华泰柏瑞质量精选混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞质量精选混合 基金主代码 010415 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 3 月 31 日 报告期末基金份额总额 189,833,373.35 份 投资目标 本基金通过深入的公司基本面研究，精选具有可持续高 质量成长且估值具有吸引力的公司进行价值投资，在控 制组合风险的基础上，实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置：本基金将通过研究国内国际宏观经济趋势、 货币政策、财政政策、企业盈利周期、估值水平等可能 影响证券市场的重要因素，对各大类资产的风险收益特 征进行深入分析，在严格控制组合风险的基础上，调整 或确定各大类资产的配置比例，实现基金资产的长期、 稳定和持续增值。2、股票投资策略：本基金以深入的基 本面研究为核心，专注投资于具有可持续的高质量成长 且估值具有吸引力的公司，结合对宏观经济形势和宏观 政策的分析，精选盈利能够可持续增长的行业，定性分 析和定量分析相结合，严格控制组合风险和回撤，自下 而上精选个股构建投资组合，实现组合业绩的可复制性 和可持续性。3、债券组合投资策略：本基金债券投资的 目的是在保证基金资产流动性的基础上，有效利用基金 资产，提高基金资产的投资收益。本基金管理人将基于 对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货 币市场政策等因素对各类债券的影响，进行合理的利率 预期，判断市场的基本走势，制定久期控制下的资产类 属配置策略。在债券投资组合构建和管理过程中，本基 金管理人将重点关注非信用类固定收益类证券（国债、 中央银行票据等），具体采用期限结构配置、市场转换、 信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等 管理手段进行个券选择。4、资产支持证券投资策略：在 对市场利率环境深入研究的基础上，本基金投资于资产 支持证券将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结 合定量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券 的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等 因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。 5、股指期货投资策略：在法律法规允许的范围内，本基 金可运用股指期货对基金投资组合进行管理，以套期保 值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性 风险，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易 活跃的股指期货合约，通过多头或空头套期保值等策略 进行套期保值操作。本基金在进行股指期货投资时，将 通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股 指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理 人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征， 通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资 组合的整体风险。6、融资业务的投资策略：本基金参与 融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保 证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对 手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效 控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。 7、存托凭证投资策略：本基金将根据投资目标和股票投 资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进 行存托凭证的投资。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇 率折算)*20%+上证国债指数收益率*10%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基 金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券 投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承 担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面 临的特别投资风险。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C 下属分级基金的交易代码 010415 010416 报告期末下属分级基金的份额总额 180,157,158.97 份 9,676,214.38 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C 1.本期已实现收益 -10,687,828.45 -569,267.64 2.本期利润 -14,268,266.85 -754,399.97 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0782 -0.0777 4.期末基金资产净值 93,353,333.08 4,945,464.81 5.期末基金份额净值 0.5182 0.5111 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞质量精选混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -13.07% 1.02% -5.43% 0.74% -7.64% 0.28% 过去六个月 -25.23% 1.04% -9.33% 0.79% -15.90% 0.25% 过去一年 -26.08% 1.78% -9.24% 0.77% -16.84% 1.01% 自基金合同 -48.18% 1.76% -26.18% 0.96% -22.00% 0.80% 生效起至今 华泰柏瑞质量精选混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -13.18% 1.02% -5.43% 0.74% -7.75% 0.28% 过去六个月 -25.43% 1.04% -9.33% 0.79% -16.10% 0.25% 过去一年 -26.45% 1.78% -9.24% 0.77% -17.21% 1.01% 自基金合同 -48.89% 1.76% -26.18% 0.96% -22.71% 0.80% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 类图示日期为 2021 年 3 月 31 日至 2023 年 12 月 31 日。C 类图示日期为 2021 年 3 月 31 日 至 2023 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 上海交通大学金融专业硕士。曾担任中金 公司食品饮料分析师。2019 年 12 月加入 陈文凯 本基金的 2023 年 8 月 1 - 8 年 华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究部 基金经理 日 研究员、高级研究员、基金经理助理。2023 年 8 月起任华泰柏瑞质量精选混合型证 券投资基金的基金经理。 副总经理，美国杜克大学工商管理硕士。 曾任中银信托投资公司外汇交易结算员， 银建实业股份有限公司证券投资经理，汉 唐证券有限责任公司高级经理，美国信安 环球股票有限公司董事总经理兼基金经 理。2018 年 7 月加入华泰柏瑞基金管理 副总经 有限公司，2018 年 8 月起任公司副总经 理、本基 2021年3 月31 理。2020 年 2 月至 2022 年 7 月任华泰柏 李晓西 金的基金 日 - 24 年 瑞价值增长混合型证券投资基金的基金 经理 经理。2020 年 2 月起任华泰柏瑞消费成 长灵活配置混合型证券投资基金的基金 经理。2020 年 3 月起任华泰柏瑞质量成 长混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 1 月至 2022 年 9 月任华泰柏瑞质量领 先混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 3 月起任华泰柏瑞质量精选混合型证 券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模 块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，都为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2023 年四季度，股票市场有一定的短期波动。投资风格方面，以中证 1000 和中证 2000 为代表的中小市值公司本期回报跑赢以上证 50 和沪深 300 为代表的大市值公司。行业方面，煤炭、电子、农林牧渔等行业业绩表现居前，超额收益明显。港股恒生指数四季度继续回落，指数企稳有待经营业绩数据。本期华泰柏瑞质量精选基金业绩表现低于沪深 300 指数。 四季度国内继续保持经济稳增长的态势，宏观经济体现出了较好的韧性，总体仍然处于复苏的趋势之中。年底市场投资者的整体风险偏好有所下降，波动率较低并且股息率较高的投资标的总体表现较好。房地产产业链还处于调整和改善之中，地产开发投资和销售数据有待进一步观察。2023 年我国陆续在地产供给侧和需求侧出台了一些政策和采取了一些措施来化解风险，已经取得了一定成效。过去几个月，我国进一步加大了房地产市场的政策支持力度。相信我国地产风险是能够得到有效化解的，地产行业的发展未来会更为健康。此外，地方政府债的化解也在积极推进，相信也会取得较好成效。此外，消费数据改善有待进一步观察。总体而言，在我国稳增长和稳经济政策的推动下，财政和货币政策都还在持续发力，我国经济将继续保持长期向好的趋势。 海外市场来看，美国十年期国债收益率趋势性下行，美联储本次加息周期基本接近尾声，降息预期强化，预计将带来全球流动性边际改善。海外地缘政治的不确定给股票市场带来了一定影响，包括俄乌事件的持续以及近期中东的不确定性。 考虑到公司基本面以及资本回报率的可能变化，尤其是目前权益风险溢价处于较有吸引力的水平，不少现金流稳定的优质企业尤其值得关注。其中经营业绩良好的高股息股票的相对优势也更加明显。本基金将密切关注经营稳定的高分红类型股票，力争获得相对稳定的超额收益。 目前 A 股整体估值处于较低位置，具备一定的吸引力。我们对国内股票市场总体保持谨慎乐 观，尽管全年来看可能还会有一定的短期波动。本基金将继续关注在本轮经济复苏以及经济转型过程中受益的高质量持续成长企业，并加大对业绩确定性强、现金流或分红稳定的公司的关注。 在新兴产业方面，人工智能、大语言模型等发展迅速并加速迭代，国内相关产业链也从中受益，我们将持续关注该领域的发展。本基金将努力挑出优秀投资标的，力争实现业绩的可持续增长。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞质量精选混合 A 的基金份额净值为 0.5182 元，本报告期基金份额净 值增长率为-13.07%，同期业绩比较基准收益率为-5.43%，截至本报告期末华泰柏瑞质量精选混合C 的基金份额净值为 0.5111 元，本报告期基金份额净值增长率为-13.18%，同期业绩比较基准收益率为-5.43%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 86,285,769.04 86.39 其中：股票 86,285,769.04 86.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 12,333,126.17 12.35 8 其他资产 1,262,794.06 1.26 9 合计 99,881,689.27 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 4,501,461.90 元，占基金资产净值的比例为 4.58%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 18,735,681.00 19.06 C 制造业 52,814,270.04 53.73 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,402,190.00 2.44 E 建筑业 1,514.55 0.00 F 批发和零售业 2,818,637.80 2.87 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,077,398.18 2.11 J 金融业 2,225,266.00 2.26 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 647,964.00 0.66 M 科学研究和技术服务业 3,473.57 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 57,912.00 0.06 S 综合 - - 合计 81,784,307.14 83.20 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 10 能源 - - 15 原材料 - - 20 工业 - - 25 可选消费 - - 30 主要消费 2,797,870.88 2.85 35 医药卫生 - - 40 金融 - - 45 信息技术 1,703,591.02 1.73 50 通信服务 - - 55 公用事业 - - 合计 4,501,461.90 4.58 注：以上分类采用中证行业分类标准。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 000568 泸州老窖 32,800 5,884,976.00 5.99 2 300308 中际旭创 50,400 5,690,664.00 5.79 3 603369 今世缘 113,400 5,528,250.00 5.62 4 601699 潞安环能 193,000 4,228,630.00 4.30 5 600985 淮北矿业 211,100 3,510,593.00 3.57 6 300502 新易盛 66,800 3,294,576.00 3.35 7 002294 信立泰 90,500 2,955,730.00 3.01 8 600546 山煤国际 160,600 2,812,106.00 2.86 9 06979 珍酒李渡 314,400 2,797,870.88 2.85 10 603297 永新光学 27,600 2,742,060.00 2.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 78,155.90 2 应收证券清算款 1,171,742.69 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 12,895.47 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,262,794.06 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞质量精选混合 A 华泰柏瑞质量精选混合 C 报告期期初基金份额总额 185,075,349.13 9,830,576.81 报告期期间基金总申购份额 756,476.98 163,845.67 减:报告期期间基金总赎回份额 5,674,667.14 318,208.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 180,157,158.97 9,676,214.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可 咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2024 年 1 月 22 日