1.23% -10.43% 0.42% 自基金合同 -0.06% 1.60% 4.96% 1.18% -5.02% 0.42% 生效日起至 今 天弘先进制造C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 0.10% 2.00% 5.77% 1.85% -5.67% 0.15% 过去六个月 10.29% 1.91% 19.17% 1.69% -8.88% 0.22% 过去一年 -2.75% 1.86% 11.80% 1.52% -14.55% 0.34% 过去三年 -22.88% 1.65% -11.52% 1.23% -11.36% 0.42% 自基金合同 生效日起至 -1.53% 1.60% 4.96% 1.18% -6.49% 0.42% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2021年04月22日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 2024 男，金融学硕士。2012年7 李佳明 本基金基金经理 年10 - 12年 月加盟本公司，历任研究 月 员、基金经理助理。 男，电机工程与应用电子技 术硕士。历任中信证券股份 2021 2024 有限公司研究员、瑞银证券 谷琦彬 本基金基金经理 年04 年11 14年 有限责任公司研究员、国泰 月 月 君安证券股份有限公司首 席研究员。2015年11月加盟 本公司，历任高级研究员。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024年四季度，天弘先进制造基金取得了小幅正收益，整个四季度相对基准而言有一定幅度的跑输。 天弘先进制造基金在四季度仍然处在组合结构调整阶段，这个过程中，虽然我们在努力改善产品的波动性，但是因为一些结构层面的原因、组合收益率在四季度的表现并不尽人意。这其中，最主要的问题在于，天弘先进制造一直贯彻稳健型的投资策略，三季度虽然我们根据市场环境的变化进行了及时的调整，但是到四季度，组合的结构中，依然以机械、电力设备新能源等顺周期行业的龙头白马为主；而组合基准中占比最高的TMT类行业，先进制造基金之前一直是低配的状态。然而，四季度TMT等科技类行业的表现显著好于顺周期类的行业（特别是11月中下旬之后），这使得组合的整体表现并不十分理想。 因此，四季度我们在先进制造基金上一个非常重要的工作，就是尽可能提升电子行业的持仓占比。虽然作为自下而上选股型为主的基金，天弘先进制造对于个股基本面的要求相对较高，这使得随着TMT行业的持续上涨、特别是跟随主题性行情大涨之后，我们在个股选择上的难度明显提升，但是我们依然在持续寻找高风险收益比、长期成长空间广阔、拥有核心竞争力、以及公司管理体系优质的TMT类公司，并在四季度进行了适当的增配。至2024年四季度末，我们在电子领域的配置已经有了进一步的提升。 另一方面，对于机械、汽车、电力设备新能源等顺周期属性比较明显的制造业产业，我们依然维持总体乐观的观点，这主要是基于对宏观经济的判断。目前中国经济处在库存周期的底部区间，同时投资周期、房地产周期也已经到了下行区间的后半程，国内宏观经济向下的边际已经不高、但是向上的潜在弹性却很大；在9月24日之后国家持续的政策推进之下，宏观经济有望在未来迎来实质性的改善。而当前阶段，政策已出、但因为政策落地存在时滞（这是正常现象）、实体经济端尚未迎来显著变化，市场层面倾向于谨慎交易，导致很多顺周期类的行业和公司估值水平仍然没有得到有效修复，这些领域存在大量风险收益比高的优质投资机会。因此，我们仍然还是会坚持在机械、汽车和电新等领域的配置。 海外产业链方面，我们在三季度进行了调整，降低了对美国有显著敞口的公司的投资比例。接下来，海外产业链我们也会持续跟踪，这主要是因为市场在三季度和四季度的“特朗普交易”比较充分，当下股价基本上已经充分反映了市场对于中美贸易的悲观预期；然而实际情况可能比市场交易出来的好，并可能会在未来某个阶段产生比较不错的投资机会。因此尽管目前我们无法明确判断，但是我们依然会持续关注和跟踪海外产业链。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2024年12月31日，天弘先进制造A基金份额净值为0.9994元，天弘先进制造C基金份额净值为0.9847元。报告期内份额净值增长率天弘先进制造A为0.22%，同期业绩比较基准增长率为5.77%；天弘先进制造C为0.10%，同期业绩比较基准增长率为5.77%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 192,646,824.69 93.24 其中：股票 192,646,824.69 93.24 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 12,250,908.70 5.93 8 其他资产 1,705,940.51 0.83 9 合计 206,603,673.90 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为15,920,452.49元，占基金资产净值的比例为7.76%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 170,411,473.53 83.01 电力、热力、燃气及水 D 生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 9,696.80 0.00 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 43,952.31 0.02 J 金融业 6,250,101.00 3.04 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 11,148.56 0.01 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - 居民服务、修理和其他 O 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 176,726,372.20 86.09 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%） 基础材料 - - 非日常生活消费品 15,920,452.49 7.76 日常消费品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 地产业 - - 合计 15,920,452.49 7.76 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 00175 吉利汽车 1,160,052 15,920,452.49 7.76 2 300750 宁德时代 57,760 15,364,160.00 7.48 3 000680 山推股份 1,115,900 10,824,230.00 5.27 4 600482 中国动力 438,800 10,737,436.00 5.23 5 600150 中国船舶 290,600 10,449,976.00 5.09 6 600584 长电科技 252,900 10,333,494.00 5.03 7 601100 恒立液压 190,800 10,068,516.00 4.90 8 600522 中天科技 689,200 9,869,344.00 4.81 9 600160 巨化股份 317,400 7,655,688.00 3.73 10 688981 中芯国际 79,742 7,545,188.04 3.68 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 167,214.83 2 应收证券清算款 1,512,563.48 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 26,162.20 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,705,940.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘先进制造A 天弘先进制造C 报告期期初基金份额总额 169,561,962.96 57,218,331.00 报告期期间基金总申购份额 4,288,370.73 7,865,685.02 减：报告期期间基金总赎回份额 18,147,949.98 14,632,556.39 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 155,702,383.71 50,451,459.63 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，黄辰立先生担任公司董事长，韩歆毅先生不再担任公司董事长，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于董事长变更的公告》。 本报告期内，熊军先生不再担任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘先进制造混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘先进制造混合型证券投资基金基金合同 3、天弘先进制造混合型证券投资基金托管协议 4、天弘先进制造混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二五年一月二十二日