天弘增强回报债券型证券投资基金 2019年第4季度报告 2019年12月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2020年01月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年01月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘增强回报 基金主代码 007128 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年05月29日 报告期末基金份额总额 103,826,674.30份 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种 投资目标 的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上， 力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、 投资策略 证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、 市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类 资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置， 确定资产的最优配置比例。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期收益和风险高于货币 市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘增强回报A 天弘增强回报C 下属分级基金的交易代码 007128 007129 报告期末下属分级基金的份额总 88,510,379.34份 15,316,294.96份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日) 天弘增强回报A 天弘增强回报C 1.本期已实现收益 4,224,021.78 433,216.50 2.本期利润 5,838,424.15 590,752.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.0369 0.0405 4.期末基金资产净值 93,628,735.80 16,163,323.76 5.期末基金份额净值 1.0578 1.0553 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金合同于2019年05月29日生效。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘增强回报A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 4.09% 0.23% 1.96% 0.15% 2.13% 0.08% 天弘增强回报C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 3.99% 0.23% 1.96% 0.15% 2.03% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于 2019 年 05 月 29 日生效，本基金合同生效起至披露时点不满 1 年。 2、按照本基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的 投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的建仓期为 2019 年 05 月 29 日至 2019 年 11 月 28 日，建仓期结束时及至报告期末，各项资产配置比例均符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 女，经济学硕士。历任本 公司债券研究员兼债券交 姜晓 2019 10 易员，光大永明人寿保险 丽 本基金基金经理。 年05 - 年 有限公司债券研究员兼交 月 易员。2011年8月加盟本公 司，历任固定收益研究员、 基金经理助理等。 注：1、上述任职日期根据本基金管理人对外披露的任职日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、 以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 （一）Q4整体投资总结 Q4我们观测到：无论是从债券市场、商品市场和期货市场的定价来看，市场都预期经济基本面将继续下行，但我们通过观测实体相关指标可以发现，经济底部出现的概率很大；同时，内外部政治政策环境都是对经济相对友好。结合市场情况，我们增配了偏权益类资产，尤其是和经济周期紧密相关的、估值处于底部的股票和转债，整体都有了一定的收获。债券市场曾在Q3出现拥挤交易，Q4有所修复，同时由于年金入场等结构性因素导致信用债市场持续火热，同时货币政策足够友好，我们认为对债券不必基于以往的周期经验而过于悲观，但估值的低位确实使得债券投资整体安全边际不足，在适度参与的同时，我们保持偏低久期、偏高杠杆的思路。 （二）2020展望 我们对2020年经济状况比较乐观，认为在信贷支持力度较大、库存水平较低的情况下，经济出现回升概率较大；经济的恢复在量上的体现可能并不明显，但考虑到工业体系产能利用率偏高，一旦经济企稳PPI的压力可能出现，需要关注。考虑到防风险主要是防范金融风险，货币政策的取向将相对偏松，类似2013年和2016年的剧烈收紧可能性不大，导致债券市场的环境相对友好，但如果确实观测到经济回升就需要对物价上行保持密切关注。 债券整体的估值偏低，使得投资上受影响，我们会保持1-2年久期、利用骑乘策略略微增厚收益。对于权益市场，我们认为可以更乐观一些，尤其是产能利用率偏高、估值偏低的个股；对于可转债，需要结合估值情况进行配置，适度进行左侧交易。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2019年12月31日，天弘增强回报A基金份额净值为1.0578元，天弘增强回报C基金份额净值为1.0553元。报告期内份额净值增长率天弘增强回报A为4.09%，天弘增强回报C为3.99%，同期业绩比较基准增长率均为1.96%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 16,530,318.75 11.21 其中：股票 16,530,318.75 11.21 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 120,816,151.40 81.94 其中：债券 120,816,151.40 81.94 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 7,188,830.61 4.88 计 8 其他资产 2,903,308.99 1.97 9 合计 147,438,609.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 13,858,026.75 12.62 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 607,386.00 0.55 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 719,856.00 0.66 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 - - 术服务业 J 金融业 1,345,050.00 1.23 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 16,530,318.75 15.06 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000786 北新建材 80,635 2,052,160.75 1.87 2 603601 再升科技 249,100 1,905,615.00 1.74 3 600690 海尔智家 78,800 1,536,600.00 1.40 4 601818 光大银行 305,000 1,345,050.00 1.23 5 600031 三一重工 70,000 1,193,500.00 1.09 6 600984 建设机械 114,300 1,180,719.00 1.08 7 600362 江西铜业 60,800 1,029,344.00 0.94 8 002035 华帝股份 72,600 974,292.00 0.89 9 603788 宁波高发 53,200 879,928.00 0.80 10 600731 湖南海利 103,700 748,714.00 0.68 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,011,800.00 6.39 其中：政策性金融债 7,011,800.00 6.39 4 企业债券 59,761,000.00 54.43 5 企业短期融资券 20,091,000.00 18.30 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 33,952,351.40 30.92 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 120,816,151.40 110.04 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 码 称 1 143463 18延长0 100,000 10,233,000.0 9.32 1 0 2 155222 19兵装0 100,000 10,134,000.0 9.23 3 0 3 155402 19齐鲁0 100,000 10,093,000.0 9.19 1 0 4 136436 16远洋0 100,000 10,089,000.0 9.19 1 0 5 128064 司尔转 99,991 10,086,092.1 9.19 债 7 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 24,517.40 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,627,101.70 5 应收申购款 1,251,689.89 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 2,903,308.99 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 128064 司尔转债 10,086,092.17 9.19 2 113535 大业转债 3,812,296.50 3.47 3 113025 明泰转债 3,620,127.90 3.30 4 123028 清水转债 3,466,156.89 3.16 5 110058 永鼎转债 1,967,204.60 1.79 6 113536 三星转债 1,645,800.00 1.50 7 110053 苏银转债 1,196,204.10 1.09 8 110047 山鹰转债 1,003,784.40 0.91 9 113502 嘉澳转债 990,900.00 0.90 10 128037 岩土转债 661,302.20 0.60 11 110034 九州转债 638,457.30 0.58 12 128048 张行转债 584,500.00 0.53 13 128042 凯中转债 509,000.00 0.46 14 123011 德尔转债 498,600.00 0.45 15 128032 双环转债 379,412.48 0.35 16 113519 长久转债 264,334.00 0.24 17 113504 艾华转债 62,758.80 0.06 18 128014 永东转债 56,732.10 0.05 19 128026 众兴转债 29,849.79 0.03 20 123027 蓝晓转债 5,026.80 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘增强回报A 天弘增强回报C 报告期期初基金份额总额 202,810,791.10 16,110,282.53 报告期期间基金总申购份额 2,755,543.42 8,157,252.80 减：报告期期间基金总赎回份额 117,055,955.18 8,951,240.37 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 88,510,379.34 15,316,294.96 注：总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘增强回报债券型证券投资基金募集的文件 2、天弘增强回报债券型证券投资基金基金合同 3、天弘增强回报债券型证券投资基金托管协议 4、天弘增强回报债券型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十日