国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基 金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十三日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 10 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金产品概况 基金简称 国泰中证生物医药 ETF 联接 基金主代码 006756 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 4 月 16 日 报告期末基金份额总额 90,071,810.01 份 投资目标 通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪 偏离度和跟踪误差的最小化。 投资策略 本基金为目标 ETF 的联接基金，以目标 ETF 作为主要投 资标的，方便投资人通过本基金投资目标 ETF，本基金并 不参与目标 ETF 的管理。 1、资产配置策略 本基金主要投资于目标 ETF、标的指数成份股、备选成份 股，其中，投资于目标 ETF 的比例不低于基金资产净值的 90%。为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于非标 的指数成份股（包括中小板、创业板及其他经中国证监会 核准上市的股票）、债券、债券回购、资产支持证券、同 业存单、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货以及 法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金将根据市场的实际情况，适当调整基金资产在各类 资产上的配置比例，以保证对标的指数的有效跟踪。 在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基 准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪 误差不超过 4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致 跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取 合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。 2、目标 ETF 投资策略 在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、效 率、成本等因素的基础上，决定采用一级市场申购赎回的 方式或二级市场买卖的方式投资于目标 ETF。 3、股票投资策略 本基金对于标的指数成份股和备选成份股部分的投资，主 要采用被动式指数化投资的方法进行日常管理。 4、债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础， 结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分 析，并根据对个券相对价值的比较，进行个券选择和配置。 债券投资的主要目的是保证基金资产的流动性，有效利用 基金资产。 5、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及 质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资 产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方 法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值 并做出相应的投资决策。 6、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募 债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势 的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进 行中小企业私募债券的投资。 7、股指期货投资策略 本基金将遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指 期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究， 采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基 金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合 的运作效率。 8、权证投资策略 本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面 的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并积极 利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。本基 金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性 特征，谨慎进行投资，以追求较稳定的当期收益，并降低 组合跟踪误差。 9、融资与转融通证券出借投资策略 本基金在参与融资与转融通证券出借业务时，将通过对市 场环境、利率水平、基金规模以及基金申购赎回情况等因 素的研究和判断，决定融资规模与转融通证券出借业务的 规模。本基金管理人将充分考虑融资与转融通证券出借业 务的收益性、流动性及风险性等特征，谨慎进行投资，提 高基金的投资收益。 业绩比较基准 中证生物医药指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后） *5%。 风险收益特征 本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金， 因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基 金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债 券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF 跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所 代表的证券市场相似的风险收益特征。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰中证生物医药 ETF 联 国泰中证生物医药 ETF 联 接 A 接 C 下属分级基金的交易代码 006756 006757 报告期末下属分级基金的份 39,392,270.04 份 50,679,539.97 份 额总额 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 国泰中证生物医药交易型开放式指数 基金主代码 512290 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2019 年 4 月 18 日 基金份额上市的证券交易 上海证券交易所 所 上市日期 2019 年 5 月 20 日 基金管理人名称 国泰基金管理有限公司 基金托管人名称 中国银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品说明 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照标 投资策略 的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的 指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整；2、债券投 资策略；3、资产支持证券投资策略；4、中小企业私募债投 资策略；5、权证投资策略；6、股指期货投资策略。 业绩比较基准 中证生物医药指数收益率 本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混 风险收益特征 合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较 高收益的基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 主要财务指标 国泰中证生物医药 ETF 国泰中证生物医药 ETF 联接 A 联接 C 1.本期已实现收益 4,079,789.18 4,550,637.58 2.本期利润 7,765,231.55 9,328,162.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.1382 0.1418 4.期末基金资产净值 44,599,849.54 57,111,609.47 5.期末基金份额净值 1.1322 1.1269 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰中证生物医药 ETF 联接 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 12.84% 1.14% 9.97% 1.19% 2.87% -0.05% 2、国泰中证生物医药 ETF 联接 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 12.45% 1.14% 9.97% 1.19% 2.48% -0.05% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 4 月 16 日至 2019 年 9 月 30 日) 1．国泰中证生物医药 ETF 联接 A： 注：(1)本基金合同生效日为 2019 年 4 月 16 日，截止到 2019 年 9 月 30 日，本基金成立尚未 满一年。 (2)本基金的建仓期为 6 个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在六个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。 2．国泰中证生物医药 ETF 联接 C： 注：(1)本基金合同生效日为 2019 年 4 月 16 日，截止到 2019 年 9 月 30 日，本基金成立尚未 满一年。 (2)本基金的建仓期为 6 个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在六个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 学士。2007 年 7 月至 2011 年 6 月 的基金 在华安基金管理有限公司担任高 经理、 级区域经理。2011 年 7 月加入国 国泰国 泰基金管理有限公司，历任产品品 梁杏 证医药 2019-04-16 - 12 年 牌经理、研究员、基金经理助理。 卫生行 2016 年 6 月起任国泰国证医药卫 业指数 生行业指数分级证券投资基金和 分级、 国泰国证食品饮料行业指数分级 国泰国 证券投资基金的基金经理，2018 证食品 年 1 月至 2019 年 4 月任国泰宁益 饮料行 定期开放灵活配置混合型证券投 业指数 资基金的基金经理，2018 年 7 月 分级、 起兼任国泰量化收益灵活配置混 国泰量 合型证券投资基金的基金经理， 化收益 2019 年 4 月起兼任国泰中证生物 灵活配 医药交易型开放式指数证券投资 置混 基金和国泰中证生物医药交易型 合、国 开放式指数证券投资基金联接基 泰中证 金的基金经理。2016年6月至2018 生物医 年 7 月任量化投资（事业）部副总 药 ETF 监，2018 年 7 月起任量化投资（事 的基金 业）部总监。 经理、 量化投 资（事 业）部 总监 本基金 硕士研究生。曾任职于闽发证券。 的基金 2011 年 11 月加入国泰基金管理有 经理、 限公司，历任交易员、基金经理助 国泰国 理。2017 年 2 月起任国泰创业板 证新能 指数证券投资基金（LOF）、国泰 源汽车 国证医药卫生行业指数分级证券 指数 投资基金和国泰国证食品饮料行 （LOF） 业指数分级证券投资基金的基金 、国泰 经理，2018 年 1 月起兼任国泰黄 国证房 金交易型开放式证券投资基金和 地产行 国泰黄金交易型开放式证券投资 业指数 基金联接基金的基金经理，2018 分级、 年 4 月至 2018 年 8 月任国泰中证 徐成城 国泰纳 2019-04-16 - 13 年 国有企业改革指数证券投资基金 斯达克 （LOF）的基金经理，2018 年 5 100 月起兼任国泰国证房地产行业指 （QDII 数分级证券投资基金、国泰国证有 -ETF）、 色金属行业指数分级证券投资基 国泰黄 金和国泰国证新能源汽车指数证 金 券投资基金（LOF）的基金经理， ETF、国 2018 年 11 月起兼任纳斯达克 100 泰黄金 交易型开放式指数证券投资基金 ETF 联 的基金经理，2019 年 4 月起兼任 接、国 国泰中证生物医药交易型开放式 泰国证 指数证券投资基金和国泰中证生 有色金 物医药交易型开放式指数证券投 属行业 资基金联接基金的基金经理。 指数分 级、国 泰国证 医药卫 生行业 指数分 级、国 泰国证 食品饮 料行业 指数分 级、国 泰中证 生物医 药 ETF、国 泰创业 板指数 （LOF） 的基金 经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度 A 股走势先抑后扬，呈现中幅震荡的态势，沪深 300 指数下跌 0.29%，中证 500 指数 下跌 0.19%，创业板指数则受益于科创板的强势和科技板块整体回升，上涨 7.68%。在行业表现上，以半导体、生物医药、计算机为主的科技相关行业表现较好。申万一级行业中表现较好的电子、医药生物和计算机，涨幅分别为 20.2%、6.36%和 5.4%，表现落后的为钢铁、采掘、建筑装饰，分别下跌了 11.06%、8.25%、7.68%。整体来看，尽管三季度 A 股面临外部“黑天鹅”事件频出、市场对宏观经济增速预期不乐观等不利因素，但由于经济表现尚稳定、政策宽松预期、外部风险边际影响减弱、外资在三大指数同步纳入扩容下持续流入，国内 A 股整体表现仍然较为稳定。 国泰生物医药 ETF 联接成立于 2019 年 4 月 16 日，我们根据市场情况进行了分批建仓，目前 基金处于高仓位运作状态。作为行业指数基金，本基金旨在为看好生物医药行业的投资者提供投资工具。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰生物医药 ETF 联接 A 类在 2019 年第三季度的净值增长率为 12.84%，同期业绩比较基准 收益率为 9.97%。 国泰生物医药 ETF 联接 C 类在 2019 年第三季度的净值增长率为 12.45%，同期业绩比较基准 收益率为 9.97%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 生物医药行业可以分为生物创新药、伴随诊断、生物疫苗、血制品等细分行业。 创新药方面，近期医保局发布了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，优质创新药进入医保目录的时间大大缩短，未来创新药加速审评上市的趋势仍将持续。一系列政策利 好将推动药企加大创新力度，而拥有重磅创新药、研发管线丰富的创新药上市公司将持续受益。此外，新一轮“4+7”带量采购政策，将进一步鼓励药企由仿制走向创新，将长期提升国内创新药行业竞争力。 伴随诊断方面，行业极有可能成为一个静态规模百亿级、增速超过 30%的蓝海市场。一方面，当前我国肿瘤患者数量巨大，伴随诊断能帮助患者提高治疗用药效率，并降低药物风险，实现针对单个患者的症状进行精准医疗。另一方面，伴随诊断的行业壁垒较高，与药物研发紧密联动，客户粘性较大。在国内政策支持和诊断技术不断提升的环境下，随着更多新药物、新疗法的开放，伴随诊断行业势必大有可为。 疫苗方面，随着四季度即将迎来疫苗接种高峰，流感类疫苗或将会给相关企业带来较大的业绩提振。此外。由于行业监管趋严，国内疫苗产品升级换代将成为大趋势。根据中检院披露的数据，近年具有批签发记录的疫苗企业数量显著减少，一些小疫苗生产企业的批签发逐渐停滞，未来行业集中度或将逐渐提升，龙头上市公司将显著受益。 血制品方面，“两票制”去库存对企业的影响逐渐减弱，当前血制品市场供需已较为平衡，未来一段时间国内投浆量将保持缓慢增长，市场对血液制品仍有一定的涨价预期。当前血制品行业估值处于低位，在政策支持和行业壁垒存在的情况下，行业集中度仍会提升，利好行业头部的上市企业。 整体来看，我国生物医药行业有着强大的市场需求，政府的大力支持，技术的快速进步和多层次资金的不断流入。我们认为，中国的药企未来必将出现比肩国际巨头的明日之星。投资者可长期关注生物医药板块的投资机会和生物医药 ETF 及其联接基金。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 92,348,670.00 89.30 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 7 银行存款和结算备付金合计 10,638,360.42 10.29 8 其他各项资产 430,613.37 0.42 9 合计 103,417,643.79 100.00 5.2期末投资目标基金明细 占基金 基金 运作方 资产净 序号 基金名称 管理人 公允价值 类型 式 值比例 （%） 1 国泰中证生物医药交易型 股票 交易型 国泰基金管 92,348,670.00 90.79 开放式指数证券投资基金 型 开放式 理有限公司 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.12投资组合报告附注 5.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.12.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 73,015.01 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,714.79 5 应收申购款 355,883.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 430,613.37 5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国泰中证生物医药ETF 国泰中证生物医药ETF 项目 联接A 联接C 本报告期期初基金份额总额 77,527,474.59 122,471,160.40 报告期基金总申购份额 12,904,494.51 22,305,466.30 减：报告期基金总赎回份额 51,039,699.06 94,097,086.73 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 39,392,270.04 50,679,539.97 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金注册的批复 2、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同 3、国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16 层-19 层。 本基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一九年十月二十三日