嘉实互通精选股票型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实互通精选股票 基金主代码 006803 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 2 月 20 日 报告期末基金份额总额 197,409,418.68 份 投资目标 本基金通过精选个股和严格的风险控制，追求基金长期资产增值。 投资策略 本基金将根据政策因素、宏观因素、估值因素、市场因素四方面指标， 在基金合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内 A 股和香港 （港股通标的）两地股票配置比例及投资策略。本基金将结合国内经 济和相关行业发展前景、A 股和港股对投资者的相对吸引力、主流投 资者市场行为、公司基本面、国际可比公司估值水平等影响港股投资 的主要因素来决定对港股权重配置和个股选择。本基金对境内股票及 港股通标的股票的选择，采用“自上而下”和“自下而上”相结合， 精选行业和个股的策略。以公司行业研究员的基本分析为基础，同时 结合数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种。其他投资 策略包括资产配置策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、 衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50% +恒生指数收益率×40% +中债综合 财富指数收益率×10% 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于混合型基 金、债券型基金和货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，将 承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异 等带来的境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 980,552.19 2.本期利润 13,338,449.45 3.加权平均基金份额本期利润 0.0906 4.期末基金资产净值 261,598,195.82 5.期末基金份额净值 1.3252 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 8.70% 0.91% 13.38% 0.78% -4.68% 0.13% 过去六个月 14.83% 1.16% 17.23% 0.99% -2.40% 0.17% 过去一年 20.34% 1.31% 12.20% 1.22% 8.14% 0.09% 自基金合同 32.52% 1.15% 23.25% 1.08% 9.27% 0.07% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、嘉 曾于道富环球（State Street Global 实全球房 Advisors）担任基金经理，负责 A 股及新 地产 兴市场的主动管理策略。于 2016 年 9 月 冯正彦 （QDII）、2019年2月20 - 14 年 加入嘉实国际，担任投资经理，负责港股 嘉实互融 日 绝对回报策略、部分亚洲股票策略、系统 精选股票 性股票策略的投资管理。硕士研究生，特 基金经理 许金融分析师（CFA），金融风险管理师 （FRM），中国香港籍。 曾于华盛顿哥伦比亚特区的 Pepco 本基金、嘉 Energy Services 任职，负责财务规划及 陈叶雁 实海外中 2019年2月20 参与能源衍生工具买卖。曾任东方汇理资 南 国股票混 日 - 16 年 产管理大中华投资经理。于 2015 年 9 月 合（QDII） 加入嘉实国际，担任投资经理及股票研究 基金经理 团队主管。硕士研究生，特许金融分析师 （CFA），中国国籍。 注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职 日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实互通精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 新冠疫苗研发的积极进展、美国大选尘埃落定、美国新财政刺激法案以及英国避免硬脱欧等利好消息盖过了新冠疫情恶化及中美摩擦持续等负面因素，推动全球股市在第四季度持续上涨。在全球市场的正面情绪中，中国股市进一步受良好宏观经济基本面的支持，在季内录得显著升幅。第四季，沪深 300 全收益指数在本季度上涨 13.7%，恒生指数则受到挂钩美元的港币弱势所影响， 表现略逊于 A 股，上涨 11.5%（以人民币计算）。当中 A 股的原材料、可选消费及必需消费板块 涨幅领先。能源及金融等顺周期板块的表现相对落后。A 股与港股在季度内风格的表现则不一，A股的成长股的季度表现好于价值股，但港股的成长版块受到中国互联网平台反垄断调查影响，跑输价值股。 国内方面，经济活动持续复苏。海外需求刺激中国出口增长不断超出市场预期。十一黄金周消费及社会消费品零售总额数据显示中国消费活动回暖。市场流动性维持充裕，M2 货币供应与存量社融增速仍保持高速增长。尽管市场担忧存量社融增速在 11 月进入拐点，但中国表明宏观政策 “不急转弯”，缓解了市场对中国大幅收紧宏观政策的忧虑。季内若干负面因素令市场波动，比如中国起草互联网平台反垄断监管草案，并在科技金融领域加强防风险力度，抑制了部分龙头互联网企业的表现。新一轮国家医保目录谈判也为医药板块带来压力，但最终药企因降价幅度小于预期而在季末反弹。在中美摩擦方面，美国出台投资禁令，令一些中国企业面临退市或被减持风险。然而相关禁令的影响更多在技术层面，而非基本面层面。与此同时，中国公布多项重要宏观政策，为市场带来结构性机遇。这些政策包括十四五规划及 2035 年远景目标，中欧投资协定，在2060 年前达到碳中和的承诺，以及就进一步推动新能源产业发展提出多项具体目标等。 国外方面，进入第四季度，欧美疫情大幅恶化，并出现传播力更强的变种病毒。面对攀升的确诊数字，欧美多国不得不再次实施局部或全面的封锁措施，令复苏步伐受阻。但多款新冠疫苗在季内取得积极测试结果并获批紧急投入使用，令投资者期待 2021 年经济将进入更全面的复苏状态。此外，美国近期公布的一系列宏观数据表现强劲，显示美国经济仍在稳步复苏中。拜登宣布将提名前美联储主席耶伦出任下届美国财政部长，市场预期耶伦过往在美联储、白宫经济顾问委员会的经历将有助于美国财政部与美联储更好地协力推出新刺激政策。美联储在 11 月议息会议上表示货币政策工具尚未用尽，并暗示未来可能将进一步扩大资产购买计划。 在本季度内，在新冠疫苗开始大规模投入使用后，疫情的改善或将加快全球经济复苏步伐。中国股市进一步受良好宏观经济基本面的支持，A 股和港股同步上扬。相对而言，我们判断 A 股较港股更能受惠于国内经济回暖，故此本基金在本季度维持高配 A 股并低配港股，同时维持基金的仓位，并超配国内受惠经济回暖的顺周期板块如大金融、材料等。我们预计市场在未来一个季度会受疫苗部署速度和成效所影响。不过中国将在宏观政策方面保持连贯性、在操作上“不急转弯”。同时，美国在推出新财政刺激法案之余，将维持宽松的货币政策最少至 2023 年。中美宏观政策保持稳定而不大幅收紧，将共同为全球金融市场创造有利氛围。本基金会密切关注情况的发展并适时作出调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.3252 元；本报告期基金份额净值增长率为 8.70%，业绩 比较基准收益率为 13.38%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续 60 个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，时间范围为2020-10-01 至 2020-10-29；未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 215,533,415.34 82.18 其中：股票 215,533,415.34 82.18 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 11,978,802.00 4.57 其中：债券 11,978,802.00 4.57 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 34,434,083.32 13.13 8 其他资产 328,893.40 0.13 9 合计 262,275,194.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 4,000,719.00 1.53 B 采矿业 - - C 制造业 94,604,298.85 36.16 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 7,058,210.00 2.70 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 181,436.23 0.07 J 金融业 97,885,039.26 37.42 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 5,950,238.00 2.27 N 水利、环境和公共设施管理业 5,853,474.00 2.24 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 215,533,415.34 82.39 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 601318 中国平安 184,400 16,039,112.00 6.13 2 601166 兴业银行 671,500 14,014,205.00 5.36 3 600519 贵州茅台 6,500 12,987,000.00 4.96 4 600030 中信证券 431,000 12,671,400.00 4.84 5 000001 平安银行 604,200 11,685,228.00 4.47 6 600036 招商银行 226,272 9,944,654.40 3.80 7 002142 宁波银行 251,979 8,904,937.86 3.40 8 300124 汇川技术 94,200 8,788,860.00 3.36 9 601688 华泰证券 487,600 8,781,676.00 3.36 10 300395 菲利华 135,500 8,106,965.00 3.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 11,978,802.00 4.58 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 11,978,802.00 4.58 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 019627 20 国债 01 119,800 11,978,802.00 4.58 注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 （1）2020 年 2 月 3 日，中国银保监会深圳监管局发布行政处罚信息公开表（深银保监罚决 字〔2020〕7 号），平安银行股份有限公司因汽车消费贷款和汽车抵押贷款贷前调查存在缺失、“双录”管理审慎性不足、理财销售人员销售话术不当等 11 条违法违规事实，依据《中华人民共和国 银行业监督管理法》第四十六条，于 2020 年 1 月 20 日被处以罚款 720 万元。2020 年 10 月 27 日， 宁波银保监局发布行政处罚信息公开表（甬银保监罚决字〔2020〕66 号），平安银行股份有限公司因贷款资金用途管控不到位、借贷搭售、对房地产开发贷及预售资金监管不力等违法违规事实， 依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，于 2020 年 10 月 16 日被处以罚款人民币 100 万元。 2020 年 8 月 12 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书（银保监罚决字〔2020〕 58 号），对平安财险总公司（一）未按车辆实际使用性质承保商业车险行为违反了《保险法》第 一百三十五条的规定，根据该法第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定，罚款 50 万元；（二）手续费支出未分摊至各分支机构行为违反了《保险法》第八十六条的规定，根据该法 第一百七十条，于 2020 年 8 月 6 日作出行政处罚决定，罚款 25 万元。 2020 年 10 月 27 日 ，根据宁波银保监局行政处罚信息公开表（甬银保监罚决字〔2020〕48 号），对宁波银行授信业务未履行关系人回避制度、贷后管理不到位等违法违规事实，于 2020 年 10 月 16 日作出行政处罚决定，罚款人民币 30 万元，并责令该行对贷后管理不到位直接责任人员 给予纪律处分。 2020 年 2 月 14 日,中国人民银行发布银罚字【2020】23 号，于 2020 年 2 月 10 日对华泰证券 股份有限公司作出行政处罚决定，因其未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易，处以 1010 万元罚款。 本基金投资于“平安银行（000001）”、“中国平安（601318）”、“宁波银行（002142）”、“华泰证券（601688）”的决策程序说明：基于对平安银行、中国平安、宁波银行、华泰证券基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“平安银行”、“中国平安”、“宁波银行”、“华泰证券”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他六名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 56,986.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 271,040.12 5 应收申购款 866.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 328,893.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 7,858,701.40 报告期期间基金总申购份额 190,844,135.40 减：报告期期间基金总赎回份额 1,293,418.12 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 197,409,418.68 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 2020/10/30 机 1 至 -95,290,240.60 -95,290,240.60 48.27 构 2020/12/31 2 2020/10/30 -95,290,240.60 -95,290,240.60 48.27 至 2020/12/31 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予嘉实互通精选股票型证券投资基金注册的批复文件； （2）《嘉实互通精选股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实互通精选股票型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实互通精选股票型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实互通精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2021 年 1 月 21 日