东方中国红利混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 4 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方中国红利混合 基金主代码 009999 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 9 月 30 日 报告期末基金份额总额 46,143,544.71 份 投资目标 本基金重点投资于盈利能力优秀、分红水平突出且分红政策稳定的上 市公司发行的证券，长期跟踪并分享中国经济高质量发展的成果，争 取为基金份额持有人谋求长期、稳健的投资回报。 投资策略 本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素 等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平，基于对证券市场的整体 判断进而动态调整股票、债券和货币市场工具等类别的资产配置比例 及配置范围。 业绩比较基准 中证红利指数收益率×80%＋中债总全价指数收益率×20% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期收益和预期风险高于债券型基金和货 币市场基金，但低于股票型基金。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -341,695.01 2.本期利润 3,101,166.79 3.加权平均基金份额本期利润 0.0585 4.期末基金资产净值 35,986,249.86 5.期末基金份额净值 0.7799 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 7.75% 0.93% 6.89% 0.85% 0.86% 0.08% 过去六个月 -4.56% 0.87% 3.89% 0.69% -8.45% 0.18% 过去一年 -9.99% 1.05% 3.92% 0.65% -13.91% 0.40% 过去三年 -25.21% 1.26% 11.00% 0.82% -36.21% 0.44% 自基金合同 -22.01% 1.27% 19.45% 0.82% -41.46% 0.45% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 吉林大学信用经济与管理专业硕士，12 年证券从业经历。2012 年 7 月加盟本基 金管理人，曾任权益研究部研究员，东方 策略成长混合型开放式证券投资基金基 金经理助理、东方新兴成长混合型证券投 曲华锋 本基金基 2023 年 8 月 23 - 12 年 资基金基金经理助理、东方民丰回报赢安 金经理 日 混合型证券投资基金基金经理，现任东方 新思路灵活配置混合型证券投资基金基 金经理、东方盛世灵活配置混合型证券投 资基金基金经理、东方支柱产业灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、东方中国 红利混合型证券投资基金基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《东方中国红利混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年 1 季度，wind 显示上证指数上涨 2.23%、深圳成指下跌 1.3%、创业板指下跌 3.87%、 沪深 300 上涨 3.1%、上证 50 上涨 3.82%、科创 50 下跌 10.48%。分行业看，申万一级行业涨幅前 五的是银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属；跌幅较大的行业分别是医药生物、计算机、电子、综合、房地产。 2024 年 1 季度，指数先抑后扬走出 V 型走势，1 月延续去年年底调整走势，指数创出新低， 在一系列政策落地及信心恢复后，指数企稳。风格上延续分化走势，主题轮动，整体市场仍然延续“哑铃型策略”，红利类资产、科技类资产表现较好，而顺周期类资产表现一般。 回顾 1 季度，国内经济数据仍有反复，但部分数据有向好趋势。海外市场方面，美国暂停加 息后，经济走弱，2024 年大概率开启降息周期。从经济构成来看，投资端受到地产拖累，消费需求仍有待恢复，出口依然表现较好。短期政策刺激加速，后续政策效果仍有待观察。展望未来，我们认为国内经济依然需要内外“两条腿走路”，对内扩大内需，结构构成看消费领域仍然是国内经济重要支柱，对外依然要走出去，产品、品牌、技术有明显优势的企业在出海道路上仍有很大空间。市场来看，2024 年一季度仍然延续去年结构分化走势，在经济数据的反复波动，市场没有明确主线的情况下，震荡结构化行情依然将延续，后续我们认为需要经济基本面的支撑。对于组合而言，我们仍然坚持一贯的风格，自下而上选择有中长期配置价值的标的，对公司盈利和目前市场定价再平衡，同时从短中长期角度对组合进行盈利估值的再平衡。中长期角度，对于优质龙头个股我们认为业绩稳定性仍然会保持较高胜率，但我们需要在足够合理的价格配置这些优质公司，未来伴随年报一季报密集披露，我们也将密切跟踪报表变化。从估值角度，我们认为，市场整体估值及部分优质个股已经进入中长期配置区间，风险收益比较高，在经济弱复苏的趋势下市场底有望逐步形成。 本基金延续此前红利风格，配置上仍以代表红利的国企央企为主要持仓，主要因为我们认为新一轮国资委考核机制，能够促使国企央企进一步释放业绩，同时保持高比例分红，估值具备进一步修复空间。且国企央企通常经营稳健，资金来源充裕，具备较强的经营安全垫；同时若未来经济增速提升，相关企业集中在传统周期、大金融行业，同样有望率先受益，总体属于进可攻退可守的选择。总体上看我们的组合延续此前的低估值、红利风格，并将在未来一段时间保持稳定。4.5 报告期内基金的业绩表现 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日,本基金净值增长率为 7.75%，业绩比较基准收益 率为 6.89%，高于业绩比较基准 0.86%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续二十个工作日低于 五千万元的情形，持续期间为 2023 年 11 月 21 日至 2024 年 1 月 29 日、2024 年 2 月 20 日至 2024 年 3 月 31 日。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 30,552,840.00 84.51 其中：股票 30,552,840.00 84.51 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,229,383.56 6.17 其中：债券 2,229,383.56 6.17 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,360,632.33 9.30 8 其他资产 9,613.20 0.03 9 合计 36,152,469.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 8,955,600.00 24.89 C 制造业 4,627,700.00 12.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 1,974,000.00 5.49 E 建筑业 1,572,000.00 4.37 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,935,600.00 5.38 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,586,400.00 4.41 J 金融业 7,905,940.00 21.97 K 房地产业 1,995,600.00 5.55 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 30,552,840.00 84.90 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601857 中国石油 180,000 1,778,400.00 4.94 2 600028 中国石化 260,000 1,661,400.00 4.62 3 600941 中国移动 15,000 1,586,400.00 4.41 4 601668 中国建筑 300,000 1,572,000.00 4.37 5 601988 中国银行 350,000 1,540,000.00 4.28 6 000001 平安银行 120,000 1,262,400.00 3.51 7 601225 陕西煤业 50,000 1,254,500.00 3.49 8 600938 中国海油 40,000 1,169,200.00 3.25 9 601006 大秦铁路 150,000 1,104,000.00 3.07 10 600048 保利发展 120,000 1,095,600.00 3.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 2,229,383.56 6.20 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,229,383.56 6.20 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019727 23 国债 24 22,000 2,229,383.56 6.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金所持有的中国银行（601988）、平安银行（000001），公司因业务违规受到中国人民银行、各地银保监会处罚。公司目前经营一切正常，上述处罚不会对正常经营造成影响。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资 超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资中国银行主要基于以下原因：公司作为传统四大行之一，财务稳健，公司立足于传统外汇外贸等业务，全球化、综合化布局不断完善，对公占比较高，资产质量有所改善，具备一定投资价值。 本基金投资平安银行主要基于以下原因：公司组织架构调整，财富管理业务稳健开展，公司主动调整风险偏好，并提高分红比例，经营相对稳定，具备一定投资价值。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 6,176.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,436.72 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 9,613.20 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 52,951,646.18 报告期期间基金总申购份额 21,983,933.38 减：报告期期间基金总赎回份额 28,792,034.85 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 46,143,544.71 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间区 间 产 1 20240130 -17,336,623.0917,336,623.09 - - 品 - 20240219 产品特有风险 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （1）当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方中国红利混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方中国红利混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2024 年 4 月 20 日