嘉实价值成长混合型证券投资基金2020年 第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实价值成长混合 基金主代码 007895 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 10 日 报告期末基金份额总额 950,703,009.97 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置和精 选个股，力争实现基金资产持续稳定增值。 本基金通过对国家宏观经济政策的深入分析，在动态跟踪货币政 策、财政政策的基础上，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋 投资策略 势，分析不同政策对各类资产的市场影响和预期收益风险，评估 股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值，确定投资组合的 资产配置比例，并适时进行调整。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率×75% +中债综合财富指数收益率×25% 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于 风险收益特征 债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资 港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、 市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2020 年 4 月 1 日 - 2020 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -6,095,235.02 2.本期利润 249,288,553.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.1764 4.期末基金资产净值 1,154,823,673.88 5.期末基金份额净值 1.2147 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 份额净值 份额净值增 业绩比较基 基准收益 阶段 增长率标 ①－③ ②－④ 长率① 准收益率③ 率标准差 准差② ④ 过去三个月 18.70% 1.07% 10.17% 0.69% 8.53% 0.38% 过去六个月 12.75% 1.62% 3.84% 1.16% 8.91% 0.46% 自基金合同 21.47% 1.30% 6.07% 0.97% 15.40% 0.33% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实价值成长混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2019 年 9 月 10 日至 2020 年 6 月 30 日） 注：本基金基金合同生效日 2019 年 9 月 10 日至报告期末未满 1 年。按基金合同和招募说明 书的约定，本基金自基金合同生效日 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 上海财经大学金融学硕士，具有 20 年从业经验。2019 年 2 月加 入嘉实基金管理有限公司，现任 本基金、嘉实 上海 GARP 投资策略组投资总监。 策略混合、嘉 曾任新疆金新信托有限公司证 实多元债券、 券管理总部信息研究部经理，德 洪流 嘉实瑞虹三年 2019年9月 - 21 年 恒证券股份有限公司信息研究 定期混合、嘉 10 日 中心副总经理、经纪业务管理部 实瑞熙三年封 副总经理，兴业证券股份有限公 闭运作混合基 司研究发展中心高级研究员、理 金经理 财服务中心首席理财分析师、上 海证券资产管理分公司客户资 产管理部副总监，圆信永丰基金 管理有限公司首席投资官。 注：（1）基金经理的任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业 协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实价值成长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年第二季度，国内“新冠疫情”得到有效控制，宏观经济运行从停摆逐步走向修复。同期，海外主要经济体“新冠疫情”防控策略与国内差异较大，以美国为代表的经济体防控效果较差，使得中国经济运行的外需面临潜在的波动压力。在政策应对方面，中国央行采取相对克制的有针对性的流动性释放政策配套相对积极的财政政策，美联储受制于美国大选压力采取了相对宽松的货币政策。 报告期本基金重新梳理了投资组合的行业配置和个股选择，从长期发展空间、行业壁垒、企业竞争力的维度对一季度的组合进行了系统的规划。底层规划上，我们仍然坚守了消费、医药、科技和先进制造的行业赛道，部分降低了与宏观经济波动关联度较高的周期性行业的配置。在对A 股市场和香港市场进行深度研究和综合比对的基础上，本基金将接近三分之一的股票仓位配置在香港市场，重点配置在以新经济为代表的互联网和医药类上市公司，二季度取得了合理的回报，同期在港股配置的低估值周期股受制于宏观经济的下行压力，表现低迷，部分拖累了组合的业绩表现。 在战略品种选择上，本基金优选赛道，坚持较高的投资标准，如 ROE、ROIC、净现金流等财 务指标，坚持较高的针对企业管理层的认定标准，同时将 ESG 投资理念与投资组合的战略品种进行比对，以提高长期胜率。考虑到 A 股和香港市场的估值吸引力以及居民大类资产面向资本市场的增配，本基金经理认为现阶段仍是 A 股市场和港股市场中长期慢牛的起点，坚持权益高仓位并积极优化投资品种。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.2147 元；本报告期基金份额净值增长率为 18.70%，业 绩比较基准收益率为 10.17%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 985,923,503.84 83.28 其中：股票 985,923,503.84 83.28 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 95,438,886.12 8.06 其中：债券 95,438,886.12 8.06 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 58,913,924.61 4.98 8 其他资产 43,643,495.30 3.69 9 合计 1,183,919,809.87 100.00 注：通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 24,913,162.56 元，占基金资产净值的比例为 2.16%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 367,636,151.99 元，占基金资产净值的比例为 31.83%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 479,295,742.74 41.50 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 18,383,736.00 1.59 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 22,193,656.20 1.92 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,007,187.97 3.38 J 金融业 - - K 房地产业 5,770,472.00 0.50 L 租赁和商务服务业 28,321,310.68 2.45 M 科学研究和技术服务业 402,083.70 0.03 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 593,374,189.29 51.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 工业 21,572,995.64 1.87 信息技术 92,691,324.00 8.03 通信服务 95,701,949.16 8.29 金融 51,899,833.92 4.49 非必需消费品 54,957,117.60 4.76 必需消费品 14,176,588.80 1.23 医疗保健 61,549,505.43 5.33 合计 392,549,314.55 33.99 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600519 贵州茅台 77,400 113,226,912.00 9.80 2 700 HK 腾讯控股 192,200 87,535,795.56 7.58 3 3690 HK 美团点评-W 350,000 54,957,117.60 4.76 4 601012 隆基股份 1,230,200 50,106,046.00 4.34 5 3888 HK 金山软件 1,500,000 49,394,268.00 4.28 6 300122 智飞生物 464,930 46,562,739.50 4.03 7 763 HK 中兴通讯 2,000,000 43,297,056.00 3.75 8 600380 健康元 2,338,277 37,973,618.48 3.29 9 000333 美的集团 602,850 36,044,401.50 3.12 10 000100 TCL 科技 5,705,300 35,372,860.00 3.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 91,716,368.50 7.94 其中：政策性金融债 91,716,368.50 7.94 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 3,722,517.62 0.32 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 95,438,886.12 8.26 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 018007 国开 1801 915,790 91,716,368.50 7.94 2 128102 海大转债 26,263 3,722,517.62 0.32 注：报告期末,本基金仅持有上述 2 支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 546,855.37 2 应收证券清算款 36,504,954.23 3 应收股利 1,734,964.27 4 应收利息 2,934,384.23 5 应收申购款 1,922,337.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 43,643,495.30 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,635,821,888.69 报告期期间基金总申购份额 35,532,946.96 减:报告期期间基金总赎回份额 720,651,825.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 950,703,009.97 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 2020 年 4 月 8 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，宋振 茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。 2020 年 5 月 6 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》，郭 杰先生任公司机构首席投资官。 2020 年 6 月 19 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，郭松 先生任公司督察长，王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予嘉实价值成长混合型证券投资基金注册的批复文件。 （2）《嘉实价值成长混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实价值成长混合型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实价值成长混合型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实价值成长混合型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2020 年 7 月 18 日