东方卓行18个月定期开放债券型证券投资 基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 11 月 5 日 基金管理人：东方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 根据基金管理人 2024 年 11 月 5 日发布的《关于东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投资基 金第三个开放期到期后暂停运作、不进入下一封闭期的公告》，截至第三个开放期最后一日（即 2024 年 11 月 4 日）日终，本基金的基金资产净值加上基金开放期最后一日交易申请确认的申购 确认金额及转换转入确认金额，扣除赎回确认金额及转换转出确认金额后的余额低于 5000 万元。根据《东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》“第三部分 基金的基本情况”章节中关于基金的暂停运作的约定，基金管理人决定于本基金第三个开放期到期后暂停运作，即暂 停进入下一封闭期。本次开放期到期日的下一工作日（即 2024 年 11 月 5 日），投资人未确认的申 购申请对应的已缴纳申购款项全部退回，对于开放期最后一日日终留存的基金份额，全部自动赎回。 本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 11 月 5 日（全部赎回日）止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方卓行 18 个月定开债券 基金主代码 008322 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 12 月 27 日 报告期末基金份额总额 943,692.09 份 投资目标 本基金在严格控制投资风险的前提下，封闭期内采取买 入持有到期投资策略，投资于剩余期限（或回售期限） 不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求基金资 产的长期、稳健增值。 投资策略 1、封闭期投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产 在开放前可完全变现，本基金在封闭期内采用买入并持 有到期投资策略，所投金融资产以收取合同现金流量为 目的并持有到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚 于封闭运作期到期日。本基金投资含回售权的债券时， 应在投资该债券前，确定行使回售权或持有至到期的时 间；债券到期日晚于封闭运作期到期日的，基金管理人 应当行使回售权而不得持有至到期日。 基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反《企 业会计准则》的前提下，对尚未到期的固定收益类品种 进行处置。 具体投资策略包括资产配置策略、信用债投资策略、杠 杆投资策略、现金管理、资产支持证券的投资策略。 2、开放期投资策略 在开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投 资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例 的前提下，通过投资于高流动性的投资品种等方式，降 低资产的流动性风险，满足开放期流动性的需求。 为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、 流动性等因素的基础上，在条件许可的情况下，基金管 理人可根据相关法律法规，在履行适当程序后，本基金 可根据资产配置及流动性管理等需要参与投资其他品 种。 业绩比较基准 在每个封闭期，本基金的业绩比较基准为该封闭期起始 日公布的一年期定期存款利率（税后）+1.8%。 风险收益特征 本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均预期风险 和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 东方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方卓行 18 个月定开债券 A 东方卓行 18 个月定开债券 C 下属分级基金的交易代码 008322 008323 报告期末下属分级基金的份额总额 921,228.98 份 22,463.11 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 11 月 5 日） 东方卓行 18 个月定开债券 A 东方卓行 18 个月定开债券 C 1.本期已实现收益 4,247,482.21 2,919.37 2.本期利润 4,247,482.21 2,919.37 3.加权平均基金份额本期利润 0.0013 0.1193 4.期末基金资产净值 1,000,126.47 24,386.23 5.期末基金份额净值 1.08564373 1.08561237 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方卓行 18 个月定开债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 8.28% 1.82% 0.32% 0.01% 7.96% 1.81% 过去六个月 9.03% 0.90% 1.15% 0.01% 7.88% 0.89% 过去一年 10.15% 0.58% 2.80% 0.01% 7.35% 0.57% 过去三年 15.70% 0.32% 9.40% 0.01% 6.30% 0.31% 过去五年 14.93% 0.29% 15.35% 0.01% -0.42% 0.28% 自基金合同 14.94% 0.29% 15.40% 0.01% -0.46% 0.28% 生效起至今 东方卓行 18 个月定开债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 8.24% 1.82% 0.32% 0.01% 7.92% 1.81% 过去六个月 8.86% 0.90% 1.15% 0.01% 7.71% 0.89% 过去一年 9.74% 0.58% 2.80% 0.01% 6.94% 0.57% 过去三年 14.24% 0.32% 9.40% 0.01% 4.84% 0.31% 过去五年 12.57% 0.29% 15.35% 0.01% -2.78% 0.28% 自基金合同 12.57% 0.29% 15.40% 0.01% -2.83% 0.28% 生效起至今 注：过去三个月：2024.10.1-2024.11.5；过去六个月：2024.7.1-2024.11.5；过去一年： 2024.1.1-2024.11.5；过去三年：2022.1.1-2024.11.5；过去五年：2020.1.1-2024.11.5；自基金合同生效起至今：基金合同生效日-2024.11.5 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金于 2021 年 6 月 28 日起暂停运作,自 2021 年 9 月 8 日起重启本基金的运作并开放申购 业务；本基金于 2024 年 11 月 5 日起暂停运作。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 固定收益投资部副总经理，公募投资决策 委员会委员，上海财经大学金融学硕士， 13 年证券从业经历。曾任平安银行股份 有限公司投资经理、德邦基金管理有限责 本基金基 任公司固定收益研究员、基金经理。2019 金经理、 年 7 月加盟本基金管理人，曾任固定收益 固定收益 研究部副总经理，东方恒瑞短债债券型证 刘长俊 投资部副 2020 年 1 月 2 - 13 年 券投资基金基金经理、东方中债 1-5 年政 总经理、 日 策性金融债指数证券投资基金基金经理， 公募投资 现任东方稳健回报债券型证券投资基金 决策委员 基金经理、东方卓行 18 个月定期开放债 会委员 券型证券投资基金基金经理、东方臻慧纯 债债券型证券投资基金基金经理、东方臻 选纯债债券型证券投资基金基金经理、东 方臻善纯债债券型证券投资基金基金经 理。 南开大学西方经济学专业硕士，6 年证券 从业经历。2018 年 6 月加盟本基金管理 人，曾任固定收益投资部研究员助理、固 定收益研究部研究员、交易部债券交易员 助理、固定收益研究部信评研究员，东方 中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资 基金基金经理助理、东方永泰纯债 1 年定 期开放债券型证券投资基金基金经理助 理、东方永悦 18 个月定期开放纯债债券 本基金基 2024 年 6 月 13 型证券投资基金基金经理助理、东方臻享 程旺 金经理 日 - 6 年 纯债债券型证券投资基金基金经理助理、 东方臻善纯债债券型证券投资基金基金 经理助理、东方添益债券型证券投资基金 基金经理助理、东方永兴 18 个月定期开 放债券型证券投资基金基金经理助理、东 方兴润债券型证券投资基金基金经理助 理、东方卓行 18 个月定期开放债券型证 券投资基金基金经理助理、东方臻慧纯债 债券型证券投资基金基金经理助理、东方 稳健回报债券型证券投资基金基金经理 助理、东方臻裕债券型证券投资基金基金 经理助理、东方锦合一年定期开放债券型 发起式证券投资基金基金经理助理。现任 东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投 资基金基金经理、东方永悦 18 个月定期 开放纯债债券型证券投资基金基金经理、 东方臻享纯债债券型证券投资基金基金 经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其各项实施准则、《东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了公司公平交易管理制度。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况 进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年四季度，随着 9 月末一揽子增量政策密集出台，部分经济数据出现改善，制造业 PMI 连续站在 50 以上，规模以上工业增加值增速也回到 5%以上，热点城市房地产销售也有所回暖，但消费、固定资产投资等数据表现依然疲软。物价方面，10-12 月份我国 CPI、 PPI 环比小幅下跌。 9 月末到十一之后，股债市场出现大幅波动，先是稳增长政策大幅超出市场预期，股市连续 拉升，债市短期则出现大幅调整，后随着股市情绪降温，债市又有所修复。11 月，财政部宣布通过提升地方专项债限额等方式,未来几年增加化债资金 10 万亿，年内先发行了 2 万亿。但央行积极进行了资金投放，对冲了发行压力，未对债市收益率造成冲击。因特朗普胜选、同业存款自律机制落地、2025 年货币政策基调转为适度宽松，机构抢跑等因素推动，11-12 月债市收益率出现下行，年末 10 年国债收益率突破 1.7%。 具体投资策略方面，本基金为摊余成本法基金，2024 年 10 月 8 日至 2024 年 11 月 4 日为第 三个开放期，开放期间主要以应对客户赎回为主，第三个开放期到期后本基金暂停运作。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 11 月 5 日,本基金 A 类净值增长率为 8.28%，业绩比较基准收 益率为 0.32%，高于业绩比较基准 7.96%；本基金 C 类净值增长率为 8.24%，业绩比较基准收益率 为 0.32%，高于业绩比较基准 7.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资 产净值低于五千万元的情形。注：本基金已于 2024 年 11 月 5 日起暂停运作。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 7,020,565.87 100.00 8 其他资产 - - 9 合计 7,020,565.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内本基金未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 本基金本报告期末未持有其他资产。 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方卓行 18 个月定开债券 A 东方卓行18个月定开债 券 C 报告期期初基金份额总额 7,994,428,113.38 12,930.15 报告期期间基金总申购份额 923,330.05 23,501.35 减:报告期期间基金总赎回份额 7,994,430,214.45 13,968.39 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 921,228.98 22,463.11 注：基金总申购份额包含红利再投资、基金转换入份额，基金总赎回份额包含基金转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投 况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%） 别 20%的时间区 间 1 20241001 2,395,671,415.51 -2,395,671,415.51 - - 机 - 20241031 构 20241010 2 - 20241010 999,499,250.37 - 999,499,250.37 - - 个 1 20241101 - -797,168.94 -797,168.94 84.47 人 20241105 产品特有风险 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （1）当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》 二、《东方卓行 18 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理股份有限公司 2025 年 1 月 22 日