大成元吉增利债券型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 6 月 30 日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 7 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 07 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成元吉增利债券 基金主代码 010927 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 8 月 17 日 报告期末基金份额总额 1,062,130,077.48 份 投资目标 在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理， 追求基金资产的长期稳健增值，力争实现超越业绩比较 基准的投资回报。 投资策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分 析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发 展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率 水平等因素，预测债券类资产、货币市场工具等大类资 产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流 动性状况分析，进行大类资产配置。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*10%+中债综合全价指数收益率× 85%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金若投 资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环 境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特 有风险。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成元吉增利债券 A 大成元吉增利债券 C 下属分级基金的交易代码 010927 010928 报告期末下属分级基金的份额总额 960,955,160.70 份 101,174,916.78 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日） 大成元吉增利债券 A 大成元吉增利债券 C 1.本期已实现收益 3,611,981.18 295,336.54 2.本期利润 -730,603.16 -147,718.60 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0008 -0.0015 4.期末基金资产净值 971,707,331.49 101,543,727.85 5.期末基金份额净值 1.0112 1.0036 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成元吉增利债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.05% 0.22% 0.29% 0.08% -0.34% 0.14% 过去六个月 2.12% 0.23% 1.01% 0.08% 1.11% 0.15% 过去一年 -1.04% 0.22% -0.28% 0.10% -0.76% 0.12% 自基金合同 1.12% 0.19% -0.35% 0.11% 1.47% 0.08% 生效起至今 大成元吉增利债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.15% 0.22% 0.29% 0.08% -0.44% 0.14% 过去六个月 1.92% 0.23% 1.01% 0.08% 0.91% 0.15% 过去一年 -1.43% 0.22% -0.28% 0.10% -1.15% 0.12% 自基金合同 0.36% 0.19% -0.35% 0.11% 0.71% 0.08% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符 合基金合同约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中南财经大学经济学硕士。曾就职于申银 万国证券股份有限公司、南京市商业银行 资金营运中心。2005 年 4 月加入大成基 金管理有限公司，曾担任固定收益总部总 监助理、副总监、总监，现任总经理助理 兼固定收益总部总监。2007 年 1 月 12 日 至 2014 年 12 月 23 日任大成货币市场证 券投资基金基金经理。2009 年 5 月 23 日 起任大成债券投资基金基金经理。2012 年 11 月 20 日至 2014 年 4 月 4 日任大成 本基金基 现金增利货币市场基金基金经理。2013 金经理， 年 2 月 1 日至 2015 年 5 月25 日任大成月 王立 总经理助 2021 年8 月 17 - 21 年 添利理财债券型证券投资基金基金经理。 理、固定 日 2013 年 7 月 23 日至 2015 年 5 月 25 日任 收益总部 大成景旭纯债债券型证券投资基金基金 总监 经理。2014 年 9 月 3 日至 2020 年 10 月 15 日任大成景兴信用债债券型证券投资 基金基金经理。2014 年 9 月 3 日至 2016 年11月23日任大成景丰债券型证券投资 基金（LOF）基金经理。2016 年 2 月 3 日 至 2018 年 4 月 2 日任大成慧成货币市场 基金基金经理。2020 年 12 月 16 日起任 大成景盛一年定期开放债券型证券投资 基金基金经理。2021 年 8 月 17 日起任大 成元吉增利债券型证券投资基金基金经 理。具有基金从业资格。国籍：中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下 所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内及 5 日内股票及债券交易同向交易价差进行分析， 针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较 大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价，未发生成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的股票同日反向交易；主动投资组合间债券交易未发生同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年二季度，经济的复苏势头未能延续，受到一季度的“透支效应”、以及政策发力节奏放缓等因素的影响，经济的下行压力再度显现，制造业 PMI 持续位于荣枯线以下，固定资产投资、工业增加值、社融等多项数据同比增速超预期回落，制造业与服务业表现分化，呈现“K”型复苏的格局，微观主体的信心与活力依然不足。随着信贷投放趋缓以及央行呵护资金面，资金利率在二季度逐步下行，此外央行也加大了逆周期调节的力度，在二季度持续推动存款利率下行，并于 6 月下调政策利率 10BP，降息后 10 年国债到期收益率下行至 2.62%的上半年低点位置，但随后市 场止盈情绪升温，债市在对稳增长政策预期的博弈中转为震荡。 债券市场方面，二季度中债综合指数上涨 1.67%，中债金融债券总指数上涨 1.7%，中债信用 债总指数上涨 1.24%。10Y 国债收益率从 2.85%震荡下行至 2.64%。受益于资金面的宽松，中短端利率下行幅度更大，利率曲线小幅陡峭化。信用总体利差保持震荡，中低等级信用债利差小幅走阔。 权益市场方面，低位震荡的经济数据不断与弱预期相互形成负反馈，美联储超预期的加息进 程导致人民币贬值压力以及加剧北向流出。wind 全 A/上证 50/沪深 300/中证 1000 分别下跌 3.2%/6.38%/5.15%/3.98%。转债在二季度全线收跌，其中中低价转债跌幅明显小于高价转债，展现出比较强的防御特点。经济数据下修的影响已逐步隐含在权益类资产定价中。 本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略进行投资运作。二季度本基金主动进行大类资产配置调整，充分利用杠杆策略，纯债部分优先配置信用债资产，提升信用债投资比例，获得较好的投资收益。我们高度重视信用风险管理，主要持有中高等级中短久期的信用债，纯债部分整体操作比较稳健。但不足的是，组合在二季度的债券上涨行情中，久期仍偏谨慎，利率债机会把握不够。 权益资产上半年为组合贡献了正收益，但二季度在市场下跌中也有显著拖累。4-5 月组合对 权益资产进行了结构调整和小幅降仓，但 6 月份组合再度重点加仓了股票和转债资产，同时小幅降低债券久期。从资产配置的角度看，10 年期国债阶段性下至 2.6%的低位后，权益类资产的风险收益比显著好于纯债资产。但权益市场仍以结构性行情为主，组合在持仓结构上进行了行业的再平衡，减持了部分超额收益丰厚的 AI 相关标的，加仓思路则聚焦业绩线，自下而上选择了一些估值保护非常充分，竞争力在全球产业链中依然有优势的标的，以及少部分性价比逐步调整优化后的转债。 我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成元吉增利债券 A 的基金份额净值为 1.0112 元，本报告期基金份额净值增 长率为-0.05%;截至本报告期末大成元吉增利债券 C 的基金份额净值为 1.0036 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.15%。同期业绩比较基准收益率为 0.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 193,680,994.24 14.30 其中：股票 193,680,994.24 14.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,138,897,820.45 84.07 其中：债券 1,138,897,820.45 84.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 16,725,752.19 1.23 8 其他资产 5,453,266.50 0.40 9 合计 1,354,757,833.38 100.00 注：本基金通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 5,911,413.07 元，占期末基金资产净值的比例为 0.55%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 1,392,863.00 0.13 B 采矿业 2,148,330.00 0.20 C 制造业 142,889,575.77 13.31 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 487,026.00 0.05 E 建筑业 3,584,318.00 0.33 F 批发和零售业 14,830,265.50 1.38 G 交通运输、仓储和邮政业 5,791,035.00 0.54 H 住宿和餐饮业 2,435,450.00 0.23 I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,755,919.76 0.35 J 金融业 5,263,177.00 0.49 K 房地产业 1,511,020.00 0.14 L 租赁和商务服务业 773,710.00 0.07 M 科学研究和技术服务业 1,627,128.00 0.15 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,142,153.14 0.11 R 文化、体育和娱乐业 137,610.00 0.01 S 综合 - - 合计 187,769,581.17 17.50 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 通讯 1,845,619.56 0.17 非必需消费品 607,584.82 0.06 必需消费品 - - 能源 753,810.85 0.07 金融 - - 房地产 - - 医疗保健 382,068.51 0.04 工业 813,960.83 0.08 材料 1,508,368.50 0.14 科技 - - 公用事业 - - 政府 - - 合计 5,911,413.07 0.55 注：以上分类采用彭博行业分类标准。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002419 天虹股份 1,932,500 11,305,125.00 1.05 2 300750 宁德时代 36,220 8,286,773.80 0.77 3 300308 中际旭创 37,800 5,573,610.00 0.52 4 000683 远兴能源 720,400 5,179,676.00 0.48 5 000725 京东方 A 1,209,100 4,945,219.00 0.46 6 688012 中微公司 21,858 3,419,684.10 0.32 7 002415 海康威视 101,800 3,370,598.00 0.31 8 002271 东方雨虹 117,400 3,200,324.00 0.30 9 603129 春风动力 19,500 3,157,050.00 0.29 10 600031 三一重工 189,100 3,144,733.00 0.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 54,842,581.39 5.11 2 央行票据 - - 3 金融债券 238,116,214.11 22.19 其中：政策性金融债 92,291,216.28 8.60 4 企业债券 171,854,210.02 16.01 5 企业短期融资券 50,521,014.27 4.71 6 中期票据 423,783,215.01 39.49 7 可转债（可交换债） 199,780,585.65 18.61 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,138,897,820.45 106.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 190311 19 进出 11 600,000 62,260,158.90 5.80 2 102380086 23 汕头投资 300,000 31,128,517.81 2.90 MTN001 3 188713 21 保置 01 300,000 30,763,333.15 2.87 4 042280414 22 洛阳城投 300,000 30,510,424.11 2.84 CP001 5 092280105 22南京银行永续 300,000 30,305,753.42 2.82 债 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券之一 19 成都银行二级的发行主体成都银行股份有限公司于 2022 年 7 月 8 日因侵害消费者个人信息依法得到保护的权利等，受到中国人民银行成都分行处罚（成银罚字〔2022〕20 号）。本基金认为，对成都银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 46,922.30 2 应收证券清算款 5,351,453.05 3 应收股利 54,891.15 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,453,266.50 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 113637 华翔转债 11,689,434.97 1.09 2 110085 通 22 转债 11,633,735.65 1.08 3 123088 威唐转债 10,109,079.36 0.94 4 110082 宏发转债 9,255,891.49 0.86 5 113039 嘉泽转债 9,217,524.44 0.86 6 113059 福莱转债 8,368,939.55 0.78 7 118014 高测转债 8,347,311.44 0.78 8 110048 福能转债 7,885,269.76 0.73 9 128095 恩捷转债 7,049,199.49 0.66 10 113662 豪能转债 6,465,177.90 0.60 11 128023 亚太转债 6,306,269.97 0.59 12 113534 鼎胜转债 6,304,936.72 0.59 13 113044 大秦转债 6,096,943.16 0.57 14 110073 国投转债 5,987,749.35 0.56 15 123165 回天转债 5,425,220.54 0.51 16 123164 法本转债 5,248,088.04 0.49 17 113661 福 22 转债 5,180,806.32 0.48 18 110077 洪城转债 5,166,094.45 0.48 19 113623 凤 21 转债 4,118,809.59 0.38 20 123156 博汇转债 3,856,510.54 0.36 21 118019 金盘转债 3,389,937.48 0.32 22 113045 环旭转债 3,259,522.30 0.30 23 113664 大元转债 3,210,149.81 0.30 24 113652 伟 22 转债 3,097,223.04 0.29 25 128101 联创转债 3,083,434.79 0.29 26 128142 新乳转债 2,941,505.29 0.27 27 127054 双箭转债 2,655,507.88 0.25 28 127065 瑞鹄转债 2,286,126.79 0.21 29 123169 正海转债 2,238,724.82 0.21 30 123114 三角转债 2,147,783.04 0.20 31 127037 银轮转债 2,081,165.83 0.19 32 127024 盈峰转债 1,904,573.76 0.18 33 113636 甬金转债 1,343,837.84 0.13 34 123085 万顺转 2 1,258,624.63 0.12 35 113542 好客转债 851,209.65 0.08 36 113638 台 21 转债 729,053.94 0.07 37 113519 长久转债 313,843.49 0.03 38 113579 健友转债 199,244.05 0.02 39 113053 隆 22 转债 73,937.07 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成元吉增利债券 A 大成元吉增利债券 C 报告期期初基金份额总额 704,842,477.86 101,527,986.18 报告期期间基金总申购份额 272,085,457.50 9,838.68 减:报告期期间基金总赎回份额 15,972,774.66 362,908.08 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 960,955,160.70 101,174,916.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 大成元吉增利债券 A 大成元吉增利债券 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 78,013,269.80 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 78,013,269.80 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总 7.34 - 份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成元吉增利债券型证券投资基金的文件； 2、《大成元吉增利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《大成元吉增利债券型证券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查阅。 大成基金管理有限公司 2023 年 7 月 20 日