宝盈祥裕增强回报混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 宝盈祥裕增强回报混合 基金主代码 008336 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 10 月 27 日 报告期末基金份额总额 501,021,138.58 份 投资目标 在控制组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的收 益。 本基金采取“自上而下”的资产配置策略，在综合判断宏 观经济基本面、证券市场走势等宏观因素的基础上，动态 调整各大类资产间的分配比例，精选各类资产投资标的， 力图获得超越业绩比较基准的增强回报。 本基金的投资策略由资产配置策略、股票投资策略、固定 收益类资产投资策略、衍生品投资策略四个部分组成。 1、资产配置策略 本基金采取“自上而下”的资产配置策略，将在基金合同 约定的投资范围内，结合对宏观经济形势与资本市场环境 投资策略 的深入剖析，自上而下地实施积极的大类资产配置策略。 2、股票投资策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合，精选行 业和个股的策略。 以公司行业研究员的基本分析为基础，同时结合数量化的 系统选股方法，精选价值被低估的投资品种。 （1）行业投资策略：本基金将在考虑行业生命周期、景 气程度、估值水平以及股票市场行业轮动规律的基础上决 定行业的配置，同时本基金将根据宏观经济和证券市场环 境的变化，及时对行业配置进行动态调整； （2）个股投资策略：本基金将采用“自下而上”的方式， 结合定量、定性分析，考察和筛选具有综合比较优势的个 股作为投资标的。 （3）港股通标的股票投资策略：本基金通过内地与香港 股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金 将对港股通标的股票进行系统性分析，在采用行业配置策 略和个股精选策略的基础上，结合香港股票市场情况，重 点投资于港股通标的股票范围内处于合理价位的具备核 心竞争力的上市公司股票。 3、固定收益类资产投资策略 （1）债券投资策略 本基金的债券投资策略主要包括债券资产配置策略、行业 配置策略、公司配置策略。 （2）资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲 线变动分析、收益率利差分析、公司基本面分析、把握市 场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过 信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进 行投资，以期获得长期稳定收益。 （3）可转换债券（含可交换债券）投资策略 基于行业研究、公司研究、可转债估值模型分析，本基金 在一、二级市场投资可转换债券（含可交换债券），主要 的投资策略包括行业配置策略、个券精选策略、转股策略、 条款博弈策略等。 4、衍生品投资策略 （1）股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值和流动性管理 为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指 期货的投资，以管理投资组合的系统性风险和流动性风 险，改善组合的风险收益特性。 （2）国债期货投资策略 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以 套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合 约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国 债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进 行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操 作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及 风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情 况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品 的杠杆作用以达到降低投资组合的整体风险的目的。 业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×25%+中 证港股通综合指数（人民币）收益率×5% 本基金为混合型基金，预期收益和预期风险低于股票型基 风险收益特征 金，高于货币市场基金、债券型基金。 本基金可投资于港股通标的股票，会面临汇率风险和港股 通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则 等差异带来的特有风险。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 宝盈祥裕增强回报混合 A 宝盈祥裕增强回报混合 C 下属分级基金的交易代码 008336 008337 报告期末下属分级基金的份额总额 455,369,544.55 份 45,651,594.03 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 27 日 － 2020 年 12 月 31 日 ） 宝盈祥裕增强回报混合 A 宝盈祥裕增强回报混合 C 1．本期已实现收益 1,125,757.62 73,290.05 2．本期利润 7,982,897.68 645,820.15 3．加权平均基金份额本期利润 0.0200 0.0183 4．期末基金资产净值 463,365,948.80 46,420,684.67 5．期末基金份额净值 1.0176 1.0168 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 宝盈祥裕增强回报混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 自基金合 同生效起 1.76% 0.17% 3.94% 0.27% -2.18% -0.10% 至今 宝盈祥裕增强回报混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 自基金合 同生效起 1.68% 0.17% 3.94% 0.27% -2.26% -0.10% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于 2020 年 10 月 27 日生效，自合同生效日起至披露时点未满 1 年； 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期；建仓期结束时本基金的 各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金、宝盈增强收 益债券型证券投资基 金、宝盈安泰短债债 邓栋先生，清华大学土木工 券型证券投资基金、 程硕士。2008 年 3 月加入毕 宝盈祥颐定期开放混 马威华振会计师事务所，担 合型证券投资基金、 任审计师；自 2010 年 1 月至 宝盈融源可转债债券 2017年8月在招商基金管理 型证券投资基金、宝 有限公司任职，先后担任固 邓栋 盈鸿盛债券型证券投 2020年10 - 10 年 定收益投资部研究员、基金 资基金、宝盈盈辉纯 月 27 日 经理、固定收益投资部副总 债债券型证券投资基 监；2017 年 8 月加入宝盈基 金、宝盈祥明一年定 金管理有限公司固定收益 期开放混合型证券投 部，历任宝盈聚丰两年定期 资基金、宝盈聚福 39 开放债券型证券投资基金基 个月定期开放债券型 金经理。中国国籍，证券投 证券投资基金基金经 资基金从业人员资格。 理；固定收益部总经 理 吕姝仪女士，中国人民大学 经济学硕士。2012 年 7 月至 2013年9月在中山证券有限 责任公司任投资经理助理， 本基金、宝盈货币市 2013 年 10 月至 2015 年 9 月 场证券投资基金、宝 在民生加银基金管理有限公 吕姝仪 盈祥利稳健配置混合 2020年10 - 7 年 司任债券交易员，2015 年 9 型证券投资基金、宝 月 27 日 月至 2017 年 12 月在东兴证 盈祥泽混合型证券投 券股份有限公司基金业务部 资基金基金经理 任基金经理。2017 年 12 月 加入宝盈基金管理有限公 司，历任投资经理。中国国 籍，证券投资基金从业人员 资格。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期内本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年 4 季度，国民经济仍然延续修复的态势，投资、出口呈现较高的景气度，消费的恢复 受到散点疫情的影响，但汽车销售推动社零增速持续回升。11 月 CPI 同比下降 0.5%落入通缩区间，12 月环比将出现小幅走高；PPI 方面，主要工业品价格持续上涨。新增社融保持较高水平，年底央行加大公开市场投放力度，10-12 月流动性逐渐宽松。金融市场整体稳定，股市四季度继续上涨，上证指数增长了 7.9%，创业板指增长了 15.2%，经济景气支持 A 股在震荡中走出上涨行情；国债收益率先上后下，受货币市场边际宽松影响，短端带动长端收益率震荡下行。 报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，以信用债为底仓配置，保持中短久期；灵活参与股票投资，注重增速和估值的匹配。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末宝盈祥裕增强回报混合 A 基金份额净值为 1.0176 元，本报告期基金份额净值 增长率为 1.76%；截至本报告期末宝盈祥裕增强回报混合 C 基金份额净值为 1.0168 元，本报告期 基金份额净值增长率为 1.68%；同期业绩比较基准收益率为 3.94%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 127,983,456.59 21.78 其中：股票 127,983,456.59 21.78 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 430,211,000.00 73.21 其中：债券 430,211,000.00 73.21 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 11,127,378.12 1.89 8 其他资产 18,325,896.87 3.12 9 合计 587,647,731.58 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 2,526,939.94 元，占净值比为 0.50%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 73,061,866.65 14.33 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,496,000.00 2.26 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,258,800.00 0.25 J 金融业 23,560,900.00 4.62 K 房地产业 8,610,000.00 1.69 L 租赁和商务服务业 4,236,750.00 0.83 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,232,200.00 0.63 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 125,456,516.65 24.61 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例(%) A 基础材料 - - B 消费者非必需品 2,479,471.44 0.49 C 消费者常用品 - - D 能源 - - E 金融 - - F 医疗保健 - - G 工业 - - H 信息技术 - - I 电信服务 47,468.50 0.01 J 公用事业 - - K 房地产 - - 合计 2,526,939.94 0.50 注：以上分类采用全球行业分类标准 GICS。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例(%) 1 600900 长江电力 600,000 11,496,000.00 2.26 2 601318 中国平安 105,000 9,132,900.00 1.79 3 000661 长春高新 20,000 8,978,200.00 1.76 4 000002 万科 A 300,000 8,610,000.00 1.69 5 600519 贵州茅台 4,000 7,992,000.00 1.57 6 000333 美的集团 80,000 7,875,200.00 1.54 7 600926 杭州银行 500,000 7,460,000.00 1.46 8 300750 宁德时代 20,500 7,197,755.00 1.41 9 300014 亿纬锂能 82,000 6,683,000.00 1.31 10 600585 海螺水泥 100,000 5,162,000.00 1.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,051,000.00 5.89 其中：政策性金融债 30,051,000.00 5.89 4 企业债券 339,682,000.00 66.63 5 企业短期融资券 30,022,000.00 5.89 6 中期票据 30,456,000.00 5.97 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 430,211,000.00 84.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例(%) 1 101801476 18 浙能源 MTN004 300,000 30,456,000.00 5.97 2 2028054 20 华夏银行 300,000 30,105,000.00 5.91 3 200216 20 国开 16 300,000 30,051,000.00 5.89 4 112729 18 申宏 02 200,000 20,624,000.00 4.05 5 143684 18 建材 05 200,000 20,164,000.00 3.96 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有被监管部门立案调查，在本报告编制 日前一年内除 20 中证 15、20 国开 16、20 交通银行 02 的发行主体外未受到公开谴责、处罚。 2020 年 4 月 16 日，北京证监局认定中信证券北京紫竹院路证券营业部存在以下违规行为： 1.存在多名客户开户资料重要信息填写缺失、未对高龄客户职业信息填写异常进行核实、同一客户同日填写的两份信息登记材料内容不一致、测评打分加总错误导致评级结果出现偏差等问题。2.未按规定报告营业部负责人孙丽丽任职情况。3.无法提供营业场所计算机设备及对应媒介访问控制地址（MAC 地址）的登记记录变更及历史登记数据。决定对该营业部采取限期改正的监管措施。 2020 年 5 月 15 日，中国银行间市场交易商协会认定中信证券为债务融资工具主承销商，在 部分债务融资工具选聘主承销商的投标过程中，中标承销费率远低于市场正常水平，预估承销费收入远低于其业务开展平均成本。决定对中信证券予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 2020 年 12 月 25 日，中国银行保险监督管理委员会向国家开发银行出具银保监罚决字〔2020〕 67 号，认定国家开发银行存在为违规的政府购买服务项目提供融资、项目资本金管理不到位、棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况、违规变相发放土地储备贷款、设置不合理存款考核要求、虚增存款、贷款风险分类不准确等问题，并决定对国家开发银行处以罚款 4880 万元。 2020 年 1 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会向交通银行股份有限公司出具银保监罚决字 〔2019〕24 号，指出交通银行存在授信审批不审慎、总行对分支机构管控不力的问题，决定对交通银行处以罚款 150 万元。 2020 年 5 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会向交通银行股份有限公司出具银保监罚决字 〔2020〕6 号，指出交通银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在以下违法违规行为：（一）理财产品数量漏报；（二）资金交易信息漏报严重；（三）贸易融资业务漏报；（四）信贷业务担保合同漏报；（五）分户账明细记录应报未报；（六）分户账账户数据应报未报；（七）关键且应报字段漏报或填报错误。决定对交通银行处以罚款 260 万元。 我们认为相关处罚措施对中信证券、国家开发银行和交通银行的正常经营会产生一定影响，但影响可控；对中信证券、国家开发银行和交通银行的债券偿还影响很小。本基金投资 20 中证 15、20 国开 16、20 交通银行 02 的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,612.44 2 应收证券清算款 2,654,493.69 3 应收股利 - 4 应收利息 4,526,445.27 5 应收申购款 11,119,345.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,325,896.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 宝盈祥裕增强回报混合 A 宝盈祥裕增强回报混合 C 基金合同生效日（ 2020 年10 月 27 日 ） 358,773,779.83 35,333,866.62 基金份额总额 基金合同生效日起至报告期期末基金总 100,380,342.56 11,010,243.39 申购份额 减:基金合同生效日起至报告期期末基 3,784,577.84 692,515.98 金总赎回份额 基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - - 分变动份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 455,369,544.55 45,651,594.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 超过20%的时间 份额 份额 份额 区间 2020年12月04 机构 1 日-2020 年 12 - 99,949,025.49 - 99,949,025.49 19.95% 月 30 日 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，在极端情况下可能存在流动性等风险，敬请投资人留意。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈祥裕增强回报混合型证券投资基金设立的文件。 《宝盈祥裕增强回报混合型证券投资基金基金合同》。 《宝盈祥裕增强回报混合型证券投资基金托管协议》。 法律意见书。 基金管理人业务资格批件、营业执照。 基金托管人业务资格批件、营业执照。 中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 10 层 基金托管人办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述备查文件文本分别存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有 人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 2021 年 1 月 22 日