广发稳健回报混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发稳健回报混合 基金主代码 009951 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 8 月 17 日 报告期末基金份额总额 7,877,483,786.13 份 在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市 投资目标 场成长的收益，寻求基金资产稳健增长。 本基金以稳健投资的原则在股票、债券、现金等各 类金融资产之间进行配置。为降低投资风险，股票 投资策略 投资上限为 65%，下限为 30%。本基金将采用定量 和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、 国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债 券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因 素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预 期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金 将积极主动地对股票、债券和现金等各类金融资产 的配置比例进行实时动态调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50% 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发稳健回报混合 A 广发稳健回报混合 C 称 下属分级基金的交易代 009951 009952 码 报告期末下属分级基金 6,584,175,600.25 份 1,293,308,185.88 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日) 广发稳健回报混合 A 广发稳健回报混合 C 1.本期已实现收益 -134,054,272.40 -25,994,752.71 2.本期利润 -655,722,497.34 -120,047,574.80 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0981 -0.0975 4.期末基金资产净值 5,910,411,915.94 1,153,458,422.79 5.期末基金份额净值 0.8977 0.8919 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发稳健回报混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -9.82% 0.77% -7.04% 0.73% -2.78% 0.04% 月 过去六个 -5.59% 0.67% -5.65% 0.59% 0.06% 0.08% 月 过去一年 -11.29% 0.66% -5.72% 0.57% -5.57% 0.09% 自基金合 同生效起 -10.23% 0.67% -1.12% 0.60% -9.11% 0.07% 至今 2、广发稳健回报混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -9.91% 0.77% -7.04% 0.73% -2.87% 0.04% 月 过去六个 -5.78% 0.67% -5.65% 0.59% -0.13% 0.08% 月 过去一年 -11.64% 0.66% -5.72% 0.57% -5.92% 0.09% 自基金合 -10.81% 0.67% -1.12% 0.60% -9.69% 0.07% 同生效起 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发稳健回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 8 月 17 日至 2022 年 3 月 31 日) 1、广发稳健回报混合 A： 2、广发稳健回报混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明 任职 离任日 年限 日期 期 本基金的基 傅友兴先生，经济学硕士，持 金经理；广发 有中国证券投资基金业从业 稳健增长开 证书。曾任天同基金管理有限 放式证券投 公司研究员、基金经理助理、 资基金的基 投委会秘书，广发基金管理有 金经理；广发 限公司研究发展部研究员、基 睿阳三年定 金经理助理、研究发展部副总 傅友兴 期开放混合 2020- - 20 年 经理、研究发展部总经理、权 型证券投资 08-17 益投资一部副总经理、广发聚 基金的基金 丰混合型证券投资基金基金 经理；公司副 经理(自 2013 年 2 月 5 日至 总经理、高级 2016 年 2 月 23 日)、广发稳安 董事总经理、 保本混合型证券投资基金基 联席投资总 金经理(自 2016 年 2 月 4 日至 监、价值投资 2017 年 8 月 4 日)、广发多因 部总经理 子灵活配置混合型证券投资 基金基金经理(自 2016 年 12 月 30 日至 2018 年 1 月 9 日)、 广发聚安混合型证券投资基 金基金经理(自 2017 年 3 月 1 日至 2018 年 3 月 14 日)、广 发鑫和灵活配置混合型证券 投资基金基金经理(自 2018 年 1 月 29 日至 2019 年 8 月 15 日)、广发优企精选灵活配置 混合型证券投资基金基金经 理(自2016年 8 月 4日至2020 年 7 月 13 日)、广发睿享稳健 增利混合型证券投资基金基 金经理(自 2019 年 8 月 21 日 至 2020 年 10 月 21 日)。 本基金的基 观富钦先生，管理学硕士，持 金经理；广发 有中国证券投资基金业从业 电子信息传 证书。曾任广州证券股份有限 媒产业精选 公司研究所分析师，中投证券 股票型发起 有限责任公司研究总部分析 观富钦 式证券投资 2021- - 11 年 师，广发基金管理有限公司研 基金的基金 06-04 究发展部研究员、研究发展部 经理；广发价 总经理助理、广发稳健回报混 值优势混合 合型证券投资基金基金经理 型证券投资 助理(自 2020 年 10 月 21 日至 基金的基金 2021 年 6 月 4 日)。 经理 王瑞冬先生，工学硕士，持有 中国证券投资基金业从业证 书。曾任中国人寿资产管理有 本基金的基 限公司医药行业研究员，广发 金经理；广发 基金管理有限公司研究发展 王瑞冬 均衡价值混 2021- - 10 年 部行业研究员、广发均衡价值 合型证券投 06-04 混合型证券投资基金基金经 资基金的基 理助理(自 2020 年 4 月 15 日 金经理 至 2020 年 5 月 20 日)、广发 稳健回报混合型证券投资基 金基金经理助理(自2020年10 月 21 日至 2021 年 6 月 4 日)。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向 交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，其中 7 次 为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 3 次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年一季度，受俄乌冲突升级影响，大宗商品价格加速上涨。国内需求方面，受预期变化和疫情扩散等因素影响，地产成交和消费服务需求呈现下行态势。在此环 境下，上游资源行业受益于价格上涨，大多数中下游企业承受了需求收缩、上游原材 料成本上升的双重压力。一季度，沪深 300 指数跌 14.5%，中证 500 指数跌 14.1%， 创业板指跌 20.0%。行业方面，煤炭、房地产、银行等行业涨幅靠前，电子、军工、汽车等行业跌幅较大。 一季度，宏观经济呈现出滞胀的特征，需求收缩、原料价格高企给大多数企业的盈利造成冲击，并对股票市场构成负面影响。基于此，本基金在资产配置层面做了调整，适当降低了股票仓位。股票方面，主要减持了基本面低于预期的机械、环保等个股。债券方面，国债收益率波动幅度较小，本基金以票息策略为主。受原材料成本上涨和疫情扩散导致的需求阶段性收缩的冲击，持仓的一些股票跌幅较大，导致本基金净值出现了较大回撤。 过去这两年，疫情反复、商品价格飙升、地缘政治冲突等多多少少对我们的生活、工作以及对未来的预期带来了影响。这也让我们更加深刻地认识到，身处于复杂多变的宏观环境，要让一笔投资在未来能产生合理的回报需要坚持审慎的原则，并及时应对好环境的变化。 英国社会改革家塞缪尔·斯迈尔斯曾说过：“……寒冷是节俭之母。因此，北欧国家的人们把他们的繁荣部分地归功于严酷的气候。寒冷迫使他们在夏天储备过冬的食物、煤和衣服，也促使他们修建房屋和勤勉持家。”播种在前，收获在后。当下股市的低迷在短期内让我们投资人倍感艰难，但此时也是我们为未来进行储蓄和投资的有利窗口期。管理人将以审慎、严谨的态度，深入研究行业和公司基本面，并结合市场变化，保持对组合的动态调整，努力为持有人实现资产净值的稳健增长。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-9.82%，C 类基金份额净值增长 率为-9.91%，同期业绩比较基准收益率为-7.04%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 3,049,070,892.55 42.88 其中：普通股 3,049,070,892.55 42.88 存托凭证 - - 2 固定收益投资 2,603,065,967.21 36.61 其中：债券 2,603,065,967.21 36.61 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 964,400,000.00 13.56 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 449,294,510.14 6.32 7 其他资产 44,680,545.50 0.63 8 合计 7,110,511,915.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 54,432,000.00 0.77 C 制造业 2,383,121,949.91 33.74 电力、热力、燃气及水生产和供应 181,066,685.96 2.56 D 业 E 建筑业 7,110.12 0.00 F 批发和零售业 888,882.34 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 74,316,440.64 1.05 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 182,299,000.00 2.58 M 科学研究和技术服务业 157,163,823.58 2.22 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 15,775,000.00 0.22 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,049,070,892.55 43.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 300233 金城医药 8,681,592 320,698,008.48 4.54 2 002832 比音勒芬 9,033,450 213,370,089.00 3.02 3 603833 欧派家居 1,768,000 206,856,000.00 2.93 4 600285 羚锐制药 14,586,34 192,977,331.12 2.73 4 5 002475 立讯精密 3,489,994 110,632,809.80 1.57 6 300408 三环集团 3,600,000 100,764,000.00 1.43 7 600519 贵州茅台 57,700 99,186,300.00 1.40 8 002027 分众传媒 16,000,00 97,760,000.00 1.38 0 9 600011 华能国际 13,549,75 93,628,813.96 1.33 6 10 300662 科锐国际 1,820,000 84,539,000.00 1.20 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 991,912,457.55 14.04 其中：政策性金融债 715,096,471.24 10.12 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 1,605,580,475.61 22.73 7 可转债（可交换债） 5,573,034.05 0.08 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,603,065,967.21 36.85 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 190207 19 国开 07 2,100,000 216,130,389. 3.06 04 2 101753017 17 华能 2,000,000 207,986,991. 2.94 MTN001 78 3 2028029 20 交通银行 2,000,000 205,423,715. 2.91 01 07 4 200202 20 国开 02 2,000,000 202,758,465. 2.87 75 5 200312 20 进出 12 1,900,000 194,125,342. 2.75 47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行、交通银行股份有限公司、中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会或其派出机构的处罚。交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行或其分支行的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 592,051.86 2 应收证券清算款 43,855,217.05 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 233,276.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 44,680,545.50 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110079 杭银转债 4,362,475.09 0.06 2 123104 卫宁转债 182,039.08 0.00 3 128136 立讯转债 128,467.85 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发稳健回报混合A 广发稳健回报混合C 报告期期初基金份额总额 6,800,022,599.00 1,191,154,147.45 报告期期间基金总申购份额 43,966,668.95 173,588,027.08 减：报告期期间基金总赎回份额 259,813,667.70 71,433,988.65 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 6,584,175,600.25 1,293,308,185.88 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）中国证监会注册广发稳健回报混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发稳健回报混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发稳健回报混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二二年四月二十一日