华泰柏瑞量化创享混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化创享混合 基金主代码 010137 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 12 月 30 日 报告期末基金份额总额 262,467,753.15 份 投资目标 利用定量投资模型，在力求有效控制投资风险的前提 下，力争实现达到或超越业绩比较基准的投资收益， 谋求基金资产的长期增值。 投资策略 1、股票投资策略 本基金主要利用定量投资模型，跟 踪创业板指数和上证科创板 50 成份指数，通过主动管 理，使用量化方法选取并持有预期收益较好的股票构 成投资组合，在有效控制风险的前提下，力争实现超 越业绩比较基准的投资回报。 2、债券投资策略 本基金债券投资的目的是在保证基 金资产流动性的基础上，有效利用基金资产，提高基 金资产的投资收益。本基金管理人将基于对国内外宏 观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政 策等因素对债券的影响，进行合理的利率预期，判断 市场的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策 略。在债券投资组合构建和管理过程中，本基金管理 人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和 相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段 进行个券选择。 3、资产支持证券投资策略 在对市场利率环境深入研 究的基础上，本基金投资于资产支持证券将采用久期 配置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和定性 分析的方法，综合分析资产支持证券的利率风险、提 前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素，选择具 有较高投资价值的资产支持证券进行配置。 4、金融衍生工具投资策略 在法律法规允许的范围 内，本基金可基于谨慎原则运用股指期货、股票期权 等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理，以套 期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的 流动性风险，提高投资效率。本基金主要采用流动性 好、交易活跃的衍生品合约，通过多头或空头套期保 值等策略进行套期保值操作。若法律法规或监管机构 以后允许基金投资如互换等其他金融衍生品种，本基 金将以风险管理和组合优化为目的，根据届时法律法 规的相关规定参与投资。 5、融资业务的投资策略 本基金参与融资业务，将综 合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算 率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同 时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融 资杠杆风险的前提下，确定融资比例。 6、存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票 投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判 断，进行存托凭证的投资。 业绩比较基准 创业板指数收益率*85%+上证科创板 50 成份指数收益 率*10%+银行活期存款利率(税后)*5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高 于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞量化创享混合 A 华泰柏瑞量化创享混合 C 下属分级基金的交易代码 010137 010138 报告期末下属分级基金的份额总额 233,021,091.59 份 29,446,661.56 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日） 华泰柏瑞量化创享混合 A 华泰柏瑞量化创享混合 C 1.本期已实现收益 -9,748,409.73 -1,234,131.56 2.本期利润 -4,224,553.66 -557,165.26 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0179 -0.0187 4.期末基金资产净值 158,831,767.46 19,682,800.70 5.期末基金份额净值 0.6816 0.6684 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞量化创享混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.34% 1.74% -4.30% 1.78% 1.96% -0.04% 过去六个月 -5.92% 1.42% -9.23% 1.48% 3.31% -0.06% 过去一年 -17.50% 1.23% -23.56% 1.27% 6.06% -0.04% 过去三年 -31.44% 1.25% -32.71% 1.44% 1.27% -0.19% 自基金合同 -31.84% 1.21% -34.19% 1.49% 2.35% -0.28% 生效起至今 华泰柏瑞量化创享混合 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.48% 1.74% -4.30% 1.78% 1.82% -0.04% 过去六个月 -6.20% 1.42% -9.23% 1.48% 3.03% -0.06% 过去一年 -18.00% 1.23% -23.56% 1.27% 5.56% -0.04% 过去三年 -32.66% 1.25% -32.71% 1.44% 0.05% -0.19% 自基金合同 -33.16% 1.21% -34.19% 1.49% 1.03% -0.28% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 类图示日期为 2020 年 12 月 30 日至 2024 年 3 月 31 日。C 类图示日期为 2020 年 12 月 30 日 至 2024 年 3 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的 2023 年 9 月 4 芝加哥大学金融数学硕士。2012 年 10 凌若冰 基金经理 日 - 11 年 月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历 任产品开发专员、高级产品经理、研究 员、高级研究员、专户投资经理。2021 年 9 月至 2023 年 8 月任华泰柏瑞量化明 选混合型证券投资基金的基金经理。 2021 年 9 月起任华泰柏瑞港股通量化灵 活配置混合型证券投资基金的基金经 理。2023 年 9 月起任华泰柏瑞量化创享 混合型证券投资基金的基金经理。 副总经理。曾在美国巴克莱全球投资管 理有限公司（BGI ）担任投资经理， 2012 年 8 月加入华泰柏瑞基金管理有限 公司，2013 年 8 月起任华泰柏瑞量化增 强混合型证券投资基金的基金经理， 2013 年 10 月起任公司副总经理，2014 年 12 月至 2020 年 7 月任华泰柏瑞量化 优选灵活配置混合型证券投资基金的基 金经理，2015 年 3 月起任华泰柏瑞量化 先行混合型证券投资基金的基金经理的 基金经理，2015 年 3 月至 2020 年 7 月 任华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理，2015 年 6 月至 2021 年 11 月任华泰柏瑞量化智慧灵活 配置混合型证券投资基金的基金经理， 2015 年 6 月起任华泰柏瑞量化绝对收益 策略定期开放混合型发起式证券投资基 副总经 金的基金经理。2016 年 5 月起任华泰柏 田汉卿 理、本基 2020 年 12 月 - 21 年 瑞量化对冲稳健收益定期开放混合型发 金的基金 30 日 起式证券投资基金的基金经理。2017 年 经理 3 月至 2018 年 11 月任华泰柏瑞惠利灵 活配置混合型证券投资基金的基金经 理。2017 年 5 月起任华泰柏瑞量化创优 灵活配置混合型证券投资基金的基金经 理。2017 年 9 月起任华泰柏瑞量化阿尔 法灵活配置混合型证券投资基金的基金 经理。2017 年 12 月至 2020 年 7 月任华 泰柏瑞港股通量化灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。2020 年 11 月起 任华泰柏瑞量化创盈混合型证券投资基 金的基金经理。2020 年 12 月起任华泰 柏瑞量化创享混合型证券投资基金的基 金经理。2021 年 12 月起任华泰柏瑞中 证 500 增强策略交易型开放式指数证券 投资基金的基金经理。2022 年 4 月起任 华泰柏瑞中证 500 指数增强型证券投资 基金的基金经理。本科与研究生毕业于 清华大学, MBA 毕业于美国加州大学伯 克利分校哈斯商学院。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年一季度，A 股整体呈现加速调整、下跌后快速反弹走势，中间经历了小微盘等局部板块的流动性冲击。从短期经济数据来看，国内疫后经济复苏依然较慢，出口、消费、投资数据各有分化，政策预期边际增强。海外方面，美联储议息会议表态仍有反复，地缘冲突风险对市场的扰动仍然存在。A 股市场表现结构分化明显，金融、地产等板块恢复较慢，科技主题、高股息、资源品等板块表现强势。 本报告期，传统行业占比较高的上证 50、沪深 300 分别上涨 3.82%和 3.10%；代表成长类上 市公司的创业板指和科创 50 分别下跌 3.87%和 10.48%；中小市值指数中证 1000 和中证 2000 同 期涨跌幅分别为-7.58%和-11.05%。横向比较来看，大市值指数表现稳健，中小市值跌幅明显，成长板块出现分化。 本报告期内，我们坚持基本面多因子的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的 投资策略，严格控制了对小微盘的暴露。 展望未来几个季度，经济的恢复和增长仍然是值得期待的。年初经济数据显示经济基本面已有企稳迹象，3 月 PMI 超预期有助于盈利预期修复，未来科技创新的政策支持力度预计也将进一步加强。此外，我们预计美联储在 2024 年将进入降息通道，经济发展的外部环境正在呈现积极变化。A 股市场在经历了年初的风险集中释放之后，许多股票已处于超跌状态，整体估值很有吸引力，只待投资人情绪的恢复。估值修复本身也可以推动市场的上行，在不出现极端情况的前提下，我们对未来几个季度的 A 股股票市场持比较乐观的态度，对于股票市场的中长期表现更为乐观。 量化策略方面，我们预期市场终将迎来基本面的回归。从因子表现来看，华泰柏瑞量化团队的估值因子近期表现持续恢复，其趋势仍将延续，而我们的成长因子预期会继续表现良好；政策面和短期资金流动的扰动减弱后，市场主线最终会回归到股票的基本面上；同时，小微盘拥挤的风险得到释放之后，大小市值、各行业股票均有机会，量化投资全市场选股的优势将得以更好体现。 如上所述，我们认为，当前 A 股市场整体估值偏低，小微盘暴露较多的量化投资面临一定挑 战，但我们市值中性的基本面量化的超额收益将得到进一步恢复，是很不错的买入风格均衡的基本面量化基金的机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞量化创享混合 A 的基金份额净值为 0.6816 元，本报告期基金份额净 值增长率为-2.34%，同期业绩比较基准收益率为-4.30%，截至本报告期末华泰柏瑞量化创享混合C 的基金份额净值为 0.6684 元，本报告期基金份额净值增长率为-2.48%，同期业绩比较基准收益率为-4.30%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 167,258,758.09 93.39 其中：股票 167,258,758.09 93.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 11,813,437.48 6.60 8 其他资产 22,306.24 0.01 9 合计 179,094,501.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 4,718,490.00 2.64 B 采矿业 2,598,060.00 1.46 C 制造业 135,611,992.39 75.97 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 184,513.00 0.10 F 批发和零售业 667,392.00 0.37 G 交通运输、仓储和邮政业 465,987.80 0.26 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 9,121,548.70 5.11 J 金融业 9,183,235.59 5.14 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,156,126.80 0.65 M 科学研究和技术服务业 14,186.09 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 1,716,343.72 0.96 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,164,800.00 0.65 R 文化、体育和娱乐业 656,082.00 0.37 S 综合 - - 合计 167,258,758.09 93.69 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300750 宁德时代 85,060 16,175,009.60 9.06 2 300059 东方财富 712,431 9,183,235.59 5.14 3 300760 迈瑞医疗 21,800 6,135,828.00 3.44 4 300308 中际旭创 38,270 5,991,551.20 3.36 5 300124 汇川技术 67,500 4,132,350.00 2.31 6 300498 温氏股份 206,100 3,915,900.00 2.19 7 688036 传音控股 23,173 3,899,320.71 2.18 8 300122 智飞生物 82,300 3,698,562.00 2.07 9 300274 阳光电源 32,900 3,415,020.00 1.91 10 688169 石头科技 9,200 3,151,644.00 1.77 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 15,774.18 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 6,532.06 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 22,306.24 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞量化创享混合 A 华泰柏瑞量化创享混合 C 报告期期初基金份额总额 240,964,507.36 30,351,417.84 报告期期间基金总申购份额 546,733.05 507,968.77 减:报告期期间基金总赎回份额 8,490,148.82 1,412,725.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 233,021,091.59 29,446,661.56 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2024 年 4 月 22 日