天弘创新领航混合型证券投资基金 2023年第3季度报告 2023年09月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:宁波银行股份有限公司 报告送出日期:2023年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘创新领航 基金主代码 009986 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020年08月28日 报告期末基金份额总额 339,870,143.82份 本基金遵循稳健收益策略，以国家政策为导向，自 投资目标 上而下布局具有长期发展潜力的产业后再自下而上 筛选预期未来能够释放价值的企业，力争为持有人 获得与风险承受匹配的较好收益。 本基金的主要投资策略包括：大类资产配置策略、 投资策略 股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资 策略、金融衍生品投资策略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 中证800指数收益率×70%+中证综合债指数收益率× 30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货 币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘创新领航A 天弘创新领航C 下属分级基金的交易代码 009986 009987 报告期末下属分级基金的份额总 268,197,357.89份 71,672,785.93份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日) 天弘创新领航A 天弘创新领航C 1.本期已实现收益 -7,760,179.67 -2,060,198.21 2.本期利润 -16,756,165.10 -4,372,351.73 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0633 -0.0634 4.期末基金资产净值 182,306,121.52 48,120,814.89 5.期末基金份额净值 0.6797 0.6714 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘创新领航A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -8.63% 1.12% -2.77% 0.61% -5.86% 0.51% 过去六个月 -13.31% 1.24% -5.80% 0.58% -7.51% 0.66% 过去一年 -16.94% 1.34% -0.47% 0.65% -16.47% 0.69% 过去三年 -31.17% 1.74% -7.93% 0.76% -23.24% 0.98% 自基金合同 生效日起至 -32.03% 1.71% -10.33% 0.76% -21.70% 0.95% 今 天弘创新领航C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -8.72% 1.11% -2.77% 0.61% -5.95% 0.50% 过去六个月 -13.48% 1.24% -5.80% 0.58% -7.68% 0.66% 过去一年 -17.26% 1.33% -0.47% 0.65% -16.79% 0.68% 过去三年 -31.99% 1.74% -7.93% 0.76% -24.06% 0.98% 自基金合同 生效日起至 -32.86% 1.71% -10.33% 0.76% -22.53% 0.95% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2020年08月28日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 男，工商管理硕士。历任华 创证券研究所高级分析师、 2023 招商证券研发中心高级分 周楷宁 本基金基金经理 年03 - 11年 析师。2017年6月加盟本公 月 司，历任股票投资研究部高 级研究员。 男，工商管理硕士。历任北 2020 京清华兴业投资管理有限 陈国光 本基金基金经理 年08 - 21年 公司投资总监、诺德基金管 月 理有限公司基金经理。2015 年6月加盟本公司。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 1、与经济相关的一些公司和细分行业在逐渐恢复，预计一些公司和细分行业未来几个季度增速逐季度向上。 2、从上市公司中报披露的情况看，传媒、电子、计算机业绩增速大概率已经见底，未来可以乐观一些。 3、根据我们基金公开披露的持仓信息，部分持仓公司被实控人、董监高增持过，一些细分行业业绩增速底部向上，再叠加了增持的alpha。 4、GPT活跃用户数在9月以后重复恢复增长，AI应用重点看大公司和创业公司的进展，重点看教育、视频、图片、游戏、影视、聊天等方向的进展，短期不高估，长期不低估。 我们采用自上而下与自下而上相结合的研究方法，优选中长期成长或阶段性爆发的行业，根据成长因子（业绩成长）、质量因子（好生意、深护城河、优秀的管理文化）、估值因子，以合理或者较低价格买入其中的优质企业，兼顾概率赔率，注重数据验证和产业链验证。 第一类投资：高质量因子提升投资的概率，高概率情况下中等赔率即可，这类公司往往孕育着长牛投资机会，通常带有时代特征和烙印。 第二类投资：高成长因子提升投资的赔率，在成长足够爆发的时候，形成戴维斯双击。 主要选择第一类和第二类投资机会，组合里面淘汰不属于第一类、第二类的公司。 操作策略上，行业贝塔与个股阿尔法相结合。 对估值的理解：首先，单纯的低估值不能补偿质量因子和成长因子，应该回避低质量低成长的价值毁灭型投资。其次，高概率+高赔率的投资往往估值不低，高估值最好通过未来2-3年的高成长消化。再次，高估值应该有合理的限度，对未来5-10年估值的透支往往预示较低的收益风险比。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2023年09月30日，天弘创新领航A基金份额净值为0.6797元，天弘创新领航C基金份额净值为0.6714元。报告期内份额净值增长率天弘创新领航A为-8.63%，同期业绩比较基准增长率为-2.77%；天弘创新领航C为-8.72%，同期业绩比较基准增长率为 -2.77%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 194,841,085.74 84.08 其中：股票 194,841,085.74 84.08 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 162,513.59 0.07 其中：债券 162,513.59 0.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 -13,716.15 -0.01 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 23,794,426.14 10.27 8 其他资产 12,952,517.34 5.59 9 合计 231,736,826.66 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 136,728,273.71 59.34 电力、热力、燃气及水生 D 产和供应业 33,563.97 0.01 E 建筑业 3,029.92 0.00 F 批发和零售业 55,480.93 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 I 术服务业 48,295,305.42 20.96 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 7,521,800.00 3.26 M 科学研究和技术服务业 20,113.29 0.01 水利、环境和公共设施管 N 理业 12,224.96 0.01 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 13,805.54 0.01 R 文化、体育和娱乐业 2,157,488.00 0.94 S 综合 - - 合计 194,841,085.74 84.56 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 002415 海康威视 670,522 22,663,643.60 9.84 2 002859 洁美科技 803,900 21,062,180.00 9.14 3 002185 华天科技 2,305,400 20,702,492.00 8.98 4 603986 兆易创新 196,880 19,412,368.00 8.42 5 688665 四方光电 158,948 11,879,773.52 5.16 6 002027 分众传媒 1,052,000 7,521,800.00 3.26 7 688768 容知日新 134,814 7,080,431.28 3.07 8 300687 赛意信息 294,700 6,783,994.00 2.94 9 300454 深信服 71,400 6,662,334.00 2.89 10 300659 中孚信息 284,500 6,193,565.00 2.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 162,513.59 0.07 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 162,513.59 0.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 123210 信服转债 1,233 162,513.59 0.07 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 327,683.65 2 应收证券清算款 12,610,474.26 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 14,359.43 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 12,952,517.34 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘创新领航A 天弘创新领航C 报告期期初基金份额总额 262,263,700.07 65,824,531.21 报告期期间基金总申购份额 12,947,080.62 11,902,068.96 减：报告期期间基金总赎回份额 7,013,422.80 6,053,814.24 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 268,197,357.89 71,672,785.93 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，韩歆毅先生代任公司总经理，郭树强先生不再担任公司总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。 本报告期内，基金管理人根据法律法规及《基金合同》等相关规定，经与基金托管人协商一致，并向中国证监会备案，决定调低本基金管理费率、托管费率并相应修订法律文件，修订后的《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》自2023年7月17日正 式生效。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于旗下部分基金调低管理费率、托管费率并相应修订基金合同、托管协议等法律文件的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘创新领航混合型证券投资基金募集的文件 2、天弘创新领航混合型证券投资基金基金合同 3、天弘创新领航混合型证券投资基金托管协议 4、天弘创新领航混合型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二三年十月二十五日