天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 2022年第2季度报告 2022年06月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:招商证券股份有限公司 报告送出日期:2022年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年07月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘港股通精选 基金主代码 006752 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2019年04月29日 报告期末基金份额总额 681,348,360.19份 本基金通过对符合或引领中国经济转型优质企业的 投资目标 深入研究，把握港股通政策带来的投资机会，在严 格控制风险的前提下，力争获取基金资产的长期稳 健增值。 本基金投资策略分三个层次：首先是大类资产配置， 即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券 的投资比例；其次是行业配置，即根据行业发展规 律和内在逻辑，在不同行业之间进行动态配置；最 后是个股选择策略和债券投资策略。在个股选择上， 投资策略 本基金侧重自下而上的研究方法，对上市公司所处 的成长阶段、盈利模式、管理团队、创新能力等核 心要素进行综合判断，优选具有良好投资价值的投 资品种，构建投资组合。主要投资策略有：资产配 置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持 证券的投资策略、权证投资策略、股指期货投资策 略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×80%+中证 综合债指数收益率×20% 本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市 场基金和债券型基金，低于股票型基金。 风险收益特征 本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则 等差异带来的特有风险。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 招商证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 下属分级基金的交易代码 006752 006753 报告期末下属分级基金的份额总 449,510,473.28份 231,837,886.91份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2022年04月01日 - 2022年06月30日) 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 1.本期已实现收益 -6,986,135.06 -3,935,869.22 2.本期利润 63,693,218.71 32,796,865.76 3.加权平均基金份额本期利润 0.1431 0.1355 4.期末基金资产净值 519,377,056.70 265,351,494.05 5.期末基金份额净值 1.1554 1.1446 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘港股通精选A净值表现 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 13.69% 1.94% 4.20% 1.48% 9.49% 0.46% 过去六个月 -7.69% 2.36% -1.07% 1.67% -6.62% 0.69% 过去一年 -29.27% 2.03% -16.83% 1.37% -12.44% 0.66% 过去三年 14.59% 1.73% -18.01% 1.16% 32.60% 0.57% 自基金合同 生效日起至 15.54% 1.68% -18.53% 1.15% 34.07% 0.53% 今 天弘港股通精选C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 13.62% 1.94% 4.20% 1.48% 9.42% 0.46% 过去六个月 -7.82% 2.36% -1.07% 1.67% -6.75% 0.69% 过去一年 -29.47% 2.03% -16.83% 1.37% -12.64% 0.66% 过去三年 13.57% 1.73% -18.01% 1.16% 31.58% 0.57% 自基金合同 生效日起至 14.46% 1.69% -18.53% 1.15% 32.99% 0.54% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2019年04月29日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 证 说明 金经理期限 券 从 任职 离任 业 日期 日期 年 限 男，企业管理硕士。历任 招商基金管理有限公司董 事会办公室业务经理、研 刘国 2019 14 究员、高级研究员、基金 江 本基金基金经理 年04 - 年 经理助理，同德资产管理 月 有限公司研究总监、投资 经理，深圳桐德投资管理 有限公司投资经理。2017 年4月加盟本公司。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，“黑天鹅”与“灰犀牛”交替影响着市场，资产价格出现回撤。在二季度，很多因素都发生了一些积极正面的变化。疫情对国内经济、行业造成了不同程度的影响。目前，疫情的压力已经大幅地缓解了，上海、北京、深圳等经济重镇的经济活跃度已经显著提升了。我们无法确定疫情是否会大规模卷土重来，但目前显然处在一个对经济和市场有利的阶段。平台经济监管政策今年出现了一些变化，市场负面情绪消散殆尽，乐观情绪主导下的科技类公司迎来了明显的股价修复。科技类公司的总体表现对市场始终有重要的指向意义，一些公司是重要市场指数的权重股。与一季度相比，外围环境整体也有所改善。俄乌战争陷入长期化，期初对市场瞬时的影响已经逐步缓和了下来，它带来的影响或许是深远的，在政治、军事和经济等各个方面都会有所体现，但由于不确定性的降低，市场影响已趋于缓和。来自美国方面的压力短期没有升级迹象，中概股的退市风险也暂时缓和。由于高通胀压力，美联储加息步步紧逼，美股承受了很大的压力，但对港股影响弱很多，这或许说明全球资金对港股的参与热情在更早的时间已经显著下滑了，风险已经有所释放。 外部的环境是复杂多变的，很多事情的发生和发展具有相当的偶然性，预判的难度是很高的。很多因素对港股的影响不容忽视，多重变量相互交错地作用于这一市场，让市场的运行显得异常复杂，这也让我们试图根据历史经验形成相对稳定的预期变得富有挑战性。当下的环境是比较有利的，但未来如何发展还需进一步观察。我们认为，应对比预判重要，提前做好功课，如遇突发事件，有效地应对是我们重要的工作。在复杂环境下，我们比以往更注重公司基本面和估值之间的匹配关系，我们在深入研究基础上，选择商业模式好的行业和有竞争力的企业，在投资中保持逆向思维的习惯，如果公司股价的大幅回落是非基本面因素诱发，我们会考虑增加仓位，如果公司估值已明显超出基本面的承载力，透支了未来，我们会考虑减少其仓位。 在投资方面，我们继续集中于大消费方向。我们看好啤酒行业的升级趋势，消费场景的恢复也快速提振了行业的需求，国产品牌受益最为明显，我们对头部几个主流公司总体保持乐观看法。港股市场云集了国内最优秀的纺织服装公司，这些企业面临疫情带来的压力，个别企业还存在子品牌发展趋缓的产品周期问题，但我们长期依然认同它们的投资价值，部分国产品牌已经建立了强烈的消费者品牌认知，在产品创新和差异化方面取得了长足的进步，国产品牌势能总体向上，这与个别国际品牌近些年在国内的发展颓势形成鲜明的对比。线下消费的恢复使得行业经营快速回归常态，股价持续修复有稳固的基础。汽车行业作为经济稳定和增长的主要抓手之一，购置税的降低和供应链的修复将使行业迎来强劲复苏，从更长期的维度出发，我们长期布局了竞争力强大的零部件和整车公司。除了以上涉及的行业，我们还参与了乳业、物业管理、互联网、家电等行业中的头部公司，以及适度参与了A股的白酒和啤酒公司。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2022年06月30日，天弘港股通精选A基金份额净值为1.1554元，天弘港股通精选C基金份额净值为1.1446元。报告期内份额净值增长率天弘港股通精选A为13.69%，同期业绩比较基准增长率为4.20%；天弘港股通精选C为13.62%，同期业绩比较基准增长率为4.20%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 700,851,262.96 88.35 其中：股票 700,851,262.96 88.35 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 77,427,863.91 9.76 计 8 其他资产 15,013,890.35 1.89 9 合计 793,293,017.22 100.00 注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 607,174,674.49元，占基金资产净值的比例为77.37%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,332,303.44 0.17 C 制造业 92,027,568.23 11.73 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 - - 术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 316,716.80 0.04 N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 93,676,588.47 11.94 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％） 基础材料 - - 非日常生活消费 294,857,779.38 37.57 品 日常消费品 132,206,416.15 16.85 能源 - - 金融 33,439,468.34 4.26 医疗保健 10,786,372.16 1.37 工业 3,044,882.62 0.39 信息技术 - - 电信服务 63,380,846.52 8.08 公用事业 - - 地产业 69,458,909.32 8.85 合计 607,174,674.49 77.37 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 03606 福耀玻璃 2,057,600 70,033,629.97 8.92 2 02331 李宁 921,000 57,260,700.27 7.30 3 00291 华润啤酒 1,104,561 55,259,657.01 7.04 4 06049 保利物业 1,288,800 55,108,443.60 7.02 5 00700 腾讯控股 132,746 40,232,569.54 5.13 6 06690 海尔智家 1,613,056 40,073,584.93 5.11 7 600519 XD贵州茅 19,500 39,877,500.00 5.08 8 00168 青岛啤酒股份 559,234 39,025,308.08 4.97 9 02319 蒙牛乳业 1,026,376 34,363,775.14 4.38 10 00388 香港交易所 101,300 33,439,468.34 4.26 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券发行主体中，【腾讯控股有限公司】分别于2021年07月07日、2021年11月20日、2022年01月05日收到国家市场监督管理总局出具罚款处罚的通报，于2021年07月24日收到国家市场监督管理总局出具罚款处罚、责令整改的通报。5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 89,730.87 2 应收证券清算款 13,180,516.96 3 应收股利 924,632.33 4 应收利息 - 5 应收申购款 819,010.19 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 15,013,890.35 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 报告期期初基金份额总额 430,191,032.01 247,104,257.12 报告期期间基金总申购份额 28,743,012.93 23,327,583.01 减：报告期期间基金总赎回份额 9,423,571.66 38,593,953.22 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 449,510,473.28 231,837,886.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 天弘港股通精选A 天弘港股通精选C 报告期期初管理人持有的本基金份 254,591,516.79 5,000,900.00 额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份 254,591,516.79 5,000,900.00 额 报告期期末持有的本基金份额占基 56.64 2.16 金总份额比例（%） 注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额 发起份额 发起份额 项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有 份额比例 份额比例 期限 基金管理人固 10,001,800.18 1.47%10,001,800.18 1.47% 三年 有资金 基金管理人高 - - - - - 级管理人员 基金经理等人 1,010,087.15 0.15% 1,010,087.15 0.15% 三年 员 基金管理人股 - - - - - 东 其他 - - - - - 合计 11,011,887.33 1.62%11,011,887.33 1.62% - 注：本基金成立后有11,011,887.33份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2019年04月29日至2022年04月29日。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 类 号 超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 的时间区 间 机 1 20220401- 259,592,41 - - 259,592,4 38.10% 构 20220630 6.79 16.79 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。 注：份额占比精度处理方式为四舍五入。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议 4、天弘港股通精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 10.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二二年七月二十一日