华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 2019年第3季度报告 2019年9月30日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年10月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2019年7月15日（基金合同生效日）起至2019年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接 交易代码 007466 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年7月15日 报告期末基金份额总额 404,137,934.09份 投资目标 紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟 踪误差的最小化。 在正常市场情况下，本基金与业绩比较基准的 日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪 投资策略 误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他 因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范 围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离 度、跟踪误差进一步扩大。 业绩比较基准 中证红利低波动指数收益率×95%＋银行活期存 款利率（税后）×5% 本基金为华泰柏瑞中证红利低波动ETF 的联接 基金，主要投资于目标ETF实现对业绩比较基准 的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与中证 风险收益特征 红利低波动指数的表现密切相关。本基金的风 险与收益水平高于混合型基金、债券型基金与 货 币市场基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞中证红利低 华泰柏瑞中证红利低 波ETF联接A 波ETF联接C 下属分级基金的交易代码 007466 007467 报告期末下属分级基金的份额总额 392,830,608.80份 11,307,325.29份 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 红利LV 基金主代码 512890 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2018年12月19日 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2019年1月18日 基金管理人名称 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的 投资目标 最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以 内，年化跟踪误差控制在2%以内。 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成 份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的 投资策略 指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊 情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票 时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金 的实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。 业绩比较基准 中证红利低波动指数 本基金属于股票型基金中的指数型基金，采用完全复制 的被动式投资策略：一方面，相对于混合型基金、债券 风险收益特征 型基金与货币市场基金而言，其风险和收益较高；另一 方面，相对于采用抽样复制的指数型基金而言，其风险 和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年7月15日 － 2019年9月30日 ） 华泰柏瑞中证红利低波ETF联 华泰柏瑞中证红利低 接A 波ETF联接C 1．本期已实现收益 2,223,911.33 66,070.42 2．本期利润 -1,769,596.17 -95,858.56 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0036 -0.0037 4．期末基金资产净值 390,897,573.32 11,241,579.00 5．期末基金份额净值 0.9951 0.9942 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、基金合同自2019年7月15日起生效。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.49% 0.27% -2.90% 0.71% 2.41% -0.44% 月 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.58% 0.27% -2.90% 0.71% 2.32% -0.44% 月 注：份额业绩计算期间为2019年7月15日（基金合同生效日）至2019年9月30日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、图示日期为2019年7月15日（基金合同生效日）至2019年9月30日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金仍在建仓期。 3、自基金合同生效起至本报告期末不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 18年证券（基金）从业经 指数投 历，复旦大学财务管理硕 资部总 士，2000-2001年任上海汽 监、本 2019年7 车集团财务有限公司财 柳军 基金的 月15日 - 18年 务，2001-2004年任华安基 基金经 金管理有限公司高级基金 理 核算员，2004年7月加入华 泰柏瑞基金管理有限公 司，历任基金事务部总 监、上证红利ETF基金经理 助理。2009年6月起任华泰 柏瑞（原友邦华泰）上证 红利交易型开放式指数基 金基金经理。2010年10月 起担任指数投资部副总 监。2011年1月起兼任华泰 柏瑞上证中小盘ETF基金、 华泰柏瑞上证中小盘ETF联 接基金基金经理。2012年5 月起兼任华泰柏瑞沪 深300ETF基金、华泰柏瑞 沪深300ETF联接基金基金 经理。2015年2月起任指数 投资部总监。2015年5月起 任华泰柏瑞中证 500 ETF 及华泰柏瑞中证500ETF联 接基金的基金经理。2018 年3月至2018年11月任华泰 柏瑞锦利灵活配置混合型 证券投资基金和华泰柏瑞 裕利灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。2018年3月至2018年10 月任华泰柏瑞泰利灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。2018年4月起任 华泰柏瑞MSCI中国A股国际 通交易型开放式指数证券 投资基金的基金经 理。2018年10月起任华泰 柏瑞MSCI中国A股国际通交 易型开放式指数证券投资 基金联接基金的基金经 理。2018年12月起任华泰 柏瑞中证红利低波动交易 型开放式指数证券投资基 金的基金经理。2019年7月 起任华泰柏瑞中证红利低 波动交易型开放式指数证 券投资基金联接基金的基 金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 今年三季度市场呈现出明显的结构性行情，银行、非银及地产等权重板块表现疲软，以电子、半导体等为代表的高科技板块表现靓眼，期间申万电子行业指数上涨达20.2%。此前表现较佳的医药、食品饮料等板块在继续表现不俗，部分消费股纷纷创出了历史新高。整体来看，期间沪深300、中证500和中证1000分别下跌0.29%、0.19%和1.67%，创业板指受益于科技股结构性行情表现突出，期间上涨7.68%。从市场风格来看，成长性风格延续了今年上半年以来的强势表 现，表现继续显著优于价值风格，期间沪深300价值指数和沪深300成长指数分别录得-3.91% 和4.19%的收益，中证500成长相对中证500价值亦同样获得了显著的超额收益。 红利低波联接基金仍处于建仓期，建仓完毕后发布跟踪误差偏离、日均绝对跟踪偏离度、日跟踪误差指标。 展望未来，目前A股市场以沪深300指数为代表的的估值水平仍处于历史偏低水平，当前时点介入A股市场仍具有良好的收益风险比。不过当下市场结构性行情明显，个股及板块呈现出强者恒强，前期表现强势的部分消费类个股已存在估值偏高的问题，建议投资者对于这类个股逐步获利了结。虽然今年以来高分红\低估值板块一直表现滞涨，但我们认为这一策略在未来仍是有效的。A股及海内外的历史经验反复证明，高分红\低估值个股在长期不仅具有显著的超额收益，还具有低波动的特性。建议对于部分个股恐高的投资者，可以对高分红指数保持密切关注，一方面可以提高投资组合的防御性，另一方面有望在中长期内获得较好的超额收益。此外，最近一段时间科技板块受政策驱动及国产替代等基本面因素影响表现突出，我们认为这一板块将迎来较为长期的投资机会，不过后市个股的表现可能出现分化，建议投资者对于其中科技含量高、成长性突出且估值合理的个股板块保持密切关注。 本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与业绩基准基本一致的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞红利低波动ETF联接A基金份额净值为0.9951元，本报告期基金份额净值增长率为-0.49%；截至本报告期末华泰柏瑞红利低波动ETF联接C基金份额净值为0.9942元，本报告期基金份额净值增长率为-0.58%；同期业绩比较基准收益率为-2.90%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 90,332,559.90 22.32 其中：股票 90,332,559.90 22.32 2 基金投资 212,399,433.60 52.49 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 101,733,246.44 25.14 8 其他资产 161,976.58 0.04 9 合计 404,627,216.52 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 29,338,016.38 7.30 D 电力、热力、燃气及水生产和 9,792,416.16 2.44 供应业 E 建筑业 1,027,356.00 0.26 F 批发和零售业 1,315,130.96 0.33 G 交通运输、仓储和邮政业 14,287,040.00 3.55 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 223,129.40 0.06 务业 J 金融业 15,379,739.00 3.82 K 房地产业 17,096,652.00 4.25 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,873,080.00 0.47 S 综合 - - 合计 90,332,559.90 22.46 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期内未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600383 金地集团 258,000 2,979,900.00 0.74 2 600741 华域汽车 120,400 2,829,400.00 0.70 3 600900 长江电力 154,800 2,822,004.00 0.70 4 600376 首开股份 344,000 2,793,280.00 0.69 5 000338 潍柴动力 240,000 2,692,800.00 0.67 6 600325 华发股份 378,400 2,660,152.00 0.66 7 600104 上汽集团 102,000 2,425,560.00 0.60 8 601166 兴业银行 137,600 2,412,128.00 0.60 9 002083 孚日股份 384,000 2,300,160.00 0.57 10 603198 迎驾贡酒 103,200 2,252,856.00 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 币元） 净值比例(%) 华金泰管公柏理司瑞有基限 1 红利低波ETF 指数型 交易型式开放 212,399,433.60 52.82 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.11.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.12 投资组合报告附注 5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.12.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 41,972.07 2 应收证券清算款 72,568.45 3 应收股利 - 4 应收利息 24,507.85 5 应收申购款 22,928.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 161,976.58 5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 华泰柏瑞中证红利低波ETF联 华泰柏瑞中证红利低 项目 接A 波ETF联接C 基金合同生效日（ 2019年7月15日 ） 543,174,257.18 36,648,455.77 基金份额总额 基金合同生效日起至报告期期末基金总 1,521,600.76 677,058.86 申购份额 减:基金合同生效日起至报告期期末基 151,865,249.14 26,018,189.34 金总赎回份额 基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - - 分变动份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 392,830,608.80 11,307,325.29 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可 咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2019年10月22日