上投摩根研究驱动股票型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根研究驱动股票 基金主代码 007388 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 6 月 12 日 报告期末基金份额总额 109,163,256.81 份 充分利用公司内部研究成果，通过深入的行业策略研究和 投资目标 公司基本面研究，在严格控制风险的前提下追求超越业绩 比较基准的回报。 本基金依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配 置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点 配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资 投资策略 于各行业中最具有投资价值的上市公司；通过行业配置与 个股选择，获取超越业绩比较基准的超额收益。基金管理 人根据投研团队的宏观策略与行业观点，自上而下地确定 本基金的行业配置比例，并定期进行调整。依托本公司研 究平台，基于公司的股票研究池，通过系统、全面、细致 的上市公司基本面研究，形成对研究池中个股的策略分类 和战术评级。在具体操作上，综合运用定量分析与定性分 析的手段，获取个股的超额收益。 业绩比较基准 中证 500 指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10% 本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混 风险收益特征 合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根研究驱动股票 A 上投摩根研究驱动股票 C 下属分级基金的交易代码 007388 007389 报告期末下属分级基金的份 93,251,314.82 份 15,911,941.99 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 主要财务指标 上投摩根研究驱动股票 上投摩根研究驱动股票 A C 1.本期已实现收益 18,866,910.46 3,375,823.90 2.本期利润 -4,147,736.46 -92,211.38 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0342 -0.0042 4.期末基金资产净值 118,702,295.41 20,124,633.01 5.期末基金份额净值 1.2729 1.2648 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根研究驱动股票 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -3.59% 1.73% -1.59% 1.11% -2.00% 0.62% 过去六个月 16.96% 1.48% 0.91% 1.07% 16.05% 0.41% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 27.29% 1.42% 10.74% 1.22% 16.55% 0.20% 生效起至今 2、上投摩根研究驱动股票 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 -3.78% 1.73% -1.59% 1.11% -2.19% 0.62% 过去六个月 16.50% 1.48% 0.91% 1.07% 15.59% 0.41% 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 26.48% 1.42% 10.74% 1.22% 15.74% 0.20% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根研究驱动股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 6 月 12 日至 2021 年 3 月 31 日) 1．上投摩根研究驱动股票 A： 注：本基金合同生效日为 2020 年 6 月 12 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2．上投摩根研究驱动股票 C： 注：本基金合同生效日为 2020 年 6 月 12 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。 本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合 同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 朱晓龙先生，自 2007 年 7 月至 2011 年 8 月在平安资产管理有限 责任公司担任研究员；自 2011 年 8 月起加入上投摩根基金管理有 限公司，历任行业专家、研究部副 总监兼基金经理助理，现任研究部 本基金 总监兼基金经理。自 2018 年 11 基金经 月起担任上投摩根策略精选灵活 朱晓龙 理、研 2020-06-12 - 14 年 配置混合型证券投资基金基金经 究部总 理，自 2019 年 7 月起同时担任上 监 投摩根大盘蓝筹股票型证券投资 基金基金经理，2019年8月至2020 年 12 月同时担任上投摩根成长先 锋混合型证券投资基金基金经理， 自 2020 年 6 月起同时担任上投摩 根研究驱动股票型证券投资基金 基金经理。 注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2. 朱晓龙先生为本基金首任基金经理，其任职日期为本基金基金合同生效之日； 3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根研究驱动股票型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年第一季度，A 股整体呈宽幅震荡走势，沪深 300 指数先扬后抑，以申万行业分类统计 来看，钢铁、公用事业、银行，休闲服务、建筑装饰涨幅居前；国防军工、非银金融、通信、汽车、计算机表现相对落后。 基本面上，经济增长方面，由于去年疫情基数的影响，预计实际 GDP 同比高点将出现在一季度，两会制定全年实际 GDP 同比增长目标 6%以上，为全年的经济增长指明了方向。从增长结构上，出口最为亮眼，并为国内制造业的生产与投资注入活力；房地产投资增速稳定在较高水平，韧性依然较强；消费结构上分化明显，汽车、通讯器材以及必需消费品已从疫情的影响中恢复，家居家电、纺织等仍有恢复空间。PPI、CPI 方面，预计二季度将同比持续上行，偏上游行业盈利 将继续改善，但部分加工类企业将面临成本上升导致的利润空间受压。 政策面上，货币政策整体呈中性，随着国内经济逐季好转，央行的货币政策操作已从“应对疫情下的危机模式”中逐步退出。随着经济的进一步恢复，预计货币政策状态更趋中性，假如二季度通胀有所抬升，不排除短端市场利率中枢小幅上行。逆周期政策预计将减码，2020 年信用扩张主要来自于政府逆周期政策发力与企业信贷、债券融资需求上升，今年都将面临减速。预计 2021年社融增速将逐步见到拐点，回落 2%左右至 12%附近。作为十四五规划开局年，“创新”、“绿色”等成为经济的关键词。 资金面上，我们认为随着国内经济复苏，海外疫苗注射人群的增加，国内、海外经济均有望迎来逐步复苏。未来随着社融、M2 增速逐步回落，在流动性方面会感受到有所趋紧，但在通胀水平超预期前，预计政策难以急转弯，因此流动性大概率维持平稳略紧的格局。 关于基金运作，在个股配置方面，未来本基金将加大各行业中成长性与估值相对匹配的公司进行配置。在行业配置上，我们坚持较为均衡的行业配置思路，追求通过选股获取合理的超额收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根研究驱动股票 A 份额净值增长率为:-3.59%，同期业绩比较基准收益率为:-1.59%, 上投摩根研究驱动股票 C 份额净值增长率为:-3.78%，同期业绩比较基准收益率为:-1.59%。4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 124,426,484.10 88.90 其中：股票 124,426,484.10 88.90 2 固定收益投资 4,124,029.20 2.95 其中：债券 4,124,029.20 2.95 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 11,063,369.43 7.90 7 其他各项资产 350,351.93 0.25 8 合计 139,964,234.66 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 1,050,315.00 0.76 采矿业 4,870,558.12 3.51 B C 制造业 68,872,641.32 49.61 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 10,041,539.12 7.23 E 建筑业 2,084,832.00 1.50 F 批发和零售业 8,833.75 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 1,411,550.00 1.02 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,024,293.35 0.74 J 金融业 31,893,420.67 22.97 K 房地产业 3,122,263.30 2.25 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 46,237.47 0.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 124,426,484.10 89.63 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000661 长春高新 16,700.00 7,560,591.00 5.45 2 600036 招商银行 125,200.00 6,397,720.00 4.61 3 601318 中国平安 66,308.00 5,218,439.60 3.76 4 600900 长江电力 219,000.00 4,695,360.00 3.38 5 601009 南京银行 445,500.00 4,508,460.00 3.25 6 000933 神火股份 484,652.00 4,177,700.24 3.01 7 002142 宁波银行 105,111.00 4,086,715.68 2.94 8 601601 中国太保 105,109.00 3,977,324.56 2.86 9 600031 三一重工 115,953.00 3,959,794.95 2.85 10 600803 新奥股份 220,750.00 3,876,370.00 2.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 4,124,029.20 2.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,124,029.20 2.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 110053 苏银转债 36,580 4,124,029.20 2.97 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 121,146.78 2 应收证券清算款 112,386.72 3 应收股利 - 4 应收利息 4,950.69 5 应收申购款 111,867.74 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 350,351.93 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110053 苏银转债 4,124,029.20 2.97 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 000933 神火股份 4,177,700.24 3.01 非公开发行 限售 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 上投摩根研究驱动股票 上投摩根研究驱动股票 项目 A C 本报告期期初基金份额总额 130,986,721.24 28,258,455.55 报告期期间基金总申购份额 42,763,255.11 11,247,939.33 减：报告期期间基金总赎回份额 80,498,661.53 23,594,452.89 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 93,251,314.82 15,911,941.99 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 20210204-202102 32,441 32,441,0 机构 1 25 0.00 ,064.0 64.09 0.00 0.00% 9 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 (一)中国证监会准予上投摩根研究驱动股票型证券投资基金募集注册的文件 (二)上投摩根研究驱动股票型证券投资基金基金合同 (三)上投摩根研究驱动股票型证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 9.2存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二一年四月二十二日