财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金 2025年第1季度报告 2025年03月31日 基金管理人:财通证券资产管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2025年04月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年01月01日起至03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 财通资管消费精选混合 基金主代码 005682 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年04月02日 报告期末基金份额总额 175,650,281.46份 通过投资于消费行业中具有持续增长潜力的优质 投资目标 上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的 投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力 争实现基金资产的中长期稳定增值。 1、资产配置策略；2、主题投资策略；3、股票投 投资策略 资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资 策略；6、权证投资策略；7、期货投资策略。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率× 40% 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 风险收益特征 益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基 金。 基金管理人 财通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 财通资管消费精选混合 财通资管消费精选混合 A C 下属分级基金的交易代码 005682 011020 报告期末下属分级基金的份额总 154,520,169.18份 21,130,112.28份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2025年01月01日 - 2025年03月31日) 主要财务指标 财通资管消费精选混 财通资管消费精选混 合A 合C 1.本期已实现收益 19,748,535.71 1,202,069.48 2.本期利润 -566,685.16 81,424.34 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0036 0.0039 4.期末基金资产净值 199,807,608.99 13,135,340.34 5.期末基金份额净值 1.2931 0.6216 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 财通资管消费精选混合A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.51% 2.34% -1.14% 0.55% 0.63% 1.79% 过去六个月 3.60% 2.69% -1.28% 0.84% 4.88% 1.85% 过去一年 12.73% 2.52% 7.38% 0.79% 5.35% 1.73% 过去三年 -28.70% 2.10% -1.35% 0.67% -27.35% 1.43% 过去五年 -7.65% 1.99% 8.11% 0.70% -15.76% 1.29% 自基金合同 生效起至今 29.31% 1.86% 8.67% 0.74% 20.64% 1.12% 财通资管消费精选混合C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.54% 2.33% -1.14% 0.55% 0.60% 1.78% 过去六个月 3.55% 2.69% -1.28% 0.84% 4.83% 1.85% 过去一年 12.61% 2.52% 7.38% 0.79% 5.23% 1.73% 过去三年 -28.92% 2.10% -1.35% 0.67% -27.57% 1.43% 自基金合同 生效起至今 -37.84% 2.00% -9.43% 0.69% -28.41% 1.31% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：自 2020 年 12 月 18 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2020 年 12 月 21 日，相关数据和指标自份额首次确认日起计算。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生学历、硕士学 位。曾在上海申银万国证券 研究所有限公司、瑞银证券 本基金基金经理和 有限责任公司、富国基金管 财通资管消费升级 理有限公司工作。2018年4 于洋 一年持有期混合型 2018- - 18 月加入财通证券资产管理 证券投资基金基金 09-14 有限公司，曾任权益公募投 经理。 资部基金经理、权益公募投 资部副总经理（主持工作）， 现任权益公募投资部基金 经理。 注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 期末本基金基金经理无同时管理私募资产管理计划的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025年初市场初始表现较为强劲，特别是在春节后DS影响不断扩散的背景下，以AI算力为主导的TMT板块表现较为抢眼，同时人形机器人板块也在Q1成为贯穿始终的强主题板块而表现靓丽。但经过连续上行后，临近季末，成长板块出现一定幅度调整，但相对于红利等风格来看，偏中小市值风格个股在一季度整体表现依然领先。 组合在Q1依然坚持价值成长风格未有变化，我们认为随着算力成本不断下行，有利于培育相关应用产业发展，尤其是在医疗、教育等已经初露端倪的行业，我们预计未来或将有明显变化。除此之外，组合依然延续前期配置思路，对于基本面趋势更加明确的细分赛道继续逢低进行加仓，继续遵循自下而上选择具有估值吸引力、后期仍具有一定成长空间的中长期成长标的的标准。 展望下一阶段，我们维持四季报时的观点，即随着一些有力政策陆续推出，市场或已寻得底部区域，对于后期市场我们将采取更为积极操作策略，在海外不确定性明确加 大的背景下，未来内需板块或仍将有较好的投资机会，管理人也将紧盯相关政策及数据变化，择机予以组合配置。未来一个季度，我们仍会继续加强对组合内配置板块景气度的紧密跟踪结合市场行情变化，在中长期发展有确定性的方向上寻找配置价值显著的优质公司，不断优化组合结构，以期有所回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末财通资管消费精选混合A基金份额净值为1.2931元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.51%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%；截至报告期末财通资管消费精选混合C基金份额净值为0.6216元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 199,836,380.79 88.34 其中：股票 199,836,380.79 88.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 14,411,777.86 6.37 8 其他资产 11,968,124.65 5.29 9 合计 226,216,283.30 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 20,860,922.68 9.80 B 采矿业 - - C 制造业 114,705,087.87 53.87 D 电力、热力、燃气及水 - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 31,681,639.30 14.88 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 4,455,000.00 2.09 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 5,262,850.94 2.47 水利、环境和公共设施 N 管理业 - - O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 22,870,880.00 10.74 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 199,836,380.79 93.85 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 002044 美年健康 3,446,900 19,440,516.00 9.13 2 603108 润达医疗 793,500 15,719,235.00 7.38 3 688114 华大智造 197,597 15,461,965.25 7.26 4 603606 东方电缆 264,800 12,895,760.00 6.06 5 301607 富特科技 223,583 10,609,013.35 4.98 6 300567 精测电子 162,500 10,544,625.00 4.95 7 603129 春风动力 52,600 9,843,038.00 4.62 8 603369 今世缘 176,300 9,322,744.00 4.38 9 603198 迎驾贡酒 171,600 9,286,992.00 4.36 10 300783 三只松鼠 319,010 8,686,642.30 4.08 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金对股指期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的 期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波东方电缆股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会宁波监管局的处罚。 本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资有严格的投资决策流程控制，本基金对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，本基金严格执行公司个券审核流程。在对该证券的持有过程中，研究员密切关注证券发行主体动向，在上述处罚发生时及时分析其对该投资决策的影响。经过分析认为此事件对该证券发行主体的财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此不影响对该证券基本面和投资价值的判断。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 161,062.70 2 应收证券清算款 11,315,741.70 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 491,320.25 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 11,968,124.65 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 财通资管消费精选混合 财通资管消费精选混合 A C 报告期期初基金份额总额 158,032,101.66 23,339,819.19 报告期期间基金总申购份额 4,371,142.64 16,150,507.60 减：报告期期间基金总赎回份额 7,883,075.12 18,360,214.51 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 154,520,169.18 21,130,112.28 注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内，经本基金管理人第三届董事会第十四次会议审议通过并按规定备案，常娜娜女士自2025年1月27日起担任总经理助理。 2、报告期内，2025年1月27日，周志远先生离任本基金管理人总经理助理。 3、报告期内，根据本基金管理人2025年1月28日公告，财通证券资产管理有限公司重庆分公司已在重庆市渝中区市场监督管理局注册登记，取得营业执照，并向中国证监会重庆监管局完成备案，取得经营证券期货业务许可证。 4、报告期内，经本基金管理人第三届董事会第十五次会议审议通过并按规定备案，叶晓明先生自2025年3月3日起担任总经理助理。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件 2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程 3、财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同 5、财通资管消费精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 6、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层 浙江省杭州市上城区新业路300号中国人寿大厦2幢22层 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。 咨询电话：400-116-7888 公司网址：www.ctzg.com 财通证券资产管理有限公司 2025年04月22日