易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联 接基金 2024 年第 1 季度报告 2024 年 3 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年四月二十日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2基金产品概况 2.1 基金产品概况 基金简称 易方达上证 50ETF 联接发起式 基金主代码 007379 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 9 日 报告期末基金份额总额 711,224,419.97 份 投资目标 紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误 差的最小化。 投资策略 本基金为易方达上证 50ETF 的联接基金，主要通过 投资于易方达上证 50ETF 实现对业绩比较基准的 紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度控制在 0.35%以 内，年化跟踪误差控制在 4%以内，主要投资策略 包括目标 ETF 投资策略、股票（含存托凭证）投资 策略、债券和货币市场工具投资策略、金融衍生品 投资策略、融资及转融通证券出借等。 业绩比较基准 上证50指数收益率×95%+活期存款利率(税后)×5% 风险收益特征 本基金为 ETF 联接基金，预期风险与预期收益水平 高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本 基金主要通过投资于易方达上证 50ETF 实现对业 绩比较基准的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现 与上证 50 指数的表现密切相关。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达上证 50ETF 联接 易方达上证 50ETF 联接 称 发起式 A 发起式 C 下属分级基金的交易代 007379 007380 码 报告期末下属分级基金 322,622,655.42 份 388,601,764.55 份 的份额总额 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510100 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2019 年 9 月 6 日 基金份额上市的证券交 上海证券交易所 易所 上市日期 2019 年 10 月 9 日 基金管理人名称 易方达基金管理有限公司 基金托管人名称 招商银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最 小化。 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的 成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据 标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在 因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份 股时，基金管理人可采取其他指数投资技术适当调整 基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本 基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在 0.2%以 内，年化跟踪误差控制在 2%以内。如因标的指数编 投资策略 制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围， 基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩 大。此外，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为 目的，适当参与债券和货币市场工具的投资。为更好 地实现投资目标，本基金可投资股指期货、股票期权 和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。基金管理 人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益 特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规参与 转融通证券出借业务。 业绩比较基准 上证 50 指数收益率 本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于 风险收益特征 混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为 指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表 现，具有与标的指数相似的风险收益特征。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日) 易方达上证 50ETF 联 易方达上证 50ETF 联 接发起式 A 接发起式 C 1.本期已实现收益 -12,827,629.88 -19,137,067.47 2.本期利润 11,805,086.38 19,338,611.90 3.加权平均基金份额本期利润 0.0368 0.0357 4.期末基金资产净值 337,173,171.02 404,181,161.85 5.期末基金份额净值 1.0451 1.0401 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达上证 50ETF 联接发起式 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 3.38% 0.88% 3.64% 0.89% -0.26% -0.01% 月 过去六个 -3.37% 0.81% -3.47% 0.82% 0.10% -0.01% 月 过去一年 -5.91% 0.84% -8.78% 0.84% 2.87% 0.00% 过去三年 -22.58% 1.03% -30.27% 1.04% 7.69% -0.01% 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 4.51% 1.10% -17.77% 1.11% 22.28% -0.01% 至今 易方达上证 50ETF 联接发起式 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 3.36% 0.88% 3.64% 0.89% -0.28% -0.01% 月 过去六个 -3.42% 0.81% -3.47% 0.82% 0.05% -0.01% 月 过去一年 -6.01% 0.84% -8.78% 0.84% 2.77% 0.00% 过去三年 -22.81% 1.03% -30.27% 1.04% 7.46% -0.01% 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 4.01% 1.10% -17.77% 1.11% 21.78% -0.01% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2019 年 9 月 9 日至 2024 年 3 月 31 日） 易方达上证 50ETF 联接发起式 A： 易方达上证 50ETF 联接发起式 C： 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 4.51%，同期业绩比较基准收益率为-17.77%；C 类基金份额净值增长率为 4.01%，同期业绩比较基准收益率为-17.77%。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从 达沪深 300 医药 ETF、易 业资格。曾任汇丰银行 方达沪深 300 非银 ETF、 Consumer Credit Risk 信用 易方达沪深 300 非银联 风险分析师，华宝兴业基 余 接、易方达沪深 300ETF 2019- 金管理有限公司分析师、 海 发起式联接、易方达沪深 09-09 - 19 年 基金经理助理、基金经理， 燕 300ETF 发起式、易方达 易方达基金管理有限公司 中证 500ETF、易方达中 投资发展部产品经理，易 证海外中国互联网 50 方达上证 50 分级、易方达 （QDII-ETF）、易方达沪 国企改革分级、易方达军 深 300 医药 ETF 联接、易 工分级、易方达证券公司 方达恒生国企联接 分级、易方达中证军工 （QDII）、易方达恒生国 ETF、易方达中证全指证券 企（QDII-ETF）、易方达 公司 ETF、易方达黄金 ETF 中证海外中国互联网 联接、易方达黄金 ETF 的 50ETF 联接（QDII）、易 基金经理。 方达中证 500ETF 联接发 起式、易方达日兴资管日 经 225ETF（QDII）、易方 达上证 50ETF、易方达中 证军工指数（LOF）、易方 达中证全指证券公司指 数（LOF）、易方达中证军 工 ETF、易方达中证港股 通互联网 ETF、易方达中 证港股通互联网 ETF 联 接发起式的基金经理，指 数投资部副总经理、指数 投资决策委员会委员 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，其中 8 次为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金为易方达上证 50ETF 的联接基金，报告期内主要通过投资易方达上证 50ETF 实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达上证 50ETF 跟踪上证 50 指数，该指 数由沪市 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的 50 只股票组成，以反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。 2024 年一季度，随着宏观组合政策效应持续释放，中国经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，发展质量不断改善，整体经济运行平稳，延续了回升向好态势。同时我们也看到，世界经济增长前景仍面临较大不确定性，当前国内有效需求不足等问题仍然存在，部分工业企业经营压力仍然较大，推动经济持续回升向好的基础还需进一步巩固。资本市场方面，报告期内 A 股市场先抑后扬，波动剧烈。2024 年伊始，A 股市场表现相对偏弱，一方面由于外部环境的不确定性上升，国际地缘局势波动加大；另一方面国内物价、房价下行压力显性化，叠加资金与投资者情绪负反馈现象的出现，导致 A 股市场加速调整；2 月份以来，国内稳增长、稳预期、稳市场政策举措积极出台并落地，部分领域改革预期抬升，叠加经济逐步企稳，资本市场改革也释放 了积极信号，A 股市场迎来了一波修复行情。上证 50 指数作为 A 股大盘蓝筹股的代 表指数，其表现跟中国宏观经济周期以及各行业龙头上市公司整体盈利状况息息相关。报告期内指数中的银行、有色金属、石油石化、煤炭等行业的成份股涨幅居前，而医药生物、电子、非银金融、计算机、房地产等行业的成份股表现落后，拖累了指数表现。报告期内上证 50 指数上涨 3.82%。 下一阶段，宏观政策效力有望进一步发挥。全国“两会”已经对今年工作进行了全面部署，明确了政策取向和重点任务，提出了推动大规模设备更新和消费品以旧换新、发行使用超长期特别国债等增量举措，加上前期实施的降准降息、减税降费等政策效应持续发挥，将有助于推动经济持续恢复向好。当前 A 股市场估值仍处于历史偏底部 位置，与全球市场比较处于明显偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资吸引力。在当前稳字当头、政策托底的宏观背景下，A 股上市公司中符合国家发展战略和市场需求的各行业龙头优质企业有望保持良好的成长性和稳健的财务业绩，作为 A 股市场大盘蓝筹股的代表指数，上证 50 指数的长期配置价值将随着时间推移而逐渐显现。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0451 元，本报告期份额净值增长 率为 3.38%，同期业绩比较基准收益率为 3.64%；C 类基金份额净值为 1.0401 元，本 报告期份额净值增长率为 3.36%，同期业绩比较基准收益率为 3.64%。年化跟踪误差0.26%，在合同规定的目标控制范围之内。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 694,307,968.90 93.13 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 48,161,686.02 6.46 8 其他资产 3,048,182.04 0.41 9 合计 745,517,836.96 100.00 5.2期末投资目标基金明细 占基金 基金 运作 资产净 序号 基金名称 管理人 公允价值（元） 类型 方式 值比例 （%） 易方达上证 50 交易 股票 交易型 易方达基 1 型开放式指数证券 型 开放式 金管理有 694,307,968.90 93.65 投资基金 限公司 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量 合约市值（元） 公允价值变 风险说明 动（元） 在本报告期内，基金 利用股指期货进行 套期保值操作，以应 对基金由于大额净 申赎等需要及时调 整组合市场暴露情 况时，通过股指期货 IH2406 IH2406 11 7,922,640.00 -44,340.00 套保交易满足基金 的投资替代需求和 风险管理需求，利用 股指期货的杠杆作 用，降低股票仓位频 繁调整的交易成本 和跟踪误差，达到有 效跟踪标的指数的 目的。 公允价值变动总额合计(元) -44,340.00 股指期货投资本期收益(元) 430,272.22 股指期货投资本期公允价值变动(元) -168,300.00 5.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，按照相关法律法规的有关规定，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约来进行投资。本基金在出现大额净申赎等需要及时调整组合市场暴露情况时，通过股指期货套保交易满足基金的投资替代需求和风险管理需求。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本报告期内，本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目的。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.12投资组合报告附注 5.12.1 本基金目标 ETF 投资的前十名证券的发行主体中，中信证券股份有限公司在本报告期内被中国证券监督管理委员会立案调查。招商银行股份有限公司在报告编制 日前一年内曾受到国家金融监督管理总局深圳监管局、国家外汇管理局深圳市分局的处罚。 本基金为目标 ETF 的联接基金，上述主体所发行的证券系标的指数成份股，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金目标 ETF 投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.12.2 本基金本报告期末未持有股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,001,951.62 2 应收证券清算款 3,373.86 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,028,321.86 6 其他应收款 14,534.70 7 其他 - 8 合计 3,048,182.04 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达上证50ETF联 易方达上证50ETF联 接发起式A 接发起式C 报告期期初基金份额总额 306,665,440.82 550,188,109.65 报告期期间基金总申购份额 51,938,271.80 221,520,928.68 减：报告期期间基金总赎回份额 35,981,057.20 383,107,273.78 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 322,622,655.42 388,601,764.55 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 易方达上证 50ETF 联 易方达上证50ETF联接 接发起式 A 发起式 C 报告期期初管理人持有的本 10,000,000.00 - 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本 10,000,000.00 - 基金份额 报告期期末持有的本基金份 3.0996 - 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持 有 份 持有份额 发 起 份 发起份额占 发起份额承 项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限 份额比例 比例 基金管理人固有资金 10,000,0 1.4060% 10,000,0 1.4060% 不少于 3 年 00.00 00.00 基金管理人高级管理 - - - - - 人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,0 1.4060% 10,000,0 1.4060% - 00.00 00.00 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2024年01月01日 ~2024 年 01 月 22 日,2024年01月24 机构 1 日~2024 年 01 月 176,133,8 0.00 176,133,8 0.00 0.00% 28日,2024年02月 61.73 61.73 22日,2024年02月 26 日~2024 年 03 月 25 日 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；本基金基金合同生效满三年后继续存续时，若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金可能面临转换运作方式、与其他基金合等情形，基金管理人经与基金托管人协商一致后有权直接终止本基金合同，基金将面临基金财产清算并终止的风险；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基 金注册的文件； 2.《易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同》； 3.《易方达上证 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 10.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二四年四月二十日