九泰科盈价值灵活配置混合型证券投资基 金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：九泰基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 九泰科盈价值混合 基金主代码 008110 交易代码 008110 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 3 月 12 日 报告期末基金份额总额 47,585,575.39 份 本基金以价值分析为基础，通过挖掘具有领先优 投资目标 势和发展潜力的上市公司，在严密的风险控制前 提下，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 本基金通过对宏观经济环境、财政及货币政策、 资金供需情况等因素的综合分析以及对资本市 投资策略 场趋势的判断，结合主要大类资产的相对估值， 合理确定基金在股票、债券、现金等各类资产类 别上的投资比例，并适时进行动态调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×40%+中证全债指数收益率 ×50%+恒生指数收益率×10% 本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其 风险收益特征 预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型 基金，低于股票型基金。 基金管理人 九泰基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 九泰科盈价值混合 A 九泰科盈价值混合 C 下属分级基金的交易代码 008110 008136 报告期末下属分级基金的份额总额 9,097,376.39 份 38,488,199.00 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2023 年 7 月 1 日 － 2023 年 9 月 30 日 ） 九泰科盈价值混合 A 九泰科盈价值混合 C 1．本期已实现收益 -105,222.06 -440,543.08 2．本期利润 -388,573.75 -1,586,976.82 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0403 -0.0410 4．期末基金资产净值 10,143,192.32 42,607,177.70 5．期末基金份额净值 1.1150 1.1070 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字； 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 九泰科盈价值混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -3.56% 0.67% -1.74% 0.46% -1.82% 0.21% 过去六个月 -9.73% 0.67% -3.51% 0.44% -6.22% 0.23% 过去一年 -6.76% 0.74% 1.37% 0.52% -8.13% 0.22% 过去三年 -1.42% 0.60% -2.90% 0.57% 1.48% 0.03% 自基金合同 11.50% 0.58% 1.52% 0.59% 9.98% -0.01% 生效起至今 九泰科盈价值混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -3.62% 0.67% -1.74% 0.46% -1.88% 0.21% 过去六个月 -9.82% 0.67% -3.51% 0.44% -6.31% 0.23% 过去一年 -6.95% 0.73% 1.37% 0.52% -8.32% 0.21% 过去三年 -2.03% 0.60% -2.90% 0.57% 0.87% 0.03% 自基金合同 10.70% 0.58% 1.52% 0.59% 9.18% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金合同于 2020 年 3 月 12 日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建 仓期结束已满一年。 2.根据基金合同的约定，自本基金合同生效之日起 6 个月内基金的投资比例需符合基金合同 要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 基 金 经 金融学硕士，12 年证券从业 理、副总 经历。历任毕马威华振会计 刘开运 经理、首 2020 年 3 - 12 师事务所审计师，昆吾九鼎 席 投 资 月 19 日 投资管理有限公司投资经 官 理、合伙人助理。2014 年 7 月加入九泰基金管理有限 公司，现任副总经理、首席 投资官、基金经理，具有基 金从业资格。 伦敦大学皇家霍洛威学院 金融学硕士、山东财经大学 基 金 经 经济学学士，8 年证券从业 理、公募 2023 年 9 经历。2014 年 12 月入职九 刘源 投 资 部 月 27 日 - 8 泰基金管理有限公司，历任 副总监 研究发展部投研助理、资深 研究员、总监助理，现任公 募投资部副总监、基金经 理，具有基金从业资格。 清华大学统计专业硕士、北 京大学理学学士，13 年证券 从业经历。历任博时基金管 理有限公司 ETF 及量化投资 基 金 经 2020 年 3 2023 年 9 月 组基金经理助理、量化分析 张鹏程 理 月 12 日 28 日 13 师，通联数据股份公司首席 投资顾问、投资经理。2016 年 4 月加入九泰基金管理有 限公司，曾任数量化投资部 总监、基金经理，具有基金 从业资格。 注： 1、证券从业的含义遵从监管部门和行业协会的相关规定。 2、基金经理的“任职日期”为基金合同生效日或公司相关公告中披露的聘任日期，“离任日期”为公司相关公告中披露的解聘日期。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。 本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1 日内、3 日内、5 日 内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念，维持相对合理的权益资产仓位，同时通过配置利率债、可转债等债券品种，控制组合波动。权益部分核心策略是聚焦持有高品质公司、通过均衡的行业配置控制组合波动、通过行业配置再平衡策略把握合理价格。 2023 年三季度，权益市场在国际地缘政治关系紧张、国内宏观经济主要指标尚未出现明显改 善的背景下，继续震荡下行。国际方面，地缘政治关系出现明显的紧张趋势，以美国为首的西方对中国半导体、科技等行业进行出口限制，并推动所谓的供应链“去风险”，欧盟推动对中国汽车产业的反补贴调查等系列事件，明显影响了市场风险偏好。国内方面，宏观经济开始出现企稳回升的态势，PMI 连续四个月回升，9 月 PMI 回到荣枯线以上，新订单指数连续两个月保持在荣枯线之上。PPI 连续两个月降幅收窄至-3%（8 月），社会消费品零售总额按月同比也出现走强的趋势。一系列宏观数据陆续出现修复的迹象。居民和企业等微观主体的预期改善可能需要一定的时间，但如果经济数据出现持续的改善，市场主体的信心将获得明显提升。政策层面，房地产相关的一系列鼓励政策的出台，将对房地产行业的企稳起到关键作用。其他一些维护市场稳定的举措，也将逐步发挥积极的影响。当前，在市场悲观情绪持续压制的背景下，权益市场整体估值已经回到历史较低的水平，中长期投资的安全边际较高，对后市不宜过度悲观。 本基金在报告期内，持续保持对持仓个股的深度研究，不断挖掘新的更具估值性价比的资产，维持了相对均衡的行业配置，保持投资风格的稳定性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金 A 类份额净值为 1.1150 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.56%； 截至本报告期末本基金 C 类份额净值为 1.1070 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.62%；同期业绩比较基准收益率为-1.74%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内未发生连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 31,559,045.02 59.62 其中：股票 31,559,045.02 59.62 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 21,369,290.12 40.37 8 其他资产 7,222.71 0.01 9 合计 52,935,557.85 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 21,140,573.42 40.08 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 1,436,331.60 2.72 业 J 金融业 3,264,030.00 6.19 K 房地产业 2,504,250.00 4.75 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,213,860.00 6.09 S 综合 - - 合计 31,559,045.02 59.83 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600036 招商银行 99,000 3,264,030.00 6.19 2 300144 宋城演艺 263,000 3,213,860.00 6.09 3 300124 汇川技术 47,534 3,160,535.66 5.99 4 000858 五粮液 18,900 2,950,290.00 5.59 5 601012 隆基绿能 100,872 2,751,788.16 5.22 6 601155 新城控股 189,000 2,504,250.00 4.75 7 601100 恒立液压 32,168 2,055,535.20 3.90 8 000651 格力电器 52,300 1,898,490.00 3.60 9 300014 亿纬锂能 39,300 1,773,216.00 3.36 10 600887 伊利股份 56,800 1,506,904.00 2.86 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司在本报告编制日前一年内出现被监管部门处罚的情形： 2023 年 1 月 18 日，中国银行间市场交易商协会对招商银行股份有限公司采取自律处分（2023 年第 1 次自律处分会议审议决定）。主要内容为：1、多期债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率。2、低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序。3、债务融资工具承销协议的签订不规范。4、多期债务融资工具的簿记建档利率区间未在充分询价基础上形成，发行工作程序执行不到位、工作开展不规范。中国银行间市场交易商协会根据银行间债券市场相关自律规定对该行予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 2023 年 8 月 16 日，中国证券监督管理委员会广东监管局对惠州亿纬锂能股份有限公司、刘 金成、刘建华、江敏采取出具警示函措施的决定（〔2023〕108 号），主要内容：2022 年 11 月以来， 惠州亿纬锂能股份有限公司与关联方曲靖市德枋亿纬有限公司、常州市贝特瑞新材料有限公司发生多笔关联交易，交易金额合计 23.1 亿元，但未按规定及时履行关联交易审议程序和信息披露义 务，直至 2023 年 4 月 17 日、5 月 18 日才分别召开董事会和股东大会补充审议和披露相关关联交 易。中国证券监督管理委员会广东监管局对该公司及刘金成、刘建华、江敏采取出具警示函的行政监管措施。 本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，其他八名证券发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 6,853.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 369.55 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,222.71 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 九泰科盈价值混合 A 九泰科盈价值混合 C 报告期期初基金份额总额 9,837,617.07 39,056,451.23 报告期期间基金总申购份额 6,072.81 53,864.37 减:报告期期间基金总赎回份额 746,313.49 622,116.60 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 9,097,376.39 38,488,199.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，基金管理人发生以下重要人员及信息变动： 1、经基金管理人董事会审议通过，聘任刘开运先生为公司副总经理，公司已按相关规定向监管机构备案并进行公告。 2、基金管理人股东九州证券股份有限公司更名为华源证券股份有限公司。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金募集的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件、营业执照； 6、中国证监会要求的其他文件。 9.2 存放地点 《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为www.jtamc.com。 九泰基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日