华夏中证全指房地产交易型开放式指数 证券投资基金发起式联接基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年七月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏中证全指房地产 ETF 联接 基金主代码 008088 交易代码 008088 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 11 月 28 日 报告期末基金份额总额 358,507,219.76 份 通过对目标 ETF 基金份额的投资，追求跟踪标的指数，获得与 投资目标 指数收益相似的回报。 主要投资策略包括目标 ETF 投资策略、股票投资策略、债券投 投资策略 资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、参与转融 通证券出借业务策略等。 中证全指房地产指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率 业绩比较基准 ×5%。 本基金为目标 ETF 的联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金， 风险收益特征 因此本基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场 基金。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 华夏中证全指房地产 ETF 联接 A 华夏中证全指房地产 ETF 联接 C 称 下属分级基金的交易代 008088 008089 码 报告期末下属分级基金 165,039,064.11 份 193,468,155.65 份 的份额总额 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 515060 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2019 年 11 月 28 日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2020 年 1 月 3 日 基金管理人名称 华夏基金管理有限公司 基金托管人名称 中国银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 主要投资策略包括组合复制策略、替代性策略、存托凭证投资 投资策略 策略、衍生品投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策 略等。 业绩比较基准 中证全指房地产指数收益率 风险收益特征 本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债 券基金与货币市场基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日) 主要财务指标 华夏中证全指房地产ETF联接 华夏中证全指房地产ETF联接 A C 1.本期已实现收益 -898,413.61 -1,148,440.11 2.本期利润 -11,416,578.54 -13,114,856.09 3.加权平均基金份额本期 -0.0723 -0.0712 利润 4.期末基金资产净值 128,739,883.84 149,321,144.70 5.期末基金份额净值 0.7801 0.7718 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏中证全指房地产ETF联接A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -8.29% 1.28% -9.41% 1.31% 1.12% -0.03% 月 过去六个 -12.83% 1.14% -14.00% 1.16% 1.17% -0.02% 月 过去一年 -19.60% 1.46% -22.05% 1.48% 2.45% -0.02% 过去三年 -18.28% 1.47% -33.56% 1.53% 15.28% -0.06% 自基金合 同生效起 -21.99% 1.46% -34.14% 1.53% 12.15% -0.07% 至今 华夏中证全指房地产ETF联接C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -8.36% 1.28% -9.41% 1.31% 1.05% -0.03% 月 过去六个 -12.97% 1.14% -14.00% 1.16% 1.03% -0.02% 月 过去一年 -19.85% 1.46% -22.05% 1.48% 2.20% -0.02% 过去三年 -19.01% 1.47% -33.56% 1.53% 14.55% -0.06% 自基金合 同生效起 -22.82% 1.46% -34.14% 1.53% 11.32% -0.07% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 11 月 28 日至 2023 年 6 月 30 日) 华夏中证全指房地产 ETF 联接 A： 华夏中证全指房地产 ETF 联接 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李俊 本基金 2019-11-28 - 15 年 硕士。曾任职于 的基金 北京市金杜律 经理 师事务所证券 部。2008 年 12 月加入华夏基 金管理有限公 司。历任数量投 资部研究员、基 金经理助理、华 夏新趋势灵活 配置混合型证 券投资基金基 金经理（2018 年 1 月 17 日至 2021 年 5 月 26 日期间)、华夏 新锦绣灵活配 置混合型证券 投资基金基金 经理（2019 年 1 月31日至2021 年 5 月 26 日期 间)、华夏中证 全指证券公司 交易型开放式 指数证券投资 基金基金经理 （2019 年 9 月 17日至2021年 12 月 13 日期 间)、华夏中证 全指证券公司 交易型开放式 指数证券投资 基金发起式联 接基金基金经 理（2020 年 4 月 3 日至 2021 年12月13日期 间)、上证金融 地产交易型开 放式指数发起 式证券投资基 金 基 金 经 理 （2017年12月 11日至2022年 3 月 14 日期 间)、华夏中证 智能汽车主题 交易型开放式 指数证券投资 基金基金经理 （2021 年 5 月 13日至2022年 8 月 22 日期 间)、上证医药 卫生交易型开 放式指数发起 式证券投资基 金 基 金 经 理 （2021 年 5 月 27日至2022年 8 月 22 日期间) 等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 61 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金跟踪的标的指数为中证全指房地产指数，基金业绩比较基准为：中证全指房地产指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指房地产指数选取中证全指样本股中的房地产行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF（华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指房地产指数成份股来跟踪标的指数。 2 季度，国际环境的现状，再次让我们真切地认识到，和平与发展的时代主题下，国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增加。我国发展仍处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。当今世界，逆全球化已经成为一个无法回避的话题，尤其美国蓄意与中国脱钩，中美两国正在经历由此带来的阵痛。体现在美国是持续已久的通胀，体现在中国是过去两头在外的发展模式目前正面临种种考验，中长期是需要破解的科技卡脖子难题，眼下是与美国通胀相对应的通缩风险。 为了应对通胀，美联储采取了激进的加息政策，当前联邦基金利率已达 5.00-5.25%，未来如何走？目前看美联储主要需要关注两个方面的因素：一是金融领域，类似硅谷银行这样的风险，是个例吗？恐怕不是，骤松骤紧的货币政策会给很多经济实体造成冲击，尤其疫情后美国的天量宽松，之后又非常激进地加息，很多资产负债表不是特别健康的实体都很难承受这样的变化，尤其是之前加杠杆，期限配置不合理的实体，这是我们未来关注美联储政策的一个重要的方向，如果出现这样的金融风险的扩散，美联储的货币政策的转向也就不远了。另一个是经济领域，这么高的利率对经济的冲击显然是非常大的，尽管一些数据看上去仍然有韧性，但继续维持这么高的利率，这种韧性的持续性能有多久是值得怀疑的。但是相比较于金融风险，经济领域的指标，虽然重要，但急迫性并没那么强，仅就经济而言，美联储早一点降息或晚一点降息造成的影响相对可控，那么仅从经济领域来看，美联储其实可以选择将利率维持在当前位置观察一段时间。甚至如美联储说的，信用紧缩甚至有利于控制通胀。这是我们观察美联储未来走向的两个重要事项。那么结论就是，如果仅仅是经济增长的指标较差，美联储的转向可能会晚于预期，但如果中间出现其他的风险事件，那么美联储的转向或者给出的转向预期就会提前。此外，除了经济金融方面的因素，美联储的货币政策事实上 也受到其他因素的影响，比如欧洲的货币政策怎么走？以及受政治因素的影响，尤其是在美国大选临近，这也是美联储需要关注的因素。 国内方面，年初市场对疫情政策放开后经济的自然修复有较强的预期，但几个月下来，经济并没有出现预料中的强劲修复，动能较差，投资受制于信心，消费受制于收入，尤其是之前表现较好的出口也面临较大的压力。从政策基调看，我们前期主要还是着眼长远，强调供给侧，积极而科学地破解科技难题，所以在需求政策方面保持了较强的定力；但我们面临的问题，除了科技领域的卡脖子，还有经济领域的潜在的通缩风险，所以努力扩大内需，仍然是必要的。 面对当前的大环境与小周期，如何避免当年日本在资产价格暴跌和刚性负债诱发的资产负债表衰退，是我们需要认真思考的。经济其实是一个生态，如何让资产负债表较为健康的主体加杠杆，是非常重要的，除了中央政府加杠杆之外，其实还有资产负债表依然健康的部分居民与企业，这也意味着，当前国内经济的问题，症结还是信心的问题，信心的恢复有赖决策者强有力的信号指引与信用重塑。政策方面，中央经济工作会议要求积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，政策基调维持宽松。 市场方面，经济修复动能不足、政策基调保持定力、美国经济韧性背景下美联储降息预期的一再延后，共同导向之前的强预期与当下的弱现实的错配，并主导了市场基调，去年底以来的增量市场切换为存量乃至缩量市场。报告期内市场整体震荡下行，但由于政策基调倾向于供给侧，也即对于科技的支持，这一政策基调映射在资本市场，人工智能、数字经济为代表的科技板块表现较好。 基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 6 月 30 日，华夏中证全指房地产 ETF 联接 A 份额净值为 0.7801 元，本报 告期份额净值增长率为-8.29%，同期业绩比较基准增长率-9.41%，本报告期跟踪偏离度为 +1.12%；华夏中证全指房地产 ETF 联接 C 份额净值为 0.7718 元，本报告期份额净值增长率 为-8.36%，同期业绩比较基准增长率-9.41%，本报告期跟踪偏离度为+1.05%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 116,744.00 0.04 其中：股票 116,744.00 0.04 2 基金投资 261,851,471.88 93.72 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 15,868,075.56 5.68 8 其他资产 1,572,464.70 0.56 9 合计 279,408,756.14 100.00 5.2 期末投资目标基金明细 占基金 序号 基金名称 基金类 运作方 管理人 公允价值 资产净 型 式 值比例 （%） 1 华夏中证全指 股票型 交易型 华夏基金管 261,851,471.88 94.17 房地产 ETF 开放式 理有限公司 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,131.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 115,613.00 0.04 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 116,744.00 0.04 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 600641 万业企业 3,100 59,179.00 0.02 2 600657 信达地产 4,800 20,304.00 0.01 3 600748 上实发展 4,000 15,800.00 0.01 4 600622 光大嘉宝 5,200 15,184.00 0.01 5 600325 华发股份 200 1,970.00 0.00 6 600648 外高桥 100 1,131.00 0.00 7 600266 城建发展 200 1,016.00 0.00 8 600663 陆家嘴 100 987.00 0.00 9 600376 首开股份 200 780.00 0.00 10 600649 城投控股 100 393.00 0.00 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.11.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.12.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 54,500.46 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,517,964.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,572,464.70 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏中证全指房地产ETF联接A 华夏中证全指房地产ETF联接C 本报告期期初基金 144,185,383.37 161,337,361.27 份额总额 报告期期间基金总 58,813,559.20 151,844,534.33 申购份额 减：报告期期间基 37,959,878.46 119,713,739.95 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 165,039,064.11 193,468,155.65 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 华夏中证全指房地产ETF联 项目 华夏中证全指房地产ETF联接C 接A 报告期期 初 10,001,833.52 - 管理人持 有 的本基金 份 额 报告期期 间 买入/申购总 - - 份额 报告期期 间 卖出/赎回总 - - 份额 报告期期 末 管理人持 有 10,001,833.52 - 的本基金 份 额 报告期期 末 持有的本 基 金份额占 基 6.06 - 金总份额 比 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 截至 2022 年 11 月 28 日，华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金发起式 联接基金的基金合同生效届满三年。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 本基金本报告期内无需要披露的主要事项。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首 批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、《华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同》； 3、《华夏中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 10.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二三年七月二十日