易方达金融行业股票型发起式证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达金融行业股票发起式 基金主代码 008283 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 5 月 7 日 报告期末基金份额总额 762,655,137.54 份 投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 资产配置方面，本基金基于自上而下的视角，结合 宏观经济表现、企业盈利趋势、资本市场流动性环 境、估值水平等方面的分析，确定组合中股票、债 券、货币市场工具及其他金融工具的配置比例。股 票投资方面，本基金主要投资金融行业；本基金将 在地区配置和行业配置基础上，选择具有核心竞争 力的公司作为投资标的。债券投资方面，本基金将 主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管 理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。 业绩比较基准 60%×中证 800 金融指数收益率+25%×中证香港 300 金融服务指数收益率+15%×中债总指数收益率 风险收益特征 本基金为股票基金，理论上其预期风险与预期收益 高于混合基金、债券基金和货币市场基金。本基金 可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资 于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基 金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基 金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、 以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投 资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票 市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明 书。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达金融行业股票发 易方达金融行业股票发 称 起式 A 起式 C 下属分级基金的交易代 008283 019026 码 报告期末下属分级基金 712,995,691.05 份 49,659,446.49 份 的份额总额 注：自 2023 年 10 月 18 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 10 月 19 日。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 易方达金融行业股票 易方达金融行业股票 发起式 A 发起式 C 1.本期已实现收益 -55,892,402.14 -3,242,607.92 2.本期利润 -101,141,108.80 -4,430,758.27 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1338 -0.1211 4.期末基金资产净值 716,386,979.98 49,851,764.68 5.期末基金份额净值 1.0048 1.0039 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.自 2023 年 10 月 18 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 10 月 19 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达金融行业股票发起式 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -11.74% 0.88% -5.69% 0.63% -6.05% 0.25% 月 过去六个 -9.89% 1.19% -5.60% 0.83% -4.29% 0.36% 月 过去一年 -14.32% 1.23% -4.61% 0.85% -9.71% 0.38% 过去三年 -22.18% 1.39% -17.28% 0.98% -4.90% 0.41% 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 0.48% 1.36% -8.63% 1.01% 9.11% 0.35% 至今 易方达金融行业股票发起式 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 - - - - - - 月 过去六个 - - - - - - 月 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -11.64% 0.89% -6.08% 0.61% -5.56% 0.28% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达金融行业股票型发起式证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 易方达金融行业股票发起式 A （2020 年 5 月 7 日至 2023 年 12 月 31 日） 易方达金融行业股票发起式 C （2023 年 10 月 19 日至 2023 年 12 月 31 日） 注：1.自 2023 年 10 月 18 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 10 月 19 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 2.自 2022 年 9 月 17 日起，本基金业绩比较基准由“60%×中证内地金融主题指数 收益率+25%×中证香港 300 金融服务指数收益率+15%×中债总指数收益率”调整为“60%×中证 800 金融指数收益率+25%×中证香港 300 金融服务指数收益率+15%×中债总指数收益率”。中证 800 金融指数由中证指数公司编制，反映中证 800 指数样本中金融行业公司证券的整体表现，适合作为本基金业绩比较基准的组成部分。基金业绩比较基准收益率在调整前后期间分别根据相应的指标计算。 3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 0.48%，同期业绩比较基准收益率为-8.63%；C 类基金份额净值增长率为-11.64%，同期业绩比较基准收益率为-6.08%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 职务 任本基金的基 证券 说明 名 金经理期限 从业 任职 离任 年限 日期 日期 博士研究生，具有基金从业 资格。曾任易方达基金管理 林 本基金的基金经理，研究 2020- 有限公司行业研究员、投资 高 部总经理助理 05-07 - 11 年 经理、基金经理助理，易方 榜 达科汇灵活配置混合、易方 达价值成长混合的基金经 理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 11 次为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度国内宏观经济的表现仍然延续了全年的基调，整体呈现缓慢复苏的态势。虽然生产端有阶段性较有韧性的表现，但是总需求整体的复苏力度较为柔和。与此同时，我们也看到了逆周期调节政策陆续出台，整体上有利于需求的改善。海外的环境仍然有较大的不确定性，一方面市场对美国 2024 年降息的预期逐步明确，另一方面 地缘政治冲突仍然频发。从 A 股的表现来看，沪深 300 指数在四季度下跌 7.00%，也 反映了投资者对经济基本面的预期较为悲观。 从金融行业的发展来看，四季度召开的中央金融工作会议，明确了金融的角色和定位，对未来一段时间金融发展的总基调形成了统一的认知。考虑到经济整体恢复力度较为缓和，利率水平仍然有所下降，金融行业的基本面也相对较弱。相对沪深 300指数，四季度金融细分板块相对表现较弱。 从阶段性的景气度来看，金融和经济是高度相关的，因此在经济缓慢复苏的大背景下，金融行业的景气度也是相对平稳的。而在当下的市场交易环境中，投资者的极端悲观预期已经表达相对充分了，这一点无论是从整体 A 股估值还是金融板块内部估值，都可以得到验证。因此，经济周期对金融行业股价表现的影响已经相对充分。眼下 A 股金融股的估值水平在全球范围内都呈现出低估的特征，甚至很多交易的 PB 价格水平隐含着金融企业几乎倒闭的预期。但是，从目前国内的金融监管环境来看，我们相信这些上市的金融企业，在经营的稳健性、长期的安全性等方面并不比海外金融企业更低。因此，当前过低的估值水平存在错误定价的可能。另一方面，我们也留意到，即便在当前的环境下，仍然有不少金融企业的竞争优势是保持甚至扩大的，但是他们相比同行的估值溢价已经大幅收敛。总的来说，结合极端情况下的经营情况和当前的估值水平，金融行业的投资价值是较为显著的。 从细分板块来看，我们认为保险行业的负债端修复仍然是相对持续的，因此在传统三大子行业里，我们保持对保险的相对超配。另外，我们也积极寻找一些景气度改善或商业模式相对稳定的子行业，以期适当减少周期性因素对企业盈利能力的影响。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0048 元，本报告期份额净值增长 率为-11.74%，同期业绩比较基准收益率为-5.69%；C 类基金份额净值为 1.0039 元， 本报告期份额净值增长率为-11.64%，同期业绩比较基准收益率为-6.08%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 706,541,038.94 90.73 其中：股票 706,541,038.94 90.73 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 71,691,633.45 9.21 7 其他资产 524,964.26 0.07 8 合计 778,757,636.65 100.00 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 310,101,234.24 元，占净值比例 40.47%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 34,336,346.37 4.48 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 56,342.59 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 13,981.41 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,352.05 0.00 J 金融业 361,959,090.53 47.24 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 26,564.46 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 10,069.29 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 396,439,804.70 51.74 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 - - 材料 - - 工业 21,640,533.60 2.82 非必需消费品 - - 必需消费品 - - 保健 15,496,362.00 2.02 金融 272,964,338.64 35.62 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 房地产 - - 合计 310,101,234.24 40.47 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 01299 友邦保险 1,200,000 74,001,925.20 9.66 2 02601 中国太保 3,300,000 47,130,689.76 6.15 2 601601 中国太保 1,000,000 23,780,000.00 3.10 3 002142 宁波银行 3,400,000 68,374,000.00 8.92 4 601128 常熟银行 9,000,435 57,512,779.65 7.51 5 600036 招商银行 1,700,784 47,315,810.88 6.18 6 601318 中国平安 660,000 26,598,000.00 3.47 6 02318 中国平安 600,000 19,220,926.20 2.51 7 00388 香港交易所 180,000 43,716,052.80 5.71 8 01336 新华保险 1,700,000 23,447,536.28 3.06 8 601336 新华保险 600,000 18,678,000.00 2.44 9 00005 汇丰控股 700,000 39,964,302.00 5.22 10 02588 中银航空租 400,000 21,640,533.60 2.82 赁 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏常熟农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会苏州监管分局的处罚。宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局宁波监管局、国家外汇管理局宁波市分局、中国银行保险监督管理委员会宁波监管局的处罚。新华人寿保险股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局深圳监管局、国家外汇管理局深圳市分局的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 209,667.36 2 应收证券清算款 146,483.02 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 168,813.88 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 524,964.26 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达金融行业股 易方达金融行业股 项目 票发起式A 票发起式C 报告期期初基金份额总额 825,135,502.61 - 报告期期间基金总申购份额 66,053,802.69 63,378,223.18 减：报告期期间基金总赎回份额 178,193,614.25 13,718,776.69 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 712,995,691.05 49,659,446.49 注：本基金 A 类基金份额由原基金份额变更而来，并于 2023 年 10 月 18 日起增 设 C 类份额类别，本报告期的相关数据按实际存续期计算。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 易方达金融行业股票发 易方达金融行业股票发 起式 A 起式 C 报告期期初管理人持有的本 10,000,000.00 - 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本 10,000,000.00 - 基金份额 报告期期末持有的本基金份 1.4025 - 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份 项目 占基金总 占基金总 额承诺 份额比例 份额比例 持有期 限 基金管理人 10,000,000.00 1.3112% 10,000,000.00 1.3112% 不少于 固有资金 3 年 基金管理人 - - - - - 高级管理人 员 基金经理等 - - - - - 人员 基金管理人 - - - - - 股东 其他 - - - - - 合计 10,000,000.00 1.3112% 10,000,000.00 1.3112% - §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达金融行业股票型发起式证券投资基金注册的文件； 2.《易方达金融行业股票型发起式证券投资基金基金合同》； 3.《易方达金融行业股票型发起式证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二四年一月十九日