方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资 基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：方正富邦基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月18日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 方正富邦富利纯债 交易代码 006731 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年12月5日 报告期末基金份额总额 135,921,692.57份 投资目标 本基金在严格控制投资风险的基础上，追求基 金资产的稳健增值。 本基金通过对宏观经济周期、行业前景预测和 发债主体公司研究的综合运用，主要采取利率 策略、信用策略、息差策略等积极投资策略， 在严格控制流动性风险、利率风险以及信用风 险的基础上，灵活应用类属资产配置策略、组 合久期配置策略、息差策略、个券选择策略等， 在合理管理并严格控制组合风险的前提下，获 投资策略 得债券市场的整体回报率及超额收益。 1、类属资产配置策略 本基金根据不同债券资产类品种收益与风险的 估计和判断，通过分析各类属资产的相对收益 情况、利差变化状况、信用风险评级、流动性 风险管理等因素来确定各类属配置比例。通过 情景分析的方法，判断各个债券类属的预期持 有期回报，在不同债券品种之间进行配置。 在类属资产配置层面上，本基金根据市场和类 属资产的信用水平，在判断各类属的利率期限 结构与国债利率期限结构应具有的合理利差水 平基础上，将市场细分为交易所国债、交易所 企业债、银行间国债、银行间金融债等子市场。 结合各类属资产的市场容量、信用等级和流动 性特点，在目标久期管理的基础上，运用修正 的均值-方差等模型，定期对投资组合类属资产 进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优 权重。 2、组合久期配置策略 本基金通过预测收益率曲线的形状和变化趋势， 对各类型债券进行久期配置；当收益率曲线走 势难以判断时，参考基准指数的样本券久期构 建组合久期，确保组合收益超过基准收益。根 据操作，具体包括跟踪收益率曲线的骑乘策略 和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略 及梯式策略。 在目标久期的执行过程中，将特别注意对信用 风险、流动性风险及类属资产配置的管理，以 使得组合的各种风险在控制范围之内。 3、息差策略 本基金将通过正回购，融资买入收益率高于回 购成本的债券，适当运用杠杆息差方式以期获 取超额收益。选取具有较好流动性的债券作为 杠杆买入品种，灵活控制杠杆组合仓位，降低 组合波动率。 4、个券选择策略 在个券选择过程中，本基金将根据市场收益率 曲线的定位情况和个券的市场收益率情况，综 合判断个券的投资价值，选择风险收益特征最 匹配的品种，构建具体的个券组合。 5、信用债投资策略 在信用债的选择方面，本基金将通过对行业经 济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析 等判断，并结合税收差异和信用风险溢价综合 判断个券的投资价值，加强对企业债、公司债 等品种的投资，通过对信用利差的分析和管理， 获取超额收益。 本基金还将利用目前的交易所和银行间两个投 资市场的利差不同，密切关注两个市场之间的 利差波动情况，积极寻找跨市场中现券和回购 操作的套利机会。 6、资产支持证券投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、 发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还 率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支 持证券价值的因素，估计资产违约风险和提前 偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排， 模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现 金流过程，辅助采用蒙特卡罗方法等数量化定 价模型，评估其相对投资价值，并结合资产支 持证券类资产的市场特点，做出相应的投资决 策。 7、国债期货投资策略 本基金将按照相关法律法规的规定，以套期保 值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的 判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国 债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动 水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安 全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定 增值。同时，在符合相关法律法规的前提下， 本基金在运用国债期货投资控制风险的基础上， 通过国债期货对债券的多头替代和稳健资产仓 位的增加，以及国债期货与债券的多空比例调 整，以期获取组合的稳定收益。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×90%+银行 活期存款利率（税后）×10% 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益 风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型 基金。 基金管理人 方正富邦基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 方正富邦富利纯债A 方正富邦富利纯债C 下属分级基金的交易代码 006731 006732 报告期末下属分级基金的份额总额 10,001,104.23份 125,920,588.34份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日） 方正富邦富利纯债A 方正富邦富利纯债C 1．本期已实现收益 -25,065.60 -1,581,684.23 2．本期利润 18,861.65 -803,220.46 3．加权平均基金份额本期利润 0.0019 -0.0027 4．期末基金资产净值 10,109,245.11 127,140,957.15 5．期末基金份额净值 1.0108 1.0097 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 方正富邦富利纯债A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 0.19% 0.04% -0.21% 0.06% 0.40% -0.02% 方正富邦富利纯债C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 月 0.16% 0.04% -0.21% 0.06% 0.37% -0.02% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金合同于2018年12月5日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制)的有关约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 固定收 本科毕业于内蒙古师范大 益基金 学教育技术专业，硕士毕 投资部 2018年 业于内蒙古工业大学产业 王健 任副总 12月5日 - 10年 经济学专业。2009年3月 经理 至2014年12月于包商银 （主持 行债券投资部担任执行经 工作） 理助理；2016年6月至 兼本基 2018年2月，于方正富邦 金基金 基金管理有限公司基金投 经理 资部任助理总监职务； 2018年8月至报告期末， 于方正富邦基金管理有限 公司固定收益基金投资部 任副总经理（主持工作）； 2015年1月至2015年3月 于方正富邦基金管理有限 公司基金投资部担任拟任 基金经理；2015年3月至 报告期末，任方正富邦货 币市场基金、方正富邦金 小宝货币市场证券投资基 金的基金经理 ；2015年 3月至2018年2月任方正 富邦互利定期开放债券型 证券投资基金基金经理； 2015年6月至2018年8月， 任方正富邦优选灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理；2017年1月至 2017年10月，任方正富邦 鑫利宝货币市场基金的基 金经理；2017年7月至报 告期末，任方正富邦睿利 纯债债券型证券投资基金 的基金经理；2017年12月 至报告期末，任方正富邦 惠利纯债债券型证券投资 基金的基金经理,2018年 12月至报告期末，任方正 富邦富利纯债债券型发起 式证券投资基金的基金经 理，2018年12月至报告期 末，任方正富邦丰利债券 型证券投资基金的基金经 理。 本科毕业于山东师范大学 教育技术学专业，硕士毕 本基金 2019年 业于同济大学金融学专业。 程同朦 经理经 3月14日 - 9年 2010年5月至2011年1月 理 于爱建证券有限责任公司 担任债券交易员；2011年 2月至2012年3月于东兴 证券股份有限公司担任债 券交易员；2012年3月至 2014年4月于包商银行股 份有限公司担任债券投资 经理；2014年7月至 2017年4月于中国邮政储 蓄银行股份有限公司上海 分行担任同业投资经理； 2017年4月至2019年1月 于财通证券股份有限公司 担任投资顾问部经理； 2019年1月至2019年3月 于方正富邦基金管理有限 公司固定收益基金投资部 担任拟任基金经理； 2019年3月至今，任方正 富邦金小宝货币市场证券 投资基金、方正富邦货币 市场基金、方正富邦富利 纯债债券型发起式证券投 资基金的基金经理； 2019年6月至今，任方正 富邦睿利纯债债券型证券 投资基金、方正富邦惠利 纯债债券型证券投资基金、 方正富邦丰利债券型证券 投资基金基金经理。 注：1、"任职日期"和"离任日期"分别指公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 《方正富邦基金管理有限公司公平交易制度》的规定，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。 在投资决策内部控制方面，本基金管理人建立了统一的投资研究管理平台和全公司适用的投资对象备选库和交易对象备选库，确保各投资组合在获取研究信息、投资建议及实施投资决策方面享有平等的机会。健全投资授权制度，明确各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内自主决策。建立投资组合投资信息的管理及保密制度，通过岗位设置、制度约束、技术手段相结合的方式，使不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。 在交易执行控制方面，本基金管理人实行集中交易制度，交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则建立和完善了相关分配机制。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 回顾二季度，债市收益率先调整后下行。4月PMI、社融及出口数据等好于预期，资金面边际收敛，叠加前期债市下行幅度较大，4月债市承压，十年期国债收益率快速上行37BP。5月经济下行压力加大，5月5日特朗普宣布对价值2000亿美元中国商品加征关税至25%同时华为事件爆发，贸易争端升级，5月6日央行宣布定向降准，债市利率重回下行区间。5月24日，包商银行被接管，市场担忧中小银行负债端压力，债市回调。随后央行及时发布处置方案并采取多重 “补水引流”措施，缓解流动性分层局面。但尽管隔夜利率连续多日破“1”并再创十年新低，但市场因担忧对冲性货币政策的持续性，十年期国债收益率并未随资金面宽松而大幅下行，截止季度末，十年期国债收益率为3.22%，较1季度末上行16BP。未来债市的走势仍需紧密关注基本面及货币政策，预计短期内仍将呈现出震荡格局。 报告期内，本基金适度信用下沉，精选个券，未来本基金将继续秉承严苛的信评风格，精挑债券，争取为投资者获取稳健的高收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末方正富邦富利纯债A基金份额净值为1.0108元，本报告期基金份额净值增 长率为0.19%；截至本报告期末方正富邦富利纯债C基金份额净值为1.0097元，本报告期基金份额净值增长率为0.16%；同期业绩比较基准收益率为-0.21%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 141,493,000.00 97.34 其中：债券 141,493,000.00 97.34 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 749,869.00 0.52 8 其他资产 3,112,755.16 2.14 9 合计 145,355,624.16 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 50,283,000.00 36.64 其中：政策性金融债 50,283,000.00 36.64 4 企业债券 20,517,000.00 14.95 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 70,693,000.00 51.51 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 141,493,000.00 103.09 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 190203 19国开03 200,000 19,872,000.00 14.48 2 101801241 18泰达投资MTN002 100,000 10,310,000.00 7.51 3 170215 17国开15 100,000 10,276,000.00 7.49 4 143218 17清控01 100,000 10,273,000.00 7.48 5 101801239 18冀中能源MTN003 100,000 10,248,000.00 7.47 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,873.80 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,060,769.36 5 应收申购款 50,112.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,112,755.16 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 方正富邦富利纯债A 方正富邦富利纯债C 报告期期初基金份额总额 10,001,401.94 772,419,629.11 报告期期间基金总申购份额 100.15 104,304,316.71 减:报告期期间基金总赎回份额 397.86 750,803,357.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 10,001,104.23 125,920,588.34 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例（%） 7.36 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 3年 资金 10,000,000.00 7.36 10,000,000.00 7.36 基金管理人高级 管理人员 0.00 - 0.00 - - 基金经理等人员 0.00 - 0.00 - - 基金管理人股东 0.00 - 0.00 - - 其他 0.00 - 0.00 - - 合计 10,000,000.00 7.36 10,000,000.00 7.36 3年 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 （1）中国证监会核准基金募集的文件； （2）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》； （3）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》； （4）《方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）基金托管人业务资格批件、营业执照。 10.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 10.3查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 方正富邦基金管理有限公司 2019年7月18日