天弘多元收益债券型证券投资基金 2020年第4季度报告 2020年12月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:2021年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年01月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年10月29日起至2020年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘多元收益 基金主代码 010118 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020年10月29日 报告期末基金份额总额 298,933,525.47份 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种 投资目标 的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上， 力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、 投资策略 证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、 市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类 资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置， 确定资产的最优配置比例。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币 市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘多元收益A 天弘多元收益C 下属分级基金的交易代码 010118 010119 报告期末下属分级基金的份额总 52,618,332.66份 246,315,192.81份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2020年10月29日 - 2020年12月31日) 天弘多元收益A 天弘多元收益C 1.本期已实现收益 52,993.36 120,875.84 2.本期利润 -396,326.01 -1,981,489.11 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0075 -0.0080 4.期末基金资产净值 52,222,006.65 244,333,703.70 5.期末基金份额净值 0.9925 0.9920 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘多元收益A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 自基金合同生 -0.75% 0.36% 2.38% 0.19% -3.13% 0.17% 效日起至今 天弘多元收益C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 自基金合同生 -0.80% 0.36% 2.38% 0.19% -3.18% 0.17% 效日起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2020年10月29日生效，本基金合同生效起至披露时点不满1年。 2、按照本基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的建仓期为2020年10月29日至2021年04月28日，截止本报告期末本基金仍处于建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 男，金融数学硕士。历任 泰康资产管理有限责任公 2020 6 司债券研究员，中国人寿 杜广 本基金基金经理 年10 - 年 养老保险股份有限公司债 月 券研究员。2017年7月加盟 本公司，历任投资经理助 理、基金经理助理。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为11次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在多元收益的组合中，除了纯债，目前包含2个重要的头寸：①中低价转债，侧重于对成长类、较高波动、相对低价的转债投资，以期望去以尽可能高的概率兑现转债蕴含的期权价值；② 低估值、优质龙头的股票，以获取绝对收益为目标，与转债的风格形成互补。 对于转债头寸部分，我们坚持的投资理念是以中低价转债为客户长期获取好的绝对收益，侧重于对成长类、正股波动率较高、相对低价的转债投资，以期望去以尽可能高地概率兑现转债蕴含的期权价值。 这一投资理念在Q4遭遇到了严峻的挑战，起因是鸿达兴业母公司出现技术性违约（并非转债对应上市公司），导致市场对转债的信用风险较为担忧，中低价转债由于流动性偏差，在市场中被杀跌得更为剧烈。转债是以增发股份形式还本，这一点与信用债有本质不同。对于大部分有下修能力、离到期日较远的个券，我们认为信用风险并不大，只是情绪上的冲击。 我们以债性转债的YTM与5年国开的利差作为中低价转债的估值指标，这一指标已经极度接近2018年最差的时候。对于优质样本的债性转债的同一指标，我们发现已经超过2018年最差的时候，而目前的股票市场、信用环境都远好于2018年。对于优质样本的个券来说信用风险不大，因此这种杀跌是非理性的。到12月的最后一周，市场情绪有所缓解，中低价个券修复显著，目前这种修复进程刚刚开始，后续对中低价转债的仓位我们保持乐观。 对于股票部分的仓位，我们依然坚持对优质、低估值龙头公司的投资策略，个股十分分散，坚持绝对收益的思路，目前持仓以银行、保险、地产、化工、汽车、机械里面的龙头公司为主，其隐含的长期股权回报率或远高于纯债。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2020年12月31日，天弘多元收益A基金份额净值为0.9925元，天弘多元收益C基金份额净值为0.9920元。报告期内份额净值增长率天弘多元收益A为-0.75%，同期业绩比较基准增长率为2.38%；天弘多元收益C为-0.80%，同期业绩比较基准增长率为2.38%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 56,571,993.00 13.74 其中：股票 56,571,993.00 13.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 340,437,228.68 82.70 其中：债券 340,437,228.68 82.70 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 11,266,814.03 2.74 计 8 其他资产 3,366,168.01 0.82 9 合计 411,642,203.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 963,535.00 0.32 C 制造业 13,380,589.00 4.51 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 512,814.00 0.17 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 817,128.00 0.28 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 619,498.00 0.21 术服务业 J 金融业 33,086,535.00 11.16 K 房地产业 7,191,894.00 2.43 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 56,571,993.00 19.08 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 601601 中国太保 115,600 4,439,040.00 1.50 2 601318 中国平安 44,600 3,879,308.00 1.31 3 601128 常熟银行 471,500 3,479,670.00 1.17 4 601288 农业银行 1,031,200 3,237,968.00 1.09 5 000001 平安银行 156,900 3,034,446.00 1.02 6 600048 保利地产 190,200 3,008,964.00 1.01 7 601398 工商银行 602,600 3,006,974.00 1.01 8 601818 光大银行 677,800 2,704,422.00 0.91 9 000651 格力电器 42,300 2,620,062.00 0.88 10 600383 金地集团 174,000 2,349,000.00 0.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 15,187,680.00 5.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 143,058,600.00 48.24 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 182,190,948.68 61.44 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 340,437,228.68 114.80 注:可转债项下包含可交换债46,460,660.70元。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 143257 17广电01 200,000 20,502,000.00 6.91 2 175190 20中金09 200,000 20,156,000.00 6.80 3 155441 19中核01 200,000 20,138,000.00 6.79 4 149274 20申证10 200,000 20,060,000.00 6.76 5 136559 16华电03 200,000 20,026,000.00 6.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 51,382.16 2 应收证券清算款 1,093,304.07 3 应收股利 - 4 应收利息 2,221,481.78 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,366,168.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 132007 16凤凰EB 13,334,115.30 4.50 2 132009 17中油EB 12,707,843.40 4.29 3 132008 17山高EB 11,402,852.00 3.85 4 132011 17浙报EB 7,880,000.00 2.66 5 113021 中信转债 4,892,265.00 1.65 6 113017 吉视转债 3,615,239.10 1.22 7 128034 江银转债 3,510,873.60 1.18 8 128042 凯中转债 3,459,840.00 1.17 9 123007 道氏转债 3,375,300.00 1.14 10 113568 新春转债 3,350,948.20 1.13 11 110053 苏银转债 3,247,800.00 1.10 12 113519 长久转债 3,098,096.10 1.04 13 113574 华体转债 3,072,707.70 1.04 14 110047 山鹰转债 2,998,718.10 1.01 15 128101 联创转债 2,720,903.70 0.92 16 127013 创维转债 2,690,820.00 0.91 17 110043 无锡转债 2,322,600.00 0.78 18 110063 鹰19转债 2,141,400.00 0.72 19 128025 特一转债 2,071,897.60 0.70 20 113530 大丰转债 2,052,382.50 0.69 21 110052 贵广转债 2,023,000.00 0.68 22 123053 宝通转债 2,002,123.65 0.68 23 110059 浦发转债 1,934,200.00 0.65 24 128015 久其转债 1,925,314.80 0.65 25 113516 苏农转债 1,909,669.30 0.64 26 128093 百川转债 1,883,102.00 0.63 27 128018 时达转债 1,751,517.04 0.59 28 110048 福能转债 1,686,000.00 0.57 29 127014 北方转债 1,672,320.00 0.56 30 128022 众信转债 1,440,900.00 0.49 31 113535 大业转债 1,410,906.00 0.48 32 128083 新北转债 1,377,610.00 0.46 33 113532 海环转债 1,336,857.60 0.45 34 113524 奇精转债 1,190,733.30 0.40 35 113505 杭电转债 1,183,200.00 0.40 36 128069 华森转债 1,096,600.20 0.37 37 132017 19新钢EB 1,032,000.00 0.35 38 113573 纵横转债 997,300.00 0.34 39 128072 翔鹭转债 967,000.00 0.33 40 128100 搜特转债 893,400.00 0.30 41 110045 海澜转债 872,280.00 0.29 42 128081 海亮转债 843,766.50 0.28 43 113016 小康转债 829,275.00 0.28 44 113566 翔港转债 816,800.00 0.28 45 123011 德尔转债 742,683.90 0.25 46 123048 应急转债 636,650.00 0.21 47 123010 博世转债 571,138.40 0.19 48 127016 鲁泰转债 545,684.04 0.18 49 128087 孚日转债 411,502.70 0.14 50 113502 嘉澳转债 387,800.00 0.13 51 128063 未来转债 372,832.20 0.13 52 127006 敖东转债 368,195.40 0.12 53 128109 楚江转债 351,109.00 0.12 54 113582 火炬转债 293,690.00 0.10 55 132016 19东创EB 103,850.00 0.04 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘多元收益A 天弘多元收益C 基金合同生效日(2020年10月29 52,618,332.66 246,315,192.81 日)基金份额总额 基金合同生效日起至报告期期末 - - 基金总申购份额 减：基金合同生效日起至报告期 - - 期末基金总赎回份额 基金合同生效日起至报告期期末 基金拆分变动份额（份额减少以 - - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 52,618,332.66 246,315,192.81 注：本基金合同于2020年10月29日生效。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘多元收益债券型证券投资基金募集的文件 2、天弘多元收益债券型证券投资基金基金合同 3、天弘多元收益债券型证券投资基金托管协议 4、天弘多元收益债券型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二一年一月二十二日