华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 本基金名称自 2015 年 8 月 6 日起，由“华泰柏瑞价值增长股票型证券投资基金”更名为“华 泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金”，基金简称为“华泰柏瑞价值增长混合”，基金代码保持 不变。本基金、基金管理人更名等的详细内容见我公司 2015 年 8 月 6 日刊登在中国证券报、上海 证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分股票型证券投资基金更名并修改基金合同的公告》。 华泰柏瑞价值增长混合型证券投资基金于 2020 年 8 月 20 日根据收费方式分不同，新增 C 类 份额，C 类相关指标从 2020 年 8 月 20 日开始计算。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞价值增长混合 交易代码 460005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 7 月 16 日 报告期末基金份额总额 539,630,129.59 份 本基金通过投资于市场估值相对较低、基本面良 好、能够为股东持续创造价值的公司，重点关注 投资目标 其中基本面有良性变化、市场认同度逐步提高的 优质个股，在充分控制投资组合风险的前提下， 实现基金资产的长期稳定增值。 基于对宏观经济和投资环境的分析和预测，全面 评估证券市场各大类资产的中长期预期风险收 投资策略 益率，确定基金资产在股票、债券和现金及其他 资产之间的配置比例，适度控制系统性风险。 主 要通过积极主动地精选为股东持续创造价值的 股票来获取超额收益。重点投资于基本面趋势良 好或出现良性转折、价格相对低估、基本面趋势 认同度逐步或加速提高的优质股票，辅以适度的 行业配置调整来优化股票的选择和配置的权重。 业绩比较基准 沪深 300 指数×80%+上证国债指数×20% 本基金属主动管理的混合型证券投资基金，其预 风险收益特征 期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场 基金，低于股票型基金。本基金力争通过主动投 资追求适度风险水平下的较高收益。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞价值增长混合 华泰柏瑞价值增长混 A 合 C 下属分级基金的交易代码 460005 010037 报告期末下属分级基金的份额总额 538,178,131.14 份 1,451,998.45 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ） 华泰柏瑞价值增长混合 A 华泰柏瑞价值增长混合 C 1．本期已实现收益 71,848,730.75 168,074.23 2．本期利润 201,533,891.25 622,104.83 3．加权平均基金份额本期利润 0.3269 0.3984 4．期末基金资产净值 2,901,603,983.48 7,808,854.58 5．期末基金份额净值 5.3915 5.3780 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞价值增长混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 7.83% 1.47% 10.88% 0.79% -3.05% 0.68% 月 过去六个 19.23% 1.64% 20.06% 1.08% -0.83% 0.56% 月 过去一年 73.47% 1.73% 22.62% 1.15% 50.85% 0.58% 过去三年 147.29% 1.64% 27.50% 1.07% 119.79% 0.57% 过去五年 126.62% 1.58% 37.37% 1.00% 89.25% 0.58% 自基金合 同生效日 927.46% 1.64% 89.96% 1.28% 837.50% 0.36% 起至今 华泰柏瑞价值增长混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 7.62% 1.47% 10.88% 0.79% -3.26% 0.68% 月 自基金合 同生效日 6.23% 1.42% 8.08% 0.83% -1.85% 0.59% 起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 级图示日期为 2008 年 7 月 16 日至 2020 年 12 月 31 日。C 级图示日期为 2020 年 8 月 20 日 至 2020 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 副总经理，美国杜克大学工 副 总 经 商管理硕士。曾任中银信托 李晓西 理、本基 2020 年 2 - 21 年 投资公司外汇交易结算员， 金 的 基 月 18 日 银建实业股份有限公司证 金经理 券投资经理，汉唐证券有限 责任公司高级经理，美国信 安环球股票有限公司董事 总经理兼基金经理。2018 年 7 月加入华泰柏瑞基金管理 有限公司，2018 年 8 月起任 公司副总经理。2020 年 2 月 起任华泰柏瑞价值增长混 合型证券投资基金、华泰柏 瑞消费成长灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2020 年 3 月起任华泰柏 瑞质量成长混合型证券投 资基金的基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，本基金合计发生 2 次，系与指数投资组合发生的反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾 2020 年四季度 A 股市场，国内经济复苏预期持续加强，美国大选落地后美国财政刺激计 划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划，整个 A 股市场经历十月的短期调整后迎来了上涨。10 月美国大选进入最后阶段，市场担心大选结果的不确定性对风险资产形成冲击，风险偏好下降，科技板块调整明显，电力设备（新能源车、光伏）和顺周期板块上涨明显；11 月顺周期仍然是市场主线，有色、采掘、钢铁涨幅居前；12 月市场震荡上行，消费、医药、新能源等行业上涨明显。整体来看，四季度涨幅居前的板块为电力设备、汽车和食品饮料，跌幅居前的板块为计算机、传媒和商业贸易。 展望 2021 年，国内方面，地产基建持续稳健，明年全球经济复苏环境下，制造业投资有望继续回暖；海外供应链受疫情影响恢复较慢，有望促使国内出口持续超预期。随着疫苗的推出，服务性消费有望出现反弹。国外方面，美国大选落地有望推出新的刺激计划。同时，2021 年我国信贷周期在政策层面“不急转弯“的大背景下社融增速可能放缓，利率可能保持平稳略升，并可能形成稍微偏紧的金融环境。 后面我们会持续关注美国和欧洲的刺激计划、海外经济复苏的情况、新冠疫苗在海外的推广及接种情况、新兴经济体疫情控制情况；国内市场中，我们会关注货币政策的走势、国内通货膨胀的情况、经济复苏的情况。 本基金将继续坚持以深入的基本面研究为核心，自下而上精选个股构建投资组合。在行业方面，根据国内外行业发展趋势、竞争格局、行业景气度，主要选择景气度和盈利相对稳定或者上升、符合社会和经济发展趋势、成长空间大的行业。 在个股选择上，继续坚持“成长、质量和估值”相结合的系统化投资理念，自下而上精选优秀个股，力争实现投资业绩的可复制性和可持续性。具体而言，本基金将继续关注在经济增速放缓以及经济转型过程中的高质量成长企业，包括医药、消费和消费升级、行业集中度持续提升并且行业盈利能力提升的行业里的龙头企业（含化工、综合、机械设备、建筑材料、银行等），以及部分 TMT 企业。 在组合风险和回撤管理上，对组合的行业、投资风格、系统性风险和非系统性风险等风险暴露进行管理，控制组合回撤，从而实现基金资产的长期和稳定增值。 本基金管理人相信，市场每天都在变化，但坚守理性和系统化的投资理念，扎根于长期基本面投资是实现长期可持续和可复制投资业绩的基础。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 级份额净值为 5.3915 元，增长率为 7.83%，同期本基金的业绩比 较基准增长率为 10.88%；本基金 C 级份额净值为 5.3780 元，增长率为 7.62%，同期本基金的业绩 比较基准增长率为 10.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,717,718,641.84 90.67 其中：股票 2,717,718,641.84 90.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 254,813,494.01 8.50 8 其他资产 24,922,083.21 0.83 9 合计 2,997,454,219.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,354,787,622.24 46.57 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 512,560,960.40 17.62 业 J 金融业 - - K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 29,367,456.30 1.01 M 科学研究和技术服务业 643,738,815.72 22.13 N 水利、环境和公共设施管理业 47,891.06 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 177,158,659.71 6.09 R 文化、体育和娱乐业 48,261.27 0.00 S 综合 - - 合计 2,717,718,641.84 93.41 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 603259 药明康德 2,001,965 269,704,724.80 9.27 2 000858 五 粮 液 901,205 263,016,679.25 9.04 3 300999 金龙鱼 2,195,461 237,812,335.52 8.17 4 000568 泸州老窖 887,193 200,647,568.88 6.90 5 300012 华测检测 7,025,916 192,299,320.92 6.61 6 300759 康龙化成 1,509,425 181,734,770.00 6.25 7 600519 贵州茅台 89,714 179,248,572.00 6.16 8 300347 泰格医药 1,096,211 177,158,659.71 6.09 9 600845 宝信软件 2,190,414 151,094,757.72 5.19 10 600570 恒生电子 1,366,470 143,342,703.00 4.93 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,159,839.05 2 应收证券清算款 21,547,045.56 3 应收股利 - 4 应收利息 35,126.87 5 应收申购款 2,180,071.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,922,083.21 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞价值增长混合 A 华泰柏瑞价值增长混 合 C 报告期期初基金份额总额 649,855,970.21 1,129,652.35 报告期期间基金总申购份额 71,718,111.49 1,682,360.90 减:报告期期间基金总赎回份额 183,395,950.56 1,360,014.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 538,178,131.14 1,451,998.45 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 2,998,680.58 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 2,998,680.58 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.56 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-38784638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日