摩根研究驱动股票型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 摩根研究驱动股票 基金主代码 007388 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 6 月 12 日 报告期末基金份额总额 58,546,029.37 份 充分利用公司内部研究成果，通过深入的行业策略研究和 投资目标 公司基本面研究，在严格控制风险的前提下追求超越业绩 比较基准的回报。 1、资产配置策略 本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等 多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪 投资策略 等影响证券市场的重要因素进行深入分析，重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、 货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，结合股票、债券 等各类资产风险收益特征，确定合适的资产配置比例。本 基金将根据各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的 调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分 配比例，动态优化投资组合。控制风险的前提下，本基金 将优先配置股票资产，本基金股票资产占基金资产的比例 为 80%-95%，其中投资于内部研究池中的股票的资产不低 于股票资产的 80%。 2、股票投资策略 本基金依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配 置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点 配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资 于各行业中最具有投资价值的上市公司；通过行业配置与 个股选择，获取超越业绩比较基准的超额收益。基金管理 人根据投研团队的宏观策略与行业观点，自上而下地确定 本基金的行业配置比例，并定期进行调整。依托本公司研 究平台，基于公司的股票研究池，通过系统、全面、细致 的上市公司基本面研究，形成对研究池中个股的策略分类 和战术评级。在具体操作上，综合运用定量分析与定性分 析的手段，获取个股的超额收益。 3、其他投资策略：包括债券投资策略、股指期货投资策 略、资产支持证券投资策略、股票期权投资策略、存托凭 证投资策略。 业绩比较基准 中证 500 指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10% 本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混 风险收益特征 合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 摩根研究驱动股票 A 摩根研究驱动股票 C 下属分级基金的交易代码 007388 007389 报告期末下属分级基金的份 46,837,040.63 份 11,708,988.74 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日) 摩根研究驱动股票 A 摩根研究驱动股票 C 1.本期已实现收益 -87,732.44 -46,372.51 2.本期利润 2,979,492.68 716,419.68 3.加权平均基金份额本期利润 0.0626 0.0596 4.期末基金资产净值 49,935,407.53 12,206,192.72 5.期末基金份额净值 1.0662 1.0425 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、摩根研究驱动股票 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 6.20% 0.87% 7.30% 0.67% -1.10% 0.20% 过去六个月 4.49% 0.96% 9.87% 0.80% -5.38% 0.16% 过去一年 -10.85% 1.26% 0.25% 1.10% -11.10% 0.16% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 6.62% 1.37% 12.19% 1.09% -5.57% 0.28% 生效起至今 2、摩根研究驱动股票 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 5.99% 0.88% 7.30% 0.67% -1.31% 0.21% 过去六个月 4.07% 0.96% 9.87% 0.80% -5.80% 0.16% 过去一年 -11.56% 1.26% 0.25% 1.10% -11.81% 0.16% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 4.25% 1.37% 12.19% 1.09% -7.94% 0.28% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 摩根研究驱动股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 6 月 12 日至 2023 年 3 月 31 日) 1．摩根研究驱动股票 A： 注：本基金合同生效日为 2020 年 6 月 12 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．摩根研究驱动股票 C： 注：本基金合同生效日为 2020 年 6 月 12 日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 朱晓龙先生曾任平安资产管理有 本基金 限责任公司研究员。2011 年 8 月 基金经 起加入摩根基金管理（中国）有限 朱晓龙 理、研 2020-06-12 - 16 年 公司（原上投摩根基金管理有限公 究部总 司），历任行业专家、研究部副总 监 监兼研究基助、研究部总监兼基金 经理助理，现任研究部总监兼基金 经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 朱晓龙先生为本基金首任基金经理，其任职日期为本基金基金合同生效之日； 3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年第一季度，A 股整体呈现震荡走高，以申万行业分类统计来看，计算机、电子、传媒、通信、建筑装饰等行业表现相对靠前；商贸零售、房地产、银行、电力设备、美容护理等行业表 现相对落后。 基本面：地产风险和疫情风险是 2022 年压制 A 股盈利预期和风险偏好的两大因素。当前， 地产在信用端的政策频发、防疫政策优化、政策对于部分产业的纠偏信号明显，宏观不确定性大幅下行，推动 A 股整体估值水平抬升。 资金面：一是美元和美债利率均进入筑顶阶段，推动外部金融条件改善；二是压制信用传导的地产和疫情问题均有所改善，有望推动内部信用边际扩张。但两者均需要经历几个阶段，并非一蹴而就的过程。人民币汇率企稳回升，内外金融条件改善，也将助推 A 股估值修复。 展望未来，内需有望贡献更多力量。今年经济增长目标 5%左右的定调，确定了今年经济将处于稳步复苏的态势，受益于经济复苏的产业链值得重点关注；在复苏主线之外，高端制造、技术创新依然是值得长期关注的方向，这两条线索是我国经济长期增长的重要动力源，对这两个领域我们将保持持续关注并在组合中占有一定的配置权重。 关于基金运作，在个股配置方面，未来本基金将加大各行业中成长性与估值相对匹配的公司进行配置。在行业配置上，我们坚持较为均衡的行业配置思路，追求通过选股获取合理的超额收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金 A 份额净值增长率为:6.20%，同期业绩比较基准收益率为:7.30% 本基金 C 份额净值增长率为:5.99%，同期业绩比较基准收益率为:7.30%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 55,214,801.79 88.14 其中：股票 55,214,801.79 88.14 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,402,514.02 11.82 7 其他各项资产 28,444.87 0.05 8 合计 62,645,760.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 59,446.44 0.10 B C 制造业 37,427,812.89 60.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,574,276.60 4.14 E 建筑业 2,492,520.00 4.01 F 批发和零售业 951,927.00 1.53 G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,483,568.00 12.04 J 金融业 4,209,132.00 6.77 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 55,214,801.79 88.85 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002605 姚记科技 92,200.00 2,428,548.00 3.91 2 000951 中国重汽 140,600.00 2,374,734.00 3.82 3 600557 康缘药业 72,500.00 2,322,175.00 3.74 4 000425 徐工机械 310,000.00 2,148,300.00 3.46 5 000338 潍柴动力 169,200.00 2,133,612.00 3.43 6 002777 久远银海 72,300.00 2,047,536.00 3.29 7 603896 寿仙谷 37,677.00 1,900,427.88 3.06 8 300571 平治信息 42,900.00 1,895,751.00 3.05 9 688297 中无人机 32,732.00 1,855,577.08 2.99 10 603986 兆易创新 15,000.00 1,830,000.00 2.94 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 26,093.66 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,351.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,444.87 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 摩根研究驱动股票A 摩根研究驱动股票C 本报告期期初基金份额总额 48,155,663.50 12,167,195.75 报告期期间基金总申购份额 370,986.21 326,250.59 减：报告期期间基金总赎回份额 1,689,609.08 784,457.60 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 46,837,040.63 11,708,988.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 (一)中国证监会准予本基金募集注册的文件 (二)摩根研究驱动股票型证券投资基金基金合同 (三)摩根研究驱动股票型证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 摩根基金管理（中国）有限公司 二〇二三年四月二十一日