广发景和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 24 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发景和中短债 基金主代码 006870 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 14 日 报告期末基金份额 3,389,264,950.53 份 总额 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力求获得 超越业绩比较基准的投资回报，追求基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率 曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构 建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资 收益。 业绩比较基准 中债新综合财富（1-3 年）指数收益率×80%+一年期定期 存款利率（税后）×20% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基 广发景和中短债 广发景和中短债 广发景和中短债 金简称 A C D 下属分级基金的交 006870 006871 020580 易代码 报告期末下属分级 1,788,182,292.97 947,815,371.89 份 653,267,285.67 份 基金的份额总额 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 广发景和中短债 广发景和中短债 广发景和中短债 A C D 1.本期已实现收益 10,948,093.35 6,534,580.22 3,614,081.20 2.本期利润 6,140,072.15 3,925,214.77 1,730,718.56 3.加权平均基金份额 本期利润 0.0036 0.0037 0.0030 4.期末基金资产净值 1,878,780,524.38 994,772,716.84 686,342,602.24 5.期末基金份额净值 1.0507 1.0495 1.0506 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发景和中短债 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.35% 0.02% 0.48% 0.03% -0.13% -0.01% 月 过去六个 1.34% 0.02% 1.50% 0.02% -0.16% 0.00% 月 过去一年 2.96% 0.02% 3.29% 0.02% -0.33% 0.00% 过去三年 8.89% 0.02% 9.24% 0.02% -0.35% 0.00% 过去五年 16.36% 0.03% 16.18% 0.03% 0.18% 0.00% 自基金合 同生效起 18.51% 0.03% 18.35% 0.03% 0.16% 0.00% 至今 2、广发景和中短债 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.32% 0.02% 0.48% 0.03% -0.16% -0.01% 月 过去六个 1.30% 0.02% 1.50% 0.02% -0.20% 0.00% 月 过去一年 2.89% 0.02% 3.29% 0.02% -0.40% 0.00% 过去三年 8.71% 0.02% 9.24% 0.02% -0.53% 0.00% 过去五年 15.79% 0.03% 16.18% 0.03% -0.39% 0.00% 自基金合 17.76% 0.03% 18.35% 0.03% -0.59% 0.00% 同生效起 至今 3、广发景和中短债 D： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.34% 0.02% 0.48% 0.03% -0.14% -0.01% 月 过去六个 1.32% 0.02% 1.50% 0.02% -0.18% 0.00% 月 自基金合 同生效起 2.00% 0.02% 2.26% 0.02% -0.26% 0.00% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发景和中短债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 3 月 14 日至 2024 年 9 月 30 日) 1、广发景和中短债 A： 2、广发景和中短债 C： 3、广发景和中短债 D： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 职务 任本基金的基 证券 说明 名 金经理期限 从业 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理；广发 汇康定期开放债券型发 起式证券投资基金的基 金经理；广发招财短债债 券型证券投资基金的基 方抗先生，中国籍，经济学 金经理；广发增强债券型 硕士，持有中国证券投资基 证券投资基金的基金经 金业从业证书。曾任交通银 方 理；广发景源纯债债券型 2021- 行股份有限公司金融市场 抗 证券投资基金的基金经 09-22 - 15 年 部授信管理员，南京银行股 理；广发景阳纯债债券型 份有限公司金融市场部高 证券投资基金的基金经 级交易员，中银基金管理有 理；广发添财 60 天持有 限公司基金经理助理、基金 期债券型证券投资基金 经理。 的基金经理；广发景泰债 券型证券投资基金的基 金经理；债券投资部总经 理助理 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制 度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年三季度，债券市场震荡加剧，各品种和期限收益率的走势分化较大，整体看，国债收益率曲线呈牛陡走势，利率债表现好于信用债，信用利差大幅走阔。7 月初央行宣布将“开展国债借入操作”，市场对国债交易结构的担忧加剧，利率债收益率全线上行，但随后受政策刺激预期落空、基本面数据走弱以及央行超预期调降逆回购利率等因素刺激，债券收益率再度下行。8 月初海外货币宽松预期升温进一步加速了债券收益率下行，但随着资金面超预期收紧以及市场交易结构的变化，市场对债市的乐观预期出现分化，收益率随即快速反弹，信用利差触底反弹。9 月中上旬，基本面高频数据的表现再次推升利率债做多热情，各期限收益率持续下行，但 9 月下旬政策面出现超预期变化，权益市场快速大幅反弹，股债跷跷板效应显现，债券收益率快速反弹，信用利差大幅走阔。 报告期内，组合密切关注政策面和基本面的变化，坚持票息优先，根据各品种和期限利差变化灵活调整持仓券种结构，动态调整组合杠杆和久期水平。 展望四季度，预计债券市场的主线在于风险偏好能否持续提升以及基本面修复情况。9 月底，政策层明确提出“切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感”，对民生、 地产以及资本市场的关注度较高，有利于修正市场对基本面的预期。但市场风险偏好能否持续提升，取决于政策组合拳的力度和可持续性，特别是对总需求有直接刺激作用的财政政策刺激力度和落地情况或将对未来一段时间市场风险偏好的变化产生较大影响。另外，各项政策的推出、房地产市场止跌回稳能否有效实现、消费预期改善、基本面数据的持续变化都将对债券收益率中枢产生方向性影响。整体来看，债券市场在经历 9 月中下旬的收益率快速上行后，在基本面数据尚未显著修复前，短期将处于震荡调整期，当前收益率从赔率角度已明显改善，从胜率看仍需进一步观察，后续将持续关注政策和基本面变化对债券市场的影响。具体操作方面，我们将加大对胜率、市场供求关系以及投资者交易行为的研究，在胜率占优时积极进行久期择时，通过对收益率曲线和品种利差跟踪，积极进行品种轮换操作。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.35%，C 类基金份额净值增长 率为 0.32%，D 类基金份额净值增长率为 0.34%，同期业绩比较基准收益率为 0.48%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 固定收益投资 3,652,778,510.97 98.93 其中：债券 3,652,778,510.97 98.93 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 14,317,295.20 0.39 7 其他资产 25,070,885.47 0.68 8 合计 3,692,166,691.64 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 986,142,277.55 27.70 其中：政策性金融债 202,772,208.67 5.70 4 企业债券 376,111,417.01 10.57 5 企业短期融资券 1,004,528,535.81 28.22 6 中期票据 1,118,602,290.39 31.42 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 167,393,990.21 4.70 9 其他 - - 10 合计 3,652,778,510.97 102.61 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 2228020 22 兴业银行 02 1,200,000 122,464,826.30 3.44 2 2128048 21 民生银行 02 1,100,000 112,908,315.85 3.17 3 2220067 22杭州银行债01 1,100,000 110,474,054.79 3.10 4 240989 24 信投 S3 900,000 90,407,515.07 2.54 5 102282105 22 先正达 800,000 80,366,465.75 2.26 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金在进行国债期货投资时，根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断，以及对债券市场的分析，采用流动性好、交易活跃的期货合约，调节债券组合的久期和流动性，降低投资组合的整体风险，实现基 金资产的长期稳定增值。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变动 风险指标说明 （买/卖） （元） （元） 本基金关于国债 T2412 T2412 -13.00 -13,716,300 76,150.00 期货的投资符合 .00 基金合同及相关 规定的要求。 公允价值变动总额合计（元） 76,150.00 国债期货投资本期收益（元） -565,122.85 国债期货投资本期公允价值变动（元） 213,550.00 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货投资为基金的久期控制提供了更便利、更具有流动性的工具，有效降低了基金净值波动，提高了净值增长的平稳性。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构（含原中国银行保险监督管理委员会）的处罚。中信建投证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期末未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 357,909.66 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 24,712,975.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 25,070,885.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发景和中短债A 广发景和中短债C 广发景和中短债D 报告期期初基金份 额总额 1,073,212,441.16 659,902,883.13 754,080,344.57 报告期期间基金总 申购份额 1,278,072,741.34 1,425,096,127.68 546,813,661.09 减：报告期期间基 金总赎回份额 563,102,889.53 1,137,183,638.92 647,626,719.99 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 额总额 1,788,182,292.97 947,815,371.89 653,267,285.67 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 98,909,125.16 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 98,909,125.16 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 2.92 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 （一）中国证监会准予广发景和中短债债券型证券投资基金注册募集的文件 （二）《广发景和中短债债券型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发景和中短债债券型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 8.2存放地点 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二四年十月二十五日