招商港股通核心精选股票型证券投资 基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了 本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚 假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商港股通核心精选股票 基金主代码 011651 交易代码 011651 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 3 月 23 日 报告期末基金份额总额 288,063,170.76 份 本基金主要投资于港股通标的股票，在深入研究企业基本面的基 投资目标 础上，精选质地优良的股票进行投资，在严格控制风险的前提下， 追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金在进行大类资产配置时，充分考虑港股市场的特殊性，中 资股对港股市场整体盈利的影响较大，港股市场整体盈利情况与 国内宏观经济基本面联系紧密；同时香港市场作为国际金融中 心，全球金融市场的流动性和波动水平会对港股市场产生显著影 响。根据上述特点，本基金通过跟踪国内主要宏观经济变量（包 括经济增长指标、通胀水平、流动性水平和政策预测等指标）和 投资策略 全球金融市场流动性及波动性变量（包括美元指数、中美利差、 信用利差、港币和人民币汇率、主动资金流向、美股 VIX 和港 股 VIX 等指标）来判断经济周期所处阶段、未来可能走向以及 市场对各大类资产的市场预期，在此基础上对各大类资产的风险 和预期收益进行分析评估，动态调整基金资产在股票、存托凭证、 债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例，控制市场风险， 提高配置效率。 本基金其他主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、 资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务的投资 策略。 业绩比较基准 恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*90%+人民币活期存款利 率（税后）*10% 本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货 币市场基金。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险， 风险收益特征 包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交 易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更 为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收 益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在 内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及 时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 华夏银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商港股通核心精选股票 A 招商港股通核心精选股票 C 下属分级基金的交易代码 011651 011652 报告期末下属分级基金的份 215,233,207.28 份 72,829,963.48 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日） 招商港股通核心精选股票 A 招商港股通核心精选股票 C 1.本期已实现收益 -5,956,289.51 -2,174,657.57 2.本期利润 -14,909,674.21 -5,235,510.63 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0654 -0.0655 4.期末基金资产净值 205,928,795.09 69,387,876.50 5.期末基金份额净值 0.9568 0.9527 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商港股通核心精选股票 A 份额净值增 业绩比较基准 阶段 份额净值增 长率标准差 业绩比较基 收益率标准差 ①-③ ②-④ 长率① ② 准收益率③ ④ 过去三个月 -6.46% 1.20% -13.22% 1.32% 6.76% -0.12% 过去六个月 -4.16% 0.89% -13.19% 1.10% 9.03% -0.21% 自基金合同 生效起至今 -4.32% 0.86% -14.03% 1.10% 9.71% -0.24% 招商港股通核心精选股票 C 份额净值增 业绩比较基 阶段 份额净值增 长率标准差 业绩比较基 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -6.66% 1.20% -13.22% 1.32% 6.56% -0.12% 过去六个月 -4.55% 0.89% -13.19% 1.10% 8.64% -0.21% 自基金合同 -4.73% 0.87% -14.03% 1.10% 9.30% -0.23% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金合同于2021年 3月23日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立 日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 证券 姓名 职务 经理期限 从业 说明 任职日期 离任 年限 日期 男，博士。 2007 年加入长盛基金管理有限公司先后 担任金融工程研究员、基金经理，具有多年量化分析 研究，以及基金产品投资管理经验，2019 年加入招 本基金 2021 年 3 商基金管理有限公司国际业务部，现任招商 MSCI 王超 基金经 月 23 日 - 14 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金、 理 招商 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券 投资基金联接基金、招商沪港深科技创新主题精选灵 活配置混合型证券投资基金、招商港股通核心精选股 票型证券投资基金基金经理。 男，硕士。曾任职于新东方教育科技集团；2010 年 本基金 加入国泰基金管理有限公司，历任管理培训生、宏观 白海峰 基金经 2021 年 3 经济研究高级经理、首席经济学家助理、国际业务部 月 23 日 - 11 负责人；2015 年加入招商基金管理有限公司，曾任 理 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)、招商全 球资源股票型证券投资基金、招商中国信用机会定期 开放债券型证券投资基金(QDII)基金经理，现任招商 资产管理（香港）有限公司执行董事兼总经理兼招商 沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资 基金、招商 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指 数证券投资基金联接基金、招商普盛全球配置证券投 资基金（QDII）、招商 MSCI 中国 A 股国际通交易型 开放式指数证券投资基金、招商港股通核心精选股票 型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定 以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运 用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金 运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投 资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等 各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资 权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开 放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交 易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反 向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 港股市场三季度大幅下修，恒生指数和恒生国企指数分别下跌 15.24%和 18.88%。节奏 上来看，七月份港股快速 下行，而八 月至九初市场波幅较大 ，但九月中旬再度下 挫。具体来看，1）小型股（-13.98%）表现明显好于中型股（-14.01%）和大型股（-16.31%）；2）原材料业（9.26%），公用事业（4.75%）和能源业（2.84%）表现较好。 港股在二季度震荡修复之 后，三季 度受到政策影响再次 转入下行通道之中。7 月中下 旬国家出台教育“双减”政策，对 K12 教育机构进行限制，港股避险情绪升温，经历了估值下杀风险释放。其次，8 月末国家对未成年人过度使用甚 至沉迷网络游戏问题 ，出台政策进一步严格管理，港股 相关互联网 和传媒公司受到较大的 影响，市场担忧互联 网监管前景。8 月中下旬中国华融发布盈利警告称，预计 2020 年归属于公司股东的净亏损超过 1029亿元人民币。紧接着人民 银行、银保 监会相关部门负责人约 谈恒大集团高管，恒 大债务问题逐步进入公众视野。受 信用风险的 影响，资本市场整体风 险偏好开始回落，港 股也受到一定程度的冲击。 报告期内，市场受到能源短缺、疫情复发、经济下滑、联储 taper 预期等多重因素的 影响出现大幅波动，港股科 技、医药、 消费的核心优质个股 在负面冲击后，股价回 落明显，估值处于低位，长期配置 价值突出， 本基金增加了相关标的 配置。本基金遵从价 值投资原则，通过对优质企业基本 面全面深入 研究，选择经营稳健业 绩良好的优质白马股 构建投资组合，仓位上保持适度。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-6.46%，同期业绩基准增长率为-13.22%，C 类份额净值增长率为-6.66%，同期业绩基准增长率为-13.22%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 230,808,224.08 83.43 其中：股票 230,808,224.08 83.43 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,012,000.00 7.23 其中：债券 20,012,000.00 7.23 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 25,206,172.38 9.11 8 其他资产 609,323.87 0.22 9 合计 276,635,720.33 100.00 注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币 230,771,765.35 元，占基 金净值比例 83.82%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 36,458.73 0.01 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 36,458.73 0.01 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 金额单位：人民币元 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 12,419,275.14 4.51 消费者非必需品 61,616,866.37 22.38 消费者常用品 14,857,625.10 5.40 能源 22,392,652.80 8.13 金融 - - 医疗保健 38,659,148.97 14.04 工业 18,486,167.88 6.71 信息技术 24,112,488.51 8.76 基础材料 13,490,157.11 4.90 地产业 2,882,387.60 1.05 公用事业 21,854,995.87 7.94 合计 230,771,765.35 83.82 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 02359 药明康德 109,000 16,535,324.63 6.01 2 03690 美团－Ｗ 60,000 12,325,955.76 4.48 3 02020 安踏体育 100,000 12,229,320.80 4.44 4 01478 丘钛科技 1,234,000 11,534,115.57 4.19 5 00700 腾讯控股 30,000 11,531,216.52 4.19 6 02333 长城汽车 450,000 10,758,969.90 3.91 7 01811 中广核新能源 1,370,000 9,427,073.57 3.42 8 06618 京东健康 150,000 9,384,420.90 3.41 9 01088 中国神华 600,000 9,107,011.92 3.31 10 01171 兖州煤业股份 700,000 8,595,513.08 3.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,012,000.00 7.27 其中：政策性金融债 20,012,000.00 7.27 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,012,000.00 7.27 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 210206 21 国开 06 200,000 20,012,000.00 7.27 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根 据风险管理 的原则，以套期保值 为目的，主要选择流 动性好、 交易活跃的股指期货合约 。通过对股 指期货的投资，实现管 理市场风险和改善投 资组合风 险收益特性的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资 是为了有 效控制债券市场的系 统性风险，本基金将 根据风险 管理原则，以套期保值为 主要目的， 适度运用国债期货提高 投资组合运作效率。 在国债期 货投资过程中，基金管理 人通过对宏 观经济和利率市场走势 的分析与判断，并充 分考虑国债期货的收益性、流动性 及风险特征 ，通过资产配置，谨慎 进行投资，以调整债 券组合的久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 21 国开 06（证券代码 210206）、中国神华（证券代 码 01088）、腾讯控股（证券代码 00700）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、21 国开 06（证券代码 210206） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。 2、中国神华（证券代码 01088） 根据 2020 年 11 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被忻州市应 急管理局处以罚款,并责令改正。 3、腾讯控股（证券代码 00700） 根据2021年 3月12日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被国家市场 监督管理总局处以罚款。 根据2021年 4月30日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被国家市场 监督管理总局处以罚款。 根据 2021 年 7 月 7 日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被国家市场 监督管理总局处以罚款。 根据2021年 7月24日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被国家市场 监督管理总局处以罚款。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 213,830.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 168,554.43 4 应收利息 226,939.28 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 609,323.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商港股通核心精选股票 A 招商港股通核心精选股票 C 报告期期初基金份额总额 243,280,976.11 90,041,132.42 报告期期间基金总申购份额 1,441,668.12 1,045,975.82 减：报告期期间基金总赎回份额 29,489,436.95 18,257,144.76 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 215,233,207.28 72,829,963.48 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券 监督管理 委员会批准 招商港股通 核心精选股 票型证券投 资基金设 立的文件； 3、《招商港股通核心精选股票型证券投资基金基金合同》； 4、《招商港股通核心精选股票型证券投资基金托管协议》； 5、《招商港股通核心精选股票型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日