招商产业精选股票型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2021 年 7 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商产业精选股票 基金主代码 010341 交易代码 010341 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 12 月 16 日 报告期末基金份额总额 5,761,040,098.87 份 本基金在严格控制投资风险、保持基金资产流动性的前提下， 投资目标 利用基金管理人投研团队在不同领域的研究优势，通过对企 业基本面的深入研究，精选出具有长期发展潜力的上市公司， 在有效控制风险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置策略：本基金根据对宏观经济环境、经济增长前 景及证券市场发展状况的综合分析，深度挖掘在中国经济发 展新阶段中具备增长潜力的产业和受益上市公司进行投资。 各个行业研究员以深入基本面研究为前提，挖掘具有增长潜 力且价格合理或价值被低估的股票，基金经理根据对宏观经 投资策略 济和市场风险特征变化的判断，在深入研究的基础上进行行 业和个股的精选，定期对行业配置进行动态优化，从而形成 对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测，以此确定股票、 固定收益证券和现金等大类资产及中国证监会允许基金投资 的其他金融工具在给定区间内的动态配置。 2、股票投资策略：本基金主要采取自下而上的方法，投资在 中国经济发展新阶段中具备增长潜力的产业和受益上市公 司。包括 A 股投资策略和港股投资策略。 3、债券投资策略：本基金采用的债券投资策略包括：久期策 略、期限结构策略、个券选择策略和相对价值判断策略等， 对于可转换公司债、信用债等特殊品种，将根据其特点采取 相应的投资策略。 4、股指期货投资策略：本基金投资股指期货将根据风险管理 的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本 基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和 调节股票仓位的目的。 5、国债期货投资策略：本基金参与国债期货投资是为了有效 控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运 作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经 济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收 益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资， 以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。 6、资产支持证券投资策略：在控制风险的前提下，本基金对 资产支持证券从五个方面综合定价，选择低估的品种进行投 资。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收 因素和提前还款因素。而当前的信用因素是需要重点考虑的 因素。 7、参与融资业务的投资策略：为了更好地实现投资目标，在 综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金 可参与融资业务。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*75%＋恒生指数收益率（使用估值汇率 折算）*10%＋中证全债指数收益率*15% 本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金 及货币市场基金。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因 投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的 特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实 风险收益特征 行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可 能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波 动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不 连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股 通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动 性风险）等。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商产业精选股票 A 招商产业精选股票 C 下属分级基金的交易代码 010341 010342 报告期末下属分级基金的份 5,286,216,024.20 份 474,824,074.67 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日－2021 年 6 月 30 日） 招商产业精选股票 A 招商产业精选股票 C 1.本期已实现收益 -29,473,764.08 -3,810,215.11 2.本期利润 213,447,719.79 18,260,713.79 3.加权平均基金份额本期利 0.0372 0.0328 润 4.期末基金资产净值 5,526,476,028.72 494,267,166.22 5.期末基金份额净值 1.0455 1.0409 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商产业精选股票 A 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 3.94% 0.68% 2.86% 0.78% 1.08% -0.10% 过去六个月 1.14% 1.30% 1.18% 1.06% -0.04% 0.24% 自基金合同 4.55% 1.27% 5.72% 1.04% -1.17% 0.23% 生效起至今 招商产业精选股票 C 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 3.72% 0.67% 2.86% 0.78% 0.86% -0.11% 过去六个月 0.73% 1.30% 1.18% 1.06% -0.45% 0.24% 自基金合同 4.09% 1.27% 5.72% 1.04% -1.63% 0.23% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同于 2020 年 12 月 16 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成 立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，理学硕士。2008 年加入国泰基金管 理有限公司，先后任宏观策略研究员、 基金经理；2015 年加入招商基金管理有 限公司，曾任招商安达灵活配置混合型 证券投资基金、招商安盈保本混合型证 本基金 2020年12 券投资基金基金经理，现任投资管理四 贾成东 基金经 月 16 日 - 13 部总监兼招商行业精选股票型证券投资 理 基金、招商优质成长混合型证券投资基 金(LOF)、招商研究优选股票型证券投资 基金、招商财经大数据策略股票型证券 投资基金、招商科技动力 3 个月滚动持 有股票型证券投资基金、招商产业精选 股票型证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形共发生过三次，原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年二季度，国内经济仍处于较去年修复、短期出现弱势迹象的状态，与此同时结构依然不够均衡，制造业投资和消费还远不及疫情前水平。制造业 PMI 在整个上半年均处于荣枯线以上的扩张区间，数值从一季度以来见顶回落，但幅度不大。从结构上看，上半年的地产投资增长韧性依然亮眼，制造业投资在企业信心修复和政策鼓励帮扶的背景下进一步向上修复，基建投资虽然两年复合累计增速保持相对平稳，但相较经济总量依然偏弱，社会消费品零售总额所代表的消费也进一步向上修复，出口增速也整体保持强韧。但从金融数据来看，银行非金融企业贷款以中长期为主，信贷需求依然较旺盛。二季度央行维持了稳健的货币政策，基本保持零投放为主，但在关键时点如季末有些许净投放。从资金利率来看，4、5 月份金融体系流动性充裕，导致央行虽然没有净投放但资金利率依然在低位，6 月开始流动性逐步回归到中性水平，资金利率也随之有略微走高。 市场回顾： 二季度股票市场继续分化，成长股显著跑赢价值股。截至季度末，上证综指上涨4.34%，创业板上涨 26.05%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为股票。2021 年二季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。目前组合保持中低仓位，分布在银行、航空和电力等顺周期偏防御行业，成长方向主要配置电动车。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 3.94%，同期业绩基准增长率为 2.86%，C 类 份额净值增长率为 3.72%，同期业绩基准增长率为 2.86%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 5,189,926,362.80 84.26 其中：股票 5,189,926,362.80 84.26 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 450,359,112.29 7.31 其中：债券 450,359,112.29 7.31 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 275,441,857.72 4.47 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 98,636,559.70 1.60 8 其他资产 145,112,498.78 2.36 9 合计 6,159,476,391.29 100.00 注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币 2,171.44 元，占基金净值比例 0.00%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 5,850.78 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 3,882,079,789.41 64.48 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 422,093,775.75 7.01 E 建筑业 25,371.37 0.00 F 批发和零售业 279,580.90 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 59,334,948.00 0.99 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 94,242,741.02 1.57 J 金融业 731,582,607.10 12.15 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 240,496.35 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 39,030.68 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 5,189,924,191.36 86.20 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 金额单位：人民币元 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 - - 消费者非必需品 - - 消费者常用品 2,171.44 0.00 能源 - - 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 - - 基础材料 - - 地产业 - - 公用事业 - - 合计 2,171.44 0.00 以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300750 宁德时代 1,124,259 601,253,713.20 9.99 2 000661 长春高新 1,117,691 432,546,417.00 7.18 3 002812 恩捷股份 1,826,312 427,539,639.20 7.10 4 600900 长江电力 20,449,649 422,080,755.36 7.01 5 601398 工商银行 74,930,100 387,388,617.00 6.43 6 002311 海大集团 4,206,523 343,252,276.80 5.70 7 600809 山西汾酒 717,034 321,231,232.00 5.34 8 002709 天赐材料 2,798,762 298,292,053.96 4.95 9 300450 先导智能 4,608,090 277,130,532.60 4.60 10 300568 星源材质 5,078,429 210,094,607.73 3.49 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 447,482,531.20 7.43 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,876,581.09 0.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 450,359,112.29 7.48 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019640 20 国债 10 3,945,670 394,567,000.00 6.55 2 019645 20 国债 15 527,520 52,915,531.20 0.88 3 123117 健帆转债 28,766 2,876,581.09 0.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和调节股票仓位的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码 601398）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,326,974.54 2 应收证券清算款 130,525,846.19 3 应收股利 9.11 4 应收利息 9,183,560.28 5 应收申购款 1,076,108.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 145,112,498.78 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商产业精选股票 A 招商产业精选股票 C 报告期期初基金份额总额 6,054,500,464.26 638,395,669.77 报告期期间基金总申购份额 48,971,579.49 22,539,514.89 减：报告期期间基金总赎回 817,256,019.55 186,111,109.99 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 5,286,216,024.20 474,824,074.67 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商产业精选股票型证券投资基金设立的文件； 3、《招商产业精选股票型证券投资基金基金合同》； 4、《招商产业精选股票型证券投资基金托管协议》； 5、《招商产业精选股票型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2021 年 7 月 20 日