德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式 证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦量化对冲混合 基金主代码 008838 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 4 月 29 日 报告期末基金份额总额 39,269,803.35 份 投资目标 通过量化投资模型，灵活采用多种策略对冲股票组合 的系统性风险，在严格控制主动风险的前提下,谋求投 资组合资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将通过对宏观经济环境、政策形式、证券市场 走势的综合分析、国际市场变化情况等因素的深入研 究，主动判断市场时机，综合评价各类资产的风险收 益水平，进行积极的资产配置，合理确定基金在股 票、债券、现金等各类资产类别上的投资比例，并进 行动态调整。 业绩比较基准 中国人民银行公布的同期一年期银行定期存款基准利 率（税后） 风险收益特征 本基金为特殊的灵活配置混合型发起式基金，通过采 用量化对冲策略剥离市场系统性风险，因此，预期风 险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金， 低于股票型基金和一般的混合型基金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦量化对冲混合 A 德邦量化对冲混合 C 下属分级基金的交易代码 008838 008839 报告期末下属分级基金的份额总额 16,469,699.53 份 22,800,103.82 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 德邦量化对冲混合 A 德邦量化对冲混合 C 1.本期已实现收益 37,488.12 8,818.65 2.本期利润 -117,933.08 -147,947.47 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0071 -0.0063 4.期末基金资产净值 15,017,781.63 20,566,322.42 5.期末基金份额净值 0.9118 0.9020 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦量化对冲混合 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.77% 0.37% 0.37% 0.00% -1.14% 0.37% 过去六个月 -0.25% 0.47% 0.75% 0.01% -1.00% 0.46% 过去一年 0.33% 0.35% 1.52% 0.00% -1.19% 0.35% 过去三年 -9.33% 0.37% 4.61% 0.00% -13.94% 0.37% 自基金合同 -8.82% 0.34% 6.46% 0.00% -15.28% 0.34% 生效起至今 德邦量化对冲混合 C 阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 -0.84% 0.37% 0.37% 0.00% -1.21% 0.37% 过去六个月 -0.38% 0.47% 0.75% 0.01% -1.13% 0.46% 过去一年 0.08% 0.35% 1.52% 0.00% -1.44% 0.35% 过去三年 -10.03% 0.37% 4.61% 0.00% -14.64% 0.37% 自基金合同 -9.80% 0.34% 6.46% 0.00% -16.26% 0.34% 生效起至今 注：本基金的业绩比较基准:中国人民银行公布的同期一年期银行定期存款基准利率（税后） 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2020 年 4 月 29 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时 间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规 定。图示日期为 2020 年 4 月 29 日至 2024 年 06 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，北京大学计算机系硕士，2011 年 本基金的 2022 年 6 月 起历任国信证券金融工程分析师，光大 李荣兴 基金经理 17 日 - 13 年 富尊投资有限公司量化投资经理，太平 资产量化投资部投资经理。2022 年 3 月 加入德邦基金，现任公司基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年上半年中国 A 股市场整体呈现分化态势，宽基指数与行业主题指数表现各异。上证 50、沪深 300 等宽基指数实现了正收益，而创业板、科创板等成长风格宽基虽有反弹，但整体呈现下跌趋势。市场红利相关策略与跟踪境外市场的产品整体表现较优。 股指期货方面，上半年基差主要受分红预期的影响，整体呈现贴水的趋势。上半年四大股指期货的交易活跃度在近 5 年中处于偏低位置，但中证 1000 股指期货成交量较前两年上升。 在投资管理上，本基金综合使用多因子及人工智能策略，行业市值中性，持股分散，多因子、多策略、多网络、多参数混合。股指期货 CTA 风格轮动策略在大小市值中选择对冲品种。 展望 2024 年下半年，宏观经济方面，全球经济整体呈现温和复苏的趋势，消费分级趋势可 能持续，电商行业竞争激烈，跨境电商市场空间广阔。在国内，经济持续复苏，消费品以旧换新和大规模设备以旧换新将提振消费和制造业投资，资金加速投放将带动基建投资发力，外需持续改善。总体而言，展望下半年，经济和市场有望保持稳定增长的态势，但仍需谨慎应对风险。 1. 宏观经济：市场共识认为 2024 年下半年经济仍存在一定挑战，但分歧在于政策是否发力 促使经济企稳。 2. 证券市场：A 股市场先抑后扬，市场估值从低位展开修复，展望下半年有望延续修复行 情，投资者预期悲观时期可能已经过去，市场机会大于风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦量化对冲混合 A 基金份额净值为 0.9118 元，基金份额净值增长率为- 0.77%，同期业绩比较基准收益率为 0.37%；德邦量化对冲混合 C 基金份额净值为 0.9020 元，基 金份额净值增长率为-0.84%，同期业绩比较基准收益率为 0.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内连续二十个工作日以上出现基金资产净值低于五千万元的情形，截至本报告期末，本基金基金资产净值仍低于五千万元。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 25,624,526.69 71.19 其中：股票 25,624,526.69 71.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,934,561.78 5.37 其中：债券 1,934,561.78 5.37 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 5,250,928.71 14.59 8 其他资产 3,186,251.46 8.85 9 合计 35,996,268.64 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 52,320.00 0.15 B 采矿业 951,231.00 2.67 C 制造业 14,671,416.83 41.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 1,034,673.00 2.91 E 建筑业 471,662.00 1.33 F 批发和零售业 483,757.00 1.36 G 交通运输、仓储和邮政业 1,104,627.20 3.10 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 2,410,554.30 6.77 J 金融业 3,232,217.00 9.08 K 房地产业 295,177.00 0.83 L 租赁和商务服务业 218,493.00 0.61 M 科学研究和技术服务业 191,457.36 0.54 N 水利、环境和公共设施管理业 199,013.00 0.56 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 255,643.00 0.72 R 文化、体育和娱乐业 52,285.00 0.15 S 综合 - - 合计 25,624,526.69 72.01 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601318 中国平安 7,800 322,608.00 0.91 2 000725 京东方 A 76,800 314,112.00 0.88 3 600519 贵州茅台 200 293,478.00 0.82 4 600941 中国移动 2,700 290,250.00 0.82 5 601398 工商银行 40,200 229,140.00 0.64 6 600025 华能水电 20,600 222,068.00 0.62 7 601169 北京银行 37,500 219,000.00 0.62 8 000100 TCL 科技 48,800 210,816.00 0.59 9 601229 上海银行 28,300 205,458.00 0.58 10 000651 格力电器 5,100 200,022.00 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 1,934,561.78 5.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,934,561.78 5.44 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019727 23 国债 24 19,000 1,934,561.78 5.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 卖） （元） IF2407 IF2407 -10-10,311,000.00 67,020.00 - IF2412 IF2412 -3 -3,079,800.00 194,040.00 - IM2407 IM2407 -7 -6,801,200.00 238,040.00 - IM2409 IM2409 -4 -3,824,160.00 113,120.00 - 公允价值变动总额合计（元） 612,220.00 股指期货投资本期收益（元） 1,077,087.59 股指期货投资本期公允价值变动（元） 349,425.45 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金主要通过考量现阶段的基差率来调整股票资产的配置比例。具体而言，本基金将基于国内股指期货市场的现状，根据上期沪深 300 股指期货当月合约的基差率的高低决定股票资产的投资比例。当基差率处于历史较高水平时，股指期货贴水收敛甚至为升水状态，本基金将配置较高比例的股票资产；反之，将适当降低股票资产的比例配置，以降低股指期货贴水对投资收益产生的负面影响。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 市场中性策略执行情况 截至本报告期末，本基金持有股票资产25,624,526.69 元，占基金资产净值的比例为 72.01%；运用股指期货进行对冲的空头合约市值 24,016,160.00 元，占基金资产净值的比例为 67.49%，空头合约市值占股票资产的比例为 93.72%。 本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为-320,263.70 元，公允价值变动损益为-309,201.12 元。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 京东方科技集团股份有限公司 2024 年 6 月 9 日，京东方科技集团股份有限公司因未按期申报税款，被国家税务总局北京市 朝阳区税务局第二税务所责令改正。 上海银行股份有限公司 上海银行股份有限公司部分分行或支行在报告编制日前一年内存在多项违规行为，包括但不限于：无结售汇业务资质的分支机构违规办理结售汇业务；贷款“三查”不尽职；信贷资金违规流入限制性领域；代销业务管理不到位；票据业务管理不审慎；员工行为管理不到位；已批准停止营业的分支机构违规办理结售汇业务；违规向境外个人销售外币理财产品；违规办理内保外贷业务；违规办理备用金结汇；未按规定报送结售汇统计数据；虚增银行间外汇市场交易量；使用未经授权的通讯工具开展银行间外汇市场交易以及未按规定保存银行间外汇市场交易记录；未按规定披露理财产品的杠杆水平；开展理财业务违反公平交易原则；理财业务数据登记错误；产品日期、流动性、市值等违规；贷款管理严重不审慎；违规向委托贷款借款人收取手续费；存贷挂钩；信贷管理不尽职；表外业务贸易背景审查不严；未按规定提供报表；未根据标的项目的实际进度和资金需求发放贷款。被国家外汇管理局、中国银行保险监督管理委员会、国家金融监督管理总局等监管机构及上述机构的派出机构处罚。 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司部分分行或支行在报告编制日前一年内存在多项违规行为，包括但不限于：贷款业务严重违反审慎经营规则；信用卡汽车分期付款业务严重违反审慎经营规则、与无融资担保资质机构合作开展业务、对其分支机构信用卡汽车分期业务管控不力承担管理责任；服务收费质价不符；未严格审核银行承兑汇票业务贸易背景；借贷捆绑保险产品；未按规定实施绩效薪酬延期支付；办理经常项目收汇业务未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；违规延期清算；支行客户经理存在违规发放贷款行为；贷后管理不到位，信贷资金违规流入限制性领域、证券市场；流动资金贷款未按约定用途使用；员工参与民间融资；信用卡汽车专项分期贷后管理不到位；内控管理失效；内控制度存在漏洞，员工行为管理不到位；存在瞒报案件信息的行为；违反外汇登记管理规定；违反规定办理结汇；员工行为管理不到位，发生员工职务侵占；未按规定向监管部门报送案件信息；未制作并向投保人出示客户告知书、未按规定建立保险代理业务档案、未按规定对从业人员进行执业管理；违反中国人民银行行政许可管理规定；违反规定办理收结汇业务；贷款“三查”不尽职、导致形成风险，未发现借款人按揭首付款未实际缴付；违规收取贷款承诺费；贴现资金回流至出票人账户；流动资金贷款回流至借款人；个人贷款违规流入房地产、基金公司；未按规定报送支行降格事项；违反人民币收付管理相关规定：对外支付污损人民币现金；质价不符；因管理不善导致金融许可证遗失；迟报案件确认报告；管理失职，致使下级支行发生客户经理诈骗、盗窃客户资金案件；房地产业务管理不审慎；小微企业划型不准确；内控管理不到位，导致部分分支机构对总行收费减免优惠措施执行不到位；违规销售代理保险； 个人住房按揭贷款贷前调查未尽职；发放房地产开发贷款时未尽职调查核实工程进度；违规收取贷款承诺费；案防工作不尽职，对员工异常行为排查不到位；流动资金贷款调查不尽职，贷款资金被挪用；未通过保险中介信息系统如实报告实际代理保险相关情况行为、存在代理保险相关档案管理不到位行为；贷款管理不到位、违规收费；个人住房贷款业务违反审慎经营规则；违法违规发放贷款；收取贷款承诺费而未提供实质服务，内部控制不到位；未严格区分中间业务收入和贷款利息收入，将利息分解为费用收取，严重违反审慎经营规则；个人贷款部分违规流入股市；对员工在本行办理个人信用贷款管控不到位；对服务收费会计记载不规范、对第三方机构人员在本行网点开展客户服务、推介活动管控不到位、对辖内机构网点绩效考核管理不到位，严重违反审慎经营规则；违规发放房地产贷款、贷后管理不到位导致贷款资金被挪用于缴纳土地出让金；利用本行信贷资金为本行理财产品提供融资、发放贷款偿还欠息掩盖资产质量、业务存续期管理不到位导致贷款或理财资金被挪用；项目资本金管理不到位，未与贷款配套使用，严重违反审慎经营规则；开立个人银行结算账户超期限备案；贷款承诺费收费定价测算不规范；未严格审核资本金来源的合规性和应付工程款的真实性，违规发放房地产开发贷款；发放固定资 产贷款未严格审核股东借款真实性。被中国银行保险监督管理委员会、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等监管机构及上述机构的派出机构处罚。 北京银行股份有限公司 北京银行股份有限公司部分分行或支行在报告编制日前一年内存在多项违规行为，包括但不限于：未按规定报送账户开立、撤销资料；办理货币收付、清分业务人员不具备专业能力判断和挑剔假币；占压财政存款或资金；未履行客户身份识别义务；未报送大额交易报告或可疑交易报告；未建立金融消费者权益保护专职部门或指定牵头部门；未建立消费者金融信息使用管理制度；漏报投诉数据；未落实合同面签制度；贷款“三查”不到位，信贷资金被挪用；结构性存款销售不规范；代理保险销售不规范；小微企业划型不准确；收费政策执行及整改不到位；房地产类业务违规；地方政府融资管理不审慎；贷款及投资业务管理不到位；关联交易管理及关联方名单管理不到位；内控管理不到位；资产分类不真实；贷款及同业投资“三查”严重不审慎；流动资金贷款管理不到位；向不具有借款资质的借款人发放贷款；信用卡资金管理不审慎；理财业务不合规；表外业务不合规；存款及柜面业务管理不到位；票据业务管理不到位；对信用证业务贸易背景审查不到位；员工与客户发生非正常资金往来；金融许可证遗失；房地产业务管理不审慎；EAST系统数据漏报、数据错报及不一致；对监管通报问题整改不到位。被中国银行保险监督管理委员会、国家金融监督管理总局、中国人民银行等监管机构及上述机构的派出机构处罚。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.12.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,900,700.22 2 应收证券清算款 285,519.41 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 31.83 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,186,251.46 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦量化对冲混合 A 德邦量化对冲混合 C 报告期期初基金份额总额 16,950,799.27 23,362,136.67 报告期期间基金总申购份额 49,690.97 17,766,646.20 减:报告期期间基金总赎回份额 530,790.71 18,328,679.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 16,469,699.53 22,800,103.82 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 德邦量化对冲混合 A 德邦量化对冲混合 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,217,097.08 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,217,097.08 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总 62.04 - 份额比例（%） 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人固有资金投资本基金未发生变动。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承 份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限 基金管理人固10,217,097.08 26.029,999,200.00 25.46 3 年 有资金 基金管理人高 208,330.27 0.53 - - - 级管理人员 基金经理等人 - - - - - 员 基金管理人股 - - - - - 东 其他 - - - - - 合计 10,425,427.35 26.559,999,200.00 25.46 - §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%） 别 20%的时间区 间 1 20240401 26,691,561.66 - -26,691,561.66 67.9700 机 - 20240630 构 2 20240613 -17,742,293.1917,742,293.19 - - - 20240613 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一机构投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 50 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，本基金将按照基金合同的约定进入清算程序并终止，无需召开基金份额持有人大会； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 2024 年 5 月 21 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有 限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同； 3、德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议； 4、德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 10.2 存放地点 上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2024 年 7 月 18 日