招商普盛全球配置证券投资基金（QDII） 2023 年第 1 季度报告 2023 年 03 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2023 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023 年4月20日复核了本 报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商普盛全球配置（QDII） 基金主代码 007729 交易代码 007729 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 1 月 19 日 报告期末基金份额总额 48,207,391.82 份 本基金在有效控制组合风险与保持资产流动性的基础上，通过全 投资目标 球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，力争 实现基金资产的长期稳健增值。 1、资产配置策略： 在资产配置层面，基金管理人根据对全球宏观经济环境、政治环 境、资本市场情况等因素的分析，并结合对各大类资产、各细分 市场的深入分析，形成对股票、债券、另类资产、大宗商品和现 金的大类资产配置思路，通过主要投资于境外公募基金的方式， 实现对各大类资产的战略配置与战术调整。 投资策略 2、国家与地区配置策略： 本基金在全球范围内进行投资，采用“自上而下”方法进行国家 及地区的资产配置。本基金将综合运用定性和定量分析方法，分 析各个国家及地区的人口结构、宏观经济形势、经济政策等，以 及各个市场估值水平，并结合各市场的风险水平，动态地确定基 金资产在各个国家及地区的资产配置。 3、基金投资策略： 本基金通过定量分析和定性分析相结合的方式筛选标的基金。定 量分析方面，通过对基金的费率水平、历史收益、夏普比率、回 撤、波动率、流动性规模等的量化分析形成综合评价，作为构建 基金组合的重要指标。定性分析方面，将参考资产管理公司过去 的长期绩效、操作风格、投研实力、投资决策流程、风险管控、 第三方机构评级以及基金经理等因素。通过上述方法筛选出符合 本基金投资思路的基金纳入基金池。再对标的基金池中的基金进 行重点考察，深入研究标的基金的具体投资策略、投资业绩等， 以及基金经理的投资风格、稳定性、擅长领域等进行分析，最终 选择出符合本基金资产配 置策略的标的 基金，进而构建 投资组 合。 4、金融衍生品投资策略： 本基金在风险可控的前提下，谨慎参与各类金融衍生品投资，将 适度投资于经中国证监会允许的各类金融衍生品，如期货、期权、 权证、远期合约、掉期、结构性投资产品以及其他衍生工具。本 基金投资于金融衍生品主要是为了避险、增值、管理汇率风险， 以便更好地实现基金的投资目标。 5、股票投资策略： 本基金主要采取自下而上的选股策略，通过定量分析和定性分析 相结合的方法挖掘优质上市公司，筛选其中安全边际较高的个股 构建投资组合。使用定量分析的方法，通过财务和运营数据进行 企业价值评估，初步筛选出具备优势的股票作为备选投资标的。 本基金主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面对股票进 行考量。在定量分析的基础上，基金管理人将深入调研上市公司， 并基于公司治理、公司发展战略、基本面变化 、竞争优势、管理 水平、估值比较和行业景气度趋势等关健因素，评估上市公司的 中长期发展前景、成长性和核心竞争力，进一步优化备选投资标 的。如本基金投资境外及香港市场股票还需关注相关股票市场制 度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业 分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌 停限制、估值与盈利回报等方面。 6、债券投资策略： 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状 况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环 境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相 对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确 定资产在不同券种之间的配置状况。 7、资产支持证券的投资策略： 资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标的资 产的构成 及质量、提前偿 还率及其它附 加条款等多种因 素的影 响。本基金将在利率基本面分析、市场流动性分析和信用评级支 持的基础上，辅以与国债、企业债等债券品种的相对价值比较， 审慎投资资产支持证券类资产。 业绩比较基准 MSCI 全球权益指数（未对冲）收益率*54%+彭博巴克莱全球综 合债券指数（未对冲）收益率*36%+一个月期伦敦同业拆借利率 *10% 本基金主要投资于境外公募基金，预期风险和收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金投资于境外证 券市场，因此面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投 资风险。 本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资 风险收益特征 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险， 包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交 易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比 A 股更 为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收 益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在 内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及 时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：JPMorgan Chase Bank, National Association 中文名称：摩根大通银行 注：本基金根据认购、申 购、赎回所 使用货币的不同，将基 金份额分为不同的类 别，各基金份额类别代码为：007729（人民币）、007975（美元现汇）、008183（美元现钞）。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日－2023 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 2,215,910.52 2.本期利润 2,003,705.20 3.加权平均基金份额本期利润 0.0406 4.期末基金资产净值 56,677,779.51 5.期末基金份额净值 1.1757 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 3.67% 0.76% 5.18% 0.54% -1.51% 0.22% 过去六个月 9.08% 0.84% 12.59% 0.67% -3.51% 0.17% 过去一年 3.50% 0.79% -6.35% 0.72% 9.85% 0.07% 过去三年 31.19% 0.71% 22.92% 0.62% 8.27% 0.09% 自基金合同 生效起至今 17.57% 0.83% 7.19% 0.75% 10.38% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，博士。曾任职 于新东方教育科 技集 本基金 团；2010 年加入国泰基金管理有限公司， 白海峰 基金经 2020 年 1 历任管理培训生、 宏观经济研究高 级经 月 19 日 - 12 理、首席经济学家 助理、国际业务 部负 理 责人；2015 年加入招商基金管理有限公 司，曾任招商标普 金砖四国指数证 券投 资基金(LOF)、招商全球资源股票型证券 投资基金、招商中 国信用机会定期 开放 债券型证券投资基金(QDII)基金经理，现 任招商沪港深科技 创新主题精选灵 活配 置混合型证券投资基金、招商 MSCI 中 国 A 股国际通交易型开放式指数证券投 资基金联接基金、 招商普盛全球配 置证 券投资基金（QDII）、招商 MSCI 中国 A 股国际通交易型开 放式指数证券投 资基 金、招商港股通核 心精选股票型证 券投 资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明 Sharps先生自2022年1月起 担任 Price Group 的董事。他 是 T. Rowe Price Group, Inc. 的首席执行官兼总裁，并且 是公司执行委员会、管理委 员会和管理层薪酬与发展委 员会的主席。Sharps 先生自 1997 年以来一直在 Price Group 工作，最初是一名分 Sharps 先生 是 T.Rowe Price 析师，专门研究美国股票部 Group, Inc.的首席执行官兼总 门的金融服务股票，包括银 Robert 裁，并且是公司执行委员会、 行、资产管理公司和证券经 Sharps 25 纪公司。2001 年至 2016 年， 管理委员会和管理层 薪酬与 他是机构大型成长股票策略 发展委员会的主席。 的首席投资组合经理。2016 年，Sharps 先生辞去投资组 合管理职务，担任全球股票 联席主管的投资领导职位， 并加入管理委员会。2017 年 至 2021 年，他担任投资主管 和集团首席投资官。2021 年 2 月，Sharps 先生成为 Price Group 总裁，并于 2022 年 1 月担任首席执行官。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分，投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严格按照相关 法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券 当日成交量的 5%的交易共有 6 次，其 中 5 次为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生 反向交易，1 次为不同基 金经理管理 的基金因投资策略不同 而发生的反向交易。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，美国通胀数据反 复及欧美 银行业危机的发生， 扰动了市场对联储紧 缩货币政策终点及节奏的预期，美 债收益率冲高后快速回 落，全球风 险资产也在短期回调 后触底反 弹。报告期内，MSCI 全球指数上涨 6.84%，其中 MSCI 发达市场指数上涨 7.25%；MSCI 新兴 市场指数上涨 3.54%。 报告期内，美国 1 月 PCE 超预期坚挺，同比上涨 4.7%，预期 4.3%，前值 4.6%。受通胀 数据反复的影响，市场对 联储加息节 奏及终点的预期又开始 有了一定分化，无风 险利率快速反弹，市场风险偏好被 快速压制。 但随之而来的欧美银行 业危机让市场意识到 紧缩货币政策对经济的冲击正在显 现，通胀反 复只是短期扰动，无风 险利率重回下行趋势 。报告期内，MSCI 美国指数上涨 7.27%。欧洲方面，一季度，欧洲经济继续展现出较强的韧性，经济超预期、全球加息周期 接近尾声叠 加估值相对便宜的影响 ，欧洲风险资产继续 反弹，报告期内 MSCI 欧洲指数上涨 9.89%。 新兴市场方面，受全球加 息周期接 近尾声的影响，新兴 市场国家货币贬值及 资金外流压力有所缓解，权益资产 价格也跟随 发达市场有不同程度的 反弹。中国方面，随 着疫后国内经济活动的恢复，国内外投资者信心逐步回暖，海外资金呈回流态势。 报告期内，随着全球加息 周期接近 尾声及风险资产的反 弹，本基金对股债配 比进行了调整，小幅提升了权益仓 位的占比， 但基于对美国衰退程度 不确定的担忧，本基 金仍保留了较大的调整空间以应对市场的变化。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为 3.67%，同期业绩基准增长率为 5.18%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 48,708,728.65 85.36 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 6,508,258.89 11.41 8 其他资产 1,844,896.33 3.23 9 合计 57,061,883.87 100.00 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值（人民 占基金资产净值 币元） 比例（%） 1 期货品种_外汇 UC2306 -47,803,000.00 -84.34 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） ISHARES BlackRock CORE ETF 型 交易型开 Asset 1 GLB AGG 放式 Management 5,508,872.71 9.72 USD-H A Ireland Global T. Rowe Value 权益类 交易型开 Price 2 Equity 放式 International 4,884,665.48 8.62 Fund Ltd T.Rowe T. Rowe Price 交易型开 Price 3 Global 权益类 放式 4,470,206.25 7.89 Equity International Fund Ltd T. Rowe T. Rowe PriceNew 固定类 交易型开 Price 4 Income 放式 International 4,261,477.88 7.52 Fund Ltd T. Rowe Price T. Rowe Institutional 权益类 交易型开 Price 5 Large Cap 放式 International 4,039,209.86 7.13 Growth Ltd Fund T. Rowe T. Rowe Price 交易型开 Price 6 Institutional 权益类 放式 3,808,727.75 6.72 Large Cap International Value Fund Ltd T. Rowe T. Rowe PriceU.S. 固定类 交易型开 Price 7 High Yield 放式 International 2,968,816.70 5.24 Fund Ltd T. Rowe T. Rowe Price 交易型开 Price 8 Emerging 权益类 放式 2,617,758.93 4.62 Markets International Stock Fund Ltd Dynamic T. Rowe 固定类 交易型开 Price 9 Global 放式 International 2,448,750.22 4.32 Bond Fund Ltd T. Rowe T. Rowe Price 权益类 交易型开 Price 10 European 放式 International 2,283,593.72 4.03 Stock Fund Ltd 5.10 投资组合报告附注 报告期基金投资的前十名 证券的发 行主体未有被监管部 门立案调查，不存在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.1 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,732,500.00 2 应收清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 112,396.33 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,844,896.33 5.10.2 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.3 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 49,529,564.40 报告期期间基金总申购份额 1,484,538.36 减：报告期期间基金总赎回份额 2,806,710.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 48,207,391.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）设立的文件； 3、《招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）基金合同》； 4、《招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）托管协议》； 5、《招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2023 年 4 月 21 日