华富安华债券型证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 9 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富安华债券 基金主代码 010473 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 1 月 28 日 报告期末基金份额总额 2,182,449,725.39 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和 基金资产的稳健增值。 投资策略 根据对国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证 券市场运行状况等因素的深入研究，判断证券市场的发 展趋势，结合流动性、估值水平、风险偏好等因素，综 合评价各类资产的风险收益水平。本基金以久期和流动 性管理作为债券投资的核心，在动态避险的基础上，追 求适度收益。 业绩比较基准 中债综合指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市 场基金，但低于混合型基金、股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富安华债券 A 华富安华债券 C 下属分级基金的交易代码 010473 010474 报告期末下属分级基金的份额总额 2,018,028,010.82 份 164,421,714.57 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日） 华富安华债券 A 华富安华债券 C 1.本期已实现收益 45,165,818.69 3,657,228.72 2.本期利润 52,944,216.65 5,399,286.80 3.加权平均基金份额本期利润 0.0278 0.0309 4.期末基金资产净值 2,147,602,527.41 174,511,447.11 5.期末基金份额净值 1.0642 1.0614 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富安华债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.92% 0.32% 0.08% 0.13% 2.84% 0.19% 过去六个月 5.87% 0.25% 0.85% 0.12% 5.02% 0.13% 自基金合同 6.42% 0.22% 0.05% 0.13% 6.37% 0.09% 生效起至今 华富安华债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.83% 0.32% 0.08% 0.13% 2.75% 0.19% 过去六个月 5.65% 0.25% 0.85% 0.12% 4.80% 0.13% 自基金合同 6.14% 0.22% 0.05% 0.13% 6.09% 0.09% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率=中债综合指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据《华富安华债券型证券投资基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%；每个交易日日终，扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其 中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；本基金投资可转换债券（含可分离交易可转债）及可交换债券的比例不高于基金资产的 20%。本报告期内，本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为 2021 年 1 月 28 日到 2021 年 7 月 28 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合 同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富安华债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 华富安华债券型 基金基金经理、 兰州大学工商管理硕士，研究生 华富可转债债券 学历。曾任上海君创财经顾问有 型基金基金经 限公司顾问部项目经理、上海远 理、华富收益增 东资信评估有限公司集团部高 强债券型基金基 级分析师、新华财经有限公司信 金经理、华富强 用评级部高级分析师、上海新世 化回报债券型基 纪资信评估投资服务有限公司 金基金经理、华 高级分析师、德邦证券有限责任 富安享债券型基2021 年 1 月 28 公司固定收益部高级经理。2012 尹培俊 金基金经理、华 日 - 15 年 年 7 月加入华富基金管理有限 富华鑫灵活配置 公司，曾任固定收益部信用研究 混合型基金基金 员、固定收益部总监助理、固定 经理、华富安盈 收益部副总监，2016 年 5 月 5 一年持有期债券 日至 2018 年 9 月 4 日（9 月 5 型基金基金经 日基金合同终止）任华富诚鑫灵 理、公司总经理 活配置混合型基金基金经理、 助理、固定收益 2014 年 3 月 6 日至 2019 年 6 月 部总监、公司公 20 日任华富货币市场基金基金 募投资决策委员 经理。 会委员 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度，在工业品通胀、能耗双控、局部疫情反复等因素影响下国内经济明显走弱。9 月 PMI总体下降，制造业 PMI 仍在荣枯线以下，显示出原材料价格高企对于下游企业景气度的压制，但 9 月 BCI 与 PMI 出现了背离，BCI 企业销售前瞻和利润前瞻指数分别较上月上升 5 和 7.7 个百分点 至 74.7 和 55.7，显示新兴成长行业相对景气度仍在。通胀持续分化，工业品通胀高企而生活资 料价格低迷，8 月 PPI 同比达 9.5%，略超预期，煤炭、黑色金属、有色、化工、化纤涨幅显著, 8 月 CPI 同比重新回到 1%以内；环比涨幅也只有 0.1%，低于 7 月，非食品和核心 CPI 同样疲弱。融 资环境方面，地产需求走弱和地方调控政策升温对居民部门贷款形成抑制，原材料价格高企且基建支撑暂不明显导致企业企业融资需求亦疲软，8 月社融数据新增社融 2.96 万亿元，环比未有明显超季节性，存量社融增速下降 0.4 个点至 10.3%。 海外宏观主线主要在美联储政策、疫苗和中美关系三个方面。中美关系方面，两国元首在 9.10的电话会晤、孟晚舟回国、美国 USTR 贸易代表发表“中美贸易关系的新方法”等事件，表明中美关系长期竞争环境下短期阶段性好转。疫情方面，三季度海外疫情因 delta 变异毒株而一度升级，近期逐渐好转，随着默沙东与 Ridgeback 宣布新冠口服药物 Molnupiravir 的临床数据取得突破，未来疫情控制在像好的方向发展。美联储政策方面，9 月 FOMC 会议偏鹰、疫情逐步好转、财政部TGA 账户低位等原因下，美债利率与美元震荡上行，Taper 在年底落地逐渐成为市场共识，但对于资产的影响已经在逐渐消化。 从国内资本市场的表现来看，三季度 A 股市场大幅震荡，市场在经历了对互联网平台、教培等行业强监管导致的冲击之后探底回升，但进入 9 月之后市场风格轮动加快，双碳主题下的周期和公用事业行业大幅波动，中游制造业表现疲软，下游消费和低估值金融地产短期有所企稳，赚钱效应迅速下滑；转债市场跟随 A 股市场表现，转债指数创出阶段新高后开始大幅波动；由于经济下行压力加大，债券市场三季度以来延续收益率下行的趋势，但 9 月开始由于上游资源品价格疯涨以及对于降准预期落空和四季度供给的担忧，债券市场也开始出现调整。本基金在三季度仍保持中性偏乐观的风险资产仓位，维持新能源和军工行业的配置，适度加仓以化工为主的周期行业和部分估值相对合理的消费行业，转债以公用事业、银行、券商等低估值品种中性配置，债券部分基本保持以 3 年左右的高等级信用债和低仓位长久期利率债的配置。面对多变的市场环境，组合在三季度的操作策略应对有所不足，净值波动加大并出现了产品成立以来的最大回撤。 展望四季度，市场仍将面临不确定的内外部环境，投资难度仍大。今年以来，特别是三季度以来供给逻辑主导着市场表现，导致以需求逻辑为框架的投资时钟效用大幅弱化。在保供背景下，财政政策和货币政策都缺乏着力点，内部要考虑经济下行和通胀上行的平衡，外部要考虑美联储QE 退出的冲击，同时在房地产失速的风险下也需要适度稳信用，市场对滞胀的担忧显著增强。面临越来越多的不确定性，市场对未来的预期也产生了摇摆和短期定价体系的紊乱。因此，对于目前市场的波动和投资难度，我倾向于更着眼于拉长久期思维来做应对。中美竞争、碳中和大背景没有出现变化，经济增速下台阶、经济结构转型没有出现变化，沿着这些中期逻辑出发去考虑市场可能会相对清晰一点。从资产配置角度，股债估值性价比仍较为均衡，债券经过调整赔率改善，胜率约束在通胀，但调整之后配置价值相对显现；风险资产分化仍然比较严重，但整体不贵，值得重点关注的方向主要包括有确定增量空间的新兴成长及高端制造业机会、传统行业“剩”者为王的机会、经过持续调整之后具备稳健增长潜力和估值吸引力的消费行业机会、以及部分供需关系可能大幅逆转的行业机会。 本基金短期仍以 3 年期左右的高等级信用债配置为主，考虑在调整中适度拉长债券组合久期；股票配置重于均衡，转债以低估值正股类和精选中低价为主要配置方向。中期而言，本基金将考虑进一步平衡股债比例配置，股票仓位仍会坚持以基本面和业绩驱动为主的投资理念，寻找具有估值优势或拥有优势赛道具备长期成长性的企业。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，稳健地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富安华债券 A 份额净值为 1.0642 元，累计份额净值为 1.0642 元。本报告期 的基金份额净值增长率为 2.92%，同期业绩比较基准收益率为 0.08 %。截止本期末，华富安华债 券 C 份额净值为 1.0614 元，累计份额净值为 1.0614 元。本报告期的基金份额净值增长率为 2.83%， 同期业绩比较基准收益率为 0.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 407,886,118.03 13.07 其中：股票 407,886,118.03 13.07 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,547,099,411.22 81.62 其中：债券 2,547,099,411.22 81.62 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 48,827,223.68 1.56 8 其他资产 116,818,888.18 3.74 9 合计 3,120,631,641.11 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 23,649,500.00 1.02 C 制造业 287,354,168.47 12.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 10,653,392.00 0.46 G 交通运输、仓储和邮政业 6,575,587.56 0.28 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 30,644,800.00 1.32 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 13,000,000.00 0.56 M 科学研究和技术服务业 6,264,000.00 0.27 N 水利、环境和公共设施管理业 29,744,670.00 1.28 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 407,886,118.03 17.57 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 002415 海康威视 640,000 35,200,000.00 1.52 2 601225 陕西煤业 1,500,000 22,200,000.00 0.96 3 601166 兴业银行 1,200,000 21,960,000.00 0.95 4 002025 航天电器 350,000 21,630,000.00 0.93 5 688599 天合光能 350,000 18,746,000.00 0.81 6 002709 天赐材料 120,000 18,254,400.00 0.79 7 688586 江航装备 600,000 16,482,000.00 0.71 8 600323 瀚蓝环境 616,980 16,349,970.00 0.70 9 688598 金博股份 45,000 15,793,650.00 0.68 10 300035 中科电气 480,000 14,649,600.00 0.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 38,115,960.00 1.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 245,275,250.00 10.56 其中：政策性金融债 235,295,250.00 10.13 4 企业债券 973,467,000.00 41.92 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 1,066,255,500.00 45.92 7 可转债（可交换债） 223,985,701.22 9.65 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,547,099,411.22 109.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 210203 21 国开 03 1,000,000 101,340,000.00 4.36 2 102000768 20 赣水投 600,000 59,910,000.00 2.58 MTN001 3 102100545 21 静安投资 550,000 55,709,500.00 2.40 MTN001 4 200215 20 国开 15 500,000 51,525,000.00 2.22 5 175467 20 中财 G5 500,000 50,890,000.00 2.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 138,762.74 2 应收证券清算款 76,191,689.90 3 应收股利 - 4 应收利息 37,184,231.62 5 应收申购款 3,304,203.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 116,818,888.18 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 132018 G 三峡 EB1 35,062,503.20 1.51 2 110053 苏银转债 29,190,000.00 1.26 3 128109 楚江转债 20,363,433.96 0.88 4 110073 国投转债 13,806,000.00 0.59 5 128107 交科转债 11,330,000.00 0.49 6 113043 财通转债 10,162,800.00 0.44 7 113588 润达转债 9,794,300.80 0.42 8 113616 韦尔转债 8,550,000.00 0.37 9 127022 恒逸转债 7,816,483.65 0.34 10 128074 游族转债 7,764,926.40 0.33 11 110063 鹰 19 转债 7,162,800.00 0.31 12 113603 东缆转债 6,680,213.40 0.29 13 113619 世运转债 6,455,400.00 0.28 14 123035 利德转债 5,050,850.79 0.22 15 113614 健 20 转债 4,732,700.00 0.20 16 113530 大丰转债 4,302,509.60 0.19 17 113044 大秦转债 3,165,600.00 0.14 18 113017 吉视转债 1,506,900.00 0.06 19 123101 拓斯转债 1,109,800.00 0.05 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富安华债券 A 华富安华债券 C 报告期期初基金份额总额 1,811,225,745.55 214,027,788.32 报告期期间基金总申购份额 1,163,977,399.95 49,936,384.82 减:报告期期间基金总赎回份额 957,175,134.68 99,542,458.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,018,028,010.82 164,421,714.57 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 产品特有风险 无 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富安华债券型证券投资基金基金合同 2、华富安华债券型证券投资基金托管协议 3、华富安华债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富安华债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2021 年 10 月 26 日