国联恒鑫纯债债券型证券投资基金 2024年第2季度报告 2024年06月30日 基金管理人:国联基金管理有限公司 基金托管人:南京银行股份有限公司 报告送出日期:2024年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人南京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联恒鑫纯债 基金主代码 007560 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年08月20日 报告期末基金份额总额 1,779,140,595.61份 投资目标 本基金在积极控制风险的基础上，力争长期内实现 超越业绩比较基准的投资回报。 1、大类资产配置 2、债券投资策略 （1）久期管理策略 投资策略 （2）期限结构配置策略 （3）债券的类别配置策略 （4）骑乘策略 （5）息差策略 3、资产支持证券投资策略 业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于 股票型及混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 国联基金管理有限公司 基金托管人 南京银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国联恒鑫纯债 国联恒鑫纯债 国联恒鑫纯债 A C E 下属分级基金的交易代码 007560 007561 018964 报告期末下属分级基金的份额总 1,774,166,260.3 4,970,500.54份 3,834.69份 额 8份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日) 国联恒鑫纯债A 国联恒鑫纯债C 国联恒鑫纯债E 1.本期已实现收益 17,747,551.23 46,554.52 25.41 2.本期利润 25,586,492.79 54,346.17 52.49 3.加权平均基金份 0.0144 0.0106 0.0155 额本期利润 4.期末基金资产净 1,841,215,221.83 5,149,385.86 4,155.62 值 5.期末基金份额净 1.0378 1.0360 1.0837 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 国联恒鑫纯债A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.35% 0.03% 1.06% 0.07% 0.29% -0.04% 过去六个月 2.63% 0.03% 2.42% 0.07% 0.21% -0.04% 过去一年 4.64% 0.03% 3.27% 0.06% 1.37% -0.03% 过去三年 11.35% 0.05% 6.58% 0.05% 4.77% 0.00% 自基金合同 生效起至今 18.23% 0.06% 7.53% 0.06% 10.70% 0.00% 国联恒鑫纯债C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.28% 0.03% 1.06% 0.07% 0.22% -0.04% 过去六个月 2.47% 0.03% 2.42% 0.07% 0.05% -0.04% 过去一年 4.33% 0.03% 3.27% 0.06% 1.06% -0.03% 过去三年 10.70% 0.05% 6.58% 0.05% 4.12% 0.00% 自基金合同 17.10% 0.06% 7.53% 0.06% 9.57% 0.00% 生效起至今 国联恒鑫纯债E净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 1.27% 0.03% 1.06% 0.07% 0.21% -0.04% 过去六个月 2.47% 0.03% 2.42% 0.07% 0.05% -0.04% 自基金合同 3.91% 0.03% 3.06% 0.06% 0.85% -0.03% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期， 建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。自 2023 年 7 月 28 日， 本基金增加 E 类基金份额，自 2023 年 7 月 31 日起 E 类存在有效基金份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 国联聚安3个月定期 霍顺朝先生，中国国籍，毕 开放债券型发起式 业于清华大学经济学专业， 证券投资基金、国联 研究生、硕士学位，具有基 睿嘉39个月定期开 金从业资格，证券从业年限 放债券型证券投资 9年。2015年3月至2021年4 基金、国联恒鑫纯债 月历任国融证券股份有限 霍顺朝 债券型证券投资基 2023- - 9 金、国联景盛一年持 09-22 公司研究员、投资主办、投 有期混合型证券投 资顾问授权代表；2021年4 资基金、国联恒益纯 月至2023年2月任建信理财 债债券型证券投资 有限责任公司投资经理。20 基金、国联聚明3个 23年3月加入公司，现任固 月定期开放债券型 收投资三部基金经理。 发起式证券投资基 金、国联恒利纯债债 券型证券投资基金 的基金经理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 （2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度债券收益率虽然在4月底出现了一定幅度的调整，但整体维持了继续下行的走势；10年、30年等长利率债走势不如中短利率债；信用债在资产荒的大背景下，受追捧程度较高，信用利差、期限利差进一步压缩。在理财规模超预期增长的背景下，理财、基金配置力量较强，基金和券商交易情绪活跃。 4月初到4月23日，债券收益率维持了下行趋势。进入4月份后，资金面超预期宽松，资金价格进一步下台阶，带动了债券市场乐观情绪的延续。理财回流比预期好，理财规 模超预期增长（事后看主要是由于手工补息被打击），基金特别是债券基金维持了较高的增速，市场配置力量增强，为债券市场提供了新的资金。4月份权益市场在个别交易日表现低迷，成为债券市场的助推剂。4月份公布的金融数据、经济数据都不及预期，为市场中的多头增添了一定的信心，降准降息的预期也是多头交易的信心所在。央行副行长朱鹤新提到“未来货币政策还有空间 将密切观察政策效果、用好储备政策”，提升了市场的降准降息预期。 4月24日到4月底，债券市场出现了比较明显的调整，债券收益率短期内出现了20BP左右的上行，出现调整的原因主要是多重利空因素出现了共振。4月24日中国人民银行有关部门负责人接受《金融时报》记者采访：“长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。该负责人表示，长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，但同时也会受到供求关系等其他因素的扰动。该负责人指出，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险”。4月25日国家发改委官员称要尽快落实到位发行超长期特别国债等政策。多重利空的作用下，债市市场出现了今年以来幅度最大、调整速度最快的收益率上行行情。 5月到6月，债券市场在各种利空落地的背景下，市场因为手工补息被打击的影响配置力量增强，收益率进一步下行。5月13日，超长期特别国债供给节奏落地，总体分22期次发行，债市两大利空因素之一落地。4月开始各地陆续放开限购，包括一线城市也逐步放开限购，5月18央行取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。地产政策不断松绑，开始市场尚有定价，但是随着效果逐步被验证，对债券市场的影响越来越小。5月和6月，基本面的恢复也出现了反复，比如中国5月官方制造业PMI49.5，预期50.4，前值50.4；中国4月M1货币供应年率 -1.4%，预期1.20%，中国5月M1货币供应年率 -4.2%，预期-1.7%，M1连续两个月出现了负增长。由于4月以来“手工补息”被禁止，非银机构配置力量强成为客观现象并延续至6月，资产荒背景下，银行理财、基金等机构配置力量增强，成为本轮行情的主要参与机构。随着6月市场对于央行表态逐渐钝化以及政府债发行暂未放量，非银机构的配置力量为债市收益率进一步下行奠定了较好的基础。 整体上来看，利率债方面，1年期国债在从1.72下行到1.54%，10年期国债从2.29%下行到2.21%，1年期国开从1.84%下行到1.69%，10年期国开从2.41%下行到2.29%。信用债方面，以短融中票为例，1年期AAA信用债从2.33%下行到2.02%，3年期AAA信用债从2.50%下行到2.14%。5年期AAA信用债从2.62%下行到2.26%。 本基金采取相对稳健的配置策略，适当调整组合杠杆、久期，配置上以中高等级信用债和利率债为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国联恒鑫纯债A基金份额净值为1.0378元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.35%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；截至报告期末国联恒鑫纯债C基金份额净值为1.0360元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.28%，同期业绩 比较基准收益率为1.06%；截至报告期末国联恒鑫纯债E基金份额净值为1.0837元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,990,548,365.39 99.62 其中：债券 1,782,066,183.36 89.18 资产支持证券 208,482,182.03 10.43 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 7 计 7,600,140.78 0.38 8 其他资产 34,246.39 0.00 9 合计 1,998,182,752.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,774,035.52 5.46 其中：政策性金融债 100,774,035.52 5.46 4 企业债券 704,701,801.69 38.17 5 企业短期融资券 20,437,888.52 1.11 6 中期票据 956,152,457.63 51.79 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,782,066,183.36 96.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 102101826 21中建材集MT 1,800,000 184,976,852.46 10.02 N001 2 102103021 21南京地铁MT 1,000,000 102,381,125.68 5.54 N003 3 102383252 23青岛城投MT 900,000 93,840,009.84 5.08 N003 4 240556 24山钢01 900,000 91,691,171.51 4.97 5 240401 24农发01 900,000 90,608,311.48 4.91 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例(%) 1 261593 24新9A2 470,000 47,582,066.03 2.58 2 199991 23领航22 500,000 42,512,462.03 2.30 3 143844 23惠民3A 500,000 35,540,765.81 1.92 4 144195 融通优A1 448,000 28,807,558.25 1.56 5 199716 23鑫荣4A 400,000 17,422,115.86 0.94 6 260553 恒信70A2 120,000 12,090,302.47 0.65 7 262368 德银02A1 110,000 11,007,052.05 0.60 8 260094 泰供水03 60,000 6,185,046.58 0.33 9 260093 泰供水02 40,000 4,065,391.78 0.22 10 260383 焜皓4A2 350,000 1,962,265.01 0.11 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除青岛国信发展(集团)有限责任公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 国家外汇管理局青岛市分局2023年11月28日发布对青岛国信发展(集团)有限责任公司的处罚(青汇罚决字[2023]12号)。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选库股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 12,171.28 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 22,075.11 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 34,246.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国联恒鑫纯债A 国联恒鑫纯债C 国联恒鑫纯债E 报告期期初基金份 额总额 1,770,714,405.00 1,121,083.64 10,550.27 报告期期间基金总 申购份额 4,702,171.97 10,079,476.39 7,310.03 减：报告期期间基 1,250,316.59 6,230,059.49 14,025.61 金总赎回份额 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 1,774,166,260.38 4,970,500.54 3,834.69 额总额 注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比 者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 20%的时间区间 别 机 1 20240401-20240 1,769,910,572.89 0.00 0.00 1,769,910,572.89 99.48% 构 630 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对 待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持 有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予中融恒鑫纯债债券型证券投资基金注册的批复文件 （2）《国联恒鑫纯债债券型证券投资基金基金合同》 （3）《国联恒鑫纯债债券型证券投资基金托管协议》 （4）关于申请募集注册中融恒鑫纯债债券型证券投资基金之法律意见书 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的 复印件。 咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。网址：http://www.glfund.com 国联基金管理有限公司 2024年07月19日