天弘益新混合型证券投资基金 2022年第1季度报告 2022年03月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2022年04月22日 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 2 页 § 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年04月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年01月01日起至2022年03月31日止。 § 2 基金产品概况 基金简称 天弘益新 基金主代码 011408 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年03月19日 报告期末基金份额总额 411,326,682.06份 投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长 期稳健增值。 投资策略 主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、 债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、 资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略。 业绩比较基准 中证全债指数收益率× 80%＋沪深300指数收益率× 15%＋恒生指数收益率(使用估值汇率调整)× 5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市 场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将 投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带 来的特有风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 3 页 下属分级基金的基金简称 天弘益新A 天弘益新C 下属分级基金的交易代码 011408 011409 报告期末下属分级基金的份额总 额 404,384,882.91份 6,941,799.15份 § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日) 天弘益新A 天弘益新C 1.本期已实现收益 3,082,740.66 47,815.02 2.本期利润 -5,589,511.02 -96,726.07 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0125 -0.0120 4.期末基金资产净值 413,686,233.41 7,079,426.15 5.期末基金份额净值 1.0230 1.0198 注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放 式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变 动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘益新A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.11% 0.19% -1.92% 0.33% 0.81% -0.14% 过去六个月 0.46% 0.17% -0.92% 0.25% 1.38% -0.08% 过去一年 2.30% 0.23% 0.39% 0.23% 1.91% 0.00% 自基金合同 生效日起至 今 2.30% 0.22% 0.28% 0.23% 2.02% -0.01% 天弘益新C净值表现 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 4 页 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -1.18% 0.19% -1.92% 0.33% 0.74% -0.14% 过去六个月 0.30% 0.17% -0.92% 0.25% 1.22% -0.08% 过去一年 1.99% 0.23% 0.39% 0.23% 1.60% 0.00% 自基金合同 生效日起至 今 1.98% 0.22% 0.28% 0.23% 1.70% -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 5 页 注： 1、本基金合同于2021年03月19日生效。 2、按照本基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金 的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的建仓期为2021年03月19日至2021年 09月18日，建仓期结束时及至报告期末，各项资产配置比例均符合基金合同的约定。 § 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 彭玮 本基金基金经理 2021 年03 月 - 5 年 男，金融专业硕士。历任 渤海证券股份有限公司交 易助理、渤海汇金证券资 产管理有限公司投资经理 助理。 2019 年 7 月加盟 本公司。 陈钢 公司副总经理、固定收益 总监、本基金基金经理 2021 年03 - 20 年 男，工商管理硕士。历任 华龙证券公司固定收益部 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 6 页 月 高级经理、北京宸星投资 管理公司投资经理、兴业 证券公司债券总部研究部 经理、银华基金管理有限 公司机构理财部高级经 理、中国人寿资产管理有 限公司固定收益部高级投 资经理。 2011年7月加盟本 公司。 张寓 本基金基金经理 2021 年03 月 - 12 年 男，金融学硕士。历任建 信基金管理有限责任公司 助理研究员、中信证券股 份有限公司研究员、 2013 年1月加盟本公司，历任研 究员、投资经理。 注： 1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、在本报告截止日至报告批准送出日之间，本基金管理人增聘孟阳女士为本基金 基金经理，陈钢先生、张寓先生不再担任本基金基金经理。 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履 行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到 公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的 的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程 序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密 制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易 行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交 易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、 3日、 5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易 原则的异常交易。 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 7 页 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交 易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投 资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 我们在四季度运作分析报告中提出一个预判——“债券市场的剩余流动性驱动行情 可能还将持续一段时间，胜率较高，交易赔率较低的状态还将保持一段时间”，也提出 了债券市场的风险——“我们重点关注到债券市场杠杆率较高、长久期利率交易拥挤程 度较高，未来一段时间需要防范债券市场内生性的负反馈行为”。 22年一季度现实情况是，利率债调整，同时信用债、银行资本工具的利率上行更多。 利率债调整，更多源于宏观胜率上的修正，主要触发因素是1-2月金融数据、经济数据 表现超预期，而在利率债调整的基础上，信用债、银行资本工具的利率上行更多，这不 是因为市场整体信用风险、银行信用风险上升，而是这两类品种的变现风险（或流动性 溢价）在提升，也就是我们此前在四季度运作分析提到的“债券市场内生性的负反馈行 为”，这类资产被抛售的直接动力来源于股债混合类基金、部分银行理财产品，由于股 市赚钱效应短时间内快速减弱，导致了这些基金、理财产品赎回压力快速增加，因而被 动减仓了信用债、银行资本工具。 简单来说， 22年一季度债券市场的胜率短期快速下降至中性， 1-2月更多行业状况 的数据公布后逐渐修正了市场预期，胜率基本修复到中性偏高位置；而在赔率层面，债 券市场整体赔率仍低，随着趋势交易者离场，赔率修复到中性附近。 22年二季度，我们对债券乐观程度提升。 债券胜率在提升。经过1-2月宏观状态的修正之后，目前宏观状态又一次增加了疫 情这一因素，从我们的跟踪来看，本轮疫情的管控力度趋严对于宏观经济有一定冲击， 对终端消费领域的负面影响较大，而在宏观经济结构的层面，二季度由于海外耐用品库 存补足基本结束，届时我们可能还会面临外需最快下降的阶段。因此，二季度货币政策 的适当放松可能是必要的。 债券赔率在中性。目前趋势交易者空仓观望情绪明显，市场表现为剩余流动性驱动 者稳定市场，市场低波动运行的稳定程度较高，因此我们将会左侧适当布局趋势交易头 寸博取波段收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 8 页 截至2022年03月31日，天弘益新A基金份额净值为1.0230元，天弘益新C基金份额净 值为1.0198元。报告期内份额净值增长率天弘益新A为-1.11%，同期业绩比较基准增长 率为-1.92%；天弘益新C为-1.18%，同期业绩比较基准增长率为-1.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 § 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 59,544,645.62 14.13 其中：股票 59,544,645.62 14.13 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 346,370,682.19 82.22 其中：债券 346,370,682.19 82.22 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 5,073,570.61 1.20 8 其他资产 10,307,131.26 2.45 9 合计 421,296,029.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,723,220.00 0.88 C 制造业 27,587,849.22 6.56 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 4,559,664.00 1.08 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 9 页 E 建筑业 1,256,090.00 0.30 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 - - J 金融业 16,643,045.00 3.96 K 房地产业 3,578,940.00 0.85 L 租赁和商务服务业 838,287.00 0.20 M 科学研究和技术服务业 1,357,550.40 0.32 N 水利、环境和公共设施管 理业 - - O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 59,544,645.62 14.15 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 600030 中信证券 207,230 4,331,107.00 1.03 2 600519 贵州茅台 2,500 4,297,500.00 1.02 3 600036 招商银行 78,000 3,650,400.00 0.87 4 600048 保利发展 202,200 3,578,940.00 0.85 5 601398 工商银行 747,500 3,565,575.00 0.85 6 601939 建设银行 538,700 3,388,423.00 0.81 7 600900 长江电力 151,800 3,339,600.00 0.79 8 601677 明泰铝业 69,500 2,870,350.00 0.68 9 601225 陕西煤业 144,400 2,375,380.00 0.56 10 600486 扬农化工 18,100 2,185,394.00 0.52 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 10 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 51,166,339.73 12.16 其中：政策性金融债 51,166,339.73 12.16 4 企业债券 264,585,864.66 62.88 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 30,618,477.80 7.28 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 346,370,682.19 82.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 188951 21鲁高04 300,000 30,418,083.29 7.23 2 184108 21福能01 300,000 30,352,334.80 7.21 3 210216 21国开16 300,000 30,265,849.32 7.19 4 102002269 20金融街MTN003 200,000 20,488,910.68 4.87 5 185010 21海通11 200,000 20,206,087.67 4.80 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 11 页 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券发行主体中，【国家开发银行】于2022年03月21日收 到中国银行保险监督管理委员会出具罚款处罚的通报；【国泰君安证券股份有限公司】 于2022年01月21日收到中国证券监督管理委员会出具警示函的通报；【海通证券股份有 限公司】分别于2021年04月26日、 2021年05月07日收到中国证券监督管理委员会出具警 示函的通报，于2021年09月07日收到中国证券监督管理委员会出具立案调查的通报，于 2021年10月14日收到中国证券监督管理委员会重庆监管局出具责令改正、公开处罚的通 报，于2022年01月18日收到全国中小企业股份转让系统出具通报批评的通报。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 20,335.26 2 应收证券清算款 10,275,409.84 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 11,386.16 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10,307,131.26 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘益新A 天弘益新C 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 12 页 报告期期初基金份额总额 457,777,664.78 10,208,285.44 报告期期间基金总申购份额 160,888.51 338,072.82 减：报告期期间基金总赎回份额 53,553,670.38 3,604,559.11 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 404,384,882.91 6,941,799.15 注：总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 天弘益新A 天弘益新C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 354,707,165.90 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 额 354,707,165.90 - 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例（%） 87.72 - 注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级 别的份额总额计算。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 § 8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 序 号 持有基金 份额比例 达到或者 超过20% 的时间区 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 13 页 间 机 构 1 20220101- 20220331 354,707,16 5.90 - - 354,707,1 65.90 86.23% 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。 注：份额占比精度处理方式为四舍五入。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘益新混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘益新混合型证券投资基金基金合同 3、天弘益新混合型证券投资基金托管协议 4、天弘益新混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 天弘益新混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 第 14 页 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查 文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站： www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二二年四月二十二日