东方恒瑞短债债券型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方恒瑞短债债券 基金主代码 010565 交易代码 010565 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 12 月 16 日 报告期末基金份额总额 398,911,238.18 份 投资目标 本基金重点投资于短期债券，在严格控制风险和保持较高流动性的 基础上，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。 本基金根据宏观经济运行情况、货币政策走向、金融市场运行趋势 投资策略 和市场利率水平变化特点等进行分析研究，优选具有投资价值的个 券，在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，实现基金的持续 稳定增值。 业绩比较基准 中债-综合财富（1 年以下）指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，一般而言，上其长期平均预期风险和预期收 益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 东方恒瑞短债债券 A 东方恒瑞短债债券 B 东方恒瑞短债债券 称 C 下属分级基金的交易代 010565 010566 010567 码 报告期末下属分级基金 78,196,637.38 份 78.57 份 320,714,522.23 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ） 东方恒瑞短债债券 A 东方恒瑞短债债券 B 东方恒瑞短债债 券 C 1．本期已实现收益 646,575.63 3,252,608.49 1,287,928.89 2．本期利润 718,865.75 3,825,214.60 1,405,089.36 3．加权平均基金份额本 0.0059 0.0058 0.0048 期利润 4．期末基金资产净值 78,670,341.36 79.05 322,284,777.17 5．期末基金份额净值 1.0061 1.0061 1.0049 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方恒瑞短债债券 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.60% 0.02% 0.75% 0.02% -0.15% 0.00% 月 自基金合 同生效起 0.61% 0.02% 1.00% 0.02% -0.39% 0.00% 至今 东方恒瑞短债债券 B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.58% 0.02% 0.75% 0.02% -0.17% 0.00% 月 自基金合 0.61% 0.02% 1.00% 0.02% -0.39% 0.00% 同生效起 至今 东方恒瑞短债债券 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.50% 0.01% 0.75% 0.02% -0.25% -0.01% 月 自基金合 同生效起 0.49% 0.02% 1.00% 0.02% -0.51% 0.00% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:本基金基金合同于 2020 年 12 月 16 日生效，截至报告期末，本基金合同生效不满六个月， 仍处于建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 固定收益研究部副总经理， 投资决策委员会委员。上海 财经大学金融学硕士，10 年投资从业经历。曾任平安 本基金基 银行股份有限公司投资经 金经理、 理、德邦基金管理有限责任 固定收益 公司固定收益研究员、基金 刘长俊（先 研究部副 2020 年 12 - 10 年 经理。2019 年 7 月加盟本基 生） 总经理、 月 16 日 金管理人，现任东方稳健回 投资决策 报债券型证券投资基金基 委员会委 金经理、东方卓行 18 个月 员 定期开放债券型证券投资 基金基金经理、东方臻慧纯 债债券型证券投资基金基 金经理、东方恒瑞短债债券 型证券投资基金。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方恒瑞短债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年一季度，国内经济运行继续恢复，经济数据整体表现良好，但经济恢复进程仍不平衡，外围形势依然复杂严峻。从具体数据来看，1-2 月份的进出口、 工业增加值以及社融数据较强， 超出市场预期，3 月份 PMI 也升至 51.9。但同时 1-2 月份消费、基建与制造业投资表现略弱，体 现经济修复并不平衡。此外，欧美海外疫情目前正卷土重来，中美关系也扑朔迷离，海外的资产泡沫在经济恢复、货币政策逐步退出的大趋势下，也值得担忧。 政策及资金方面，一季度国内货币政策总体上维持了稳健态势，操作上也是根据经济及市场 情况不断预调微调，流动性整体上保持了合理充裕水平。1 月中下旬，由于央行对冲力度不足，资金面超预期紧张。春节之后，由于股市持续调整、债市信用风险愈演愈烈等，资金面持续保持宽松。 2021 年一季度，债券市场收益率冲高回落，整体上呈现区间震荡的走势。其中，高等级信用债走势好于利率债，信用利差有所收窄。而受信用事件的持续影响，信仰不断被打破，投资者风险偏好明显下降，低等级的信用收缩愈演愈烈，民企、过剩产能、低等级城投等持续遭到抛售，二级市场成交价格出现大幅度折价成交，二级价格的下跌又加剧了其一级市场再融资难度。一季度，山西、天津、云南、东北等区域的信用债以及民企净融资都持续为负，而年内到期压力依然很大，信用债市场仍在继续出清当中。 报告期内，本基金的投资操作相对稳健，根据市场及客户申赎情况，灵活调整产品的杠杆及久期水平，精选好资质的 AAA 国企及央企，并分散投资，在兼顾安全性、流动性和收益性的情况下，努力获取相对良好的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2021 年 1 月 1 日起至 2021 年 3 月 31 日，本基金 A 类净值增长率为 0.60%，业绩比较基准收 益率为 0.75%，低于业绩比较基准 0.15%；本基金 B 类净值增长率为 0.58%，业绩比较基准收益率 为 0.75%，低于业绩比较基准 0.17%；本基金 C 类净值增长率为 0.50%，业绩比较基准收益率为 0.75%，低于业绩比较基准 0.25%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 391,229,011.00 83.19 其中：债券 391,229,011.00 83.19 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 32,158,552.71 6.84 8 其他资产 46,908,552.53 9.97 9 合计 470,296,116.24 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 20,156,000.00 5.03 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,011.00 0.00 其中：政策性金融债 2,011.00 0.00 4 企业债券 100,954,000.00 25.18 5 企业短期融资券 90,163,000.00 22.49 6 中期票据 131,414,000.00 32.78 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 48,540,000.00 12.11 9 其他 - - 10 合计 391,229,011.00 97.57 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 112108006 21 中信银行 500,000 48,540,000.00 12.11 CD006 2 101800901 18 光明 300,000 30,288,000.00 7.55 MTN002 3 1280010 12 鲁高速债 200,000 20,482,000.00 5.11 4 1182326 11 中信集 200,000 20,366,000.00 5.08 MTN3 5 122749 12 石油 02 200,000 20,256,000.00 5.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金所持有 21 中信银行 CD006（112108006），发行人中信银行股份有限公司（以下简称“公 司”），受到行政处罚。公司因未依法履行其他职责，被中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会处罚。公司目前经营一切正常，上述处罚不会对正常经营造成影响。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究：本基金的投资研究主要依托于公司整体的研究平台，由研究部负责，采用自上而下和自下而上相结合的方式。通过对全球宏观经济形势、中国经济发展趋势进行分析，深入研究国家宏观经济走势、政策走向和利率变化趋势；通过对信用利差的分析判断，可转债的投资价值分析等，深入研究各类债券合理的投资价值。在全面深入研究的基础上，提出大类资产配置建议、目标久期建议、类属资产配置建议等。 （2）资产配置决策：投资决策委员会依据上述研究报告，对基金的资产配置比例、目标久期设定等提出指导性意见。基金经理基于投研部门的投资建议，根据自己对未来一段时期内宏观经济走势的基本判断，对基金资产的投资，制定月度资产配置和久期设置计划，并报投资决策委员会审批，审批通过，方可按计划执行。 （3）组合构建：大类资产配置比例范围及目标久期设定范围确定后，基金经理参考研究员的投资建议，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资总监或投资决策委员会审批。 （4）交易执行：交易管理部负责具体的交易执行，依据基金经理的指令，制定交易策略，统一执行证券投资组合计划，进行具体品种的交易。 （5）风险监控:本基金管理人各相关业务部门对投资组合计划的执行过程进行监控，定期向风险控制委员会汇报。风险控制委员会根据风险监控情况，责令投资不规范的基金经理进行检讨，并及时调整。 （6）风险绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金的投资进行风险绩效评估，并提供相关报告，使投资决策委员会和基金经理能够更加清楚组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略，并了解组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否。基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整和优化投资组合。 （7）组合调整：基金经理将依据宏观经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，以及组合风险与绩效的评估结果，结合基金申购和赎回的现金流量情况，对投资组合进行动态调整，使之不断得到优化。 本基金投资 21 中信银行 CD006 主要基于以下原因： 21 中信银行 CD006 主体评级为 AAA，表明发行人偿还债务的能力较强，受不利经济环境的影 响不大，违约风险较低。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期内没有投资股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 66,471.74 2 应收证券清算款 986,689.73 3 应收股利 - 4 应收利息 4,706,545.02 5 应收申购款 41,148,846.04 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 46,908,552.53 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方恒瑞短债债券 东方恒瑞短债债券 东方恒瑞短债债 A B 券 C 报告期期初基金份额总额 156,315,640.31 1,070,000,000.00 477,904,730.10 报告期期间基金总申购份额 1,147,762.93 78.57 389,669,338.18 减:报告期期间基金总赎回份额 79,266,765.86 1,070,000,000.00 546,859,546.05 报告期期间基金拆分变动份额 - - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 78,196,637.38 78.57 320,714,522.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 情况 投资者 持有基金份额 类别 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占 序号 持有份额 超过 20%的时 份额 份额 份额 比 间区间 20210101 - 机构 1 780,000,000.00 - 780,000,000.00 - - 20210315 - - - - - - - 个人 - - - - - - - - 产品特有风险 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （1）当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方恒瑞短债债券型证券投资基金基金合同》 二、《东方恒瑞短债债券型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2021 年 4 月 21 日