上投摩根行业睿选股票型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根行业睿选股票 基金主代码 011236 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 2 月 26 日 报告期末基金份额总额 3,064,728,671.40 份 通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律， 挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上 投资目标 市公司，力求在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健 的超额收益。 1、资产配置策略 本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等 投资策略 多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪 等影响证券市场的重要因素进行深入分析，重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、 货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，结合股票、债券 等各类资产风险收益特征，确定合适的资产配置比例。本 基金将根据各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的 调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分 配比例，动态优化投资组合。 在控制风险的前提下，本基金将优先配置股票资产，本基 金股票资产占基金资产的投资比例为 80%-95%，其中港股 通标的股票的投资比例不超过股票资产的 50%。 2、股票投资策略 本基金依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配 置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点 配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资 于各行业中最具有投资价值的上市公司；通过行业配置与 个股选择，获取超越业绩比较基准的超额收益。 3、港股投资策略 本基金可通过港股通机制投资于香港股票市场。对于港股 投资，本基金将结合宏观基本面，包含资金流向等对香港 上市公司进行初步判断，并结合产业趋势以及公司发展前 景自下而上进行布局，从公司商业模式、产品创新及竞争 力、主营业务收入来源和区域分布等多维度进行考量，挖 掘优质企业。 4、债券投资策略 本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对 财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟 踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模 等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债 策略、可转债策略等多种投资策略，实施积极主动的组合 管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测， 对债券组合进行动态调整。 5、其他投资策略 包括股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、股票期 权投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、存托凭证 投资策略。 中证 800 指数收益率*65%+中证港股通指数收益率*20%+ 业绩比较基准 上证国债指数收益率*15% 本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混 风险收益特征 合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根行业睿选股票 A 上投摩根行业睿选股票 C 下属分级基金的交易代码 011236 011237 报告期末下属分级基金的份 2,399,911,003.38 份 664,817,668.02 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 主要财务指标 上投摩根行业睿选股票 上投摩根行业睿选股票 A C 1.本期已实现收益 158,609,249.56 40,173,844.11 2.本期利润 -137,059,981.78 -35,773,146.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0543 -0.0542 4.期末基金资产净值 2,536,973,741.03 699,828,908.39 5.期末基金份额净值 1.0571 1.0527 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根行业睿选股票 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -5.30% 1.72% 0.13% 0.61% -5.43% 1.11% 过去六个月 0.29% 2.15% -5.04% 0.81% 5.33% 1.34% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 5.71% 1.69% -7.15% 0.86% 12.86% 0.83% 生效起至今 2、上投摩根行业睿选股票 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -5.42% 1.72% 0.13% 0.61% -5.55% 1.11% 过去六个月 0.05% 2.15% -5.04% 0.81% 5.09% 1.34% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 5.27% 1.69% -7.15% 0.86% 12.42% 0.83% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根行业睿选股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 2 月 26 日至 2021 年 12 月 31 日) 1．上投摩根行业睿选股票 A： 注：本基金合同生效日为 2021 年 2 月 26 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．上投摩根行业睿选股票 C： 注：本基金合同生效日为 2021 年 2 月 26 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合 同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 孙芳女士，华东师范大学经济学硕 士，2003 年 7 月至 2006 年 10 月 任华宝兴业基金行业研究员。2006 年 12 月起加入上投摩根基金管理 有限公司，先后担任行业专家、基 金经理助理、研究部副总监、基金 经理、总经理助理/国内权益投资 本基金 二部总监兼资深基金经理、副总经 基金经 理兼投资副总监。自 2011 年 12 理、副 月起担任上投摩根双息平衡混合 孙芳 总经理 2021-02-26 - 19 年 型证券投资基金基金经理，自 兼投资 2012年 11 月起同时担任上投摩根 副总监 核心优选混合型证券投资基金基 金经理，2014 年 2 月至 2015 年 7 月同时担任上投摩根核心成长股 票型证券投资基金基金经理，自 2014年12月起同时担任上投摩根 行业轮动混合型证券投资基金基 金经理，自 2021 年 2 月起同时担 任上投摩根行业睿选股票型证券 投资基金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.孙芳女士为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业睿选股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委 员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度 A 股整体延续了震荡的走势，以中证 1000、万得全 A 为代表的宽基指数涨幅领先（分 别上涨 8.2%和 4.6%），而代表各行业龙头公司的沪深 300 指数仅录得 1.5%的涨幅，显示出中小市 值公司的超额收益较为明显。四季度表现最好的 5 个行业为传媒、军工、通信、轻工、电子，录得 11.6%-20.6%之间不等的涨幅；而垫底的 5 个行业为休闲服务、美容护理、石油石化、钢铁、和煤炭，跌幅在 1.9%-12.6%之间。由于政府对此前的限产限电政策快速纠偏，四季度钢铁、煤炭等大宗商品价格快速回落，从而带动周期股快速回落，抹去了三季度大部分的涨幅。领涨的行业 中，军工和电子行业均体现出持续、稳健的业绩增长，其盈利展望与股价表现较为一致；而传媒、通信等行业则在经历长期的下跌与盘整后，估值达到历史较低水平，基本面也逐渐进入向上拐点。此外，基本面持续强劲的电力设备新能源板块出现内部分化，前期涨幅大的主流龙头个股出现滞涨，而估值相对便宜、自身业务有明显进展的二线公司出现价值重估。 本基金在四季度表现一般，主要原因在于新能源领域的细分板块龙头出现调整，影响了基金的表现。本基金在四季度适当加大了新能源二线公司的配置，减持了部分估值偏高的细分板块龙头。同时，本基金增加了基本面稳健、快速增长、估值较为合理的军工、电子行业的配置，并适当增加股价调整充分、基本面出现改善的食品饮料龙头的持仓。 四季度的经济状况面临诸多挑战，疫情出现反复，消费未有起色，经济基本面向下。年底中央经济工作会议定调了未来一段时间政策基调为“稳增长”，我们认为积极前置的财政政策和适度宽松的信贷政策将是未来一段时间宏观政策的方向。在企业整体盈利面对压力、而信用与流动性环境可能维持宽松的背景下，我们认为市场大概率延续结构性行情。本基金将综合考量企业盈利能力改善趋势与个股估值来进行配置选择。 展望 2022 年，随着大宗商品价格回落、疫情影响在疫苗普及和新冠治疗药进一步开发的环境下逐步缓和，我们认为中下游行业的利润会逐步改善。双碳背景下，新能源行业的需求仍将持续旺盛。此外，体现我国制造业升级的军工、电子及高端制造板块有望实现业绩带动下的持续表现。最后，低估值行业在信用扩张的环境下亦有估值修复的较大概率。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根行业睿选股票 A 份额净值增长率为:-5.30%，同期业绩比较基准收益率为:0.13%, 上投摩根行业睿选股票 C 份额净值增长率为:-5.42%，同期业绩比较基准收益率为:0.13%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 3,038,949,037.58 92.94 其中：股票 3,038,949,037.58 92.94 2 固定收益投资 1,096,000.00 0.03 其中：债券 1,096,000.00 0.03 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 223,050,765.11 6.82 7 其他各项资产 6,603,234.29 0.20 8 合计 3,269,699,036.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 200,887,642.01 6.21 B C 制造业 2,356,133,478.96 72.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 25,251,041.38 0.78 E 建筑业 4,713.80 0.00 F 批发和零售业 68,305.62 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 25,722.00 0.00 H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 96,880,047.44 2.99 J 金融业 29,663,195.68 0.92 K 房地产业 83,651.10 0.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 44,251,667.73 1.37 N 水利、环境和公共设施管理业 14,899.39 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 37,932.31 0.00 S 综合 - - 合计 2,753,306,905.42 85.06 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） A 基础材料 - - B 消费者非必需品 52,279,469.76 1.62 C 消费者常用品 23,432,211.60 0.72 D 能源 - - E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 13,186,579.84 0.41 I 电信服务 - - J 公用事业 196,743,870.96 6.08 K 房地产 - - 合计 285,642,132.16 8.82 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300390 天华超净 2,801,550.0 226,925,550.00 7.01 0 2 600338 西藏珠峰 3,185,006.0 119,947,325.96 3.71 0 3 002049 紫光国微 428,500.00 96,412,500.00 2.98 4 600519 贵州茅台 45,513.00 93,301,650.00 2.88 5 603799 华友钴业 824,754.00 90,978,613.74 2.81 6 600111 北方稀土 1,952,620.0 89,429,996.00 2.76 0 7 300274 阳光电源 607,274.00 88,540,549.20 2.74 8 688033 天宜上佳 2,441,310.0 80,685,295.50 2.49 0 9 002594 比亚迪 293,900.00 78,800,468.00 2.43 10 02380 中国电力 18,237,000. 78,280,498.80 2.42 00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,096,000.00 0.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,096,000.00 0.03 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 113052 兴业转债 10,960 1,096,000.00 0.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,481,396.87 2 应收证券清算款 3,353,129.02 3 应收股利 - 4 应收利息 30,967.13 5 应收申购款 1,737,741.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,603,234.29 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根行业睿选股票 上投摩根行业睿选股票 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 2,638,917,671.59 662,620,258.69 报告期期间基金总申购份额 191,925,436.58 155,874,490.86 减：报告期期间基金总赎回份额 430,932,104.79 153,677,081.53 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,399,911,003.38 664,817,668.02 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会准予上投摩根行业睿选股票型证券投资基金募集注册的文件 (二)上投摩根行业睿选股票型证券投资基金基金合同 (三)上投摩根行业睿选股票型证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日