景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 2024 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景瑞收益债券 场内简称 无 基金主代码 001750 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 4 月 23 日 报告期末基金份额总额 2,618,544,156.87 份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险 和追求基金资产长期稳定的基础上，力争获取高于业绩 比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。 投资策略 本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、期限配置 策略、类属配置策略、期限结构策略及证券选择策略， 在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的 投资机会，实现组合资产的增值。 1、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析 相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发展 阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率水 平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收益 率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分 析，进行大类资产配置。 2、期限结构策略 收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基本面 以及货币政策，而投资者的期限偏好以及各期限的债券 供给分布对收益率形状有一定影响。对收益率曲线的分 析采取定性和定量相结合的方法。 3、债券类属资产配置 基金管理人根据国债、金融债、企业（公司）债、分离 交易转债纯债部分等品种与同期限国债或央票之间收益 率利差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差将收 窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的 债券类属品种的投资比例，以获取不同债券类属之间利 差变化所带来的投资收益。 4、债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策 略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力 求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。 业绩比较基准 中证综合债券指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平低于 股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城景瑞收益债券 A 类 景顺长城景瑞收益债券 C 类 下属分级基金的交易代码 001750 009871 报告期末下属分级基金的份额总额 2,533,761,799.70 份 84,782,357.17 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 景顺长城景瑞收益债券 A 类 景顺长城景瑞收益债券 C 类 1.本期已实现收益 13,152,154.46 721,971.62 2.本期利润 -5,164,984.98 -279,951.47 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0022 -0.0028 4.期末基金资产净值 2,948,904,913.72 98,121,870.56 5.期末基金份额净值 1.1638 1.1573 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景瑞收益债券 A 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.25% 0.07% 1.14% 0.11% -1.39% -0.04% 过去六个月 1.62% 0.09% 2.90% 0.09% -1.28% 0.00% 过去一年 3.23% 0.09% 6.45% 0.08% -3.22% 0.01% 过去三年 9.18% 0.06% 15.19% 0.06% -6.01% 0.00% 自基金合同 12.73% 0.05% 18.82% 0.06% -6.09% -0.01% 生效起至今 景顺长城景瑞收益债券 C 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.27% 0.07% 1.14% 0.11% -1.41% -0.04% 过去六个月 1.58% 0.09% 2.90% 0.09% -1.32% 0.00% 过去一年 3.13% 0.09% 6.45% 0.08% -3.32% 0.01% 过去三年 8.85% 0.06% 15.19% 0.06% -6.34% 0.00% 自基金合同 12.69% 0.05% 21.40% 0.06% -8.71% -0.01% 生效起至今 注：本基金于 2020 年 7 月 13 日增设 C 类基金份额，并于 2020 年 7 月 14 日开始对 C 类份额进行 估值。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金因触发了基金合同约定的转型条款，于 2020年 4 月 23 日由定期开放基金正式转型为普通开放式基金，基金名称相应变更为“景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金”（以下简称“本基金”）。基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的建仓期为自 2020 年 4 月 23 日转型后基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合 比例的要求。本基金于 2020 年 7 月 13 日增设 C 类基金份额，并于 2020 年 7 月 14 日开始对 C 类 份额进行估值。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 商学学士，CFA，FRM。曾任平安银行国际 业务部跨境人民币与汇率产品推广岗，平 安基金管理有限公司固定收益投资中心 WANG AO本基金的 2024 年 1 月 4 - 12 年 固定收益研究员、基金经理，汇华理财有 基金经理 日 限公司投资部多资产高级经理。2023 年 12 月加入本公司，自 2024 年 1 月起担任 固定收益部总监、基金经理。具有 12 年 证券、基金行业从业经验。 经济学硕士，FRM。曾任平安基金管理有 限公司固定收益投资中心研究员、专户投 李曾卓 本基金的 2024 年 1 月 4 - 8 年 资经理、基金经理助理。2021 年 12 月加 卓 基金经理 日 入本公司，自 2022 年 5 月起担任混合资 产投资部基金经理。具有 8 年证券、基金 行业从业经验。 经济学硕士。曾任中国农业银行股份有限 公司总行信用管理部行业政策一处专 本基金的 2024年6 月29 员。2016 年 4 月加入本公司，担任专户 何江波 基金经理 日 - 14 年 投资部投资经理，自 2019 年 2 月起担任 固定收益部基金经理，现任固定收益部总 监、基金经理。具有 14 年证券、基金行 业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资 基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 14 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要而发生的同日反向交易。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度整体宏观经济继续承压，制造业 PMI 8 月回落至 49.1，9 月止跌回升至 49.8，连续 5 个月下行后企稳回升。8 月广义财政支出再次下行，基建增速随之下行至 1.2%。8 月社会消费品零售总额同比增速从前值 2.7%回落至 2.1%，季调环比增速再次负增长，环比下跌 0.01%，指向居 民消费偏弱，与核心 CPI 环比增速节奏一致。在 9 月 24 日的国新办发布会上货币政策加大发力， “924”新政推出一系列货币金融政策组合拳，超市场预期，凸显政策层稳经济稳市场和提振微观主体信心的决心。“926”政治局会议强调“加大财政货币政策逆周期调节力度”的同时，就地产、消费等领域做出了积极表态，地产层面出现“促进房地产市场止跌回稳”的新表述。本次会议对于提振经济预期和增强资本市场信心均具有积极的信号作用，市场风险偏好显著提升，股市出现 连日上涨，9 月 24 日至 9 月 30 日期间，上证指数累计涨幅 21.37%，创业板指累计涨幅更是高达 42.12%；与此同时，债市出现剧烈调整，30 年国债期货期间累计下跌 4.57%。海外方面，美联储 在 9 月 18 日 FOMC 宣布降息 50BP，根据鲍威尔的表述，市场可以看做是美联储确保货币政策不落 后于经济的承诺，也坚定地表明了预防性降息以及全力保持经济强劲的立场。操作方面，本季度产品积极的参与了利率债与信用债的交易机会，并动态调整产品久期与杠杆水平，主要配置了中 高等级信用债品种。 展望四季度，宏观层面需重点关注增量财政政策力度以及发力方向，这也是经济基本面能否扎实企稳回升的关键。我们认为货币政策总基调延续宽松，广谱利率下行的格局不改，信用债在大幅调整后，从中期配置的角度看，投资价值显著提升。操作方面，我们预计保持中等久期水平以及中高等级信用债的基本配置不变，同时灵活运用产品杠杆增厚收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2024 年 3 季度，景顺长城景瑞收益债券 A 类份额净值增长率为-0.25%,业绩比较基准收益率 为 1.14%。 2024 年 3 季度，景顺长城景瑞收益债券 C 类份额净值增长率为-0.27%,业绩比较基准收益率 为 1.14%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,952,668,720.32 84.93 其中：债券 2,952,668,720.32 84.93 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 370,080,010.72 10.65 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 7 银行存款和结算备付金合计 14,362,153.34 0.41 8 其他资产 139,436,842.81 4.01 9 合计 3,476,547,727.19 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 502,775,768.19 16.50 其中：政策性金融债 192,576,630.14 6.32 4 企业债券 949,107,032.03 31.15 5 企业短期融资券 475,962,214.94 15.62 6 中期票据 1,024,823,705.16 33.63 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,952,668,720.32 96.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 092318003 23 农发清发 03 1,500,000 151,627,808.22 4.98 2 241550 24 国租 01 1,500,000 149,647,397.27 4.91 3 102484197 24 淮南矿 MTN002 1,500,000 148,693,389.04 4.88 4 2420034 24 厦门国际银行 01 1,300,000 129,332,476.71 4.24 5 241380 24 东证 03 1,200,000 117,878,663.02 3.87 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 87,759.75 2 应收证券清算款 139,000,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 349,083.06 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 139,436,842.81 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城景瑞收益债券A类 景顺长城景瑞收益债券C类 报告期期初基金份额总额 14,336,389.73 114,392,479.53 报告期期间基金总申购份额 4,972,635,755.41 20,984,827.65 减:报告期期间基金总赎回份额 2,453,210,345.44 50,594,950.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 2,533,761,799.70 84,782,357.17 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 类 的时间区间 份额 份额 份额 比（%） 别 机 1 20240718-20240721 - 335,992,440.15335,992,440.15 - - 构 2 20240722-20240930 -2,519,737,107.34 -2,519,737,107.34 96.23 3 20240718-20240721 - 671,963,714.99671,963,714.99 - - 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； （2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； （3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景瑞收益债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日