华夏核心价值混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 22 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏核心价值混合 基金主代码 010692 交易代码 010692 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 4 月 20 日 报告期末基金份额总额 296,499,492.49 份 投资目标 在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值。 主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投 资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股 票期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略 投资策略 部分，本基金主要遵循价值投资的理念，通过深入的调查 研究，通过定量和定性分析对企业内在价值进行评估；挖 掘具有高投资价值的优质上市公司，寻求具备投资价值的 标的构建投资组合。 中证 800 指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率 业绩比较基准 *20%+上证国债指数收益率*20%。 本基金为混合基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其 预期风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金与货币 市场基金，属于中风险品种。本基金还将通过港股通渠道 风险收益特征 投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金 类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面 临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏核心价值混合 A 华夏核心价值混合 C 下属分级基金的交易代码 010692 010693 报告期末下属分级基金的份 232,035,800.19 份 64,463,692.30 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 华夏核心价值混合 A 华夏核心价值混合 C 1.本期已实现收益 -16,826,810.26 -4,695,082.79 2.本期利润 12,545,015.05 3,356,295.16 3.加权平均基金份 0.0537 0.0511 额本期利润 4.期末基金资产净 149,147,679.15 40,446,967.64 值 5.期末基金份额净 0.6428 0.6274 值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏核心价值混合A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 9.28% 1.49% 12.61% 1.21% -3.33% 0.28% 月 过去六个 7.82% 1.23% 12.62% 0.98% -4.80% 0.25% 月 过去一年 -3.06% 1.14% 8.20% 0.89% -11.26% 0.25% 过去三年 -22.94% 1.22% -9.96% 0.88% -12.98% 0.34% 自基金合 同生效起 -35.72% 1.21% -12.83% 0.87% -22.89% 0.34% 至今 华夏核心价值混合C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 9.08% 1.49% 12.61% 1.21% -3.53% 0.28% 月 过去六个 7.43% 1.22% 12.62% 0.98% -5.19% 0.24% 月 过去一年 -3.74% 1.14% 8.20% 0.89% -11.94% 0.25% 过去三年 -24.56% 1.22% -9.96% 0.88% -14.60% 0.34% 自基金合 同生效起 -37.26% 1.21% -12.83% 0.87% -24.43% 0.34% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏核心价值混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 4 月 20 日至 2024 年 9 月 30 日) 华夏核心价值混合 A： 华夏核心价值混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 艾邦妮 本基金 2023-02-27 - 8 年 硕士。2016 年 7 的基金 月加入华夏基 经理 金管理有限公 司。历任投资研 究部研究员、基 金经理助理、华 夏红利混合型 证券投资基金 基金经理（2022 年 8 月 31 日至 2023年11月13 日期间)等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 ③艾邦妮女士目前已返岗，翟宇航先生不再代为履行艾邦妮女士基金经理相关职责。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 52 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度市场波动巨大，大盘价值、创业板指、上证 50 领涨，9 月 19 号美联储超预期降 息开启市场反弹，9 月 24 日至 9 月 30 日的 5 个交易日内上证指数涨幅 22%，创业板指数更 是反弹 40%。整体看，7 月市场普跌，交易降息和税改。由于高频经济数据仍然偏弱，这一阶段市场信心较弱，成交额延续下滑，连续三日成交额不足 6000 亿，虽然有部分机构投资者借道沪深 300 等宽基 ETF 入场，但整体市场环境仍然较为低迷，市场的交易热点主要集中在海外降息利好的有色金属和三中全会改革可能涉及到的消费税改革。海外方面，美国 6月通胀数据不及预期，美联储降息预期提高，美元指数走弱，北向资金重新净流入。8 月受海外影响，市场震荡调整。美国 7 月非农新增就业以及时薪增速的走弱再次确认劳动力市场正全面降温，同时失业率攀升触及“萨姆规则”临界值，市场对于美国衰退的担忧加剧。同时日元套息交易逆转，带来全球流动性危机，全球主要风险资产均下跌。在此背景下北向资金由此前净流入转为流出，市场震荡调整。9 月上证指数一度跌破 2700 点而后半个月内又创出年内新高。9 月上旬核心 CPI 接近历史最低水平，房价延续下跌趋势。PPI 生产资料分项环比跌幅加速，生活资料平稳与上半年形成反差，加之美国衰退预期反复，导致市场整体表现弱。9 月下旬美联储降息叠加政策密集落地，市场企稳回升。9 月 18 日美联储宣布下调联邦基金利率并开启降息周期，港股对此反应更大，A 股也有所反弹。9 月 24 日新闻发布会明确释放积极的稳经济、稳市场、稳预期信号，带来投资者风险偏好的明显改善。9 月 26日相关会议进一步做出了关于经济领域的重大部署，市场整体情绪高涨，截至 9 月 30 日收盘，上证指数涨至 3336 点，创年内新高。 如前定期报告阐述，政策空间打开构成了当前风险偏好变化的契机。从 A 股定价的因素来看，过去 3 年 A 股是由国内的实际利率上行、名义利率下行、以美元利率为代表的全球利率上行、国内基本面下行去定价的。924 国新办新闻发布会和 926 政治局会议后，国内政策预期转变带来市场向下定价的要素的扭转。展望未来，市场以财政发力的程度作为边际定价的基础，外资流动仍会对市场造成较大波动，美联储降息幅度依旧会影响国内货币政策空间。 政策力度和经济修复进程有待观测，11 月美国大选仍然是下半年影响风险偏好最重要的因素之一。由于政策预期和基本面变化，受益于流动性和政策发力的板块或为短期阻力最小的方向。 本基金会坚持在商业模式较好的行业甄选具有持续价值能力的企业，注重风险收益匹配 性，适度利用市场各类机会进行投资操作。报告期内，本基金增加了前期跌幅较大的顺周期行业比重，对有个股治理改善逻辑和有预期差的成长方向进行了配置，根据产品性质适度调整了稳定收益和成长类个股的比重。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2024 年 9 月 30 日，华夏核心价值混合 A 基金份额净值为 0.6428 元，本报告期份 额净值增长率为 9.28%；华夏核心价值混合 C 基金份额净值为 0.6274 元，本报告期份额净 值增长率为 9.08%，同期业绩比较基准增长率为 12.61%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 167,853,907.17 86.45 其中：股票 167,853,907.17 86.45 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,048,973.20 0.54 其中：债券 1,048,973.20 0.54 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 25,106,413.88 12.93 8 其他资产 145,951.63 0.08 9 合计 194,155,245.88 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 40,008,516.66 元， 占基金资产净值比例为 21.10%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 1,329,097.00 0.70 B 采矿业 3,516,152.00 1.85 C 制造业 101,579,056.49 53.58 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,301,440.00 0.69 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,234,089.00 1.18 G 交通运输、仓储和邮政业 2,706,104.00 1.43 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,771,581.97 0.93 J 金融业 4,934,895.00 2.60 K 房地产业 3,408,270.00 1.80 L 租赁和商务服务业 1,983,075.00 1.05 M 科学研究和技术服务业 1,619,146.94 0.85 N 水利、环境和公共设施管理业 1,462,483.11 0.77 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 127,845,390.51 67.43 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例 （%） 房地产 18,991,237.49 10.02 工业 9,643,367.11 5.09 通讯服务 5,722,890.10 3.02 非必需消费品 3,232,826.97 1.71 信息技术 704,478.35 0.37 材料 497,021.56 0.26 金融 477,876.56 0.25 必需消费品 402,991.92 0.21 公用事业 335,826.60 0.18 保健 - - 能源 - - 合计 40,008,516.66 21.10 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 600690 海尔智家 509,200 16,370,780.00 8.63 2 600519 贵州茅台 7,764 13,571,472.00 7.16 3 01908 建发国际集团 678,000 10,296,205.36 5.43 4 002832 比音勒芬 268,670 6,520,620.90 3.44 5 000528 柳工 498,700 6,233,750.00 3.29 6 06049 保利物业 190,200 5,908,879.78 3.12 7 01024 快手－Ｗ 115,700 5,722,890.10 3.02 8 600887 伊利股份 151,100 4,392,477.00 2.32 9 300750 宁德时代 16,700 4,206,563.00 2.22 10 02039 中集集团 666,800 3,686,052.20 1.94 注：所用证券代码采用当地市场代码。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,048,973.20 0.55 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,048,973.20 0.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 127049 希望转 2 10,320 1,044,424.15 0.55 2 113530 大丰转债 40 4,549.05 0.00 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 16,421.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 46,605.39 4 应收利息 - 5 应收申购款 82,924.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 145,951.63 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 值比例（%） 1 127049 希望转 2 1,044,424.15 0.55 2 113530 大丰转债 4,549.05 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏核心价值混合A 华夏核心价值混合C 本报告期期初基金 234,891,327.51 66,221,174.07 份额总额 报告期期间基金总 2,047,025.22 1,914,857.07 申购份额 减：报告期期间基 4,902,552.54 3,672,338.84 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 232,035,800.19 64,463,692.30 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2024 年 9 月 12 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内 首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二四年十月二十五日