银华安鑫短债债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 7 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华安鑫短债债券 交易代码 006907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 29 日 报告期末基金份额总额 423,065,331.11 份 投资目标 通过投资短期债券，在严格控制风险和保持较高 流动性的前提下为投资人获取稳健回报。 本基金将在深入研究国内外的宏观经济走势、货 币政策变化趋势、市场资金供求状况、信用利差 及债券市场供需关系的基础上，分析和判断利率 与收益率曲线变化趋势，并综合考虑各类投资品 种的收益性、流动性和风险特征，动态调整组合 久期和债券的结构，通过自下而上精选债券，对 基金资产组合进行积极管理。 本基金的投资组合比例为：债券投资占基金资产 的比例不低于 80%，其中投资于短期债券的比例 投资策略 不低于非现金基金资产的 80%。本基金所指短期 债券指剩余期限不超过 397 天（含）的债券资产， 包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 次级债、地方政府债、中期票据、短期融资券、 超短期融资券、可分离交易可转债的纯债部分。 现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于 基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付 金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规 或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基 金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资 品种的投资比例。 业绩比较基准 中债新综合全价（1 年以下）指数收益率。 本基金是债券型证券投资基金，其预期风险和预 风险收益特征 期收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金 和股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 银华安鑫短债债券 A 银华安鑫短债债券 C 下属分级基金的交易代码 006907 006908 报告期末下属分级基金的份额总额 405,907,918.34 份 17,157,412.77 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2021 年 4 月 1 日 － 2021 年 6 月 30 日 ） 银华安鑫短债债券 A 银华安鑫短债债券 C 1．本期已实现收益 3,293,788.53 146,110.74 2．本期利润 3,106,435.98 136,297.55 3．加权平均基金份额本期利润 0.0075 0.0070 4．期末基金资产净值 410,901,954.66 17,266,838.04 5．期末基金份额净值 1.0123 1.0064 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华安鑫短债债券 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.75% 0.01% 0.50% 0.01% 0.25% 0.00% 月 过去六个 1.38% 0.02% 1.03% 0.01% 0.35% 0.01% 月 过去一年 2.40% 0.02% 1.69% 0.01% 0.71% 0.01% 自基金合 同生效起 6.56% 0.02% 4.36% 0.01% 2.20% 0.01% 至今 银华安鑫短债债券 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.69% 0.01% 0.50% 0.01% 0.19% 0.00% 月 过去六个 1.26% 0.02% 1.03% 0.01% 0.23% 0.01% 月 过去一年 2.15% 0.02% 1.69% 0.01% 0.46% 0.01% 自基金合 同生效起 5.96% 0.02% 4.36% 0.01% 1.60% 0.01% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：债券资产占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于短期债券的比例不低于非现金基金资产的 80%。本基金所指短期债券指剩余期限不超过 397 天（含）的债券资产，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可分离交易可转债的纯债部分。现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 赵楠楠 本基金 2020 年 1 月 硕士学位。曾就职于世德贝投资咨 女士 的基金 17 日 - 10.5 年 询（北京）有限公司、大公国际资 经理 信评估有限公司、中融基金管理有 限公司。2017 年 1 月加入银华基金， 现任投资管理三部基金经理兼基金 经理助理。自 2019 年 7 月 30 日起 担任银华安盈短债债券型证券投资 基金基金经理，自 2019 年 9 月 6 日 至 2020 年 5 月 30 日兼任银华稳裕 六个月定期开放债券型证券投资基 金基金经理，自 2019 年 9 月 6 日起 兼任银华泰利灵活配置混合型证券 投资基金基金经理，自 2020 年 1 月 17 日起兼任银华安鑫短债债券型证 券投资基金基金经理，自 2020 年 7 月 16 日起兼任银华通利灵活配置混 合型证券投资基金基金经理，自 2020年8月24日起兼任银华汇益一 年持有期混合型证券投资基金基金 经理，自 2020 年 8 月 25 日起兼任 银华汇利灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，自 2020 年 12 月 15 日起兼任银华安颐中短债双月持有 期债券型证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍：中国。 硕士学位。2013 年 7 月加入银华基 金，历任交易管理部助理交易员、 中级交易员、投资管理三部询价研 究员、投资管理三部基金经理助理。 自 2017 年 5 月 4 日起担任银华多利 宝货币市场基金基金经理，自 2017 年 5 月 4 日至 2020 年 12 月 14 日兼 任银华双月定期理财债券型证券投 本基金 资基金基金经理，自 2018 年 6 月 7 王树丽 的基金 2021 年 6 月 - 7.5 年 日起兼任银华交易型货币市场基金 女士 经理 11 日 基金经理，自 2019 年 1 月 29 日至 2020 年 2 月 5 日兼任银华安鑫短债 债券型证券投资基金基金经理，自 2019 年 3 月 14 日至 2020 年 3 月 30 日兼任银华安享短债债券型证券投 资基金基金经理，自 2021 年 6 月 11 日起兼任银华安鑫短债债券型证券 投资基金、银华安颐中短债双月持 有期债券型证券投资基金基金经 理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华安鑫短债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年二季度，债券收益率震荡下行。基本面方面，二季度经济整体继续修复。结构上，顺周期变量如制造业和消费的修复进度慢于预期，逆周期变量如地产的退出节奏也慢于预期。目前，生产端，工业生产平稳改善，出口产业链支撑弱化；需求端，房地产韧性较高，基建不温不火，制造业小幅改善，消费修复偏慢，疫情对经济的滞后影响仍未完全消除。通胀方面，CPI 和 PPI 走势分化。5 月 CPI 温和回升至 1.3%，核心通胀分项呈现恢复态势；受低基数及部分大宗商品价格上涨影响，PPI 在 5 月冲高至 9%，内部结构来看，工业品价格涨幅从上游到下游不断减小，目前 PPI 向 CPI 传导并不通畅。货币政策方面，二季度并无明显转向，央行重申保持流动性合理充裕，资金面以宽松为主。在此背景下，本基金主要投资的 397 天以内资产收益率小幅震荡下行。 二季度，本基金根据市场及规模变动情况对债券配置做出调整。卖出部分绝对收益较低、期限较短的债券进行置换操作。在严格控制信用风险的前提下，选择优质性价比债券进行配置。 展望未来，基本面方面，经济正在越过高点，下半年经济面临下行压力，但总体韧性较强。逆周期部门预计逐步回落：考虑到今年稳增长的诉求不高，基建全年表现不可过高期待；地产短期韧性较强，不过在融资收紧背景下，地产整体或面临回落压力。顺周期部门预计仍有缓慢修复：消费仍有改善空间，但回升或偏慢，K 型复苏下消费倾向比较高的低收入群体是决定消费走势的关键；制造业修复方向确定，但成本端上涨、利润持续性存疑等影响投资意愿，继而制约制造业投资幅度。出口方面，总体上已出现一定放缓迹象，短期韧性相对较高，下半年出口可能是最为值得关注的影响经济动能因素。通胀方面，CPI 预计整体温和，关注核心 CPI 修复情况。二季度 或是 PPI 读数高点，但供需错配的格局尚未根本缓解，下半年 PPI 中枢仍有不确定性。PPI 向 CPI 传导并不通畅，短期通胀对货币政策影响较为有限。货币政策方面，政策基调整体偏稳，将根据基本面形势相机抉择。不过考虑到地方债供给可能放量、MLF 到期量较大、超储率处于低位等因素，资金面波动性或增加。整体来看，经济正在越过高点，下半年有一定下行压力，但总体韧性较强。货币政策以稳为主，短期放松或收紧的可能性均较低。关注四季度经济韧性超预期、通胀持续上行叠加海外货币政策可能收紧给国内带来的压力。目前债券市场整体或仍保持震荡格局。 在此背景下，组合将采取中性策略，精选高性价比个券，严控信用风险，并适当运用骑乘策略增厚组合收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末银华安鑫短债债券 A 基金份额净值为 1.0123 元，本报告期基金份额净值增长 率为 0.75%；截至本报告期末银华安鑫短债债券 C 基金份额净值为 1.0064 元，本报告期基金份额 净值增长率为 0.69%；同期业绩比较基准收益率为 0.50%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 528,578,000.00 97.87 其中：债券 528,578,000.00 97.87 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 5,507,976.74 1.02 8 其他资产 5,984,423.80 1.11 9 合计 540,070,400.54 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂 牌股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,239,000.00 7.06 其中：政策性金融债 30,239,000.00 7.06 4 企业债券 110,663,000.00 25.85 5 企业短期融资券 115,234,000.00 26.91 6 中期票据 253,012,000.00 59.09 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 19,430,000.00 4.54 9 其他 - - 10 合计 528,578,000.00 123.45 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 012101796 21 陆金开 350,000 35,049,000.00 8.19 SCP002 2 012102121 21江宁国资 300,000 30,006,000.00 7.01 SCP002 3 101556023 15 闽高速 200,000 20,430,000.00 4.77 MTN001 15 沪城控 4 101575003 MTN001（7 200,000 20,402,000.00 4.76 年期） 5 101469029 14 北国资 200,000 20,386,000.00 4.76 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备 选股票库之外的情形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,552.70 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,976,831.10 5 应收申购款 40.00 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,984,423.80 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华安鑫短债债券 A 银华安鑫短债债券 C 报告期期初基金份额总额 515,035,419.39 22,135,389.31 报告期期间基金总申购份额 267,165.88 197,001.81 减:报告期期间基金总赎回份额 109,394,666.93 5,174,978.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 405,907,918.34 17,157,412.77 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 类 号 或者超过 20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比 别 间 机 1 2021/04/01-2021/06/30 197,765,756.82 0.00 0.00 197,765,756.82 46.75% 构 2 2021/04/01-2021/06/30 198,214,075.28 0.00 0.00 198,214,075.28 46.85% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2021 年 6 月 11 日披露了《银华安鑫短债债券型证券投资基金分红公告》， 本基金以 2021 年 6 月 1 日为收益分配基准日，向 2021 年 6 月 15 日注册登记在册的基金份额持有 人按每 10 份基金份额 0.07 元的方案进行分红。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华安鑫短债债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华安鑫短债债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华安鑫短债债券型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华安鑫短债债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2021 年 7 月 19 日