华泰柏瑞行业严选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 01 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞行业严选混合 基金主代码 011111 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额 172,039,932.09 份 投资目标 本基金通过把握中国经济的长期发展趋势和阶段性发展 特征，分析不同市场环境下的企业盈利变化情况，在严 格控制风险和保持资产流动性的前提下，追求超越业绩 比较基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。 投资策略 1、资产配置：本基金将通过研究国内国际宏观经济趋势、 货币政策、财政政策、企业盈利周期、估值水平等可能 影响证券市场的重要因素，对各大类资产的风险收益特 征进行深入分析，在严格控制组合风险的基础上，调整 或确定各大类资产的配置比例，实现基金资产的长期、 稳定和持续增值。2、股票投资策略：本基金在大类资产 配置策略研究的基础上，分析上下游行业在价值链分配 的变化，重点研究盈利向好的行业，挖掘具有核心竞争 力的公司，投资于盈利向好、估值合理的优势企业。3、 债券组合投资策略：本基金债券投资的目的是在保证基 金资产流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基金 资产的投资收益。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分 析、国内财政政策与货币市场政策等因素对各类债券的 影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势，制 定久期控制下的资产类属配置策略。在债券投资组合构 建和管理过程中，本基金管理人将重点关注非信用类固 定收益类证券（国债、中央银行票据等），具体采用期限 结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用 风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。4、资产 支持证券投资策略：在对市场利率环境深入研究的基础 上，本基金投资于资产支持证券将采用久期配置策略与 期限结构配置策略，结合定量分析和定性分析的方法， 综合分析资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流 动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价值的 资产支持证券进行配置。5、股指期货投资策略：在法律 法规允许的范围内，本基金可运用股指期货对基金投资 组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和 某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。本基金 主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过多 头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金在 进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运 行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理 的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益 性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨 慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。6、融资业务 的投资策略：本基金参与融资业务，将综合考虑融资成 本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等 条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资 组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下， 确定融资比例。7、存托凭证投资策略：本基金将根据投 资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深 入研究判断，进行存托凭证的投资。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇 率折算)*20%+上证国债指数收益率*20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基 金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券 投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承 担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面 临的特别投资风险。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞行业严选混合 A 华泰柏瑞行业严选混合 C 下属分级基金的交易代码 011111 011112 报告期末下属分级基金的份额总额 150,450,833.14 份 21,589,098.95 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 华泰柏瑞行业严选混合 A 华泰柏瑞行业严选混合 C 1.本期已实现收益 -8,839,408.88 -1,255,620.60 2.本期利润 2,477,617.32 326,533.41 3.加权平均基金份额本期利润 0.0160 0.0149 4.期末基金资产净值 103,631,146.66 14,644,767.87 5.期末基金份额净值 0.6888 0.6783 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞行业严选混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.52% 1.06% -4.72% 0.67% 7.24% 0.39% 过去六个月 -7.96% 0.93% -8.15% 0.71% 0.19% 0.22% 过去一年 -12.28% 0.89% -7.84% 0.69% -4.44% 0.20% 自基金合同 -31.12% 1.38% -23.59% 0.87% -7.53% 0.51% 生效起至今 华泰柏瑞行业严选混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.35% 1.06% -4.72% 0.67% 7.07% 0.39% 过去六个月 -8.25% 0.93% -8.15% 0.71% -0.10% 0.22% 过去一年 -12.80% 0.89% -7.84% 0.69% -4.96% 0.20% 自基金合同 -32.17% 1.38% -23.59% 0.87% -8.58% 0.51% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 类图示日期为 2021 年 6 月 16 日至 2023 年 12 月 31 日。C 类图示日期为 2021 年 6 月 16 日 至 2023 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士。新加坡国立大学 MBA。历任 中大投资管理有限公司行业研究员及中 信基金管理有限公司的行业研究员。2007 年 6 月加入本公司，历任高级研究员、基 金经理助理、基金经理、投资研究部副总 监，2022 年 1 月起任公司主动权益投资 主动权益 副总监。2007 年 11 月起担任基金经理助 投资副总 理，自 2009 年 11 月起担任华泰柏瑞（原 监、投资 友邦华泰）行业领先混合基金基金经理。 吕慧建 一部副总 2021 年6 月 16 - 25 年 2015 年 6 月起任华泰柏瑞健康生活灵活 监、本基 日 配置混合型证券投资基金的基金经理。 金的基金 2016 年 12 月至 2018 年 11 月任华泰柏瑞 经理 行业竞争优势灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。2021 年 6 月起任华泰 柏瑞行业严选混合型证券投资基金的基 金经理。2020 年 4 月至 2021 年 6 月任华 泰柏瑞行业精选混合型证券投资基金的 基金经理。2022 年 11 月起任华泰柏瑞行 业优选 6 个月持有期混合型证券投资基 金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 4 543,072,458.17 2009 年 11 月 18 日 私募资产管 1 33,288,518.54 2021 年 12 月 3 日 吕慧建 理计划 其他组合 - - - 合计 5 576,360,976.71 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通 过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，都为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年四季度中国经济总体平稳，上行动力相对较弱，PPI 未能在低基数基础上转正，社会持续去库存，上市公司经营跟踪情况看，消费品公司未能延续三季度显示出来的销售、盈利持续修复趋势，表现较弱。 美国高通胀压力在 10 月底开始显现见顶信号，市场从加息交易转向减息预期，推动黄金、美 股持续走高，并创出历史新高。 中国政府松绑房地产限购政策，市场预期中国政府会进一步加大经济刺激力度，但实际政策 取向相对稳健。股票市场信心不足，在四季度 A 股市场持续走低，多个指数跌破 2022 年 10 月低 点。 从行业走势看，主题投资仍然活跃，卫星通信、人形机器人、MR 等主题，以及煤炭、医药、 农牧等部分行业在四季度获得正收益，而地产产业链、美容、锂电池、光伏、食品等行业跌幅较大。 本基金在农林牧渔、医药、电子方向的配置获得一定正收益，另一方面，由于前期未参与 AI、 中特估等主题投资，回避了主题方向股价大幅回落的损失，所以总体上在四季度获得正收益，相对业绩比较基准有超额收益。 展望 2024 年，中国经济或更多依赖自身韧性保持稳定，扩张性经济政策方向确定、力度可能 克制。由于 2024 年春节较晚，企业经营、社会经济活动启动较往年滞后，市场信心不足的倾向可能短期内难以快速扭转。 目前 A 股市场估值处在历史低位，特别是优质公司股价已经有大幅回调，市场可能有行业轮 动形成的局部杀跌风险，但总体大幅下跌的可能性或相对较小。 在目前经济增长相对较弱的情况下，我们将更加重视供给侧有积极变化的行业和公司，包括生猪养殖、部分中上游行业、先进制造业，以及需求修复动能较为强劲的行业，包括医药、社服等板块，深挖个股，努力捕捉投资机会。 我们将勤勉尽责，努力创造良好投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞行业严选混合 A 的基金份额净值为 0.6888 元，本报告期基金份额净 值增长率为 2.52%，同期业绩比较基准收益率为-4.72%，截至本报告期末华泰柏瑞行业严选混合 C的基金份额净值为 0.6783 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.35%，同期业绩比较基准收益率为-4.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 111,919,951.04 94.12 其中：股票 111,919,951.04 94.12 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 6,716,746.68 5.65 8 其他资产 270,589.91 0.23 9 合计 118,907,287.63 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 1,824,311.48 元，占基金资产净值的比例为 1.54%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 28,935,462.64 24.46 B 采矿业 2,782,024.00 2.35 C 制造业 73,106,967.94 61.81 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 13,827.96 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 50,830.00 0.04 I 信息传输、软件和信息技术服务业 434,623.36 0.37 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 130,626.00 0.11 M 科学研究和技术服务业 5,897.66 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 4,635,380.00 3.92 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 110,095,639.56 93.08 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 10 能源 - - 15 原材料 - - 20 工业 - - 25 可选消费 - - 30 主要消费 - - 35 医药卫生 1,824,311.48 1.54 40 金融 - - 45 信息技术 - - 50 通信服务 - - 55 公用事业 - - 60 房地产 - - 合计 1,824,311.48 1.54 注：以上分类采用中证行业分类标准。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002714 牧原股份 275,048 11,326,476.64 9.58 2 002100 天康生物 1,118,400 9,808,368.00 8.29 3 603477 巨星农牧 217,400 8,145,978.00 6.89 4 002567 唐人神 1,018,113 7,635,847.50 6.46 5 300498 温氏股份 378,800 7,598,728.00 6.42 6 002840 华统股份 279,600 5,812,884.00 4.91 7 600809 山西汾酒 24,600 5,675,958.00 4.80 8 300122 智飞生物 86,500 5,286,015.00 4.47 9 603198 迎驾贡酒 66,800 4,428,172.00 3.74 10 000568 泸州老窖 23,900 4,288,138.00 3.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 38,947.68 2 应收证券清算款 148,533.09 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 83,109.14 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 270,589.91 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞行业严选混合 A 华泰柏瑞行业严选混合 C 报告期期初基金份额总额 157,897,346.90 22,279,838.46 报告期期间基金总申购份额 392,643.77 499,099.33 减:报告期期间基金总赎回份额 7,839,157.53 1,189,838.84 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 150,450,833.14 21,589,098.95 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2024 年 1 月 22 日