民生加银内核驱动混合型证券投资基金 (民生加银内核驱动混合C份额) 基金产品资料概要 编制日期:2021年4月6日 送出日期:2021年4月9日 本概要提供本基金的重要信息,是招募说明书的一部分。 作出投资决定前,请阅读完整的招募说明书等销售文件。 一、产品概况 基金简称 民生加银内核驱动混合 基金代码 011843 下属基金简称 民生加银内核驱动混合C 下属基金代码 011844 基金管理人 民生加银基金管理有限公 基金托管人 交通银行股份有限公司 司 基金合同生效日 - 上市交易所及上市日期 - - 基金类型 混合型 交易币种 人民币 运作方式 普通开放式 开放频率 每个开放日 开始担任本基金基金经 - 基金经理 柳世庆 理的日期 证券从业日期 2007-08-01 其他 《基金合同》生效后,连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人 或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披 露;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当在10个工作日内向中国 证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合 同等,并在6个月内召开基金份额持有人大会进行表决。 二、基金投资与净值表现 (一)投资目标与投资策略 请投资者阅读《招募说明书》第九部分“基金的投资”了解详细情况。 投资目标 在严格控制风险的前提下,通过精选以企业核心经营理念为驱动力,追求质量型发展 的优质企业,谋求基金资产的稳健增值,力争为投资者创造高于业绩比较基准的投资 回报。 投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包 括中小板、创业板及其他依法发行上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通 机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股 票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、 可转换债券、可交换债券、分离交易可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券 等)、资产支持证券、同业存单、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款、通 知存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国 证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后, 可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为:本基金股票资产占基金资产的比例60%-95%,(其中投资于 港股通标的股票的比例不高于股票资产的50%),其中投资于内核驱动型公司相关证 券的资产比例不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货 合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者 到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购 款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适 当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。本基金参与股指期货、国债期货交易, 应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货等交易所的业务规 则。 主要投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及 行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究,精选盈利能够可持续增长的行业, 定性分析和定量分析相结合,严格控制组合风险和回撤。具体来说,本基金股票投资 采用“自下而上”的个股精选策略,精选以企业核心经营理念为驱动力,追求质量型 发展的优质企业,谋求基金资产的稳健增值。 (1)“内核驱动”型公司的界定 本基金股票投资重点关注以企业核心经营理念为驱动力,追求质量型发展的优质企 业。本基金主要采用定性的方法对企业核心经营理念进行综合评估,采用定性加定量 的方法遴选优质个股。对内核驱动型公司证券的投资具体分以下两个维度进行定性筛 选: 1)企业核心经营理念。个股选择首先关注企业的内生性,重点考察企业核心经营理 念,在追求经营成功过程中是否坚持其所推崇的核心经营理念,企业的内在核心经营 理念是否以人的需求为根本,持续为客户提供服务、创造价值,并对股东、员工等利 益相关者做出贡献。 2)企业的商业模式。在具备前述内在核心经营理念的前提下,考察企业的商业模式 能否为消费者或客户提供越来越好的产品和服务,能否把为客户创造的价值有效的转 换为企业利润和为股东创造的价值,以此形成立体的评估模型。寻找着眼于长生命周 期、具备端到端的产业链影响力、定价能力、以研发为导向提供多样化产品服务的优 秀投资标的。 (2)“内核驱动”型公司股票的选择 本基金将通过对上市公司的深入调研和重点分析研究,采用定性加定量的方法遴选以 核心经营理念为驱动力,具备可持续性的商业模式,其生产和经营能够创造利润的优 质个股。主要筛选角度包括: 1)企业营运质量 本基金主要选择公司营运质量较高的公司,这类公司经营模式具有可持续性,公司业 务发展方向在技术上或商业模式上具有竞争优势。公司主营业务能产生稳定或可预期 现金流,并且能够产生可持续和较高的投资资本回报,同时主营业务所在行业具有足 够的成长空间以便于再投资。这类公司即使在外部环境困难的情况下,也能够通过自 身产生的现金流进行再投资,获取较高投资回报,长期保持较高的内生有机增长。 定量指标分析:本基金将借助企业净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)、销售 毛利率、销售净利率、资产负债率、流动比率等指标来考虑公司的营运质量。 2)企业业绩成长 本基金主要选择具有可持续的盈利和成长趋势的上市公司,特别是在经济结构转型、 产业结构升级的大背景下,选择符合未来经济和行业发展方向的公司。 定量指标分析:具体考察指标包括主营业务收入增长率、利润增长率、毛利率、净资 产收益率等指标。 3)企业估值合理 本基金精选估值具有吸引力或有提升空间的公司。估值水平主要是和同行业或市场进 行横向比较,或者和上市公司自身历史估值进行比较,具有吸引力。 定量分析:估值可能运用的指标包括市盈率(PE)、市净率(PB)、市现率(PCF)、自 由现金流比价格(FCF/P)、市销率(PS)、市盈率比成长(PEG)、股息率等。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用 合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。选择基本面健康、业绩向上 弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。 业绩比较基准 中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*20%+恒生综合指数收益率(经汇率估 值调整)*20% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基 金、但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 (二)投资组合资产配置图表/区域配置图表 - (三)自基金合同生效以来/最近十年(孰短)基金每年的净值增长率及与同期业绩比较基 准的比较图 - 三、投资本基金涉及的费用 (一)基金销售相关费用 以下费用在认购/申购/赎回基金过程中收取: 费用类型 份额(S)或金额(M)/持有期限(N) 收费方式/费 备注 率 认购费 - - -申购费(前收费) - - - N<7日 1.5% - 赎回费 7日≤N<30日 0.5% - N≥30日 0.0% - (二)基金运作相关费用 以下费用将从基金资产中扣除: 费用类别 收费方式/年费率 管理费 1.50% 托管费 0.25% 销售服务费 0.40% 注:本基金《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用、会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费、基 金份额持有人大会费用以及交易证券、基金等产生的费用和税负,按实际发生额从基金资产扣除。 四、风险揭示与重要提示 (一)风险揭示 本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。 投资有风险,投资者购买基金时应认真阅读本基金的《招募说明书》等销售文件。 基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险、合规风险以及本基金特有风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过上一开放日基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应当认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金信息披露文件,了解基金的风险收益特征,根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险,并通过基金管理人或基金管理人委托的具有基金销售业务资格的其他机构购买基金。 基金资产投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。 本基金特有风险: 1、股指期货的投资风险 杠杆风险:因股指期货采用保证金交易而存在杠杆,基金财产可能因此产生更大的收益波动。 基差风险:在利用股指期货对冲市场系统风险时,基金资产可能因为股指期货合约与标的指数价格变动方向不一致而承担基差风险。因存在基差风险,在股指期货合约展期操作时,基金资产可能因股指期货合约之间价差的异常变动而遭受展期风险。 股指期货展期时的流动性风险:本基金持有的股指期货头寸需要进行展期操作,平仓持有的股指期货合约,换成其他月份股指期货合约,当股指期货市场流动性不佳、交易量不足时,将会导致展期操作执行难度提高、交易成本增加,从而可能对基金资产造成不利的影响。 期货盯视结算制度带来的现金管理风险:股指期货采取保证金交易制度,保证金账户实行当日无负债结算制度,资金管理要求高。当市场持续向不利方向波动导致期货保证金不足,如果未能在规定的时间内补足保证金,按规定将被强制平仓,可能给基金资产带来超出预期的损失。 到期日风险:股指期货合约到期时,本基金的账户如仍持有未平仓合约,交易所将按照交割结算价将账户持有的合约进行现金交割,因此无法继续持有到期合约,具有到期日风险。 对手方风险:基金管理人运用基金资产投资于股指期货时,会尽力选择资信状态优良、风险控制能力强的期货公司作为经纪商,但不能杜绝在极端情况下,所选择的期货公司在交易过程中存在违法、违规经营行为或破产清算导致基金资产遭受损失。 连带风险:为基金资产进行结算的结算会员或该结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足,或因其他原因导致中金所对该结算会员下的经纪账户强行平仓时,基金资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。 未平仓合约不能继续持有风险:由于国家法律、法规、政策的变化、中金所交易规则的修改、紧急措施的出台等原因,基金资产持有的未平仓合约可能无法继续持有,基金资产必须承担由此导致的损失。 2、国债期货的投资风险 国债期货的投资可能面临市场风险、基差风险、流动性风险。市场风险是因期货市场价格波动使所持有的期货合约价值发生变化的风险。基差风险是期货市场的特有风险之一,是指由于期货与现货间的价差的波动,影响套期保值或套利效果,使之发生意外损益的风险。流动性风险可分为两类:一类为流通量风险,是指期货合约无法及时以所希望的价格建立或了结头寸的风险,此类风险往往是由市场缺乏广度或深度导致的;另一类为资金量风险,是指资金量无法满足保证金要求,使得所持有的头寸面临被强制平仓的风险。 3、资产支持证券的投资风险 本基金对固定收益类资产的投资中将资产支持证券纳入到投资范围当中,可能带来以下风险: ①信用风险:基金所投资的资产支持证券之债务人出现违约,或在交易过程中发生交收违约,或由于资产支持证券信用质量降低导致证券价格下降,造成基金财产损失。 ②利率风险:市场利率波动会导致资产支持证券的收益率和价格的变动,一般而言,如果市场利率上升,本基金持有资产支持证券将面临价格下降、本金损失的风险,而如果市场利率下降,资产支持证券利息的再投资收益将面临下降的风险。 ③流动性风险:受资产支持证券市场规模及交易活跃程度的影响,资产支持证券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出,存在一定的流动性风险。 ④提前偿付风险:债务人可能会由于利率变化等原因进行提前偿付,从而使基金资产面临再投资风险。 ⑤操作风险:基金相关当事人在业务各环节操作过程中,因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险,例如,越权违规交易、交易错误、IT系统故障等风险。 ⑥法律风险:由于法律法规方面的原因,某些市场行为受到限制或合同不能正常执行,导致基金财产的损失。 4、港股通投资风险 ①港股交易失败风险 港股通业务试点期间存在每日额度限制。在香港联合交易所有限公司开市前阶段,当日额度使用完毕的,新增的买单申报将面临失败的风险;在联交所持续交易时段,当日额度使用完毕的,当日本基金将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。如果未来港股通相关业务规则发生变化,以新的业务规则为准。 ②汇率风险 本基金以人民币募集和计价,但本基金通过港股通投资于香港市场。港币相对于人民币的汇率变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值,从而导致基金资产面临潜在风险。人民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的波动,从而对基金业绩产生影响。此外,由于基金运作中的汇率取自汇率发布机构,如果汇率发布机构出现汇率发布时间延迟或是汇率数据错误等情况,可能会对基金运作或者投资者的决策产生不利影响。 ③境外市场的风险 本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港市场,投资将受到香港市场宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、税收政策、产业政策、交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响,上述因素的波动和变化可能会使基金资产面临潜在风险。 5、流通受限证券投资风险 本基金的一部分资产将可能投资于流通受限证券。流通受限证券包括非公开发行股票、公开发行股票网下配售部分等在发行时明确一定期限锁定期的可交易证券,所包括的风险主要有由锁定期导致的流动性风险,以及由估值方法的原因导致的本基金的基金净值偏离所持有股票的收盘价所对应的净值等风险。 (二)重要提示 中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。 基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。 基金产品资料概要信息发生重大变更的,基金管理人将在三个工作日内更新,其他信息发生变更的,基金管理人每年更新一次。因此,本文件内容相比基金的实际情况可能存在一定的滞后,如需及时、准确获取基金的相关信息,敬请同时关注基金管理人发布的相关临时公告等。 关于本基金的争议解决方式,请投资者关注本基金《基金合同》“争议的处理”部分。 五、其他资料查询方式 以下资料详见基金管理人网站www.msjyfund.com.cn或拨打客户服务电话400-8888-388咨询。 1、基金合同、托管协议、招募说明书 2、定期报告,包括基金季度报告、中期报告和年度报告 3、基金份额净值 4、基金销售机构及联系方式 5、其他重要资料 六、其他情况说明 -