景顺长城中短债债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 2024 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城中短债债券 基金主代码 007603 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 8 月 20 日 报告期末基金份额总额 17,490,227,813.05 份 投资目标 本基金在保持基金资产较高流动性的前提下，力争取得 超过比较基准的稳定回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析 相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发展 阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率水 平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收益 率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析， 进行大类资产配置。 2、债券投资策略 本基金主要投资于中短债，即剩余期限不超过三年的债 券资产。主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债、 公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开 发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分等金融工 具。 本基金债券投资将采取久期策略、利率预期策略、信用 策略、时机策略等相结合的积极性投资方法，力求在控 制各类风险的基础上获取稳定的收益。 3、资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以 及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资 产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款， 预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影 响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收 益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选 择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险 的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整 后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 4、国债期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下， 以套期保值为目的，投资国债期货。 业绩比较基准 中债总财富（1-3 年）指数收益率*80%+一年定期存款利 率*20% 风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市 场基金，低于股票型基金、混合型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城中短债债 景顺长城中短债债 景顺长城中短债债 券 A 类 券 C 类 券 F 类 下属分级基金的交易代码 007603 007604 020656 报告期末下属分级基金的份额总额 8,356,536,630.74 356,829,808.22 份 8,776,861,374.09 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 主要财务指标 景顺长城中短债债券 A 景顺长城中短债债券 C 景顺长城中短债债券 F 类 类 类 1.本期已实现收益 58,261,780.77 1,810,208.97 48,100,083.22 2.本期利润 84,316,669.15 2,722,706.25 63,173,154.20 3.加权平均基金份额本 0.0109 0.0098 0.0097 期利润 4.期末基金资产净值 9,529,494,420.58 401,174,683.75 10,004,500,179.71 5.期末基金份额净值 1.1403 1.1242 1.1398 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城中短债债券 A 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.99% 0.02% 0.88% 0.03% 0.11% -0.01% 过去六个月 1.99% 0.02% 1.76% 0.02% 0.23% 0.00% 过去一年 3.31% 0.02% 2.89% 0.03% 0.42% -0.01% 过去三年 10.00% 0.03% 8.84% 0.03% 1.16% 0.00% 自基金合同 15.60% 0.04% 14.53% 0.04% 1.07% 0.00% 生效起至今 景顺长城中短债债券 C 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.92% 0.02% 0.88% 0.03% 0.04% -0.01% 过去六个月 1.83% 0.02% 1.76% 0.02% 0.07% 0.00% 过去一年 3.01% 0.02% 2.89% 0.03% 0.12% -0.01% 过去三年 9.03% 0.03% 8.84% 0.03% 0.19% 0.00% 自基金合同 13.97% 0.04% 14.53% 0.04% -0.56% 0.00% 生效起至今 景顺长城中短债债券 F 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.98% 0.02% 0.88% 0.03% 0.10% -0.01% 自基金合同 1.63% 0.02% 1.58% 0.03% 0.05% -0.01% 生效起至今 注：本基金于 2024 年 1 月 25 日增设 F 类基金份额，并于 2024 年 1 月 26 日开始对 F 类份额进行 估值。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于中短债的比例不低于非现金基金资产的 80%；每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括 结算备付金、存出保证金及应收申购款等。本基金的建仓期为自 2019 年 8 月 20 日基金合同生效 日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。本基金自 2024 年 1 月 25 日起增设 F 类基金份额。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 理学硕士。曾任光大银行资金部交易员， 民生银行金融市场部投资管理中心和交 易中心总经理助理，东方基金管理有限责 彭成军 本基金的 2021 年 2 月 6 - 17 年 任公司总经理助理、固定收益投资总监、 基金经理 日 基金经理。2019 年 5 月加入本公司，自 2020年9月起担任固定收益部基金经理， 现任固定收益部总经理、基金经理。具有 17 年证券、基金行业从业经验。 赵天彤 本基金的 2023年8 月26 - 8 年 应用统计学硕士，CFA。曾任中意资产管 基金助理 日 理有限责任公司固定收益投资部固收研 究员，华泰证券股份有限公司研究所固收 研究员。2021年10月加入本公司，自2021 年 12 月起担任固定收益部基金经理。具 有 8 年证券、基金行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城中短债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度国内经济边际有所走弱，多项指标放缓。5 月 PMI 重新跌入收缩区间，基建投资逐月 下滑，居民消费未能延续向上修复态势，货币增速大幅下行，反映出经济企稳回升的过程遭遇波折。展望三季度，我们认为经济环比二季度能够边际改善，5 月底以来专项债发行有所提速，叠加超长期特别国债在 5 月启动发行，将会带动广义财政支出力度加大，“607”国常会提出“继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”，预计更大力度的稳地产政策将会出台，外需在欧元区等发达经济体进入降息周期的背景下仍将保持韧性。海外方面，美国劳动力市场边际降温的趋势预计仍将持续、但总体依然保持偏强的状态，通胀在工资增速边际放缓以及租金价格滞后传导的带动下有望延续温和降温，但考虑到暑期出行旺季有可能对娱乐和出行分项带来边际提振，且全球出口价格指数及美国核心商品温和回升，环比走势仍可能有反复，不足以支持联储在 9 月份降息，因此，预计 FOMC 在三季度会维持目前的利率水平。4 月，利率下行动能趋弱，加上央行连续提示长债利率风险，4 月底债市出现明显调整，但幅度不大。进入 5 月，先是社融信贷大幅低于预期，随后机构资产荒继续催化，债市出现一定修复，尤其信用债收益率普遍又回到 4 月低点，但利率债总体在政策扰动下震荡走平。6 月，在缺资产的行情主导市场，债券收益率继续下行，曲线走平。组合整体保持票息策略，在收益偏低的区间降低组合仓位及久期，并根据基本面、资金面及政策面的预期参与利率交易，优化组合结构。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2024 年 2 季度，景顺中短债债券基金 A 类份额净值增长率为 0.99%，业绩比较基准收益率为 0.88%； 2024 年 2 季度，景顺中短债债券基金 C 类份额净值增长率为 0.92%，业绩比较基准收益率为 0.88%。 2024 年 2 季度，景顺中短债债券基金 F 类份额净值增长率为 0.98%，业绩比较基准收益率为 0.88%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,661,817,963.14 96.97 其中：债券 20,661,817,963.14 96.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 280,061,002.74 1.31 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 155,149,011.47 0.73 8 其他资产 210,581,170.08 0.99 9 合计 21,307,609,147.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 244,135,478.77 1.22 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,695,072,527.21 18.54 其中：政策性金融债 1,890,660,486.98 9.48 4 企业债券 3,272,013,196.63 16.41 5 企业短期融资券 1,180,008,497.92 5.92 6 中期票据 10,071,800,229.03 50.52 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 2,198,788,033.58 11.03 9 其他 - - 10 合计 20,661,817,963.14 103.65 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 09230412 23 农发清发 12 5,500,000 562,390,327.87 2.82 2 092318002 23 农发清发 02 3,260,000 330,455,928.77 1.66 3 220403 22 农发 03 2,200,000 223,179,391.78 1.12 4 200305 20 进出 05 1,900,000 193,422,498.63 0.97 5 092318003 23 农发清发 03 1,700,000 171,178,169.86 0.86 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 （元） T2409 T2409 -150-158,040,000.00 -107,500.00 根据公募基金 相关法规和本 基金合同，我们 可以以套期保 值为目的，适度 参与国债期货 投资。本报告期 间，我们选择持 有一定比例的 国债期货空头， 对冲组合久期 风险。 TF2409 TF2409 -200-208,020,000.00 -57,800.00 根据公募基金 相关法规和本 基金合同，我们 可以以套期保 值为目的，适度 参与国债期货 投资。本报告期 间，我们选择持 有一定比例的 国债期货空头， 对冲组合久期 风险。 TL2409 TL2409 -100-109,600,000.00 -195,000.00 根据公募基金 相关法规和本 基金合同，我们 可以以套期保 值为目的，适度 参与国债期货 投资。本报告期 间，我们选择持 有一定比例的 国债期货空头， 对冲组合久期 风险。 公允价值变动总额合计（元） -360,300.00 国债期货投资本期收益（元） -710,944.89 国债期货投资本期公允价值变动（元） 1,710,595.52 注：买入持仓以正数表示，卖出持仓以负数表示。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,581,553.45 2 应收证券清算款 72,307,200.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 128,692,416.63 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 210,581,170.08 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城中短债 景顺长城中短 景顺长城中短债 债券 A 类 债债券 C 类 债券 F 类 报告期期初基金份额总额 6,193,319,152.43 161,305,637.60 2,230,938,347.02 报告期期间基金总申购份额 4,288,078,687.89 392,343,175.05 9,952,209,143.34 减:报告期期间基金总赎回份额 2,124,861,209.58 196,819,004.43 3,406,286,116.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 8,356,536,630.74 356,829,808.22 8,776,861,374.09 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城中短债债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城中短债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城中短债债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城中短债债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2024 年 7 月 19 日