天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 2024年第1季度报告 2024年03月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:招商证券股份有限公司 报告送出日期:2024年04月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘港股通精选 基金主代码 006752 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2019年04月29日 报告期末基金份额总额 390,423,611.02份 本基金通过对符合或引领中国经济转型优质企业 投资目标 的深入研究，把握港股通政策带来的投资机会，在 严格控制风险的前提下，力争获取基金资产的长期 稳健增值。 本基金投资策略分三个层次：首先是大类资产配 置，即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类 证券的投资比例；其次是行业配置，即根据行业发 展规律和内在逻辑，在不同行业之间进行动态配 置；最后是个股选择策略和债券投资策略。在个股 投资策略 选择上，本基金侧重自下而上的研究方法，对上市 公司所处的成长阶段、盈利模式、管理团队、创新 能力等核心要素进行综合判断，优选具有良好投资 价值的投资品种，构建投资组合。主要投资策略有： 资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资 产支持证券的投资策略、权证投资策略、股指期货 投资策略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×80%＋中 证综合债指数收益率×20% 本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市 场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将 风险收益特征 投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资 环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带 来的特有风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 招商证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 下属分级基金的交易代码 006752 006753 报告期末下属分级基金的份额总 169,966,693.60份 220,456,917.42份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日) 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 1.本期已实现收益 -52,341,651.44 -53,577,027.58 2.本期利润 -4,783,650.94 -4,827,854.05 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0170 -0.0211 4.期末基金资产净值 130,350,997.80 166,605,660.88 5.期末基金份额净值 0.7669 0.7557 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘港股通精选A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -2.32% 1.82% -1.84% 1.22% -0.48% 0.60% 过去六个月 -14.07% 1.71% -5.82% 1.16% -8.25% 0.55% 过去一年 -28.35% 1.60% -11.69% 1.09% -16.66% 0.51% 过去三年 -48.64% 1.79% -28.33% 1.24% -20.31% 0.55% 自基金合同 生效日起至 -23.31% 1.70% -30.00% 1.18% 6.69% 0.52% 今 天弘港股通精选C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -2.39% 1.82% -1.84% 1.22% -0.55% 0.60% 过去六个月 -14.20% 1.71% -5.82% 1.16% -8.38% 0.55% 过去一年 -28.56% 1.60% -11.69% 1.09% -16.87% 0.51% 过去三年 -49.10% 1.79% -28.33% 1.24% -20.77% 0.55% 自基金合同 生效日起至 -24.43% 1.70% -30.00% 1.18% 5.57% 0.52% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2019年04月29日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 男，企业管理硕士。历任招 商基金管理有限公司董事 会办公室业务经理、研究 2019 员、高级研究员、基金经理 刘国江 本基金基金经理 年04 - 16年 助理，同德资产管理有限公 月 司研究总监、投资经理，深 圳桐德投资管理有限公司 投资经理。2017年4月加盟 本公司。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，市场经历了对经济预期变差的担忧，也迎来了一轮较大幅度的修复，总体波动比较剧烈。在国内经济增长连续数个季度下修预期后，今年初，市场的预期处于冰点，叠加一些雪球产品、量化产品的特定交易行为，市场遭遇了一次深度调整。随着降准、降息和其他一些经济、金融等强力维稳工具的综合使用，股市迅速触底反弹，市场的信心在短期内得到了明显的修复。 春节期间的消费景气度良好，在高端白酒、景区出行、电影消费等多个领域的表现都比较良性。今年超预期的2月份CPI和3月份PPI数据进一步巩固了市场的乐观情绪。与此同时，经济修复还存在一些薄弱环节，部分大众消费品行业与去年年底的情形基本相似。在地产领域，国内二手房交易比较活跃，但暂时还没有传递至新房销售，地产行业依然维持低迷状态。我们需要持续观察政策落地后产生的实际效果。 今年来，市场的机会有所增加，分散在顺周期类资产（如部分C端消费品）、高股息类资产（如煤炭、银行）、科技类公司（如与人工智能相关的光模块）等。今年来，我们发现，上市公司在股东回报方面积极作为，很多上市公司大幅提升了股息支付率，部分公司还加大了股票回购力度。我们观察到的个案来自方方面面，如互联网公司、餐饮企业、食品饮料、景区公司等。近两年，国内经济增速总体较弱，企业盈利增长面临降速的问题，体现在股价上往往更加剧烈，估值总体已进入较低位置，而企业的慷慨派息和回购计划使得股东回报得到优化，高股息支付政策使这些公司拥有“高股息”标签，股价对此反应普遍比较积极。总体来看，市场的高股息股票阵营正迎来扩容。 我们长期看好港股优质稀缺资产，包括基本面稳健良好、估值较低的互联网平台公司、金融平台公司、消费品公司、国有物业管理或商业管理公司、汽车及零部件等。我们持仓的一些公司今年大幅提升了股息支付率，回购力度亦有所增强，股价已有正面反馈。我们发现，对于一些能够维持双位数增长的公司，配合引入3%以上的股息率，其估值改善效果往往比较明显。在增长普遍趋缓的背景下，有的互联网公司降本增效空间较大，利润的快速释放推动了股价的反弹，且逻辑的持续性较好。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2024年03月31日，天弘港股通精选A基金份额净值为0.7669元，天弘港股通精选C基金份额净值为0.7557元。报告期内份额净值增长率天弘港股通精选A为-2.32%，同期业绩比较基准增长率为-1.84%；天弘港股通精选C为-2.39%，同期业绩比较基准增长率为-1.84%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 255,982,749.44 85.58 其中：股票 255,982,749.44 85.58 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 42,427,296.58 14.18 计 8 其他资产 721,226.25 0.24 9 合计 299,131,272.27 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为234,073,210.44元，占基金资产净值的比例为78.82%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 6,200.00 0.00 D 电力、热力、燃气及水 - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,552,418.00 1.53 G 交通运输、仓储和邮政 - - 业 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 水利、环境和公共设施 N 管理业 17,350,921.00 5.84 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 21,909,539.00 7.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%） 基础材料 - - 非日常生活消费品 94,717,079.88 31.90 日常消费品 30,844,579.98 10.39 能源 - - 金融 28,014,191.06 9.43 医疗保健 15,807,639.27 5.32 工业 - - 信息技术 4,576,373.98 1.54 电信服务 17,910,084.82 6.03 公用事业 - - 地产业 42,203,261.45 14.21 合计 234,073,210.44 78.82 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 06049 保利物业 1,227,722 29,605,570.68 9.97 2 00388 香港交易所 135,654 28,014,191.06 9.43 3 03690 美团－Ｗ 309,042 27,119,684.03 9.13 4 00175 吉利汽车 2,341,000 19,609,438.00 6.60 5 06690 海尔智家 873,390 19,279,641.00 6.49 6 00700 腾讯控股 55,909 15,397,891.54 5.19 7 02319 蒙牛乳业 982,411 14,962,158.83 5.04 8 01515 华润医疗 3,537,000 12,569,352.01 4.23 9 01579 颐海国际 815,441 10,955,507.74 3.69 10 603099 长白山 465,050 10,612,441.00 3.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 135,660.47 2 应收证券清算款 3,337.88 3 应收股利 486,244.98 4 应收利息 - 5 应收申购款 95,982.92 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 721,226.25 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 报告期期初基金份额总额 327,372,202.56 241,674,432.89 报告期期间基金总申购份额 5,317,916.57 18,732,391.23 减：报告期期间基金总赎回份额 162,723,425.53 39,949,906.70 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 169,966,693.60 220,456,917.42 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 114,884,950.21 5,000,900.00 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 114,884,950.21 5,000,900.00 报告期期末管理人持有的本基金份 额 - - 报告期期末持有的本基金份额占基 - - 金总份额比例（%） 注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 2024-03-14 -59,910,000.00 -46,885,566.00 - 2 赎回 2024-03-15 -54,974,950.21 -43,017,898.54 - 3 赎回 2024-03-15 -5,000,900.00 -3,856,694.08 - 合计 -119,885,850.21 -93,760,158.62 注：基金管理人在本报告期内关于本基金的交易根据本基金法律文件及相关法规，依照适用费率收取交易费用，其中适用费率保留至小数点后4位，小数点后第5位四舍五入。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额 发起份额 发起份额 项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有 份额比例 份额比例 期限 基金管理人固 有资金 - - - - - 基金管理人高 级管理人员 - - - - - 基金经理等人 1,010,087.15 0.26% 1,010,087.15 0.26% 三年 员 基金管理人股 东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 1,010,087.15 0.26% 1,010,087.15 0.26% - 本基金成立后有11,011,887.33份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2019年04月29日至2022年04月29日。截至本报告期末，发起资金持有份额为1,010,087.15份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投 况 资 持有基金 者 份额比例 类 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 号 超过20% 的时间区 间 机 1 20240101- 119,885,85 - 119,885,85 - - 构 20240313 0.21 0.21 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。 注：份额占比精度处理方式为四舍五入。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，聂挺进先生新任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议 4、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 10.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二四年四月二十二日