方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资 基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：方正富邦基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 23 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 方正富邦富利纯债 交易代码 006731 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 12 月 5 日 报告期末基金份额总额 1,437,938,827.52 份 投资目标 本基金在严格控制投资风险的基础上，追求基金 资产的稳健增值。 本基金通过对宏观经济周期、行业前景预测和发 债主体公司研究的综合运用，主要采取利率策 略、信用策略、息差策略等积极投资策略，在严 格控制流动性风险、利率风险以及信用风险的基 础上，灵活应用类属资产配置策略、组合久期配 置策略、息差策略、个券选择策略等，在合理管 理并严格控制组合风险的前提下，获得债券市场 的整体回报率及超额收益。 1、类属资产配置策略 投资策略 本基金根据不同债券资产类品种收益与风险的 估计和判断，通过分析各类属资产的相对收益情 况、利差变化状况、信用风险评级、流动性风险 管理等因素来确定各类属配置比例。通过情景分 析的方法，判断各个债券类属的预期持有期回 报，在不同债券品种之间进行配置。 在类属资产配置层面上，本基金根据市场和类属 资产的信用水平，在判断各类属的利率期限结构 与国债利率期限结构应具有的合理利差水平基 础上，将市场细分为交易所国债、交易所企业债、 银行间国债、银行间金融债等子市场。结合各类 属资产的市场容量、信用等级和流动性特点，在 目标久期管理的基础上，运用修正的均值-方差 等模型，定期对投资组合类属资产进行最优化配 置和调整，确定类属资产的最优权重。 2、组合久期配置策略 本基金通过预测收益率曲线的形状和变化趋势， 对各类型债券进行久期配置；当收益率曲线走势 难以判断时，参考基准指数的样本券久期构建组 合久期，确保组合收益超过基准收益。根据操作， 具体包括跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收 益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策 略。 在目标久期的执行过程中，将特别注意对信用风 险、流动性风险及类属资产配置的管理，以使得 组合的各种风险在控制范围之内。 3、息差策略 本基金将通过正回购，融资买入收益率高于回购 成本的债券，适当运用杠杆息差方式以期获取超 额收益。选取具有较好流动性的债券作为杠杆买 入品种， 灵活控制杠杆组合仓位，降低组合波 动率。 4、个券选择策略 在个券选择过程中，本基金将根据市场收益率曲 线的定位情况和个券的市场收益率情况，综合判 断个券的投资价值，选择风险收益特征最匹配的 品种，构建具体的个券组合。 5、信用债投资策略 在信用债的选择方面，本基金将通过对行业经济 周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判 断，并结合税收差异和信用风险溢价综合判断个 券的投资价值，加强对企业债、公司债等品种的 投资，通过对信用利差的分析和管理，获取超额 收益。 本基金还将利用目前的交易所和银行间两个投 资市场的利差不同，密切关注两个市场之间的利 差波动情况，积极寻找跨市场中现券和回购操作 的套利机会。 6、资产支持证券投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发 行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、 风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证 券价值的因素，估计资产违约风险和提前偿付风 险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资 产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过 程，辅助采用蒙特卡罗方法等数量化定价模型， 评估其相对投资价值，并结合资产支持证券类资 产的市场特点，做出相应的投资决策。 7、国债期货投资策略 本基金将按照相关法律法规的规定，以套期保值 为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判 断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期 货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等 指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础 上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。同时， 在符合相关法律法规的前提下，本基金在运用国 债期货投资控制风险的基础上，通过国债期货对 债券的多头替代和稳健资产仓位的增加，以及国 债期货与债券的多空比例调整，以期获取组合的 稳定收益。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+银行活 期存款利率（税后）×10% 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高 风险收益特征 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基 金。 基金管理人 方正富邦基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 方正富邦富利纯债 A 方正富邦富利纯债 C 下属分级基金的交易代码 006731 006732 报告期末下属分级基金的份额总额 1,304,680,719.64 份 133,258,107.88 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 方正富邦富利纯债 A 方正富邦富利纯债 C 1．本期已实现收益 1,325,404.68 6,316,817.95 2．本期利润 1,422,833.18 5,522,191.51 3．加权平均基金份额本期利润 0.0319 0.0332 4．期末基金资产净值 1,382,085,251.44 140,879,980.80 5．期末基金份额净值 1.0593 1.0572 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 方正富邦富利纯债 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 4.80% 0.25% 0.42% 0.04% 4.38% 0.21% 方正富邦富利纯债 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 4.70% 0.25% 0.42% 0.04% 4.28% 0.21% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本科毕业于山东师范大学 教育技术学专业，硕士毕业 于同济大学金融学专业。 2010 年 5 月至 2011 年 1 月 本 基 金 于爱建证券有限责任公司 程同朦 经 理 经 2019 年 3 - 9 年 担任债券交易员；2011 年 2 理 月 14 日 月至 2012 年 3 月于东兴证 券股份有限公司担任债券 交易员；2012 年 3 月至 2014 年 4 月于包商银行股份有限 公司担任债券投资经理； 2014 年 7 月至 2017 年 4 月 于中国邮政储蓄银行股份 有限公司上海分行担任同 业投资经理；2017 年 4 月至 2019年1月于财通证券股份 有限公司担任投资顾问部 经理；2019 年 1 月至 2019 年 3 月于方正富邦基金管理 有限公司固定收益基金投 资部担任拟任基金经理； 2019 年 3 月至今，任方正富 邦金小宝货币市场证券投 资基金、方正富邦货币市场 基金、方正富邦富利纯债债 券型发起式证券投资基金 的基金经理；2019 年 6 月至 今，任方正富邦睿利纯债债 券型证券投资基金、方正富 邦惠利纯债债券型证券投 资基金、方正富邦丰利债券 型证券投资基金基金经理。 本科毕业于南开大学信息 与计算科学专业，硕士毕业 于北京大学软件工程专业。 2010 年 7 月至 2012 年 8 月 于国家开发银行股份有限 公司天津市分行担任副科 级行员；2012 年 9 月至 2014 年 9 月于英大泰和财产保险 股份有限公司投资事业部 担任投资经理；2014 年 10 月至 2016 年 7 月于中国工 本 基 金 2019 年 8 商银行总行资产管理部担 郑猛 基 金 经 月 14 日 - 3 年 任投资经理；2016 年 8 月至 理 2019年4月于北信瑞丰基金 管理有限公司固定收益部 担任副总监；2019 年 4 月至 2019年8月于方正富邦基金 管理有限公司固定收益基 金投资部担任拟任基金经 理；2019 年 8 月至今，任方 正富邦货币市场基金、方正 富邦丰利债券型证券投资 基金、方正富邦富利纯债债 券型发起式证券投资基金 基金经理。 本科毕业于内蒙古师范大 学教育技术专业，硕士毕业 于内蒙古工业大学产业经 济学专业。2009 年 3 月至 2014 年 12 月于包商银行债 券投资部担任执行经理助 理；2016 年 6 月至 2018 年 2 月，于方正富邦基金管理 有限公司基金投资部任助 理总监职务；2018 年 8 月至 2019 年 7 月，于方正富邦基 金管理有限公司固定收益 基金投资部任副总经理（主 持工作）；2015 年 1 月至 2015年3月于方正富邦基金 管理有限公司基金投资部 担任拟任基金经理；2015 年 3 月至 2019 年 7 月，任方正 富邦货币市场基金、方正富 邦金小宝货币市场证券投 原 基 金 资基金的基金经理 ；2015 王健 基 金 经 2018 年 12 2019 年 7 月 9 10 年 年 3 月至 2018 年 2 月任方 理（已离 月 5 日 日 正富邦互利定期开放债券 任） 型证券投资基金基金经理； 2015 年 6 月至 2018 年 8 月， 任方正富邦优选灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理；2017 年 1 月至 2017 年 10 月，任方正富邦鑫利 宝货币市场基金的基金经 理；2017 年 7 月至 2019 年 7 月，任方正富邦睿利纯债 债券型证券投资基金的基 金经理；2017 年 12 月至 2019 年 7 月，任方正富邦惠 利纯债债券型证券投资基 金的基金经理,2018年12月 至 2019 年 7 月，任方正富 邦富利纯债债券型发起式 证券投资基金的基金经理， 2018年12月至2019年7月， 任方正富邦丰利债券型证 券投资基金的基金经理。王 健已于 2019 年 7 月离职。 注：1.“任职日期”和“离任日期”分别指公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《方正富邦基金管理有限公司公平交易制度》的规定，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。 在投资决策内部控制方面，本基金管理人建立了统一的投资研究管理平台和全公司适用的投资对象备选库和交易对象备选库，确保各投资组合在获取研究信息、投资建议及实施投资决策方面享有平等的机会。健全投资授权制度，明确各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内自主决策。建立投资组合投资信息的管理及保密制度，通过岗位设置、制度约束、技术手段相结合的方式，使不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。 在交易执行控制方面，本基金管理人实行集中交易制度，交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则建立和完善了相关分配机制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾三季度，债市收益率先上后下，截止季度末，十年期国债收益率为 3.14%，较上季度末 下行 8 个 BP。7 月到 8 月中旬，我国国内降准预期升温，国外贸易战继续发酵，十年国债从 3.22% 下到 3%。之后 9 月公布的通胀和社融数据超预期， 而美国降息后中国未调整 MLF 利率，导致十 年国债收益率一举又回到 3.14%。 报告期内，本基金进行了换仓，主要配置利率债，维持适度的久期和杠杆，也做一些波段交易来增厚收益。未来本基金将继续保持低风险的同时，争取为投资者获取稳健的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末方正富邦富利纯债 A 基金份额净值为 1.0593 元，本报告期基金份额净值增长 率为 4.80%；截至本报告期末方正富邦富利纯债 C 基金份额净值为 1.0572 元，本报告期基金份额 净值增长率为 4.70%；同期业绩比较基准收益率为 0.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,375,118,000.00 89.97 其中：债券 1,375,118,000.00 89.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 132,066,063.76 8.64 8 其他资产 21,268,115.15 1.39 9 合计 1,528,452,178.91 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 10,502,000.00 0.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,364,616,000.00 89.60 其中：政策性金融债 1,364,616,000.00 89.60 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,375,118,000.00 90.29 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 180313 18 进出 13 2,500,000 253,350,000.00 16.64 2 190207 19 国开 07 2,200,000 220,682,000.00 14.49 3 180208 18 国开 08 1,500,000 152,595,000.00 10.02 4 180412 18 农发 12 1,500,000 150,795,000.00 9.90 5 180212 18 国开 12 1,100,000 111,474,000.00 7.32 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,181.23 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,195,896.92 5 应收申购款 68,037.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,268,115.15 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 方正富邦富利纯债 A 方正富邦富利纯债 C 报告期期初基金份额总额 10,001,104.23 125,920,588.34 报告期期间基金总申购份额 1,319,916,517.37 186,435,724.05 减:报告期期间基金总赎回份额 25,236,901.96 179,098,204.51 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,304,680,719.64 133,258,107.88 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.70 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有资金 10,000,000.00 0.70 10,000,000.00 0.70 3 年 基金管理人高级管理 - - - - - 人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,000.00 0.70 10,000,000.00 0.70 3 年 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本报告期内，不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 （1） 中国证监会核准基金募集的文件； （2）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》； （3）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》； （4）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》； （5） 基金管理人业务资格批件、营业执照； （6） 基金托管人业务资格批件、营业执照。 10.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 方正富邦基金管理有限公司 2019 年 10 月 23 日