广发稳健回报混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发稳健回报混合 基金主代码 009951 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 8 月 17 日 报告期末基金份额总额 10,355,753,786.36 份 在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市 投资目标 场成长的收益，寻求基金资产稳健增长。 本基金以稳健投资的原则在股票、债券、现金等各 类金融资产之间进行配置。为降低投资风险，股票 投资上限为 65%，下限为 30%。 投资策略 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合 对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、 股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资 金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产 的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此 基础上，本基金将积极主动地对股票、债券和现金 等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50% 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发稳健回报混合 A 广发稳健回报混合 C 称 下属分级基金的交易代 009951 009952 码 报告期末下属分级基金 9,045,459,990.77 份 1,310,293,795.59 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 广发稳健回报混合 A 广发稳健回报混合 C 1.本期已实现收益 20,566,556.26 1,476,060.45 2.本期利润 52,725,481.33 2,829,598.89 3.加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.0019 4.期末基金资产净值 9,153,324,975.59 1,322,631,290.59 5.期末基金份额净值 1.0119 1.0094 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发稳健回报混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.56% 1.02% -0.91% 0.80% 0.35% 0.22% 月 过去六个 1.67% 0.78% 6.38% 0.67% -4.71% 0.11% 月 自基金合 同生效起 1.19% 0.69% 4.88% 0.65% -3.69% 0.04% 至今 2、广发稳健回报混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -0.66% 1.02% -0.91% 0.80% 0.25% 0.22% 月 过去六个 1.47% 0.78% 6.38% 0.67% -4.91% 0.11% 月 自基金合 同生效起 0.94% 0.69% 4.88% 0.65% -3.94% 0.04% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发稳健回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 8 月 17 日至 2021 年 3 月 31 日) 1、广发稳健回报混合 A： 2、广发稳健回报混合 C： 注：（1）本基金合同生效日期为 2020 年 8 月 17 日，至披露时点未满一年。 （2）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明 任职 离任日 年限 日期 期 傅友兴先生，经济学硕士，持 有中国证券投资基金业从业 证书。曾任天同基金管理有限 公司研究员、基金经理助理、 投委会秘书，广发基金管理有 限公司研究发展部研究员、基 金经理助理、研究发展部副总 经理、研究发展部总经理、权 本基金的基 益投资一部副总经理、广发聚 金经理；广发 丰混合型证券投资基金基金 稳健增长开 经理(自 2013 年 2 月 5 日至 放式证券投 2016 年 2 月 23 日)、广发稳安 资基金的基 保本混合型证券投资基金基 金经理；广发 金经理(自 2016 年 2 月 4 日至 睿阳三年定 2020- 2017 年 8 月 4 日)、广发多因 傅友兴 期开放混合 08-17 - 19 年 子灵活配置混合型证券投资 型证券投资 基金基金经理(自 2016 年 12 基金的基金 月 30 日至 2018 年 1 月 9 日)、 经理；高级董 广发聚安混合型证券投资基 事总经理、价 金基金经理(自 2017 年 3 月 1 值投资部总 日至 2018 年 3 月 14 日)、广 经理 发鑫和灵活配置混合型证券 投资基金基金经理(自 2018 年 1 月 29 日至 2019 年 8 月 15 日)、广发优企精选灵活配置 混合型证券投资基金基金经 理(自2016年 8 月 4日至2020 年 7 月 13 日)、广发睿享稳健 增利混合型证券投资基金基 金经理(自 2019 年 8 月 21 日 至 2020 年 10 月 21 日)。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年一季度，全球疫情防控因疫苗的推出取得可喜进展，国内外经济延续复苏态势。年初以来，大宗商品价格加速上涨，市场开始担心经济可能进入滞胀；此外，随着美国经济的环比改善，美债收益率逐步上升，引发长久期资产的阶段性回调。一 季度，沪深 300 指数下跌 3.13%，中证 500 指数下跌 1.78%，创业板指下跌 7.0%。行 业方面，钢铁、电力、银行等行业涨幅靠前，军工、非银、通信等行业跌幅较大。特别是以消费、医药为代表的核心资产在春节后出现较大调整，本基金净值相比节前也出现回调。 一季度，本基金的股票仓位变化较小，管理人结合公司基本面和估值，降低了交运、银行、传媒等行业配置，增加了食品饮料等行业配置。债券方面，一季度国债收益率波动幅度较小，组合的债券配置采用票息策略，主要持有短久期的高信用等级债券。 A 股经历了 2019 年至 2020 年的上涨，市场整体估值回到相对高位；估值走高一 方面导致潜在预期收益率的下降，另一方面也预示着市场内在的波动将加大。春节后市场的回调使股市的风险收益比回到相对可接受的水平。显然，估值的相对高企、市场波幅的加大，使得投资短期内将面临更大的挑战。不过，值得一提的是，巴菲特曾在 1961 年致股东的信中写到：“许多人认为他们购买中长期市政债券或政府债券（或者持有现金）的行为是最保守的。……在许多情况下，这种投资组合的价值通常都会大幅贬值，而且几乎可以肯定的是，这种投资组合的收益难以提高甚至维持实际购买力。”因此，面对目前预期收益降低、波动加大的投资环境，管理人仍将坚持审慎、严谨的态度，深入研究行业和公司基本面，致力于谋求组合中长期内在价值的提升，努力为持有人实现基金资产的稳健增值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-0.56%，C 类基金份额净值增长 率为-0.66%，同期业绩比较基准收益率为-0.91%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 5,705,416,803.63 54.21 其中：股票 5,705,416,803.63 54.21 2 固定收益投资 3,431,563,069.08 32.60 其中：债券 3,431,563,069.08 32.60 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 883,000,000.00 8.39 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 400,231,273.34 3.80 7 其他资产 105,005,226.04 1.00 8 合计 10,525,216,372.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 302,968,000.00 2.89 C 制造业 3,750,872,086.15 35.80 电力、热力、燃气及水生产和供应 21,462,428.12 0.20 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 370,900,493.82 3.54 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 27,139,500.00 0.26 I 信息传输、软件和信息技术服务业 26,712,525.42 0.25 J 金融业 307,094,970.80 2.93 K 房地产业 10,200.30 0.00 L 租赁和商务服务业 457,527,592.00 4.37 M 科学研究和技术服务业 139,466,000.00 1.33 N 水利、环境和公共设施管理业 293,503,987.02 2.80 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 7,759,020.00 0.07 S 综合 - - 合计 5,705,416,803.63 54.46 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 002027 分众传媒 48,081,40 446,195,392.00 4.26 0 2 600519 贵州茅台 213,600 429,122,400.00 4.10 3 300408 三环集团 9,833,800 404,688,381.40 3.86 4 600031 三一重工 11,501,60 392,779,640.00 3.75 0 5 000895 双汇发展 9,500,000 381,742,990.15 3.64 6 002727 一心堂 8,000,000 370,880,000.00 3.54 7 600323 瀚蓝环境 11,000,00 293,480,000.00 2.80 0 8 600079 人福医药 8,200,000 252,396,000.00 2.41 9 601318 中国平安 3,000,000 236,100,000.00 2.25 10 603833 欧派家居 1,350,000 212,773,500.00 2.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,202,432,000.00 11.48 其中：政策性金融债 1,202,432,000.00 11.48 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,225,089,000.00 21.24 7 可转债（可交换债） 4,042,069.08 0.04 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,431,563,069.08 32.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 190202 19 国开 02 2,500,000 250,725,000. 2.39 00 2 190207 19 国开 07 2,100,000 210,819,000. 2.01 00 3 101753017 17 华能 2,000,000 205,300,000. 1.96 MTN001 00 4 190212 19 国开 12 2,000,000 200,360,000. 1.91 00 5 200312 20 进出 12 1,900,000 190,133,000. 1.81 00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会（含原中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会）或其派出机构的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,641,556.75 2 应收证券清算款 39,910,096.32 3 应收股利 - 4 应收利息 59,505,787.34 5 应收申购款 3,947,785.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 105,005,226.04 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 非公开发 1 000895 双汇发展 375,420,585.15 3.58 行流通受 限 2 300408 三环集团 175,465,111.60 1.67 非公开发 行流通受 限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发稳健回报混合A 广发稳健回报混合C 报告期期初基金份额总额 12,069,471,737.07 1,784,635,962.27 报告期期间基金总申购份额 522,346,381.21 198,827,497.92 减：报告期期间基金总赎回份额 3,546,358,127.51 673,169,664.60 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 9,045,459,990.77 1,310,293,795.59 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）中国证监会注册广发稳健回报混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发稳健回报混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发稳健回报混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二一年四月二十一日