德邦沪港深龙头混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦沪港深龙头混合 基金主代码 010783 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 12 月 14 日 报告期末基金份额总额 81,041,533.60 份 投资目标 本基金主要投资于中国大陆 A 股市场和法律法规或监管 机构允许投资的特定范围内的港股市场，通过跨境资产 配置，重点投资沪港深股票市场中的支柱行业和蓝筹个 股，在严格控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较 基准的投资收益。 投资策略 本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济 因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶 段。本基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系 统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收 益率的评估，制定本基金在沪深 A 股、港股、债券、现 金等大类资产之间的配置比例。 本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金 资产分布的实时监控，根据经济运行周期变动、市场利 率变化、市场估值、证券市场变化等因素以及基金的风 险评估进行灵活调整。在各类资产中，根据其参与市场 基本要素的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比 例。 业绩比较基准 恒生指数收益率×60%+中证全债指数收益率×30%+沪深 300 指数收益率×10% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于 债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基 金将投资于港股通标的股票，需面临港股通机制下因投 资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来 的特有风险。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦沪港深龙头混合 A 德邦沪港深龙头混合 C 下属分级基金的交易代码 010783 010784 报告期末下属分级基金的份额总额 54,663,429.37 份 26,378,104.23 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 主要财务指标 德邦沪港深龙头混合 A 德邦沪港深龙头混合 C 1.本期已实现收益 -2,879,243.77 -1,402,530.81 2.本期利润 7,885,934.03 3,694,928.11 3.加权平均基金份额本期利润 0.1437 0.1386 4.期末基金资产净值 40,747,016.35 19,475,686.35 5.期末基金份额净值 0.7454 0.7383 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦沪港深龙头混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 24.09% 2.18% 13.44% 0.94% 10.65% 1.24% 过去六个月 25.68% 1.91% 18.80% 0.90% 6.88% 1.01% 过去一年 -0.96% 1.83% 14.79% 0.92% -15.75% 0.91% 过去三年 -31.53% 1.79% -4.11% 1.04% -27.42% 0.75% 自基金合同 -25.46% 1.68% -6.69% 1.00% -18.77% 0.68% 生效起至今 德邦沪港深龙头混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 24.00% 2.18% 13.44% 0.94% 10.56% 1.24% 过去六个月 25.52% 1.91% 18.80% 0.90% 6.72% 1.01% 过去一年 -1.22% 1.83% 14.79% 0.92% -16.01% 0.91% 过去三年 -32.05% 1.79% -4.11% 1.04% -27.94% 0.75% 自基金合同 -26.17% 1.68% -6.69% 1.00% -19.48% 0.68% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准：恒生指数收益率×60%+中证全债指数收益率×30%+沪深 300 指数收益率×10%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2020 年 12 月 14 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时 间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规 定。图示日期为 2020 年 12 月 14 日起至 2024 年 09 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，曾任天和证券任行业研究员，路透 社股市分析员，上投摩根基金管理有限公 本基金的 2020 年 12 月 司基金经理助理、投资组合经理、投资组 郭成东 基金经理 14 日 - 21 年 合部总监，万家基金管理有限公司海外投 资部总监兼基金经理、投资研究部基金经 理。2020 年 4 月加入德邦基金，现任公 司基金经理。 硕士，曾于中山证券、元大证券、富舜投 王佳卉 无 2021年3 月122024年8月 16 年 资任研究员，于兴业证券任分析师，于万 日 13 日 家基金任港股研究员。2020 年 9 月加入 德邦基金，现已离职。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度港股市场震荡触底后，伴随着美联储降息和国内政策明朗强势反弹，三季度恒生指数上涨 19%。下半年以来，市场在海外降息步伐上逐步达成共识，美联储九月份降息 50bps 预示着美国进入降息通道，无风险利率的下降，有助于提升港股的估值吸引力。而伴随着 9 月底国内一系列政策的出台，政府对于经济的关注度大幅提升，并且通过一系列的会议明确了方向。 综合来看，恒生指数估值经过一定程度的修复之后，需要等待国内地产、地方政府化债等政策的落地。而四季度美国大选之后，经济层面尤其是中美贸易层面的冲突是否再度加剧尚存疑问，这一风险点将会带动恒生指数出现震荡。市场认为届时会有补偿性的宏观对冲政策加以对冲，因此，市场区间震荡的概率较大。中长期来看，消费民生、人口就业和民营企业信心等问题的破局，才能系统改善市场对于盈利端的信心。 配置上，我们依然看好港股市场的新经济板块，重点配置科技、医药和大消费等行业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦沪港深龙头混合 A 基金份额净值为 0.7454 元，基金份额净值增长率为 24.09%，同期业绩比较基准收益率为 13.44%；德邦沪港深龙头混合 C 基金份额净值为 0.7383 元， 基金份额净值增长率为 24.00%，同期业绩比较基准收益率为 13.44%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值已恢复至五千万元以上。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 55,009,897.17 90.05 其中：股票 55,009,897.17 90.05 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 5,300,452.66 8.68 8 其他资产 778,095.07 1.27 9 合计 61,088,444.90 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 52,616,277.17 元，占基金资产净值的比例为 87.37%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,470,120.00 2.44 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 923,500.00 1.53 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,393,620.00 3.97 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 原材料 1,377,673.60 2.29 非日常生活消费品 4,955,585.79 8.23 日常消费品 6,501,193.49 10.80 能源 - - 金融 3,318,821.66 5.51 医疗保健 13,818,837.98 22.95 工业 4,872,181.10 8.09 信息技术 5,235,702.56 8.69 通信服务 2,988,269.09 4.96 公用事业 1,807,751.68 3.00 房地产 7,740,260.22 12.85 合计 52,616,277.17 87.37 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 00388 香港交易所 8,600 2,529,809.52 4.20 2 00586 海螺创业 307,500 2,126,894.26 3.53 3 02382 舜宇光学科技 39,900 2,068,931.71 3.44 4 06618 京东健康 65,550 2,068,931.71 3.44 5 00241 阿里健康 406,000 1,958,778.06 3.25 6 06049 保利物业 62,000 1,926,133.26 3.20 7 03800 协鑫科技 1,482,000 1,871,033.89 3.11 8 00667 中国东方教育 671,500 1,834,822.51 3.05 9 01024 快手-W 36,500 1,805,406.12 3.00 10 01951 锦欣生殖 515,500 1,701,434.25 2.83 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,431.90 2 应收证券清算款 255,250.05 3 应收股利 56,619.89 4 应收利息 - 5 应收申购款 444,792.31 6 其他应收款 0.92 7 其他 - 8 合计 778,095.07 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦沪港深龙头混合 A 德邦沪港深龙头混合 C 报告期期初基金份额总额 55,483,569.01 27,865,085.32 报告期期间基金总申购份额 444,648.43 944,591.82 减:报告期期间基金总赎回份额 1,264,788.07 2,431,572.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 54,663,429.37 26,378,104.23 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2024 年 7 月 26 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2024 年 8 月 13 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦沪港深龙头 混合型证券投资基金基金经理变更公告，具体内容详见公告。 2024 年 10 月 8 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司关于中国证券监督管理委员会核准公司变更实际控制人的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦沪港深龙头混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦沪港深龙头混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦沪港深龙头混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2024 年 10 月 24 日