交银施罗德可转债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交银可转债债券 基金主代码 007316 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 7 月 11 日 报告期末基金份额总额 56,621,333.59 份 投资目标 本基金主要利用可转债品种兼具债券和股票的特性， 在合理控制风险、保持适当流动性的基础上，力争取 得超越基金业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上， 利用经交银施罗德研究团队修正后的投资时钟分析框 架，结合定性分析和定量分析的方法，形成对各大类 资产的预测和判断，在基金合同约定的范围内确定债 券资产、权益类资产和现金类资产的配置比例，并根 据市场运行状况以及各类资产预期表现的相对变化， 动态调整大类资产的配置比例，有效控制基金资产运 作风险，提高基金资产风险调整后收益。 可转换债券（含可交换债券、可分离交易可转债）通 过赋予债券投资者某种期权的形式，兼具债性与股性 双重属性，比普通债券更加灵活。债性是指投资者可 以选择持有可转换债券至到期以获取票面价值和票面 利息；股性是指投资者可以在转股期间以约定的转股 价格将可转换债券转换成对应的股票。本基金将综合 研究该类投资品种的特性，充分挖掘其投资价值，债 券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发 行主体财务状况、行业特征及公司治理等因素；权益 价值方面通过对可转换债券所对应个股的价值分析， 包括估值水平、盈利能力、业绩预期及个体竞争优势 等分析。此外，还需结合对含权条款的研究，综合判 断内含期权的价值。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价指数收 益率*20%+沪深 300 指数收益率*10% 风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益高 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 下属分级基金的交易代码 007316 007317 报告期末下属分级基金的份额总额 30,622,369.32 份 25,998,964.27 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 1.本期已实现收益 1,816,472.19 1,323,661.23 2.本期利润 1,747,144.17 1,816,977.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0527 0.0691 4.期末基金资产净值 46,116,090.50 38,231,085.00 5.期末基金份额净值 1.5060 1.4705 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 交银可转债债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 4.18% 1.03% 3.01% 0.55% 1.17% 0.48% 过去六个月 9.63% 0.93% 4.90% 0.49% 4.73% 0.44% 过去一年 16.78% 1.25% 11.49% 0.58% 5.29% 0.67% 过去三年 1.81% 0.96% 4.63% 0.46% -2.82% 0.50% 过去五年 40.39% 1.01% 21.92% 0.51% 18.47% 0.50% 自基金合同 50.60% 0.97% 31.22% 0.51% 19.38% 0.46% 生效起至今 交银可转债债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 4.07% 1.03% 3.01% 0.55% 1.06% 0.48% 过去六个月 9.41% 0.93% 4.90% 0.49% 4.51% 0.44% 过去一年 16.32% 1.25% 11.49% 0.58% 4.83% 0.67% 过去三年 0.59% 0.96% 4.63% 0.46% -4.04% 0.50% 过去五年 37.61% 1.01% 21.92% 0.51% 15.69% 0.50% 自基金合同 47.05% 0.97% 31.22% 0.51% 15.83% 0.46% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+沪深300 指数收益率*10%，每日进行再平衡过程。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 交银增利 2019 年 7 月 硕士。历任招商证券固定收益研究员、 魏玉敏 债券、交 11 日 - 13 年 国信证券固定收益高级分析师。2016 年 银增利增 加入交银施罗德基金管理有限公司，历 强债券、 任固定收益部基金经理助理/基金经理。 交银可转 债债券、 交银安心 收益债 券、交银 双利债 券、交银 强化回报 债券、交 银定期支 付月月丰 债券、交 银优选回 报灵活配 置混合的 基金经理 交银可转 债债券、 交银鸿福 硕士。历任华商基金管理有限公司研究 六个月混 员。2018 年加入交银施罗德基金管理有 王丽婧 合、交银 2025 年 1 月 8 - 8 年 限公司，历任固定收益部研究员/基金经 稳进回报 日 理助理、混合资产投资部基金经理助 六个月持 理。 有期混合 的基金经 理 注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。 公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制 度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。 公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年二季度，债券市场收益率呈现震荡下行趋势。受中美贸易摩擦大幅升级影响，在外贸环境恶化与宽松预期催化下，收益率快速下行，随后转入窄幅震荡。二季度，权益市场呈现先抑后扬的态势。前期受关税预期及业绩期扰动下权益市场明显调整。后续随着谈判推进以及国内内需向好，市场逐渐企稳，内需和红利领涨。随后主题轮动速度加快，微盘股创新高，科技风格明显占优，小盘风格相对大盘风格后来居上，消费行业则有所回调。转债方面，二季度转债估值呈现出一定的韧性，表现基本跟随正股波动，双低风格跑赢市场。临近季末，转债市场各个平价的估值均有所抬升且偏债转债相对更强势，底仓品种呈现补涨的情况。转债市场的整体情绪相对较好。 报告期内，组合继续维持高比例的转债和股票资产配置，具备较高的权益敞口。转债个券选择上关注正股景气度和基本面的变化，组合维持较高的仓位分散配置了波动率较大的双低类转债，转债仓位的平均价格属于中性水平。权益资产的配置上偏小盘成长，仓位上变化不大，布局了跟踪到的个股基本面有边际变化或者景气度有提升的中小盘标的，尤其是转债对应的正股公司。 展望 2025 年三季度，国内宏观经济表现以及相应政策基调将成为影响市场的主要因素。权 益方面，股票市场情绪仍然处于相对较高的水平，但估值仍具备吸引力，在经济弱复苏且债券收益率处于低位的环境下，整体观点仍然维持积极。我们将继续关注成长和价值板块的结构性机会。转债市场伴随股票市场波动且估值有所抬升，隐含了较为乐观的预期，但横向对比之下仍有价值洼地可以挖掘。整体来看，在相应提高择券标准的前提下转债的相对收益仍然可期。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 21,154,011.61 22.32 其中：股票 21,154,011.61 22.32 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 72,242,314.37 76.23 其中：债券 72,242,314.37 76.23 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 466,461.96 0.49 8 其他资产 909,912.99 0.96 9 合计 94,772,700.93 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 14,804,265.50 17.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 560,786.00 0.66 E 建筑业 - - F 批发和零售业 444,508.00 0.53 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 3,367,912.11 3.99 J 金融业 1,310,079.00 1.55 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 11,248.00 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 655,213.00 0.78 S 综合 - - 合计 21,154,011.61 25.08 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601208 东材科技 81,300 770,724.00 0.91 2 600398 海澜之家 98,200 683,472.00 0.81 3 600887 伊利股份 24,400 680,272.00 0.81 4 300033 同花顺 2,200 600,622.00 0.71 5 688111 金山办公 2,019 565,420.95 0.67 6 002034 旺能环境 33,400 560,786.00 0.66 7 601318 XD 中国平 9,800 543,704.00 0.64 8 002517 恺英网络 27,800 536,818.00 0.64 9 600522 中天科技 36,500 527,790.00 0.63 10 000528 柳 工 54,900 527,589.00 0.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 4,620,274.03 5.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 67,622,040.34 80.17 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 72,242,314.37 85.65 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110085 通 22 转债 65,470 7,385,509.27 8.76 2 019766 25 国债 01 46,000 4,620,274.03 5.48 3 123216 科顺转债 18,480 2,074,245.83 2.46 4 113664 大元转债 14,390 1,888,772.26 2.24 5 123254 亿纬转债 14,910 1,846,206.85 2.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,285.06 2 应收证券清算款 860,420.63 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 25,207.30 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 909,912.99 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110085 通 22 转债 7,385,509.27 8.76 2 123216 科顺转债 2,074,245.83 2.46 3 113664 大元转债 1,888,772.26 2.24 4 123158 宙邦转债 1,732,189.27 2.05 5 113652 伟 22 转债 1,701,654.48 2.02 6 113676 荣 23 转债 1,575,954.86 1.87 7 113658 密卫转债 1,512,668.35 1.79 8 111010 立昂转债 1,508,324.45 1.79 9 118030 睿创转债 1,502,833.46 1.78 10 111018 华康转债 1,494,184.01 1.77 11 118012 微芯转债 1,422,262.59 1.69 12 127061 美锦转债 1,346,835.59 1.60 13 127103 东南转债 1,251,002.71 1.48 14 113685 升 24 转债 1,184,992.64 1.40 15 111005 富春转债 1,063,633.94 1.26 16 118040 宏微转债 1,057,058.43 1.25 17 127049 希望转 2 1,049,863.31 1.24 18 113665 汇通转债 993,582.87 1.18 19 118034 晶能转债 965,211.32 1.14 20 123185 能辉转债 936,282.40 1.11 21 113691 和邦转债 917,974.87 1.09 22 123233 凯盛转债 909,775.16 1.08 23 111015 东亚转债 909,081.06 1.08 24 123212 立中转债 907,148.08 1.08 25 127060 湘佳转债 875,726.88 1.04 26 118008 海优转债 869,273.96 1.03 27 127075 百川转 2 865,001.62 1.03 28 123199 山河转债 862,480.92 1.02 29 113647 禾丰转债 840,776.20 1.00 30 113043 财通转债 796,354.62 0.94 31 113681 镇洋转债 775,029.91 0.92 32 127090 兴瑞转债 751,432.95 0.89 33 113045 环旭转债 738,301.14 0.88 34 118029 富淼转债 737,806.00 0.87 35 123247 万凯转债 685,756.63 0.81 36 113657 再 22 转债 623,342.73 0.74 37 113690 豪 24 转债 591,850.87 0.70 38 113641 华友转债 566,583.90 0.67 39 111021 奥锐转债 550,350.85 0.65 40 110086 精工转债 548,262.68 0.65 41 123240 楚天转债 524,938.52 0.62 42 118011 银微转债 523,696.80 0.62 43 123230 金钟转债 503,851.62 0.60 44 127101 豪鹏转债 492,314.46 0.58 45 113667 春 23 转债 485,843.06 0.58 46 123236 家联转债 485,691.29 0.58 47 113628 晨丰转债 481,803.73 0.57 48 113632 鹤 21 转债 473,458.22 0.56 49 110059 浦发转债 471,281.26 0.56 50 127082 亚科转债 450,544.51 0.53 51 113643 风语转债 442,052.41 0.52 52 127076 中宠转 2 439,295.13 0.52 53 123250 嘉益转债 431,697.89 0.51 54 111000 起帆转债 420,979.95 0.50 55 118023 广大转债 405,022.88 0.48 56 113638 台 21 转债 393,026.02 0.47 57 123217 富仕转债 373,061.79 0.44 58 127105 龙星转债 361,337.32 0.43 59 123215 铭利转债 358,818.41 0.43 60 123165 回天转债 356,360.22 0.42 61 113625 江山转债 345,230.40 0.41 62 123178 花园转债 344,927.79 0.41 63 127047 帝欧转债 344,508.49 0.41 64 113545 金能转债 338,927.16 0.40 65 118035 国力转债 321,334.33 0.38 66 111019 宏柏转债 309,693.18 0.37 67 123251 华医转债 305,761.49 0.36 68 113606 荣泰转债 291,647.37 0.35 69 127078 优彩转债 290,092.15 0.34 70 111016 神通转债 281,715.69 0.33 71 123196 正元转 02 273,894.09 0.32 72 113640 苏利转债 270,277.99 0.32 73 128116 瑞达转债 268,316.10 0.32 74 123173 恒锋转债 261,421.16 0.31 75 123207 冠中转债 253,503.20 0.30 76 127083 山路转债 251,432.12 0.30 77 118048 利扬转债 248,359.65 0.29 78 123168 惠云转债 234,616.30 0.28 79 127034 绿茵转债 232,006.36 0.28 80 123120 隆华转债 228,929.08 0.27 81 113653 永 22 转债 219,072.04 0.26 82 128134 鸿路转债 180,476.26 0.21 83 123193 海能转债 176,404.54 0.21 84 127040 国泰转债 169,920.39 0.20 85 113066 平煤转债 168,917.25 0.20 86 118020 芳源转债 164,091.07 0.19 87 118027 宏图转债 157,296.78 0.19 88 127084 柳工转 2 147,900.41 0.18 89 113692 保隆转债 114,977.93 0.14 90 113678 中贝转债 111,032.06 0.13 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 交银可转债债券 A 交银可转债债券 C 报告期期初基金份额总额 36,857,162.77 20,353,213.57 报告期期间基金总申购份额 8,448,925.40 10,848,011.37 减:报告期期间基金总赎回份额 14,683,718.85 5,202,260.67 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 30,622,369.32 25,998,964.27 注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务； 2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予交银施罗德可转债债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《交银施罗德可转债债券型证券投资基金托管协议》； 5、关于申请募集注册交银施罗德可转债债券型证券投资基金的法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内交银施罗德可转债债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件： services@jysld.com。