嘉实价值臻选混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值臻选混合 基金主代码 011518 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 4 月 27 日 报告期末基金份额总额 2,810,515,093.01 份 投资目标 本基金运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场 估值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收 益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。 投资策略 本基金以价值投资理念为核心，根据中国股票市场的投资特点进 行改良应用。首先根据不同的经济周期及市场趋势研判，决定本基金 的大类资产配置以及行业偏离决策；其次在个股选择上，通过深入研 究寻找优质企业，运用估值方法估算其内在投资价值，并根据国内市 场的特殊性及波动性，综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格 的所有因素，发现具备投资价值的个股。 具体投资策略包括：资产配置策略、行业配置策略、股票投资策 略（个股投资策略、港股通投资策略、存托凭证投资策略）、债券投 资策略（利率侧率、信用债券投资策略）、衍生品投资策略（股指期 货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略）、资产支持证 券投资策略、融资策略、风险管理策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×65%+恒生指数收益率×15%+中债综合财富指 数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标 的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场 制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 37,782,119.55 2.本期利润 47,000,159.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.0165 4.期末基金资产净值 2,277,596,726.48 5.期末基金份额净值 0.8104 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.03% 0.72% -3.27% 0.75% 5.30% -0.03% 过去六个月 -6.47% 0.76% -7.22% 0.72% 0.75% 0.04% 过去一年 -3.98% 0.86% -0.42% 0.84% -3.56% 0.02% 自基金合同 -18.96% 0.98% -22.06% 0.90% 3.10% 0.08% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实价值 优势混 合、嘉实 新消费股 曾在北京海问投资咨询有限公司、国信证 票、嘉实 券股份有限公司及泰达荷银基金管理有 价值精选 限公司任研究员、基金经理助理职务。 谭丽 股票、嘉 2021年4 月27 - 22 年 2007年9月加入嘉实基金管理有限公司， 实价值发 日 曾任研究员、投资经理、策略组投资总监， 现三个月 现任价值风格投资总监。硕士研究生，具 定期混 有基金从业资格。中国国籍。 合、嘉实 价值长青 混合、嘉 实价值驱 动一年持 有期混 合、嘉实 价值创造 三年持有 期混合基 金经理 注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 8 21,152,065,503.36 2017 年 4 月 11 日 私募资产管 2 3,541,334,646.51 2022 年 6 月 29 日 谭丽 理计划 其他组合 2 6,603,140,478.02 2019 年 11 月 30 日 合计 12 31,296,540,627.89 - 注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值臻选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 3 季度的宏观经济延续 2 季度的向下趋势，宏观环境仍然具有挑战，上市公司披露上半年业 绩，除个别行业以外，整体较为低于预期，全年盈利预期也随之有所下调，经历了连续两年的盈利向下的周期，低迷的地产及其产业链仍然继续低迷，前期景气较高的行业也开始显示出景气下行的压力，宏观经济处于产能周期的后半段，政策难以有效提振经济，高股息的防守类资产仍然具有较高的配置价值。 同时我们也要看到，宏观经济大概率处于触底阶段，随着一系列宏观调控政策的出台，经济和企业盈利有望触底回升，虽然去产能的周期还没有完全结束，但大多数行业的 ROE 经过２年的回调已经触底，市场底可能已经见到，对于部分 ROE 仍处相对高位，产能扩张力度过大的制造业会比较谨慎。未来地产行业能否复苏将成为经济能否企稳回升的关键，结合整体市场的 ROE 处于底部，未来倾向于认为会有结构性的机会。 总体而言，组合的投资策略较为均衡，在短期经济增长有一定压力的情况下，一方面选择受制于资本开支而行业盈利相对较为有保障的上游资源品，普遍具有较高的股息作为支撑，另一方面在周期性行业中积极寻找资本回报有所改善的行业和公司，３季度大多周期性行业的盈利同比和环比都将有所企稳。同时努力自下而上的寻找个股阿尔法，通过企业自身的治理改善，管理改善来提高 ROE 水平，或者具有新产品、新渠道来驱动盈利增长的个股机会。在市场整体估值不高的情况下，还是要积极选股，市场仍然积极可为。从 AH 两市综合来看，我们的港股配置比例持续有所提升，虽然港股受制于中国宏观经济的压力，和该市场资金面的因素较为低迷，但极低的估值致使这个市场还是有吸引力的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.8104 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.03%，业绩 比较基准收益率为-3.27%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,103,567,886.30 92.12 其中：股票 2,103,567,886.30 92.12 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 172,560,532.96 7.56 8 其他资产 7,292,394.99 0.32 9 合计 2,283,420,814.25 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 204,721,601.27 元，占基金资产净值的比例为8.99%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 46,717,536.48 2.05 C 制造业 1,290,012,488.52 56.64 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 119,884,326.99 5.26 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 255,930,013.76 11.24 K 房地产业 186,301,919.28 8.18 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,898,846,285.03 83.37 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 - - 非必需消费品 - - 必需消费品 - - 能源 204,721,601.27 8.99 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 - - 原材料 - - 房地产 - - 公用事业 - - 合计 204,721,601.27 8.99 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002078 太阳纸业 18,846,687 231,060,382.62 10.14 2 883 HK 中国海洋石油 16,190,000 204,721,601.27 8.99 3 601838 成都银行 13,820,251 190,166,653.76 8.35 4 000002 万 科 A 14,243,266 186,301,919.28 8.18 5 600309 万华化学 1,936,039 170,990,964.48 7.51 6 600060 海信视像 5,804,635 130,372,102.10 5.72 7 601021 春秋航空 2,191,269 119,884,326.99 5.26 8 300628 亿联网络 3,163,247 112,738,123.08 4.95 9 002541 鸿路钢构 3,857,271 109,276,487.43 4.80 10 300596 利安隆 2,884,601 97,816,819.91 4.29 注：报告期末本基金持有的“太阳纸业”市值占净值比例被动超过 10%，已于 2023 年 10 月 12 日 调整至 10%以下。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，成都银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 209,092.10 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 7,034,074.25 4 应收利息 - 5 应收申购款 49,228.64 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,292,394.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,902,714,267.08 报告期期间基金总申购份额 3,244,829.92 减：报告期期间基金总赎回份额 95,444,003.99 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,810,515,093.01 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予嘉实价值臻选混合型证券投资基金注册的批复文件。 （2）《嘉实价值臻选混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实价值臻选混合型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实价值臻选混合型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实价值臻选混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2023 年 10 月 24 日