创金合信恒兴中短债债券型证券投资 基金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：创金合信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示......2 §2 基金产品概况 ...... 2 §3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 3 3.1 主要财务指标 ...... 3 3.2 基金净值表现 ...... 3 §4 管理人报告......4 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 4 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 5 4.3 公平交易专项说明 ...... 5 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析...... 5 4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 6 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 7 §5 投资组合报告 ...... 7 5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 7 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 7 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 7 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 8 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...... 8 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 ...... 8 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 8 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...... 8 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 8 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 9 5.11 投资组合报告附注...... 9 §6 开放式基金份额变动 ......11 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......11 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况...... 12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 12 §8 影响投资者决策的其他重要信息...... 12 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 12 8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 12 §9 备查文件目录 ...... 12 9.1 备查文件目录 ...... 12 9.2 存放地点 ...... 12 9.3 查阅方式 ...... 12 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 创金合信恒兴中短债债券 基金主代码 006874 交易代码 006874 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 5 日 报告期末基金份额总额 3,495,945,895.04 份 本基金将投资组合的久期控制在 3 年以内，在保持投资组合 投资目标 较高流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回 报。 为了保持本基金明显的收益风险特征，本基金投资组合的久 投资策略 期控制在 3 年以内，主要投资中短债主题证券，力争在保持 投资组合较高流动性的前提下，获取超越业绩比较基准的投 资回报。 业绩比较基准 中债总财富(1-3 年)指数收益率*90%+一年期定期存款利率 (税后)*10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，长期来看，其预期风险和预期收益水 平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 创金合信基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 创金合信恒兴中短债债券 A 创金合信恒兴中短债债券 C 下属分级基金的交易代码 006874 006875 报告期末下属分级基金的份 3,187,807,923.43 份 308,137,971.61 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日－2022 年 12 月 31 日） 创金合信恒兴中短债债券 A 创金合信恒兴中短债债券 C 1.本期已实现收益 26,560,544.94 923,120.72 2.本期利润 -14,695,282.10 -1,202,021.81 3.加权平均基金份额本期利 -0.0021 -0.0026 润 4.期末基金资产净值 3,742,995,240.15 357,039,081.13 5.期末基金份额净值 1.1742 1.1587 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 创金合信恒兴中短债债券 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -0.09% 0.05% 0.28% 0.06% -0.37% -0.01% 过去六个月 0.82% 0.04% 1.18% 0.05% -0.36% -0.01% 过去一年 2.56% 0.03% 2.61% 0.04% -0.05% -0.01% 过去三年 12.16% 0.05% 8.82% 0.05% 3.34% 0.00% 自基金合同 17.42% 0.04% 11.90% 0.04% 5.52% 0.00% 生效起至今 创金合信恒兴中短债债券 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -0.18% 0.05% 0.28% 0.06% -0.46% -0.01% 过去六个月 0.63% 0.04% 1.18% 0.05% -0.55% -0.01% 过去一年 2.20% 0.03% 2.61% 0.04% -0.41% -0.01% 过去三年 10.98% 0.05% 8.82% 0.05% 2.16% 0.00% 自基金合同 15.87% 0.04% 11.90% 0.04% 3.97% 0.00% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 谢创先生，中国国籍，西南财经大学金 本基金 2019 年 3 融工程硕士，2015 年 7 月加入创金合信 谢创 基金经 月 5 日 - 7 基金管理有限公司，曾任交易部交易员， 理 固定收益部基金经理助理，现任基金经 理。 郑振源先生，中国国籍，中国人民银行 研究生部经济学硕士。2009 年 7 月加入 本基金 2019 年 3 第一创业证券研究所，担任宏观债券研 郑振源 基金经 月 5 日 - 13 究员。2012 年 7 月加入第一创业证券资 理 产管理部，先后担任宏观债券研究员、 投资主办等职务。2014 年 8 月加入创金 合信基金管理有限公司，现任基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期； 2、证券从业年限的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2022 年第四季度债券市场出现显著上行，信用债表现弱于利率债，信用利差显著走阔。四季度因疫情政策调整，市场对于后续经济增长恢复预期强劲，导致债券市场收益率出现显著上行。在上行过程中，因净值化转型，债券型理财净值持续下跌后，带来了阶段性的 赎回冲击，赎回冲击中，信用债抛售压力较大，信用利差极速走扩。随后，因央行持续的公开市场投放，稳定资金面预期等因素，债券市场逐步企稳修复，信用利差高位回落。 展望 2023 年，经济恢复的方向是确定的，但恢复的强度有多强，仍然有一定的不确定性。消费方面，疫情因子对消费场景的压制基本消失，但居民消费意愿与消费能力有多大的释放，仍有一定不确定性，目前仍需观察，更大概率还是需要经济提升，收入预期提升在前，消费提升在后。投资方面，预计政府投资仍要承担重要角色，但财政发力的程度，预计与 2022 年相接近，不易出现加大力度的财政刺激。出口方面，海外经济增长动能大概率逐步减弱，过去两年出口高增长的情况难以为继，出口难以成为经济增长的推动项。地产方面，当前政策仍在持续推动，但地产消费的信心以及本身地产所处的周期位置，都决定了地产方面即使有恢复，但要回到过去十年地产高增长的状态，是基本不可能的，地产方面的恢复不易触发到央行防风险的底线。资金面方面，2023 年总体定调精准有力，全面宽松的货币政策大概率不会看到，而结构性政策的发力往往又不会伴随总量上紧缩的政策，对于货币政策这块，建议更加中性的看待，资金中枢收敛政策利率，但总量体感不收紧是更大可能的结果。综上来看，2023 年债券市场略有逆风，但考虑到当前债券估值收益率水平基本处在正常水平，债券总体处于偏震荡行情，短债确定性优于长债，杠杆策略优于久期策略。 本产品在四季度中，维持了中短债基金的定位，通过久期策略，适度放大了产品的收益弹性，以追求中等持有周期下的超额收益。产品久期方面，基本保持在中性偏低的水平，在期限配置上从哑铃状逐步走向均衡状配置。由于产品在三季度中，显著提升了利率债的配置比例，在四季度信用利差显著走阔的冲击下，有效降低了产品波动。随着信用利差的显著走阔，产品适当拉长了信用债的配置久期，提升了信用债的配置比例，以把握信用债利差修复的超额收益机会。但总体上，基于广义资管阶段性收缩难以反转的判断，叠加利率债融资成本显著低于信用债，组合仍维持了较高的利率债持仓，以保证组合总体的流动性，在风险和收益中做到更好的均衡。 后续本产品将继续保持中短债基金的产品定位，阶段性以相对偏短的久期，降低产品利率敞口，更多关注参与市场超调后的波段操作机会，维持高于一般短债基金的收益弹性，力争获取在 6 个月持有期下的稳健收益，同时积极挖掘市场各类资产的超额收益机会，通过多收益来源的方式，更加平稳地提升产品收益表现，在控制产品一定回撤风险的前提下，追求中长期的超额收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末创金合信恒兴中短债债券 A 基金份额净值为 1.1742 元，本报告期内，该 类基金份额净值增长率为-0.09%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%；截至本报告期末创 金合信恒兴中短债债券 C 基金份额净值为 1.1587 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为 0.28%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,112,421,509.09 93.67 其中：债券 5,112,421,509.09 93.67 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 341,542,936.71 6.26 8 其他资产 3,902,032.88 0.07 9 合计 5,457,866,478.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 3,208,959,980.98 78.27 其中：政策性金融债 2,405,047,855.22 58.66 4 企业债券 548,757,698.45 13.38 5 企业短期融资券 519,937,466.84 12.68 6 中期票据 666,863,786.16 16.26 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 167,902,576.66 4.10 9 其他 - - 10 合计 5,112,421,509.09 124.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 092218001 22 农发清发 01 11,393,00 1,161,092,780.11 28.32 0 2 220214 22 国开 14 4,200,000 417,333,350.00 10.18 3 092218003 22 农发清发 03 3,600,000 364,344,065.75 8.89 4 220408 22 农发 08 2,300,000 230,421,876.71 5.62 5 210213 21 国开 13 2,200,000 221,377,933.33 5.40 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本季度基金以适度的仓位参与国债期货交易，交易的目的主要是空头套保，通过修正久期法建立国债期货空头头寸，管理组合久期，对冲现券头寸的利率风险，降低产品波动；同时本季度产品也适度通过国债期货进行曲线交易，合理寻找市场超额收益的机会。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 金额单位：人民币元 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值 公允价值变 风险指标说 卖） （元） 动（元） 明 - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） 125,671.25 国债期货投资本期公允价值变动（元） -131,000.00 5.10.3 本期国债期货投资评价 本季度产品通过国债期货交易，有效管理了产品的利率风险，优化了产品的净值曲线。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 2022 年 3 月 21 日，国家开发银行收到中国银行保险监督管理委员会《行政处罚决定书》， 认定国家开发银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规行为，违 反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第 21 条、第 46 条规定，并对公司处以罚款 440 万元。 本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，国家开发银行改正态度积极，并迅速做出反应，查找不足，积极整改，该事件发生后该银行经营状况正常。另外，440 万元罚款对国家开发银行业绩影响非常有限。该银行作为国家政策性银行之一，信用资质极强，维持持有评级。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对国家开发银行相关债券进行了投资。 2022 年 1 月至 12月期间，深圳市地铁集团有限公司（简称：深圳地铁），因违法占地、 未按照批准的期限占用城市道路、应招未招等行为，收到多份行政处罚决定，被处以警告和罚款。 本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，深圳地铁改正态度积极，并积极整改，上述事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对该主体相关债券进行了投资。 2022 年 9 月 1 日，浙商银行股份有限公司（简称：浙商银行）涉嫌违规经营，违反了 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条，受到北京银保监局行政处罚，要求责令改正并处以罚款。本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，浙商银行改正态度积极，并积极整改，上述事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对浙商银行相关债券进行了投资。 2022 年 3 月 21 日，中国农业发展银行收到中国银行保险监督管理委员会《银保监罚决 字(2022)10 号》，认定中国农业发展银行监管标准化数据系统数据质量及数据报送存在违 法违规行为，如漏报不良贷款余额 EAST、逾期 90 天以上贷款余额 EAST 数据存在偏差等， 违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第21条和第46条的规定，处以罚款480万元。本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，中国农业发展银行改正态度积极，并迅速做出反应，查找不足，积极整改，该事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对中国农业发展银行相关债券进行了投资。 2022 年 3 月 25 日，中国银行股份有限公司（简称：中国银行）因中国银行监管标准化 数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在违法违规行为，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条，受到银保监会行政处罚，处罚款 480 万元。2022年 5 月 26 日，中国银行因中国银行理财业务存在以下违法违规行为：老产品规模在部分时点出现反弹，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条，受到银保监会行政处罚，处罚款 200 万元。本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，中国银行改正态度积极，并积极整改，上述事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对中国银行相关债券进行了投资。 2022 年 3 月 21 日，中国银行保险监督管理委员会对中信银行股份有限公司（简称“中 信银行”）进行行政处罚决定，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则，认定中信银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在以下违法违规行为：漏报抵押物价值EAST数据、未报送权益类投资业务EAST数据等，并对中信银行罚款 290 万元。 本基金投研人员分析认为，在受到处罚后，中信银行改正态度积极，并迅速做出反应，查找不足，积极整改，该事件发生后该公司经营状况正常。另外，290 万元罚款相对中信银行2021年全年净利润563.77亿元而言非常小，对业绩影响非常有限。该公司作为国内银行业龙头之一，目前经营正常、盈利充沛，维持持有评级。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对中信银行进行了投资。 5.11.2 根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 296,086.04 2 应收清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,605,946.84 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,902,032.88 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 创金合信恒兴中短债债券 A 创金合信恒兴中短债债券 C 报告期期初基金份额总额 10,692,292,581.09 637,204,404.51 报告期期间基金总申购份额 1,924,664,575.52 102,828,158.37 减：报告期期间基金总赎回 9,429,149,233.18 431,894,591.27 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 3,187,807,923.43 308,137,971.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 创金合信基金成立于 2014 年 7 月，是第一家成立时即实现员工持股的基金公司。股东 由第一创业证券股份有限公司、以及经营管理层和核心员工持股的 7 家投资合伙企业构成。秉承“以客户为中心”的文化理念，创金合信基金迅速构建起独特的服务优势和核心竞争力，并在客户数量和规模上取得快速突破。2022 年 7 月，创金合信基金荣获证券时报第十七届“明星基金公司成长奖”。截至2022年12月31日，创金合信基金共管理90只公募基金，公募管理规模 940.93 亿元。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《创金合信恒兴中短债债券型证券投资基金基金合同》； 2、《创金合信恒兴中短债债券型证券投资基金托管协议》； 3、创金合信恒兴中短债债券型证券投资基金 2022 年 4 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道 5035 华润前海大厦 A 座 36-38 楼 9.3 查阅方式 www.cjhxfund.com 创金合信基金管理有限公司 2023 年 1 月 20 日