长江可转债债券型证券投资基金 2023年第一季度报告 2023年03月31日 基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司 基金托管人:上海银行股份有限公司 报告送出日期:2023年04月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年01月01日起至03月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 长江可转债债券 基金主代码 006618 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年12月25日 报告期末基金份额总额 17,313,340.82份 本基金重点投资于可转换债券（含可分离交易可转债）， 投资目标 力求在控制投资组合下方风险的基础上实现基金资产的 长期稳健增值。 本基金的投资策略主要包括： （1）资产配置策略； 投资策略 （2）债券投资策略； （3）股票投资策略； （4）资产支持证券投资策略； （5）衍生品投资策略。 业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率*60%+中证综合债券指数收 益率*40% 本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币 风险收益特征 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司 基金托管人 上海银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 长江可转债债券A 长江可转债债券C 下属分级基金的交易代码 006618 006619 报告期末下属分级基金的份 额总额 10,351,751.46份 6,961,589.36份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日) 长江可转债债券A 长江可转债债券C 1.本期已实现收益 -160,402.42 -143,345.76 2.本期利润 495,073.58 629,688.15 3.加权平均基金份额本期利润 0.0457 0.0713 4.期末基金资产净值 15,470,733.52 10,231,773.89 5.期末基金份额净值 1.4945 1.4697 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 长江可转债债券A净值表现 业绩比较 净值增长 净值增长 业绩比较 基准收益 阶段 率① 率标准差 基准收益 率标准差 ①-③ ②-④ ② 率③ ④ 过去三个月 2.78% 0.58% 2.49% 0.23% 0.29% 0.35% 过去六个月 -0.59% 0.65% 0.96% 0.28% -1.55% 0.37% 过去一年 -0.94% 0.70% 2.46% 0.30% -3.40% 0.40% 过去三年 33.84% 0.85% 14.09% 0.37% 19.75% 0.48% 自基金合同 生效起至今 49.45% 0.82% 34.52% 0.39% 14.93% 0.43% 长江可转债债券C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 2.68% 0.58% 2.49% 0.23% 0.19% 0.35% 过去六个月 -0.79% 0.65% 0.96% 0.28% -1.75% 0.37% 过去一年 -1.34% 0.70% 2.46% 0.30% -3.80% 0.40% 过去三年 32.25% 0.85% 14.09% 0.37% 18.16% 0.48% 自基金合同 生效起至今 46.97% 0.82% 34.52% 0.39% 12.45% 0.43% 注：（1）本基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*60%+中证综合债券指数收 益率*40%；（2）本基金基金合同生效日为 2018 年 12 月 25 日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 国籍：中国。硕士研究生， 具备基金从业资格。曾任东 兴证券股份有限公司客服经 理、华农财产保险股份有限 公司投资经理。现任长江证 券（上海）资产管理有限公 司公募固定收益投资部总经 漆志伟 基金经理 2018-12-25 - 14年 理，长江收益增强债券型证 券投资基金、长江乐盈定期 开放债券型发起式证券投资 基金、长江乐鑫定期开放债 券型发起式证券投资基金、 长江可转债债券型证券投资 基金、长江安盈中短债六个 月定期开放债券型证券投资 基金、长江添利混合型证券 投资基金、长江安享纯债18 个月定期开放债券型证券投 资基金、长江双盈6个月持有 期债券型发起式证券投资基 金、长江致惠30天滚动持有 短债债券型发起式证券投资 基金、长江丰瑞3个月持有期 债券型证券投资基金的基金 经理。 注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；（2）证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 （一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。 （二）扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。 （三）基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023年是经济从疫情走出后全面复苏的第一年，在短暂经历新冠的阵痛后，经济生产活动逐步恢复，居民出行和商务活动重新散发活力，经济预期向好。 债券市场方面,第一季度的主要矛盾是经济复苏的程度和速度：一方面强劲的PMI、连续超预期的信贷数据均显示出经济稳健中带有强劲的复苏趋势；另一方面，依旧拖累经济的地产以及不算超预期的实物工作量依旧显示经济仍处于弱复苏过程中。此外，资金面扰动对债市产生影响，投资者对央行货币投放节奏的关注也影响着市场走势。分阶段看，年初至2月上旬，央行精准投放下资金面整体紧平衡，长端窄幅波动，理财赎回潮退去后理财配置回暖，机构拥抱票息的确定性和吸引力，信用债整体表现较强，中高等级中短久期信用利差显著压缩。2月下旬至两会期间，下行的资产品种出现扩散，中低等级中长端信用利差出现一些被动压缩。进入3月，两会之后经济和政策强预期下修，而后特别是中下旬以来，央行呵护下资金面压力明显缓和，短端品种利差继续压缩，信用行情仍在演绎，同时在供给放量受到明显约束的背景下，结构性“资产荒”愈发深化。整体来看，一季度利率债收益率先上后下，表明市场对经济复苏仍处于观望状态；信用债利差快速下行，体现出市场刚性需求仍存，确定性高的票息资产仍被投资者追捧。 股票市场方面，围绕经济复苏动能和美联储加息节奏的边际变化，市场也在进行着风格切换，一方面大型央企估值水平得到了明显抬升，另一方面中小市值板块也在市场投资主线不明确时表现相对强势。在二月底以后，人工智能相关题材得到市场追捧，成为有较强延续性的热点板块。 报告期内，本产品主要投资于平衡性和股性转债，主要原因是我们认为转债市场在新增资金有限的背景下难以有系统性行情，策略上以稳为主，更多基于发行人的基本面来而不是转债本身的条款来考虑；股票方面，我们在春节前后作出了一定的风格切换， 在春节前，出于对经济复苏高确定性的判断，产品持仓上主要倾向于顺周期品种，价值风格相对突出。而在春节之后，市场预期有所修正，加之美联储加息节奏放缓，我们增加了对中小市值成长风格的配置力度，在信创和电子板块加大了布局，当然，我们很难预见到后面以ChatGPT为代表的人工智能板块所掀起的巨大波澜，但基于行业均衡配置思路和一定的逆向投资策略，本产品也利用计算机和传媒行业的估值提升获取了一定的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.4945元，C类基金份额净值为1.4697元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为2.78%，C类基金份额净值增长率为2.68%，同期业绩比较基准收益率为2.49%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情况；本基金自2020年1月3日起至2023年3月31日存在连续60个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人已向中国证监会报告并提交了解决方案。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,350,745.00 11.36 其中：股票 3,350,745.00 11.36 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 25,060,210.88 84.97 其中：债券 25,060,210.88 84.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 399,530.63 1.35 8 其他资产 683,205.08 2.32 9 合计 29,493,691.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 3,065,045.00 11.93 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 139,200.00 0.54 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 146,500.00 0.57 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,350,745.00 13.04 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 002850 科达利 2,000 258,580.00 1.01 2 002049 紫光国微 2,000 222,260.00 0.86 3 000902 新洋丰 20,000 214,800.00 0.84 4 601636 旗滨集团 20,000 208,600.00 0.81 5 605222 起帆电缆 8,000 183,840.00 0.72 6 300346 南大光电 5,000 180,800.00 0.70 7 300673 佩蒂股份 10,000 174,900.00 0.68 8 300724 捷佳伟创 1,500 171,675.00 0.67 9 300705 九典制药 6,000 169,920.00 0.66 10 603225 新凤鸣 15,000 162,750.00 0.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 1,518,737.67 5.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 23,541,473.21 91.59 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 25,060,210.88 97.50 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 019679 22国债14 15,000 1,518,737.67 5.91 2 110075 南航转债 6,000 815,585.59 3.17 3 128141 旺能转债 5,980 763,587.02 2.97 4 113057 中银转债 6,000 725,502.08 2.82 5 110079 杭银转债 6,000 683,731.56 2.66 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同约定，本基金不得参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本着审慎性原则、在风险可控的前提下，以套期保值策略为目的，适度参与国债期货的投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 6,389.08 2 应收证券清算款 657,867.75 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 18,948.25 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 683,205.08 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 110075 南航转债 815,585.59 3.17 2 128141 旺能转债 763,587.02 2.97 3 113057 中银转债 725,502.08 2.82 4 110079 杭银转债 683,731.56 2.66 5 111002 特纸转债 643,974.66 2.51 6 123107 温氏转债 641,732.88 2.50 7 128133 奇正转债 637,193.15 2.48 8 128081 海亮转债 634,003.42 2.47 9 110083 苏租转债 630,168.08 2.45 10 127020 中金转债 625,877.01 2.44 11 113048 晶科转债 611,979.45 2.38 12 127027 靖远转债 607,477.40 2.36 13 128109 楚江转债 601,598.63 2.34 14 110047 山鹰转债 597,071.23 2.32 15 113631 皖天转债 596,531.23 2.32 16 113549 白电转债 594,252.05 2.31 17 128075 远东转债 592,625.96 2.31 18 127012 招路转债 591,414.38 2.30 19 113024 核建转债 587,234.93 2.28 20 113058 友发转债 584,310.96 2.27 21 127040 国泰转债 583,024.79 2.27 22 127016 鲁泰转债 564,491.84 2.20 23 127036 三花转债 556,386.08 2.16 24 128083 新北转债 530,366.58 2.06 25 113647 禾丰转债 522,024.77 2.03 26 110077 洪城转债 505,854.36 1.97 27 127035 濮耐转债 496,440.71 1.93 28 113626 伯特转债 428,944.93 1.67 29 113504 艾华转债 411,394.52 1.60 30 123130 设研转债 393,613.56 1.53 31 127050 麒麟转债 389,413.56 1.52 32 128134 鸿路转债 389,404.11 1.52 33 110057 现代转债 383,370.00 1.49 34 118013 道通转债 381,586.68 1.48 35 113632 鹤21转债 373,373.84 1.45 36 113651 松霖转债 373,043.01 1.45 37 113545 金能转债 371,896.85 1.45 38 110084 贵燃转债 371,292.33 1.44 39 128130 景兴转债 365,690.55 1.42 40 127039 北港转债 359,977.40 1.40 41 127049 希望转2 347,854.52 1.35 42 127070 大中转债 338,778.08 1.32 43 123077 汉得转债 288,605.48 1.12 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 长江可转债债券A 长江可转债债券C 报告期期初基金份额总额 11,793,782.92 15,446,113.76 报告期期间基金总申购份额 466,584.72 948,280.76 减：报告期期间基金总赎回份额 1,908,616.18 9,432,805.16 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 10,351,751.46 6,961,589.36 注：总申购份额含红利再投、转换入份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。 §8备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会准予长江可转债债券型证券投资基金募集申请的注册文件 2、长江可转债债券型证券投资基金基金合同 3、长江可转债债券型证券投资基金招募说明书 4、长江可转债债券型证券投资基金托管协议 5、法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照 7、本报告期内按照规定披露的各项公告 8.2 存放地点 存放地点为基金管理人办公地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅，亦可通过基金管理人网站查阅，网址为www.cjzcgl.com。 长江证券（上海）资产管理有限公司 2023年04月21日