上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金 联接基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年七月二十一日 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金产品概况 基金简称 上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 基金主代码 008944 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 7 月 22 日 报告期末基金份额总额 63,510,378.12 份 投资目标 通过对目标 ETF 基金份额的投资，追求跟踪标的指数，获 得与指数收益相似的回报。 投资策略 本基金为上投摩根 MSCI中国A股交易型开放式指数证券 投资基金的联接基金，通过将基金资产主要投资于目标 ETF 基金份额，以实现对标的指数的跟踪。本基金力争日 均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差 超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 进一步扩大。 基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。为 了提高投资效率，基金还可以根据风险管理原则，少量投 资于股指期货、股票期权和其他经中国证监会允许的衍生 工具等。 1、目标 ETF 投资策略 为了实现追踪误差最小化，本基金投资于目标 ETF 基金份 额的比例不低于基金资产净值的 90%。本基金主要通过申 购、赎回或二级市场买卖的方式投资于目标 ETF。当目标 ETF 申购、赎回或交易模式进行了变更或调整，本基金也 将作相应的变更或调整，无须召开基金份额持有人大会。 本基金在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础 上，决定采用申赎的方式或二级市场交易的方式进行目标 ETF 的买卖。本基金还可适度参与目标 ETF 基金份额交易 和申购、赎回之间的套利，以增强基金收益。 本基金可以基金资产特殊申购目标 ETF 份额，以进行基金 建仓。 2、股票投资策略 为更好地跟踪标的指数，本基金也可以通过被动指数化的 方法买入标的指数成份股，根据成份股在标的指数中的基 准权重构建组合，对于因法规限制、流动性限制而无法交 易的成份股，将采用与被限制股预期收益率相近的股票或 股票组合进行相应的替代。 3、金融衍生品投资策略 本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易 活跃的衍生品合约，力争利用金融衍生品提高投资效率， 降低交易成本和跟踪误差。 4、债券投资策略 在保证基金资产流动性的基础上，使基金资产得到更加合 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 理有效的利用，从而提高投资组合收益。 5、资产支持证券投资策略 综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量等 因素，对资产支持证券的风险与收益状况进行评估，在严 格控制风险的情况下，确定资产合理配置比例。 6、融资及转融通证券出借策略 本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、 冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交 易对手方。同时，在保障投资组合流动性以及控制融资杠 杆风险的前提下，确定融资比例。转融通证券出借策略按 照分散化投资原则，分批、分期进行交易。 7、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对 基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投 资。 业绩比较基准 MSCI 中国 A 股人民币指数收益率×95%＋活期存款利率 （税后）×5%。 风险收益特征 本基金为 ETF 联接基金，具有与目标 ETF 相似的风险收 益特征。目标 ETF 为股票型指数基金，因此本基金的预期 风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型 基金，且具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场 相似的风险收益特征。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根 MSCI 中国 A 股 上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 A ETF 联接 C 下属分级基金的交易代码 008944 008945 报告期末下属分级基金的份 45,900,522.92 份 17,609,855.20 份 额总额 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 515770 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2020 年 5 月 13 日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2020 年 6 月 19 日 基金管理人名称 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人名称 平安银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟 投资目标 踪偏离度和跟踪误差最小化。 本基金采用完全复制法，按照标的指数成份股构成及其权重 构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化 投资策略 对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效 跟踪标的指数时，本基金将运用其他方法建立实际组合，力 求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数，即 MSCI 中国 A 股人民 币指数收益率。 本基金为股票型指数基金，其预期风险和预期收益高于货币 市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于标 风险收益特征 的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收 益特征。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日) 上投摩根MSCI中国A股 上投摩根MSCI中国A股 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 ETF 联接 A ETF 联接 C 1.本期已实现收益 1,182,828.17 479,682.85 2.本期利润 4,503,211.97 1,945,148.80 3.加权平均基金份额本期利润 0.0893 0.0929 4.期末基金资产净值 53,424,467.69 20,477,332.82 5.期末基金份额净值 1.1639 1.1628 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 8.35% 0.92% 6.51% 0.94% 1.84% -0.02% 过去六个月 5.51% 1.25% 3.22% 1.26% 2.29% -0.01% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 16.39% 1.10% 13.43% 1.18% 2.96% -0.08% 生效起至今 2、上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 8.33% 0.92% 6.51% 0.94% 1.82% -0.02% 过去六个月 5.46% 1.25% 3.22% 1.26% 2.24% -0.01% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 16.28% 1.10% 13.43% 1.18% 2.85% -0.08% 生效起至今 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 7 月 22 日至 2021 年 6 月 30 日) 1．上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 A： 注：本基金合同生效日为 2020 年 7 月 22 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 C： 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 注：本基金合同生效日为 2020 年 7 月 22 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 胡迪女士，CFA，FRM，美国哥伦 比亚大学金融工程硕士，现任指数 及量化投资部总监。胡迪女士自 本基金 2008 年 2 月至 2009 年 12 月在纽 基金经 约美林证券担任全球资产管理部 理、指 高级经理；自 2010 年 1 月至 2012 胡迪 数及量 2021-01-07 - 13 年 年 10 月在纽约标准普尔担任量化 化投资 投资主管；自 2012 年 11 月至 2020 部总监 年 4 月在中国国际金融股份有限 公司担任资产管理部执行总经理； 自 2020 年 5 月加入上投摩根基金 管理有限公司，现任指数及量化投 资部总监，自 2021 年 1 月起同时 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 担任上投摩根量化多因子灵活配 置混合型证券投资基金、上投摩根 优选多因子股票型证券投资基金、 上投摩根动态多因子策略灵活配 置混合型证券投资基金、上投摩根 中证消费服务领先指数证券投资 基金、上投摩根 MSCI 中国 A 股 交易型开放式指数证券投资基金、 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型 开放式指数证券投资基金联接基 金、上投摩根标普港股通低波红利 指数型证券投资基金基金经理。 何智豪先生，复旦大学应用数学硕 士，现任指数及量化投资部基金经 理。何智豪先生自 2014 年 7 月至 2020 年 7 月，在中国国际金融股 份有限公司担任组合与量化策略 研究员、资产管理部高级经理；自 2020 年 7 月起加入上投摩根基金 管理有限公司。自 2021 年 2 月起 本基金 同时担任上投摩根量化多因子灵 何智豪 基金经 2021-02-19 - 7 年 活配置混合型证券投资基金、上投 理 摩根优选多因子股票型证券投资 基金、上投摩根中证消费服务领先 指数证券投资基金、上投摩根 MSCI中国A股交易型开放式指数 证券投资基金、上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券 投资基金联接基金、上投摩根标普 港股通低波红利指数型证券投资 基金基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根 MSCI中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，本基金跟踪的 MSCI 中国 A 股指数整体波动向上，当季收涨 5.78%，同期沪深 300 指数上涨 3.48%。二季度内，海外通胀虽超出市场预期，但美联储受限于高政府债务率、进一步赤字化压力，货币政策易松难紧。国内经济逐步从强势反弹向新常态回归，内外需出现弱化迹象。整个二季度结构化行情仍在演绎，医药、电气设备、电子等板块表现突出，对应的申万一级行业指数涨幅分别为 13.13%、30.43%、21.40%。本基金继续采用抽样复制的方法跟踪标的指数，跟踪误差保持在合理范围内。 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 展望下半年，随着新冠疫苗在全球范围内的持续推进，全球经济持续复苏，但边际动能有所放缓，下半年的出口仍是国内经济的重要动能来源。以目前的市场预期来看，全球流动性仍大概率保持宽松，美联储货币政策转向受制于劳动率短缺、就业市场不及预期。下半年市场的主要风险来自于不断出现的变异病毒，这将使得疫情成为下半年经济复苏和流动性预期最大的不确定风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 A 份额净值增长率为:8.35%，同期业绩比较基 准收益率为:6.51%, 上投摩根 MSCI 中国 A 股 ETF 联接 C 份额净值增长率为:8.33%，同期业绩比较基准收益率 为:6.51%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 69,901,665.00 92.08 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,849,198.01 6.39 8 其他各项资产 1,166,009.13 1.54 9 合计 75,916,872.14 100.00 5.2期末投资目标基金明细 占基金资产 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 净值比例（%） 上投摩根 交易型开 上投摩根 69,901,665. 1 MSCI 中国 股票型 放式 基金管理 00 94.59 A 股 ETF 有限公司 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.12投资组合报告附注 5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.12.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 37,650.02 2 应收证券清算款 851,961.66 3 应收股利 - 4 应收利息 435.72 5 应收申购款 275,961.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,166,009.13 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根MSCI中国A 上投摩根MSCI中国A 项目 股ETF联接A 股ETF联接C 本报告期期初基金份额总额 54,769,338.04 22,173,664.99 报告期期间基金总申购份额 1,010,419.28 14,521,858.72 减：报告期期间基金总赎回份额 9,879,234.40 19,085,668.51 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 45,900,522.92 17,609,855.20 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会准予上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集 注册的文件 (二)上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同 (三)上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 上投摩根 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2021 年第 2 季度报告 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二一年七月二十一日